India Menjadi Talian Hayat Diesel Asia Ketika Perang Iran Menyekat Laluan Tenaga Global

Rekod Tujuh Tahun di Tengah Kekacauan

India muncul sebagai penyelamat tidak diduga bagi ekonomi Asia yang kekurangan bahan api, dengan eksport diesel ke Asia Tenggara melonjak ke paras tertinggi dalam lebih tujuh tahun pada Mac. Penghantaran kira-kira satu juta tan (7.45 juta tong) diesel menjadi talian hayat penting bagi rantau yang berdepan gangguan tenaga paling teruk sejak krisis minyak 1970-an, yang tercetus akibat perang berterusan antara Amerika Syarikat, Israel dan Iran sehingga Selat Hormuz secara efektif ditutup.

Data perkapalan daripada firma analitik Kpler menunjukkan kira-kira separuh daripada jumlah diesel kecemasan ini menuju ke Singapura, hab perdagangan utama rantau ini, manakala selebihnya membekalkan pasaran di seluruh Asia Tenggara dan Australia. Perkara yang menjadikan aliran perdagangan ini begitu ketara ialah penguasaan satu pemain tunggal: Reliance Industries, pengendali kompleks penapisan terbesar dunia di Jamnagar, menghantar kira-kira 90% daripada jumlah tersebut menurut data penjejakan Kpler.

Lonjakan eksport itu berlaku ketika ekonomi Asia berada dalam keadaan sangat terdedah. Penutupan Selat Hormuz, yang lazimnya mengendalikan satu perlima penghantaran minyak global dan lebih 80% import minyak Asia, telah memutuskan laluan utama bekalan tenaga dari Timur Tengah. Dengan harga minyak mentah melepasi AS$100 setong dan kilang penapisan serantau mengurangkan pengeluaran akibat gangguan bekalan bahan suapan, India memanfaatkan kedudukannya yang unik sebagai "pembekal pengimbang" yang mampu mengalihkan produk bertapis ke pasaran yang menawarkan pulangan tertinggi.

Bagaimana Perang Mengubah Peta Tenaga Asia

Konflik yang bermula dengan serangan bersama AS-Israel pada 28 Februari itu merebak menjadi krisis tenaga serantau menyeluruh yang melangkaui jauh zon pertempuran. Tindakan balas Iran bukan sahaja melibatkan serangan peluru berpandu, malah penggunaan periuk api laut dan serangan ke atas kapal komersial, sekali gus menyekat laluan air selebar 21 batu yang mengendalikan 20% perdagangan minyak global dan 83% penghantaran gas asli cecair ke Asia.

Gangguan itu membawa kesan buruk kepada ekonomi yang bergantung pada import. Negara termasuk India, Singapura dan Korea Selatan mempunyai simpanan minyak untuk 50 hari atau kurang, sekali gus mendedahkan mereka kepada risiko gangguan bekalan yang serius. Vietnam berada dalam kedudukan paling genting dengan rizab yang dianggarkan mencukupi untuk kurang daripada 20 hari penggunaan, manakala Pakistan dan Indonesia mempunyai penampan kira-kira 20 hari.

Tindak balas China terhadap krisis itu membuka peluang segera kepada pembekal India. Pada 5 Mac, Beijing mengarahkan kilang penapisan terbesarnya menghentikan sepenuhnya eksport diesel dan petrol, dengan mengutamakan kestabilan domestik berbanding komitmen bekalan serantau. Larangan ini mengeluarkan salah satu pembekal bahan api utama Asia daripada pasaran tepat ketika sumber alternatif paling diperlukan. Thailand menyusul dengan menggantung eksport minyak mentah dan petroleum sendiri pada 1 Mac, sekali gus mengehadkan lagi bekalan serantau.

Penganalisis firma perunding FGE NexantECA menjelaskan mekanisme rantaian bekalan itu: "Pembeli Asia yang lazimnya bergantung pada sumber China dan Asia Timur Laut perlu mencari bekalan alternatif, dengan Reliance dari India menjadi antara calon utama di rantau ini." Tumpuan bekalan pada satu entiti korporat India menyerlahkan kecekapan sektor penapisan India, serta kerapuhan rangkaian bekalan kecemasan yang kini menyokong Asia Tenggara.

Ekonomi Bekalan Kecemasan

Pengalihan besar-besaran aliran diesel berpunca daripada keselarasan luar biasa mekanisme pasaran yang dikenali dalam industri sebagai "margin penapisan" (crack spreads), iaitu perbezaan antara harga minyak mentah dengan harga produk bertapis. Ketika harga minyak mentah melonjak melepasi AS$100 setong berikutan penutupan Hormuz, margin penapisan diesel dan bahan api jet meningkat dengan ketara berbanding petrol, lalu mewujudkan insentif keuntungan yang belum pernah berlaku kepada penapis yang mampu memproses minyak mentah sedia ada menjadi bahan api sulingan sederhana.

Penapis India berada pada kedudukan yang tepat untuk meraih margin ini menerusi strategi mendapatkan minyak mentah. Washington mengeluarkan pengecualian sementara yang membenarkan penjualan kargo minyak Rusia dan Iran di laut bagi meredakan harga global. Pembeli India telah membeli minyak mentah Rusia berdiskaun dalam jumlah besar untuk menggantikan bekalan Timur Tengah yang terganggu. Strategi penggantian ini membolehkan kilang penapisan beroperasi pada kapasiti penuh, sambil meraih keuntungan daripada jurang besar antara kos input dengan harga diesel serantau yang melambung tinggi.

India nampaknya benar-benar komited untuk mengekalkan operasi kilang penapisannya pada kapasiti penuh, dan pendirian Washington yang agak permisif terhadap pembelian dari Rusia dan Iran telah memberikannya cara untuk berbuat demikian.

James Noel-Beswick, penganalisis di Sparta Commodities, menyatakan pengiraan arbitraj menunjukkan aliran perdagangan ini berkemungkinan berterusan sekurang-kurangnya hingga Ogos. Jurang harga timur-barat, yang mengukur perbezaan antara swap kertas Singapura dengan niaga hadapan gasoil Intercontinental Exchange, mengecil kepada purata diskaun AS$20 setiap tan pada penghujung Mac. Pedagang lazimnya menganggap diskaun di bawah AS$40 setiap tan menguntungkan untuk menghantar kargo ke pasaran Asia berbanding destinasi Eropah.

Namun, lonjakan eksport ini bertembung dengan tanggungjawab India terhadap keperluan domestik. Bagi memastikan bekalan bahan api mencukupi untuk 1.4 bilion rakyatnya, New Delhi mengembalikan cukai eksport sebanyak Rs 21.5 seliter bagi diesel dan Rs 29.5 seliter bagi bahan api turbin penerbangan. Duti ini bertujuan menghalang penapis swasta daripada mengosongkan tangki domestik demi keuntungan di luar negara, sekali gus mewujudkan keseimbangan rumit antara membekalkan bantuan kepada negara jiran dengan mengekalkan kestabilan politik dalam negeri.

Kesan Serantau dan Langkah Kecemasan

Kekurangan diesel mencetuskan tindak balas kecemasan berantai di seluruh Asia Tenggara dan Asia Selatan, yang memperlihatkan betapa rantau ini bergantung pada aliran tenaga dari Timur Tengah. Bangladesh, yang mengimport 95% daripada keperluan bahan apinya, mengalami kekurangan begitu teruk sehingga pihak berkuasa menutup universiti, melaksanakan catuan bahan api dan mengerahkan anggota tentera untuk mengawal depoh minyak daripada kegiatan menyorok bekalan. Sektor pembuatan pakaian, yang menyumbang sebahagian besar pendapatan eksport Bangladesh, bergelut untuk memastikan generator berkuasa diesel terus beroperasi ketika gangguan bekalan elektrik yang kini berlarutan lima jam sehari, dua kali ganda lebih lama.

Pegawai Filipina beralih kepada minggu kerja empat hari bagi operasi kerajaan untuk mengurangkan penggunaan bahan api sebanyak satu perlima, mengarahkan komputer ditutup ketika waktu rehat tengah hari dan menetapkan suhu penyaman udara tidak lebih rendah daripada 24 darjah Celsius (75 darjah Fahrenheit). Vietnam menggesa pengaturan kerja dari rumah secara meluas, manakala Perdana Menteri Thailand meminta pegawai menggunakan tangga dan bukannya lif serta melaksanakan had sementara harga diesel.

Selain kekurangan bahan api serta-merta, krisis ini mengancam keselamatan makanan di seluruh rantau. Selat Hormuz mengendalikan kira-kira 30% perdagangan baja global, termasuk 35% eksport urea dunia. Dengan harga baja nitrogen melonjak 30% hingga 40% dan China menyekat eksport fosfat, sistem pertanian Asia berdepan kos input yang semakin meningkat, sekali gus mengancam hasil tanaman dan memburukkan inflasi harga makanan. Pengeluar baja India sudah mengurangkan pengeluaran urea apabila harga LNG yang tinggi menaikkan kos pengeluaran, menjadikan keadaan lebih mendesak menjelang musim tengkujuh negara itu.

Kesan terhadap kestabilan sosial membimbangkan pembuat dasar yang mengingati peristiwa lalu. Kebangkitan rakyat Indonesia pada 1998 yang menamatkan pemerintahan Suharto sebahagiannya tercetus akibat kenaikan harga bahan api semasa krisis kewangan Asia. India dan Bangladesh juga mempunyai sejarah bantahan ganas berkaitan kos bahan api, dan demonstrasi di seluruh negara sudah bermula di beberapa ibu negara. Kerajaan membelanjakan berbilion-bilion untuk subsidi bagi mencegah kekacauan, dengan perbelanjaan Indonesia berisiko melepasi had defisit undang-undang sebanyak 3% daripada KDNK walaupun negara itu merupakan ekonomi terbesar di Asia Tenggara.

Keseimbangan Domestik New Delhi

Ketika diesel India membanjiri pasaran Asia Tenggara, kerajaan Modi berdepan tekanan hebat untuk melindungi pengguna domestik daripada gelombang inflasi yang berpunca dari Teluk. India mengimport kira-kira 90% keperluan minyak mentahnya, dengan sekitar separuh daripadanya melalui Selat Hormuz yang kini disekat. Menteri Petroleum Hardeep Singh Puri mengakui kerajaan memilih untuk menanggung "beban terhadap kewangannya sendiri" daripada memindahkan kenaikan harga global kepada pengguna kenderaan India.

Kos fiskalnya besar. Ahli ekonomi menganggarkan kesan tahunan pengurangan cukai bahan api domestik sekitar Rs 1.55 trilion (AS$16.3 bilion), yang berpotensi mengimbangi 30-40% kerugian yang kini ditanggung syarikat pemasaran minyak milik kerajaan negeri. Pada masa sama, pengenaan semula duti eksport ke atas produk bertapis menandakan perubahan dasar daripada usaha meraih keuntungan luar biasa kepada keutamaan terhadap kestabilan bekalan.

Kerentanan India bukan sahaja melibatkan minyak mentah, malah gas petroleum cecair (LPG), yang menjadi keperluan penting untuk memasak di rumah susulan program kerajaan menggantikan bahan api biojisim tradisional. India mengimport 80-85% penggunaan LPG, terutamanya dari Qatar, Arab Saudi, UAE dan Kuwait, dengan hampir semua penghantaran melalui Hormuz. Berbeza dengan minyak mentah, yang mempunyai rizab strategik India untuk kira-kira 30-35 hari, simpanan LPG hanya mencukupi untuk permintaan selama dua hingga tiga minggu.

Bagi menangani kerentanan ini, penapis mengalihkan aliran hidrokarbon daripada pengeluaran petrol kepada LPG, sekali gus meningkatkan pengeluaran gas memasak domestik sebanyak 40% sejak konflik bermula. Ini menjelaskan mengapa eksport petrol merosot 33% pada Mac walaupun penghantaran diesel melonjak 20%, dengan Reliance Industries menyumbang 75% daripada keseluruhan eksport bahan api bertapis pada bulan itu.

Mampukah Talian Hayat Ini Bertahan?

Persoalan masih timbul tentang kemampanan peranan India sebagai pembekal kecemasan. Peluang arbitraj yang memihak kepada jualan diesel ke Asia bergantung pada gangguan berterusan terhadap bekalan Timur Tengah dan pengekalan margin penapisan yang besar. Jika perang berakhir atau Hormuz dibuka semula, pengiraan ekonomi boleh berubah dengan pantas, sekali gus mengalihkan bekalan kembali ke pasaran Eropah.

Laluan perkapalan alternatif tidak mempunyai infrastruktur untuk mengendalikan 20 juta tong minyak yang lazimnya melalui Hormuz setiap hari. Pengiring tentera melalui selat itu masih dalam perbincangan tetapi berdepan cabaran logistik dan insurans yang besar, dengan premium risiko perang bagi kapal tangki sudah melonjak daripada kadar lazim di bawah AS$100,000 sehari kepada lebih AS$436,000 sehari.

Buat masa ini, diesel India terus mengalir ke timur, memberikan ruang bernafas kepada kerajaan yang berusaha mengelakkan keruntuhan ekonomi. Kargo ini lebih daripada sekadar urus niaga komersial; ia menjadi mekanisme penstabilan sementara bagi rantau yang menghadapi ujian keselamatan tenaga paling getir dalam beberapa generasi. Ketika Bangladesh, Filipina, Thailand dan negara lain mencatu bahan api serta memendekkan minggu kerja, diesel dari kilang penapisan India menjadi jambatan ke arah penyelesaian yang bakal muncul daripada kekacauan di Teluk.

Inti Pati

• India mengeksport satu juta tan diesel ke Asia Tenggara pada Mac, jumlah tertinggi dalam tujuh tahun, dengan Reliance Industries menghantar 90% daripada kargo tersebut
• Lonjakan itu dicetuskan oleh larangan eksport bahan api bertapis China pada 5 Mac dan gangguan operasi meluas di kilang penapisan seluruh Asia susulan penutupan Selat Hormuz
• Penapis India menggantikan minyak mentah Timur Tengah yang terganggu dengan pembelian minyak Rusia berdiskaun yang dibenarkan melalui pengecualian sementara AS
• Walaupun eksport melonjak, India melaksanakan pengurangan cukai bahan api domestik yang menelan belanja dianggarkan AS$16.3 bilion setahun, sambil mengenakan duti eksport untuk melindungi bekalan dalam negeri
• Bangladesh, Filipina, Vietnam dan Thailand melaksanakan catuan bahan api kecemasan, memendekkan minggu kerja dan menetapkan had harga ketika rizab semakin susut
• Krisis ini mengancam keselamatan makanan serantau akibat gangguan bekalan baja, dengan harga urea melonjak 30-40% dan musim penanaman semakin hampir bagi ekonomi pertanian utama