AI Cetuskan Ledakan Eksport Peralatan Kuasa China di Tengah Kekangan Grid Global

Bagaimana AI menjadikan bekalan elektrik kekangan baharu

Kecerdasan buatan sedang beralih dari makmal ke kelompok komputer besar yang dikenali sebagai pusat data. Latihan model dan pemprosesan pertanyaan AI menghimpunkan ribuan cip berprestasi tinggi di satu tempat. Peralatan itu menggunakan banyak elektrik dan menghasilkan haba, yang memerlukan sistem penyejukan industri. Di banyak lokasi, elektrik, bukannya algoritma, kini menjadi kekangan utama.

Agensi tenaga menganggarkan pusat data sudah menggunakan kira-kira 415 terawatt jam elektrik pada 2024, sekitar 1.5 peratus daripada jumlah penggunaan dunia. Dalam senario asasnya, Agensi Tenaga Antarabangsa mengunjurkan angka itu boleh meningkat kira-kira dua kali ganda kepada sekitar 945 terawatt jam menjelang 2030. Amerika Syarikat, China dan Eropah merupakan pengguna terbesar ketika ini. Amerika Syarikat dan China sahaja dijangka menyumbang hampir 80 peratus daripada pertumbuhan hingga 2030. Beban yang tertumpu mencabar grid tempatan dan memerlukan naik taraf yang mahal.

Pelayan AI bergantung pada pemproses grafik berkuasa yang menggunakan lebih banyak tenaga bagi setiap rak berbanding sistem pengkomputeran konvensional. Ketumpatan kuasa yang lebih tinggi meningkatkan keperluan terhadap transformer, suisgear, kabel, perlindungan kerosakan dan sistem penyejukan. Banyak syarikat utiliti juga meminta kemudahan sandaran di lokasi serta penyimpanan tenaga bagi memastikan kebolehpercayaan apabila pusat data meningkatkan operasi dengan pantas. Hasilnya, pesanan bagi syarikat yang membina peralatan untuk menyalurkan elektrik dari loji kuasa ke bilik pelayan meningkat dengan pesat.

Mengapa pengeluar peralatan China mendapat permintaan

Gelombang pembinaan berkaitan AI bertembung dengan batasan geopolitik dan tempoh menunggu yang panjang. Firma teknologi besar di Amerika Syarikat terus membeli daripada sekutu di Jepun dan Korea Selatan, bukannya pembekal tanah besar China. Buku pesanan syarikat di negara-negara itu sudah meliputi beberapa tahun, mendorong pembeli di pasaran lain mencari bekalan dari China yang dapat dihantar lebih cepat dan pada kos lebih rendah.

Pierre Lau, pakar strategi ekuiti China dan ketua penyelidikan utiliti Asia serta tenaga bersih di Citigroup Global Markets, meneliti bagaimana peralihan ini mempengaruhi bekalan peralatan.

Amerika Syarikat membeli produk dari Jepun dan Korea Selatan, bukannya China, di tengah ketegangan geopolitik. Kini saluran pesanan firma Jepun dan Korea mencecah tiga tahun, jadi syarikat dari pasaran sedang pesat membangun beralih kepada pembekal tanah besar China.

Beliau turut berhujah bahawa kitaran semasa bagi pembekal tanah besar China boleh berterusan selagi Rumah Putih terus menyokong pembinaan AI secara agresif oleh pelabur besar dalam sektor awan dan telekomunikasi.

[Kitaran kenaikan akan berterusan] selagi Trump kekal sebagai pihak yang bertanggungjawab.

Data eksport mencerminkan lonjakan itu. Dalam sepuluh bulan pertama tahun ini, China menghantar transformer bernilai kira-kira 7.3 bilion dolar Amerika Syarikat dan suisgear berpenebat gas voltan tinggi bernilai sekitar 4.3 bilion dolar Amerika Syarikat, masing-masing meningkat 37.8 peratus dan 28.5 peratus berbanding tempoh sama setahun sebelumnya. Sebagai perbandingan, jumlah eksport meningkat 5.3 peratus.

Angka di sebalik lonjakan

Tekanan paling ketara dirasai di Amerika Utara. Anggaran industri menunjukkan projek pusat data boleh menyebabkan kekurangan bekalan kuasa sehingga 20 peratus hingga 2028 jika kapasiti penjanaan, penghantaran dan pengagihan tidak ditambah pada waktunya. Pelan perbelanjaan modal penyedia awan besar meningkat mendadak, dan penganalisis menjangkakan pelaburan grid naik sekitar 5 peratus setahun sepanjang dekad ini. Sesetengah penyelidik meramalkan permintaan kuasa berkaitan AI boleh meningkat sepuluh kali ganda menjelang 2026, sekali gus mendorong satu lagi gelombang permintaan terhadap transformer dan suisgear.

Penganalisis juga menaikkan jangkaan bagi China. UBS kini mengunjurkan permintaan elektrik negara itu meningkat kira-kira 8 peratus setahun dari 2028 hingga 2030. Penyelidikannya mengaitkan sekitar 2.3 mata peratusan dengan pusat data AI, 1.4 mata dengan pembuatan berorientasikan eksport dan 1.2 mata dengan elektrifikasi pengangkutan serta industri. China merancang menambah kira-kira 5 hingga 6 gigawatt kapasiti pusat data AI dalam tempoh tiga tahun akan datang, jauh lebih rendah berbanding 40 hingga 45 gigawatt yang kini dalam perancangan di Amerika Syarikat, menunjukkan masih ada ruang untuk pertumbuhan selanjutnya. UBS menjangkakan kitaran perbelanjaan modal baharu dalam Rancangan Lima Tahun Ke-15, dengan pelaburan kuasa meningkat hampir 12 peratus setahun, merangkumi kelulusan nuklear, penambahan tenaga angin, pengembangan grid dan penyimpanan tenaga.

Keghairahan itu turut merebak ke pasaran ekuiti. Saham pengeluar komponen elektrik TBEA melonjak hampir 30 peratus sepanjang minggu cemerlang pada November, manakala pengeluar peralatan solar CSI Solar melonjak lebih 40 peratus dalam tempoh sama. Pelabur beralih daripada reka bentuk cip dan perisian AI semata-mata kepada infrastruktur yang membolehkan pengkomputeran, termasuk kuasa, logam, penyejukan dan penyimpanan tenaga.

Daripada transformer kepada suisgear, keperluan pembeli sekarang

Di sebalik tajuk utama, senarai keperluan bagi kemudahan AI berskala besar merangkumi seluruh pencawang, malah lebih daripada itu. Banyak tapak memerlukan sambungan voltan tinggi sendiri serta peralatan di lokasi yang menyerupai grid mini.

• Transformer kuasa: Peralatan ini menaikkan voltan untuk penghantaran dan menurunkannya bagi pelayan. Tempoh menunggu boleh mencecah berbulan-bulan kerana terasnya menggunakan keluli elektrik berorientasikan ira dan unit tersebut perlu lulus ujian yang ketat.
• Suisgear berpenebat gas (GIS): Kepungan bertutup menjimatkan ruang dan meningkatkan kebolehpercayaan di tapak bandar yang padat atau beriklim ekstrem. Peralatan ini mengurus arus kerosakan tinggi dan membolehkan pensuisan beban berat dilakukan dengan selamat.
• Arus terus voltan tinggi (HVDC): Apabila hab pusat data berkembang, sesetengah grid menggunakan HVDC untuk menyalurkan kuasa dalam jumlah besar dari lokasi penjanaan yang jauh. Ini memerlukan penukar, sistem kawalan dan transformer khusus.
• Peralatan voltan sederhana dan unit pengagihan kuasa: Peralatan ini mengagihkan kuasa dengan selamat di seluruh bangunan dan antara rak, dengan perlindungan terselaras untuk mencegah gangguan bekalan.
• Penyejukan dan pengurusan haba: Penyejuk, sistem penyejatan dan penyejukan cecair mengekalkan suhu cip pada paras selamat apabila ketumpatan kuasa meningkat.
• Sistem penyimpanan tenaga: Bank bateri menyerap lonjakan permintaan jangka pendek, memberi tindak balas pantas dan membantu mengekalkan operasi semasa turun naik grid.
• Kabel dan konduktor: Kabel tembaga dan aluminium berkeratan rentas besar menghubungkan peralatan di dalam kemudahan dan ke grid. Pembinaan grid yang semakin pesat meningkatkan permintaan terhadap aluminium kabel.

Pengeluar China bersaing dalam banyak kategori produk ini. Struktur kos, skala dan pengalaman mereka dalam projek grid domestik berskala besar membolehkan mereka menawarkan harga yang agresif, terutama apabila pembeli berdepan barisan menunggu yang panjang di tempat lain.

Dari mana datangnya pesanan

Amerika Utara ialah pusat permintaan yang paling ketara. Penganalisis menjangkakan syarikat utiliti bergantung pada turbin gas untuk menambah kapasiti dengan pantas dalam jangka pendek, manakala penambahan jangka panjang merangkumi loji berkuasa gas dan nuklear serta naik taraf grid secara menyeluruh. Jurang bekalan transformer semakin melebar apabila loji arang batu dan gas yang lebih lama ditamatkan operasinya, sementara barisan menunggu sambungan semakin panjang.

Pasaran sedang pesat membangun menambah satu lagi lapisan permintaan. Negara-negara di Amerika Latin, Timur Tengah dan Asia Tenggara sedang membina kapasiti penjanaan dan menaik taraf penghantaran untuk menyokong pertumbuhan industri serta pusat data baharu. Kebanyakan pasaran ini sensitif terhadap harga dan kekangan masa, sekali gus membuka peluang kepada pengeksport tanah besar China.

Pembangun pusat data cenderung memilih lokasi berhampiran bekalan elektrik murah, sambungan yang boleh dipercayai dan proses kelulusan yang mesra. Hal ini mendorong projek ke kawasan yang mempunyai tenaga hidro, nuklear atau kapasiti tenaga boleh diperbaharui yang besar. Syarikat China sering menjadi pembekal komponen kepada kontraktor antarabangsa atau pengeksport langsung, mengisi kekurangan transformer, GIS dan kabel arus tinggi.

Maksudnya bagi pelabur dan pasaran

Peralihan ini membuka peluang pelaburan. Apabila minat terhadap saham AI semata-mata mereda selepas kenaikan kukuh, semakin ramai pelabur mencari syarikat yang berkaitan dengan rantaian bekalan elektrik. Ini termasuk pengeluar peralatan grid, penyedia penyimpanan tenaga dan pengeluar logam yang membekalkan tembaga serta aluminium.

China menawarkan pelbagai pilihan saham tersenarai. Minggu ketika saham TBEA dan CSI Solar melonjak menyerlahkan tema itu. Jika perbelanjaan grid meningkat seperti dirancang, keterlihatan pesanan bagi pengeluar transformer dan suisgear boleh berlanjutan selama bertahun-tahun. Kuasa penetapan harga mungkin meningkat dalam segmen yang mempunyai tempoh menunggu panjang dan keperluan kualiti ketat.

Namun, kekangan masih wujud. Syarikat utiliti dan pengendali awan bergerak mengikut garis masa yang berbeza. Loji besar dan talian penghantaran mengambil masa bertahun-tahun untuk mendapat kelulusan dan dibina, sedangkan pasukan pusat data bergerak dalam tempoh beberapa bulan. Harga saham juga akan dipengaruhi turun naik komoditi dan sebarang perubahan dasar eksport di rantau pengguna utama.

Risiko, perubahan dasar dan pemeriksaan kualiti

Halangan perdagangan boleh mengubah pertimbangan. Tarif lebih tinggi, peraturan membeli produk tempatan atau semakan keselamatan baharu boleh mengehadkan penghantaran ke sesetengah pasaran. Kerajaan mengambil berat tentang asal usul peralatan yang ditempatkan dalam infrastruktur kritikal.

Kualiti dan piawaian sama penting dengan harga. Pembeli menetapkan pematuhan terhadap piawaian IEC atau IEEE dan sering mewajibkan pemeriksaan kilang, ujian jenis serta sokongan pentauliahan di lokasi. Jaminan kukuh dan rangkaian perkhidmatan penting bagi peralatan voltan tinggi yang perlu beroperasi selama beberapa dekad.

Kos input merupakan satu lagi faktor. Tembaga, aluminium dan keluli elektrik berorientasikan ira ialah bahan utama bagi transformer dan kabel. Jika harganya meningkat mendadak, margin boleh mengecil walaupun buku pesanan kukuh. Projek tenaga boleh diperbaharui dan pertumbuhan kenderaan elektrik juga menggunakan bahan yang sama, yang boleh mengetatkan bekalan.

Bolehkah bekalan mengejar pembangunan AI

Jurang antara penggunaan AI yang pesat dengan infrastruktur tenaga yang bergerak perlahan memang nyata. Transformer besar boleh mengambil masa 12 hingga 24 bulan untuk dibina selepas pesanan dibuat, diikuti masa tambahan untuk pengangkutan dan pemasangan. Pengembangan kilang memerlukan peralatan baharu, jurukimpal terlatih dan bekalan keluli yang konsisten.

Peningkatan kecekapan boleh membantu. Keberkesanan penggunaan kuasa yang lebih baik di pusat data dan pemecut yang lebih cekap boleh mengurangkan tenaga bagi setiap unit pengkomputeran. Agensi Tenaga Antarabangsa masih menjangkakan penggunaan pusat data berkembang lebih pantas berbanding sektor lain hingga 2030 dalam senario asasnya, dengan Amerika Syarikat dan China mendorong sebahagian besar peningkatan itu. Unjuran tersebut menekankan keperluan pelaburan grid yang berterusan serta perancangan perolehan.

Penyelesaian sementara sudah digunakan. Pembangun menggabungkan pusat data dengan penyimpanan bateri untuk meratakan turun naik beban dan menyediakan bekalan sandaran, menambah penjanaan di lokasi seperti turbin gas atau sel bahan api oksida pepejal jika dibenarkan, serta membuat kontrak bekalan elektrik daripada ladang angin dan solar baharu. Perancang penghantaran memperluas penggunaan arus terus voltan tinggi untuk menyalurkan kuasa dalam jumlah besar ke hab pengkomputeran baharu. Kapasiti nuklear tambahan di Amerika Syarikat tidak mungkin tersedia sebelum 2028 hingga 2030, bermakna tekanan terhadap transformer dan suisgear akan kekal tinggi selama beberapa tahun.

Perkara yang perlu diketahui

• Pusat data AI sedang membentuk semula keperluan elektrik dan meningkatkan permintaan terhadap transformer serta suisgear di seluruh dunia.
• Eksport transformer dan suisgear berpenebat gas China meningkat 37.8 peratus dan 28.5 peratus dalam sepuluh bulan pertama, mengatasi kenaikan 5.3 peratus dalam jumlah eksport.
• Penganalisis berkata pembeli Amerika Syarikat mengutamakan pembekal Jepun dan Korea, yang mempunyai tunggakan pesanan sehingga beberapa tahun, mendorong pasaran sedang pesat membangun beralih kepada pembekal tanah besar China.
• Agensi Tenaga Antarabangsa mengunjurkan penggunaan elektrik pusat data boleh meningkat kira-kira dua kali ganda menjelang 2030, dengan Amerika Syarikat dan China mendorong sebahagian besar peningkatan itu.
• Anggaran industri menunjukkan pusat data boleh menyebabkan kekurangan bekalan kuasa sehingga 20 peratus di Amerika Syarikat hingga 2028 jika bekalan tidak berkembang seiring permintaan.
• UBS kini menjangkakan permintaan elektrik China meningkat kira-kira 8 peratus setahun dari 2028 hingga 2030, dengan 2.3 mata peratusan berpunca daripada pusat data AI.
• Pelabur beralih kepada peralatan kuasa, penyimpanan tenaga dan logam, dengan beberapa syarikat China antara yang mendapat manfaat.
• Risiko termasuk tarif dan semakan keselamatan, tempoh pembuatan yang panjang serta turun naik kos tembaga, aluminium dan keluli elektrik.