Ekonomi Indonesia Berkembang 5.11% pada 2025, Tidak Capai Sasaran tetapi Momentum Meningkat

Tinjauan Prestasi Tahunan

Ekonomi Indonesia berkembang sebanyak 5.11 peratus sepanjang 2025, menurut data rasmi yang dikeluarkan oleh Badan Pusat Statistik (BPS) pada 5 Februari 2026. Angka itu menunjukkan peningkatan berbanding pertumbuhan 5.03 peratus yang dicatatkan pada 2024, namun masih tidak mencapai sasaran kerajaan yang bercita-cita tinggi, iaitu 5.2 peratus seperti ditetapkan dalam Belanjawan Negara.

Kandungan

1. Tinjauan Prestasi Tahunan
2. Momentum Suku Tahunan Mengukuh Menjelang Akhir Tahun
3. Pembuatan Pacu Pertumbuhan, Sektor Perlombongan Menguncup
4. Jurang Wilayah Berterusan Meski Bali Pulih Kukuh
5. Ahli Ekonomi Persoalkan Ketepatan Data Rasmi
6. Rangsangan Kerajaan dan Sasaran Prabowo yang Bercita-cita Tinggi
7. Tinjauan 2026 Berdepan Kekangan Global
8. Inti Pati

Ketua BPS Amalia Adininggar Widyasanti mengumumkan angka tahunan itu dalam sidang media di Jakarta, sambil menyifatkan pertumbuhan tersebut secara umumnya stabil meskipun tekanan luaran semakin meningkat.

Secara kumulatif, ekonomi Indonesia sepanjang 2025 berkembang sebanyak 5.11%,

kata Amalia, sambil menyatakan bahawa keluaran ekonomi negara pada harga semasa mencecah Rp 23,821.1 trilion dalam tempoh berkenaan.

Laluan pertumbuhan itu meletakkan ekonomi terbesar Asia Tenggara dalam kedudukan yang kompleks. Walaupun perkembangan tersebut menandakan prestasi tahunan terkuat sejak 2022, ia turut menonjolkan cabaran yang dihadapi pentadbiran Presiden Prabowo Subianto ketika berusaha mencapai sasaran agresif pertumbuhan 8 peratus menjelang 2029. KDNK per kapita di negara kepulauan itu meningkat kepada Rp 83.7 juta, bersamaan kira-kira $5,083, daripada Rp 78.6 juta pada tahun sebelumnya.

Menteri Kewangan Purbaya Yudhi Sadewa, yang memegang jawatan pada September 2025 selepas rombakan kabinet yang menggantikan Sri Mulyani Indrawati, yang telah lama berkhidmat, mengakui sasaran tidak tercapai sambil menekankan momentum positif.

Perkara penting ialah ekonomi sedang beralih ke arah pemulihan,

kata Sadewa kepada wartawan, sambil menyifatkan keputusan itu sebagai kadar pertumbuhan tertinggi sejak suku ketiga 2022. Beliau menambah bahawa angka akhir itu lebih rendah daripada anggarannya, namun secara jujur menilainya sebagai agak baik mengambil kira keadaan semasa.

Momentum Suku Tahunan Mengukuh Menjelang Akhir Tahun

Aktiviti ekonomi meningkat dengan ketara sepanjang 2025, dengan suku keempat mencatat prestasi terkuat tahun itu. KDNK berkembang 5.39 peratus tahun ke tahun dalam tempoh Oktober hingga Disember, mengatasi jangkaan penganalisis sekitar 5.01 peratus dan menandakan pertumbuhan suku tahunan terpantas dalam lebih tiga tahun.

Perkembangan suku tahunan itu menunjukkan trajektori yang tidak menentu tetapi akhirnya meningkat. Tahun bermula dengan sederhana, apabila pertumbuhan 4.87 peratus pada suku pertama sebenarnya mencerminkan penguncupan 0.98 peratus berbanding suku terakhir 2024 susulan kesan faktor bermusim dan pelarasan selepas musim cuti. Pertanian, perhutanan dan perikanan menjadi penyumbang utama dalam tempoh ini dengan pertumbuhan 10.52 peratus.

Suku kedua mengejutkan pasaran dengan peningkatan tidak dijangka kepada 5.12 peratus, didorong oleh eksport dan pelaburan meskipun pertumbuhan pinjaman lemah dan pekerjaan dalam sektor pembuatan berkurangan. Angka itu mencetuskan kontroversi besar dalam kalangan ahli ekonomi yang mempersoalkan kebolehpercayaan data pelaburan, yang dilaporkan melonjak 6.99 peratus. Pertumbuhan pada suku ketiga menjadi sederhana sedikit kepada 5.04 peratus, dengan sektor elektrik dan gas menerajui pertumbuhan dari segi pengeluaran pada 5.42 peratus.

Pemulihan pada suku keempat didorong oleh pakej rangsangan Rp 16.23 trilion ($965 juta) yang merangkumi pengagihan beras kepada 18.3 juta isi rumah, pengecualian cukai bagi pekerja sektor pelancongan dan subsidi pengangkutan. Perbelanjaan isi rumah, yang merangkumi lebih separuh daripada KDNK Indonesia, berkembang 5.11 peratus pada suku terakhir, iaitu kadar terpantas dalam lebih dua tahun. Bagi keseluruhan tahun, penggunaan isi rumah meningkat 4.98 peratus, menandakan prestasi terkuat sejak 2019.

Pembuatan Pacu Pertumbuhan, Sektor Perlombongan Menguncup

Dari perspektif sektor, landskap perindustrian menunjukkan gambaran bercampur-campur pada 2025. Pembuatan kekal sebagai pemacu utama aktiviti ekonomi, menyumbang 19.07 peratus kepada keseluruhan KDNK sambil mencatat pengembangan kukuh dalam beberapa suku. Sektor itu berkembang 5.68 peratus tahun ke tahun pada suku kedua, menurut data BPS, disokong oleh pembangunan infrastruktur dan perbelanjaan jentera.

Perdagangan menyusul sebagai penyumbang kedua terbesar pada 13.17 peratus daripada KDNK, diikuti rapat oleh pertanian pada 13.1 peratus. Pembinaan merangkumi 9.83 peratus daripada keluaran ekonomi, manakala perlombongan menyumbang 8.75 peratus meskipun menjadi satu-satunya sektor utama yang menguncup pada tahun itu. Hasil perlombongan merosot 0.66 peratus susulan harga komoditi yang lebih rendah dan kegiatan pengeluaran yang berkurangan.

Industri dengan pertumbuhan terpantas mencerminkan corak permintaan domestik yang berubah. Perkhidmatan korporat berkembang 9.01 peratus, manakala pengangkutan dan pergudangan meningkat 8.87 peratus, menandakan permintaan mobiliti dan logistik yang lebih kukuh apabila kegiatan perniagaan kembali normal. Pendidikan muncul sebagai sektor yang menonjol pada suku ketiga dengan pertumbuhan 10.59 peratus, manakala kegiatan perkhidmatan lain menerajui pertumbuhan kumulatif hingga September pada 10.37 peratus.

Pertumbuhan pelaburan mencapai 5.09 peratus bagi keseluruhan tahun, paras tertinggi sejak 2018, didorong oleh peningkatan pembentukan modal tetap kasar hampir 7 peratus pada suku kedua. Namun, angka ini menimbulkan keraguan dalam kalangan ahli ekonomi bebas yang menyatakan pertumbuhan pinjaman bank kekal lembap dan pelaburan langsung asing kelihatan mendatar, sekali gus mewujudkan percanggahan antara statistik rasmi dengan petunjuk pasaran kewangan.

Jurang Wilayah Berterusan Meski Bali Pulih Kukuh

Jurang ekonomi geografi kekal ketara sepanjang 2025, dengan Pulau Jawa terus menguasai ekonomi negara. Pulau itu, yang menempatkan ibu kota Jakarta dan pusat perindustrian utama, menyumbang 56.93 peratus daripada KDNK negara sambil mencatat pertumbuhan 5.17 peratus. Tumpuan ini menonjolkan jurang pembangunan yang berterusan antara wilayah teras Indonesia di bahagian barat dengan wilayah timurnya.

Sumatera menyusul sebagai penyumbang kedua terbesar dengan bahagian 22.22 peratus, manakala Kalimantan merangkumi 8.12 peratus dan Sulawesi 7.22 peratus. Wilayah timur termasuk Bali dan Nusa Tenggara hanya menyumbang 2.82 peratus, sementara Maluku dan Papua menambah 2.69 peratus, menggambarkan cabaran berterusan dalam mengagihkan kegiatan ekonomi di seluruh kepulauan yang luas itu.

Namun, Bali menjadi pengecualian ketara kepada prestasi lemah wilayah timur, dengan pertumbuhan 5.82 peratus pada 2025, kadar tertinggi dalam tempoh tujuh tahun dan jauh mengatasi purata nasional. Ketua BPS Bali Agus Gede Hendrayana Hermawan mengesahkan angka itu menandakan pemulihan penuh daripada kemerosotan akibat pandemik.

Berdasarkan data, angkanya ialah 5.82 peratus, tertinggi dalam tempoh tujuh tahun lalu,

katanya di Denpasar. Ekonomi pulau itu mencecah Rp 177.99 trilion (kira-kira $10.5 bilion), mengatasi pertumbuhan 5.60 peratus sebelum pandemik yang dicatatkan pada 2019.

Penginapan dan perkhidmatan makanan kekal sebagai sektor dominan di Bali, menyumbang 22.27 peratus kepada KDNK wilayah pulau itu. Penggunaan isi rumah memacu pemulihan, merangkumi 52.52 peratus daripada aktiviti ekonomi pulau itu dengan pertumbuhan kumulatif 5.47 peratus. Pegawai wilayah mengisytiharkan bahawa ekonomi Bali telah pulih sepenuhnya daripada pandemik COVID-19, yang menyebabkan penguncupan teruk sebanyak 9.34 peratus pada 2020 dan 2.46 peratus pada 2021.

Ahli Ekonomi Persoalkan Ketepatan Data Rasmi

Ketika pegawai kerajaan meraikan angka pertumbuhan 2025, ahli ekonomi bebas dan institusi penyelidikan menyuarakan keraguan besar terhadap kesahihan beberapa data. Perdebatan semakin hangat selepas statistik suku kedua dikeluarkan, menunjukkan lonjakan tidak dijangka dalam aktiviti pelaburan yang kelihatan tidak selari dengan petunjuk ekonomi lain.

Mohammad Faisal, Pengarah Eksekutif Center of Reform on Economics (CORE) Indonesia, antara pengkritik paling lantang berhubung kenaikan pelaburan 6.99 peratus tahun ke tahun yang dilaporkan pada suku kedua.

Paras pelaburan itu menyamai keadaan sebelum pandemik. Pada masa yang sama, kita melihat pelbagai kebimbangan pelabur tentang ketidakpastian dasar dan keberkesanan kerajaan. Jadi, lonjakan itu tidak dijangka,

kata Faisal, sambil menyoroti percanggahan ketara antara pembentukan modal yang dilaporkan dengan tinjauan keyakinan perniagaan yang merosot.

Bhima Yudhistira, Pengarah Eksekutif Center for Economic and Legal Studies (CELIOS), bertindak lebih jauh dengan menuduh kerajaan memanipulasi data ekonomi agar selari dengan naratif politik.

Naratif itu nampaknya dibentuk untuk memenuhi janji politik, bukannya mencerminkan realiti ekonomi,

katanya kepada Reuters, sambil membayangkan bahawa statistik itu direka untuk menunjukkan kemajuan awal ke arah sasaran pertumbuhan 8 peratus Prabowo. CELIOS secara rasmi meminta Bahagian Statistik Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu menjalankan semakan diagnostik teknikal terhadap rangka kerja pengiraan KDNK Indonesia.

Tauhid Ahmad, ahli ekonomi kanan di Institute for Development of Economics and Finance (Indef), membangkitkan kebimbangan khusus mengenai pengiraan Pembentukan Modal Tetap Kasar (PMTB).

PMTB merangkumi perbelanjaan modal seperti jentera, peralatan dan bangunan. Namun, pertumbuhan kredit pelaburan kini semakin perlahan, baik daripada sektor awam mahupun swasta. Ini menunjukkan angka yang dilaporkan mungkin tidak sepadan dengan keadaan pelaburan sebenar,

jelasnya, sambil merujuk data perbankan yang menunjukkan kegiatan pemberian pinjaman berkurangan.

Mantan Menteri Kewangan Sri Mulyani Indrawati mempertahankan BPS daripada tuduhan itu pada bulan-bulan terakhir beliau memegang jawatan, dengan menekankan pematuhan agensi berkenaan terhadap piawaian antarabangsa.

BPS telah menjelaskan secara terperinci metodologi, sumber data dan data yang dihasilkan. Saya percaya BPS mengekalkan integritinya,

katanya pada Ogos 2025. Capital Economics masih tidak yakin, dengan menyatakan dalam laporan bahawa pertumbuhan KDNK Indonesia dari segi sejarah berada sekitar 5 peratus dengan konsistensi yang mencurigakan, sambil berkata

Kami tidak begitu yakin dengan data itu. Sejak sekian lama, kami mempunyai kebimbangan tentang kebolehpercayaan data KDNK Indonesia. Sebelum pandemik, pertumbuhan KDNK rasmi Indonesia hampir tidak berubah daripada 5% tahun ke tahun selama hampir enam tahun.

Rangsangan Kerajaan dan Sasaran Prabowo yang Bercita-cita Tinggi

Angka pertumbuhan 2025 diumumkan ketika berlaku perubahan dasar yang ketara di bawah pentadbiran Prabowo, yang memegang tampuk pemerintahan pada Oktober 2024. Kerajaan melaksanakan langkah rangsangan fiskal besar berjumlah kira-kira $1.5 bilion, termasuk subsidi pengangkutan, diskaun tol dan peluasan program bantuan sosial yang dirancang untuk meningkatkan kuasa beli isi rumah.

Langkah ini merupakan sebahagian daripada strategi lebih luas untuk mempercepat pertumbuhan ke arah sasaran yang dinyatakan presiden, iaitu mencapai pengembangan 8 peratus menjelang akhir tempoh pemerintahannya pada 2029. Pentadbiran itu mengutamakan program termasuk makanan berkhasiat percuma untuk murid sekolah, koperasi desa Merah Putih dan pemprosesan hiliran sumber asli melalui dana kekayaan negara Danantara yang baru ditubuhkan.

Strategi fiskal itu melibatkan peralihan ketara daripada pendekatan berhati-hati bekas Menteri Kewangan Sri Mulyani kepada pendirian lebih mengembang oleh penggantinya, Purbaya Yudhi Sadewa, seorang ahli ekonomi yang memihak kepada dasar berorientasikan pertumbuhan. Peralihan ini mencetuskan turun naik pasaran, termasuk aliran keluar modal yang menyebabkan rupiah merosot ke paras terendah dalam sejarah berbanding dolar AS dan menimbulkan kebimbangan mengenai kemampanan fiskal.

Dinamika perdagangan merumitkan gambaran pertumbuhan sepanjang 2025. Indonesia mengekalkan lebihan dagangan yang besar sebanyak $41.05 bilion bagi tahun itu, namun sumbangan eksport bersih kepada pertumbuhan keseluruhan kekal terhad apabila import barangan modal dan bahan mentah meningkat seiring dengan kegiatan pelaburan domestik. Eksport yang dipercepatkan pada suku kedua membantu mengimbangi kesan tarif AS, yang akhirnya dikurangkan kepada 19 peratus daripada 32 peratus yang pada mulanya diancam.

Bank Indonesia menyokong pertumbuhan melalui pelonggaran monetari agresif, dengan mengurangkan kadar faedah penanda aras sebanyak 150 mata asas antara September 2024 dengan September 2025. Gabenor Perry Warjiyo berkata pemotongan tambahan masih berkemungkinan ketika bank pusat berusaha merangsang pinjaman bank, yang merosot ke paras terendah dalam tempoh dua tahun.

Tinjauan 2026 Berdepan Kekangan Global

Melangkah ke hadapan, ahli ekonomi mengunjurkan ekonomi Indonesia berkembang antara 5.1 peratus dengan 5.4 peratus pada 2026, secara umumnya mengekalkan trajektori pertumbuhan yang dicapai pada 2025. Sasaran rasmi kerajaan ialah 5.4 peratus, dengan Menteri Kewangan Sadewa optimis bahawa pertumbuhan boleh dipercepat kepada 6 peratus melalui penyelarasan dasar fiskal, kewangan dan pelaburan.

Dewan Perniagaan dan Perindustrian (Kadin) berkongsi unjuran yang agak optimis ini, dengan meramalkan pertumbuhan 5.4 peratus yang didorong oleh penggunaan domestik lebih kukuh, prestasi perdagangan berdaya tahan dan peningkatan pelaburan yang disokong Danantara. Namun, beberapa penganalisis memberi amaran bahawa halangan besar perlu diatasi untuk mencapai peningkatan sederhana ini sekalipun.

Risiko luaran mendominasi senario pertumbuhan lebih rendah. Josua Pardede, ketua ahli ekonomi di Permata Bank, memberi amaran bahawa ketegangan perdagangan global dan permintaan antarabangsa yang semakin perlahan boleh menjejaskan prestasi eksport.

Tinjauan 2026 boleh bertambah baik jika tekanan global reda dan keyakinan pasaran mengukuh. Namun, terdapat risiko pertumbuhan lebih rendah jika ketegangan perdagangan global meningkat dan defisit berkembar melebar,

katanya, merujuk kepada kemungkinan kemerosotan dalam baki fiskal dan akaun semasa.

Cabaran domestik termasuk ketidaktentuan pasaran baru-baru ini yang dicetuskan oleh ancaman MSCI untuk menurunkan penarafan ekuiti Indonesia kerana kebimbangan tentang ketelusan, yang menyebabkan indeks saham Jakarta mengalami kejatuhan paling teruk dalam beberapa dekad. Selain itu, tindakan pentadbiran dalam sektor sumber, termasuk pengambilalihan lombong emas Martabe oleh kerajaan, menimbulkan kebimbangan mengenai sentimen pelaburan dan hak milik.

Ahli ekonomi ANZ Krystal Tan menyifatkan pemulihan pada suku keempat 2025 sebagai kukuh, namun berkata ia menyusuli perubahan pendirian dasar fiskal. Kemampanan pertumbuhan yang didorong penggunaan masih tidak pasti berikutan keadaan pasaran buruh yang lembap dan hasil cukai yang merosot, yang kelihatan tidak selari dengan tahap perbelanjaan isi rumah yang dilaporkan tinggi. Selagi ketidaktentuan perdagangan global berterusan, trajektori ekonomi Indonesia pada 2026 akan banyak bergantung pada keberkesanan program rangsangan kerajaan dan keupayaan mengekalkan keyakinan pelabur di tengah-tengah persoalan berterusan mengenai kebolehpercayaan data.

Inti Pati

• Ekonomi Indonesia berkembang 5.11% pada 2025, meningkat daripada 5.03% pada 2024 tetapi di bawah sasaran kerajaan sebanyak 5.2%
• Pertumbuhan suku keempat mencapai 5.39%, kadar terpantas sejak suku ketiga 2022, didorong langkah rangsangan dan perbelanjaan isi rumah
• Pembuatan kekal sebagai penyumbang sektor terbesar pada 19.07% daripada KDNK, manakala perlombongan menguncup 0.66%
• Pulau Jawa menguasai 56.93% daripada KDNK negara, meskipun Bali mencatat prestasi lebih baik dengan pertumbuhan 5.82%
• Ahli ekonomi bebas mempersoalkan ketepatan data, khususnya angka pelaburan yang menunjukkan pertumbuhan 6.99% pada suku kedua
• Unjuran pertumbuhan 2026 berkisar antara 5.1% dengan 5.4%, dengan kerajaan menyasarkan 5.4% di tengah-tengah ketidaktentuan perdagangan global