Hasil Cukai Thailand yang Rendah dan Kos Kebajikan yang Meningkat Menekan Kestabilan Fiskal

Asas hasil yang sempit berdepan tanggungjawab yang semakin meluas

Perbelanjaan perlindungan sosial Thailand meningkat daripada THB610 bilion pada 2012 kepada THB1.40 trilion pada 2024, manakala penilaian berasingan terhadap hasil kerajaan menganggarkan jurang cukai struktur negara itu sekitar 5.6% daripada keluaran dalam negara kasar. Secara bersama, angka-angka ini mendedahkan masalah fiskal utama: tanggungjawab awam berkembang lebih pantas daripada asas hasil yang diperlukan untuk menampungnya.

Majlis Pembangunan Ekonomi dan Sosial Negara (NESDC) meneliti peranan ekonomi kerajaan menerusi tujuh akaun negara yang meliputi tempoh 2012 hingga 2024. Dapatan kajian mengenal pasti kutipan cukai yang rendah, peningkatan pindahan dan subsidi serta kos faedah yang semakin tinggi sebagai tekanan yang menyebabkan simpanan kerajaan tidak mencukupi untuk membiayai pelaburan, sekali gus memerlukan pinjaman tambahan.

Unjuran kebajikan berasingan oleh NESDC menjangkakan defisit perlindungan sosial bermula pada 2031 berdasarkan andaian asasnya. Sementara itu, tinjauan ekonomi suku kedua 2025 oleh majlis itu memberi amaran bahawa bayaran faedah boleh melebihi 12% hasil kerajaan menjelang 2027, sekali gus meningkatkan risiko penurunan taraf kredit.

Amaran ini menyentuh bahagian kewangan awam yang berbeza. Jurang pembiayaan kebajikan, defisit belanjawan kerajaan dan nisbah hutang awam bukan ukuran yang boleh saling menggantikan. Namun, semuanya menunjukkan cabaran dasar yang sama: bagaimana membiayai pencen, penjagaan kesihatan, bantuan dan pelaburan tanpa terus meningkatkan beban hutang.

Penilaian Perbelanjaan dan Hasil Awam Bank Dunia, Public Spending and Revenue Assessment, yang diterbitkan pada 29 Mei 2023, menawarkan penanda aras praktikal. Laporan itu menganggarkan reformasi cukai yang ketara boleh meningkatkan kutipan hasil sebanyak 3.5 mata peratusan daripada KDNK, sekali gus membantu membiayai keperluan yang belum dipenuhi sambil membendung hutang. Ini ialah potensi peningkatan hasil daripada reformasi, bukannya hasil yang telah dikutip.

Perkara yang didedahkan oleh akaun negara

Kajian NESDC mendapati pengeluaran kerajaan menyumbang kira-kira 7% hingga 8% daripada KDNK dan berkembang secara agak stabil, dengan peranan yang lebih besar ketika berlaku gangguan ekonomi atau pertumbuhan lemah. Pengeluaran kerajaan merujuk kepada nilai perkhidmatan dan keluaran lain yang dihasilkan oleh institusi kerajaan. Ia tidak sama dengan jumlah perbelanjaan awam, yang turut merangkumi pindahan, subsidi dan faedah.

Cukai ke atas pengeluaran dan import, bersama-sama cukai pendapatan, kekayaan dan cukai lain, menyumbang kurang berbanding di banyak negara lain. NESDC mengaitkan kelemahan ini dengan asas cukai yang terhad dan ekonomi tidak formal yang besar. Perniagaan dan pekerja tidak formal boleh berada di luar sebahagian sistem cukai, selain tidak mendapat akses penuh kepada perlindungan dan manfaat awam.

Dari segi perbelanjaan, subsidi kepada pengeluar dan pindahan kepada isi rumah meningkat, khususnya ketika krisis dan pelaksanaan program sokongan ekonomi. Pampasan pekerja, manfaat untuk individu yang diinsuranskan, bantuan kepada kumpulan rentan dan bayaran faedah juga mewujudkan tanggungjawab berterusan.

Defisit simpanan kerajaan yang terhasil bermakna pendapatan semasa tidak mencukupi untuk menampung perbelanjaan semasa, sekali gus menyebabkan simpanan untuk pelaburan tidak memadai. Pinjaman boleh menampung jurang itu, tetapi pinjaman berulang menambah hutang dan kos faedah pada masa hadapan.

NESDC turut mengingatkan supaya jumlah urus niaga tidak dianggap sebagai ukuran kejayaan dasar. Akaun negara menunjukkan nilai kegiatan ekonomi, tetapi tidak secara langsung membuktikan sama ada sekolah meningkatkan pembelajaran, hospital memberikan rawatan berkesan atau subsidi sampai kepada isi rumah yang disasarkan. Agihan, demografi, institusi dan persaingan memerlukan penelitian berasingan.

Berapakah hasil yang boleh dikutip Thailand?

Amaran fiskal 2025 meletakkan hasil kerajaan di bawah 16% daripada KDNK, berbanding purata yang dinyatakan sebanyak 24.8% bagi negara OECD dan 18.6% bagi ekonomi Asia Pasifik. Berdasarkan angka itu, jurang Thailand melebihi 8.8 mata peratusan berbanding purata OECD dan 2.6 mata berbanding purata serantau. Perbezaan liputan dan tempoh rujukan bermakna perbandingan ini tidak wajar dianggap sebagai sasaran cukai yang tepat.

Bank Dunia menggunakan penanda aras yang berbeza: jumlah kutipan Thailand berbanding kapasiti anggarannya, berdasarkan ekonomi pada tahap pendapatan yang serupa. Oleh itu, jurang cukai struktur kira-kira 5.6% daripada KDNK ialah anggaran potensi kutipan yang belum dimanfaatkan, bukannya ukuran bil cukai tertunggak atau pengelakan cukai semata-mata.

Bank Dunia menyatakan dapatan utamanya secara langsung:

Walaupun selepas mengambil kira peningkatan kecekapan, dapatan utama laporan ini ialah peningkatan hasil diperlukan untuk memenuhi keperluan perbelanjaan sambil mengekalkan kemampanan fiskal dalam jangka panjang.

Syor NESDC memberi tumpuan kepada menghubungkan rekod pendapatan, pekerjaan, aset dan urus niaga bagi meluaskan liputan serta mengurangkan pengelakan. Majlis itu turut mencadangkan supaya potongan dan pengecualian cukai yang tidak setimpal dengan kosnya dikaji semula, kegiatan ekonomi tidak formal dinilai dan proses memasuki sistem cukai dipermudah.

Amaran fiskal 2025 turut mengenal pasti kebergantungan pada cukai penggunaan berbanding cukai pendapatan dan aset sebagai kelemahan. Oleh itu, usaha meningkatkan hasil melibatkan pilihan tentang pihak yang membayar, selain penambahbaikan kutipan. Meningkatkan kutipan tanpa meneliti agihan beban boleh menjejaskan isi rumah rentan.

Langkah sokongan menambah kos berpanjangan

Penilaian kestabilan makroekonomi OECD, macroeconomic stability assessment, yang diterbitkan pada 8 Disember 2025, mengukur beberapa keputusan yang mengecilkan ruang fiskal. Pengurangan duti eksais minyak menyebabkan kehilangan hasil bersamaan 0.6% daripada KDNK pada 2022 dan 0.2% pada 2023. Pindahan tunai mengikut budi bicara menambah kira-kira 0.7% daripada KDNK kepada defisit tahun fiskal 2024 dan sekitar 1% pada 2025.

Pada Jun 2025, kerajaan meluluskan THB115.38 bilion bagi 481 projek rangsangan. Peruntukan itu merangkumi THB85 bilion untuk infrastruktur, THB11.12 bilion untuk produktiviti dan tindak balas terhadap tarif Amerika Syarikat, THB10.05 bilion untuk pelancongan dan THB9.20 bilion untuk pembangunan ekonomi tempatan.

Infrastruktur mewakili kira-kira 74% daripada pakej itu, berdasarkan pengiraan THB85 bilion dibahagikan dengan THB115.38 bilion. Penilaian OECD menganggarkan sumbangannya kepada pertumbuhan keluaran sebanyak 0.4 mata peratusan. Pembiayaan diperoleh dengan menyusun semula bajet program Digital Wallet, bukannya menganggap keseluruhan pakej itu sebagai perbelanjaan di luar bajet sedia ada.

Kontrak atau prosedur perolehan perlu dibuat menjelang September 2025, manakala semua dana perlu disalurkan menjelang September 2026. Tarikh akhir itu menerangkan peraturan program; ia tidak membuktikan setiap projek disiapkan atau dibayar mengikut jadual.

Skim Khon La Khrueng Plus pada Oktober 2025 memperuntukkan lagi THB44 bilion untuk mensubsidi pembelian isi rumah di perniagaan yang mengambil bahagian. OECD menganggarkan nilainya sedikit di bawah 0.25% daripada KDNK.

NESDC mengesyorkan supaya subsidi dihadkan kepada keperluan yang terbukti dan penerima, ketirisan, nilai serta kesan ekonomi dinilai sebelum dan selepas pelaksanaan. OECD juga menyokong pengecilan skop kawalan harga dan penggunaan manfaat sosial untuk melindungi isi rumah miskin, berbanding bergantung secara meluas pada kawalan harga dan pengurangan cukai penggunaan.

Perbelanjaan kebajikan meningkat lebih pantas daripada pembiayaannya

Angka perlindungan sosial NESDC menunjukkan hasil meningkat daripada THB730 bilion pada 2012 kepada THB1.57 trilion pada 2024, manakala perbelanjaan naik daripada THB610 bilion kepada THB1.40 trilion. Kadar pertumbuhan tahunan terkompaun masing-masing dilaporkan sebanyak 6.6% bagi hasil dan 7.3% bagi perbelanjaan.

Sistem itu masih mencatat hasil melebihi perbelanjaan pada 2024. Kerentanannya terletak pada trend dan struktur pembiayaan, bukannya dakwaan bahawa ia sudah mengalami defisit. Perbelanjaan meningkat daripada 4.96% kepada 7.50% daripada KDNK antara 2012 hingga 2024, iaitu kenaikan 2.54 mata peratusan.

Subsidi kerajaan membekalkan 72.8% daripada hasil kebajikan. Jika sumbangan kerajaan kepada dana turut diambil kira, bahagian negara meningkat kepada 78.6%, berbanding 13.6% daripada ahli yang diinsuranskan dan majikan. Ini menjadikan penyediaan kebajikan amat bergantung pada asas hasil awam yang sama, yang turut perlu membiayai perkhidmatan lain.

Manfaat persaraan dan kematian merangkumi 41.29% daripada perbelanjaan, manakala penjagaan kesihatan menyumbang 32.64%. Kedua-dua kategori ini berjumlah 73.93%, menunjukkan betapa kuatnya sistem itu terdedah kepada penuaan penduduk.

Unjuran asas menganggarkan defisit bermula pada 2031. Menjelang 2040, hasil yang diunjurkan ialah THB1.92 trilion, berbanding perbelanjaan antara THB2.37 trilion hingga THB2.76 trilion mengikut senario. Ini menunjukkan jurang THB450 bilion hingga THB840 bilion. Pengiraan itu sebahagiannya bergantung pada had pertumbuhan subsidi kerajaan sebanyak 1% yang digunakan dalam unjuran, maka ia ialah ramalan bersyarat dan bukannya hasil yang pasti berlaku.

Pencen, penjagaan kesihatan dan mutu perkhidmatan

Bahagian penduduk Thailand berusia 60 tahun atau lebih meningkat daripada 13.18% pada 2010 kepada 20.17% pada 2023. NESDC menjangkakan bahagian itu mencecah 28.09% pada 2034, ketika negara itu diunjurkan mencapai ambang masyarakat super tua. Bahagian penduduk berusia 15 hingga 59 tahun diunjurkan turun kepada 55.83% menjelang 2040.

Pencen sektor awam menyumbang 66.2% daripada bayaran pencen dan persaraan sekali gus pada 2024. NESDC mengenal pasti dasar pengeluaran daripada Dana Pencen Kerajaan 2015 sebagai faktor yang menambah lebih THB76 bilion kepada perbelanjaan. Majlis itu turut merujuk kepada bayaran manfaat persaraan penuh pertama daripada Dana Keselamatan Sosial pada 2014, apabila ahli terawal yang layak telah mencarum selama 180 bulan dan mencapai umur 55 tahun.

Kos penjagaan kesihatan meningkat dengan pantas selepas umur 60 tahun, khususnya bagi penyakit kronik seperti diabetes, hipertensi dan kanser. Dana Keselamatan Kesihatan Negara meliputi lebih 47 juta orang dan menggunakan bayaran tetap bagi setiap individu untuk mengawal kos. NESDC membandingkannya dengan pembayaran balik perbelanjaan sebenar bagi banyak perkara di bawah Skim Manfaat Perubatan Penjawat Awam, yang dikaitkan dengan penggunaan perkhidmatan tidak perlu dan perbelanjaan lebih tinggi bagi setiap individu.

Penilaian Bank Dunia turut mengaitkan kos penjagaan kesihatan pada masa hadapan dengan penuaan, penyakit kronik dan teknologi perubatan baharu. Dalam bidang pendidikan, laporan itu mendapati peningkatan perbelanjaan bagi setiap pelajar tidak menghasilkan keputusan pembelajaran yang lebih baik. Laporan itu turut menyorot banyak sekolah rendah kecil yang kekurangan sumber dan perbelanjaan yang agak rendah pada peringkat prasekolah dan menengah.

Dapatan ini menyokong perbezaan antara mengurangkan pembaziran dengan mengurangkan perkhidmatan yang diperlukan. NESDC mencadangkan penyusunan semula fungsi kerajaan yang bertindih, penggunaan teknologi digital dan pengagihan kakitangan mengikut permintaan dalam pendidikan, penjagaan kesihatan, keselamatan dan keadilan. Cadangan kebajikannya merangkumi perlindungan asas negara, pencen tambahan yang dikaitkan dengan pekerjaan, simpanan sukarela serta liputan caruman yang lebih luas untuk pekerja tidak formal dan pekerja gig.

Unjuran hutang berbeza dari segi skop dan masa

Dalam penilaiannya pada 2023, Bank Dunia menyatakan hutang awam sekitar 60% daripada KDNK dan menilai risiko berkaitan sebagai agak terkawal kerana sebahagian besar hutang itu dalam denominasi baht dan dipegang oleh penduduk Thailand. Struktur itu mengurangkan sebahagian pendedahan kepada kejutan mata wang asing, tetapi tidak menghapuskan kos faedah atau keperluan pembiayaan semula.

Unjuran OECD pada Disember 2025 menunjukkan defisit pinjaman bersih kerajaan sebanyak 5.6% daripada KDNK pada 2025 dan 5.2% pada 2026, dengan liabiliti kewangan kasar mencecah 68.0% pada 2026. Perbincangannya secara berasingan menyebut defisit tahun fiskal sebanyak 4% pada 2024 dan 4.5% pada 2025. Ukuran dan tempohnya berbeza, maka angka-angka itu tidak wajar saling menggantikan.

Penilaian kebajikan melaporkan hutang awam sebanyak THB12.9 trilion, atau 66.8% daripada KDNK, pada Mei 2026 dan mengunjurkan 68.2% pada 2030. Amaran fiskal terdahulu menyatakan hutang boleh mencapai had 70% lebih awal daripada jangkaan, tanpa menyatakan tarikhnya.

Laporan berasingan bertarikh 18 September 2026 menyatakan Fitch mengekalkan penarafan Thailand pada BBB+ dan menukar unjuran daripada negatif kepada stabil. Laporan itu meramalkan hutang kerajaan kekal di bawah 63% daripada KDNK pada tahun fiskal 2028, berbanding 59.3% pada tahun fiskal 2025, menggunakan angka Statistik Kewangan Kerajaan.

Laporan itu berbeza daripada keterangan pada 2025 yang menyatakan unjuran Fitch stabil, dan memberikan trajektori hutang yang lebih rendah berbanding unjuran hutang awam yang lebih luas. Perbezaan tarikh, takrif hutang dan andaian menghalang perbandingan langsung. Perubahan unjuran juga berbeza daripada kenaikan penarafan. Laporan terdahulu meletakkan Moody's pada Baa1 dengan unjuran negatif dan S&P pada BBB+ dengan unjuran stabil.

Cadangan cukai belum menjadi hasil kutipan

Pelan tahun fiskal 2027 hingga 2030 yang dihuraikan dalam laporan September 2026 menyasarkan hasil tambahan sebanyak THB263 bilion. Langkah yang dicadangkan termasuk menaikkan VAT daripada 7% kepada 8.5% pada tahun fiskal 2028 dan kepada 10% pada tahun fiskal 2030, serta menaikkan duti eksais petrol dan diesel sebanyak THB1 seliter mulai tahun fiskal 2027.

Langkah lain yang disenaraikan termasuk cukai karbon, cukai minimum korporat global sebanyak 15%, duti import ke atas barangan bernilai di bawah THB1,500, semakan potongan cukai pendapatan peribadi, peningkatan kiriman wang perusahaan milik negara, pulangan lebih baik daripada aset negara, data pembayar cukai yang saling dihubungkan dan satu kadar eksais tembakau. Laporan itu menyatakan tiada satu pun langkah yang disenaraikan mula berkuat kuasa ketika itu. Oleh itu, unjuran hasil daripadanya tidak wajar dianggap sebagai pendapatan yang telah terjamin.

Semasa pertimbangan Senat terhadap laporan kewangan kerajaan tahun fiskal 2025, penasihat perakaunan Jabatan Ketua Pengawal, Sudthai Chaichantuk, membentangkan hasil sebanyak THB2.9 trilion, meningkat 0.46%, dan perbelanjaan sebanyak THB3.6 trilion, meningkat 8.23%. Kekurangan bersih yang dilaporkan ialah THB760 bilion. Jumlah hasil dan perbelanjaan yang dibundarkan tidak menghasilkan angka itu dengan tepat.

Aset yang dilaporkan berjumlah THB8.7 trilion dan liabiliti THB11 trilion. Perbezaan berdasarkan angka yang dibundarkan ialah THB2.3 trilion, bukannya THB3 trilion yang turut disebut dalam perbincangan. Jumlah perakaunan ini tidak wajar dikelirukan dengan nisbah hutang yang tertakluk pada had 70%.

Senator Nirat Yu Phakdi mencadangkan kenaikan VAT sebanyak tiga mata peratusan dan pemulangan wang kepada isi rumah miskin berdaftar, dengan anggaran hasil tambahan THB450 bilion. Pengiraan sokongan yang dilaporkan mengandungi ketidakselarasan, maka anggaran itu bukan pengiraan kos fiskal yang disahkan. Senator Khwanchai Saenhirun secara berasingan menggesa peluasan cukai ke atas kegiatan tidak formal dan penambahbaikan kutipan digital.

Nirat turut mencadangkan penggunaan kira-kira THB4 trilion yang disimpan di luar belanjawan tahunan untuk mengurangkan pinjaman. Sudthai menjelaskan bahawa sebahagian besar wang itu milik dana pusingan dan dana lain yang mempunyai tujuan khusus. Baki terkumpul yang berlebihan boleh dipindahkan kepada Perbendaharaan selepas semakan setiap dana, tetapi jumlah keseluruhan itu tidak tersedia secara automatik.

Tarikh dan keputusan penting

Pilihan dasar utama ialah seberapa pantas Thailand dapat mengukuhkan hasil sambil melindungi perkhidmatan penting. Bank Dunia menyokong pelarasan fiskal berperingkat yang mengekalkan pelaburan awam. OECD menekankan pengukuhan kutipan dan kecekapan perbelanjaan, dengan meramalkan pertumbuhan KDNK sebanyak 2.0% pada 2025, 1.5% pada 2026 dan 2.6% pada 2027 dalam penilaiannya pada Disember 2025.

Peristiwa penting utama merangkumi pemerhatian sejarah, tarikh akhir perbelanjaan dan unjuran bersyarat:

• 2012 hingga 2024: NESDC menjejaki kegiatan kerajaan dan peningkatan perbelanjaan perlindungan sosial.
• 29 Mei 2023: Bank Dunia menerbitkan penilaian perbelanjaan dan hasilnya.
• Jun dan Oktober 2025: Thailand meluluskan pakej rangsangan projek dan melancarkan Khon La Khrueng Plus.
• September 2026: Tarikh akhir penyaluran penuh pakej Jun 2025.
• 2027: Bayaran faedah boleh melebihi 12% hasil kerajaan menurut amaran NESDC terdahulu.
• Tahun fiskal 2028 dan 2030: Pelan hasil yang dihuraikan menjadualkan kenaikan VAT yang dicadangkan.
• 2031: Unjuran asas kebajikan meramalkan defisit pertama.
• 2034 hingga 2040: Penuaan dan unjuran jurang pembiayaan kebajikan akan terus menekan kewangan awam.

Sama ada tekanan itu dapat diurus bergantung pada pelaksanaan dan hasil, bukan pengumuman semata-mata. Penilaian tersebut tidak membuktikan bahawa cukai yang dicadangkan telah digubal, semua dana rangsangan disalurkan tepat pada masanya atau reformasi kebajikan akan menghasilkan penjimatan yang diharapkan. Seruan NESDC untuk menghubungkan pangkalan data awam dan mengaitkan belanjawan dengan hasil perkhidmatan akan memudahkan persoalan ini dijawab.

Perkara Utama

• NESDC mengenal pasti asas cukai yang sempit dan peningkatan perbelanjaan berulang sebagai tekanan terhadap kewangan Thailand.
• Bank Dunia menganggarkan jurang cukai struktur sebanyak 5.6% daripada KDNK dan potensi peningkatan hasil sebanyak 3.5 mata peratusan melalui reformasi.
• Perbelanjaan perlindungan sosial mencecah THB1.40 trilion pada 2024, dengan pembiayaan kerajaan menyumbang 78.6% daripada hasil.
• Unjuran asas kebajikan bersyarat meramalkan defisit bermula pada 2031.
• Anggaran hutang berbeza mengikut tarikh dan liputan statistik, maka tidak boleh dibandingkan secara langsung.
• Kenaikan cukai yang dicadangkan dan kawalan perbelanjaan yang lebih baik kekal penting untuk membiayai perkhidmatan tanpa menambah tekanan hutang.