China Lancar Pusat Operasi Antarabangsa bagi Yuan Digital: Era Baharu Kewangan Global?

Yuan Digital China Menjangkau Dunia: Pelancaran Pusat Operasi Antarabangsa

China mengumumkan langkah besar dalam usaha berterusannya untuk mengantarabangsakan yuan digital (e-CNY), dengan mendedahkan rancangan untuk menubuhkan sebuah pusat operasi antarabangsa di Shanghai. Langkah itu, yang diumumkan oleh Pan Gongsheng, Gabenor Bank Rakyat China (PBoC), pada Forum Lujiazui 2025, menandakan hasrat Beijing untuk meluaskan jangkauan global mata wang digital bank pusatnya (CBDC) dan membentuk semula landskap kewangan antarabangsa. Inisiatif ini sebahagian daripada pakej reformasi kewangan yang lebih luas, bertujuan merangsang inovasi, meningkatkan kestabilan kewangan dan mengurangkan kebergantungan pada mata wang asing yang dominan, terutamanya dolar AS.

Mengapa China Memacu Yuan Digital ke Peringkat Antarabangsa?

Yuan digital, yang juga dikenali sebagai e-CNY, ialah mata wang digital yang disokong negara China. Tidak seperti mata wang kripto seperti Bitcoin, yang terdesentralisasi dan tidak dikawal oleh mana-mana kerajaan, yuan digital diterbitkan dan dikawal selia oleh PBoC. Sejak pelancaran projek perintisnya pada 2019, e-CNY telah diuji di banyak bandar dan wilayah di China, dengan matlamat memodenkan pembayaran, meningkatkan keterangkuman kewangan dan memberi kerajaan pengawasan lebih besar terhadap aliran wang.

Namun, usaha terkini ini bukan sekadar mengenai pemodenan dalam negara. Kepimpinan China melihat yuan digital sebagai alat untuk:

• Meningkatkan pengaruh global renminbi (RMB)
• Mengurangkan kebergantungan pada dolar AS dalam perdagangan dan kewangan antarabangsa
• Menangani kelemahan sistem pembayaran rentas sempadan tradisional
• Memajukan Shanghai sebagai hab kewangan global

Pan Gongsheng menekankan betapa mendesaknya matlamat ini, dengan menyebut ketegangan geopolitik yang semakin meningkat, khususnya dengan Amerika Syarikat, serta keperluan terhadap sistem kewangan global yang lebih pelbagai dan berdaya tahan. Beliau berhujah bahawa infrastruktur pembayaran rentas sempadan tradisional semakin “dipolitikkan dan dijadikan senjata”, sekali gus menjadikannya terdedah kepada sekatan unilateral dan gangguan.

Apakah Fungsi Pusat Operasi Antarabangsa?

Pusat operasi antarabangsa baharu di Shanghai itu dirancang sebagai hab bagi perniagaan global yuan digital. Objektif utamanya termasuk:

• Memudahkan pembayaran dan penyelesaian rentas sempadan menggunakan yuan digital
• Menyokong syarikat China yang beroperasi di luar negara, khususnya yang terlibat dalam Inisiatif Jalur dan Jalan
• Membangunkan perkhidmatan dan produk baharu pasaran kewangan berasaskan teknologi mata wang digital
• Menggalakkan inovasi dalam kewangan digital, termasuk pembiayaan perdagangan berasaskan rantaian blok dan sistem penyelesaian masa nyata

Pengumuman Pan itu sebahagian daripada pakej lapan dasar kewangan baharu, yang turut merangkumi penubuhan agensi pelaporan kredit peribadi, pelancaran program perintis reformasi pembiayaan perdagangan luar pesisir dan penubuhan repositori pelaporan urus niaga bagi pasaran antara bank. Langkah ini bertujuan menjadikan sistem kewangan China lebih terbuka, cekap dan menarik kepada pemain domestik mahupun antarabangsa.

Latar Belakang: Persaingan Global Mata Wang Digital

Langkah China ini dibuat ketika bank pusat di seluruh dunia berlumba-lumba membangunkan dan melancarkan mata wang digital. Walaupun mata wang kripto seperti Bitcoin dan Ethereum menarik perhatian umum, mata wang digital bank pusat (CBDC) sedang direka sebagai alternatif rasmi yang disokong kerajaan. Yuan digital secara meluas dianggap antara projek CBDC paling maju di dunia, dengan China memulakan penyelidikan seawal 2014.

Ekonomi utama lain juga sedang meneroka mata wang digital:

• Kesatuan Eropah sedang mengusahakan euro digital
• Amerika Syarikat sedang mengkaji dolar digital, namun kemajuannya perlahan
• Emiriah Arab Bersatu, Israel dan Hong Kong sedang menguji CBDC atau stablecoin masing-masing

Stablecoin, iaitu aset digital yang nilainya dipautkan pada mata wang tradisional seperti dolar AS, turut muncul sebagai alat popular untuk pembayaran rentas sempadan. Namun, aset ini biasanya diterbitkan oleh syarikat swasta dan tidak dianggap sebagai wang sah. Sebaliknya, pendekatan China adalah untuk mengekalkan kawalan ketat kerajaan terhadap mata wang digitalnya, bagi menjamin kestabilan dan mengelakkan cabaran kawal selia seperti yang dilihat dalam sektor kripto.

Mengurangkan Kebergantungan pada Dolar: Sistem Mata Wang Multipolar

Salah satu dorongan paling penting di sebalik usaha China memajukan yuan digital ialah hasrat untuk mengurangkan kebergantungan global pada dolar AS. Dolar kini mendominasi perdagangan, kewangan dan rizab antarabangsa, sekali gus memberikan Amerika Syarikat pengaruh besar terhadap ekonomi global. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dominasi tersebut dicabar oleh ketegangan geopolitik, perang perdagangan dan penggunaan sekatan kewangan sebagai alat dasar luar.

Pan Gongsheng dan pegawai China lain menggesa pembangunan sistem kewangan antarabangsa “multipolar”, yang membolehkan beberapa mata wang utama, termasuk yuan, euro dan mata wang lain, wujud bersama dan bersaing. Menurut mereka, langkah ini akan menjadikan sistem kewangan global lebih berdaya tahan dan kurang terdedah kepada tindakan unilateral mana-mana negara.

Pada Forum Lujiazui, Pan berkata:

Membangunkan sistem kewangan antarabangsa multipolar akan membantu mengukuhkan kekangan dasar terhadap negara yang memiliki mata wang berdaulat, meningkatkan daya tahan sistem dan melindungi kestabilan kewangan global dengan lebih baik.

Beliau turut mengkritik struktur tadbir urus institusi kewangan antarabangsa utama seperti Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan Bank Dunia, dengan berhujah bahawa institusi berkenaan gagal mengikuti perkembangan pesat pasaran sedang pesat membangun dan negara membangun.

Inovasi Teknologi dan Cabaran Kawal Selia

Pusat operasi antarabangsa itu bukan sekadar bertujuan meluaskan jangkauan yuan digital; ia juga menjadi platform untuk inovasi teknologi. Pan menekankan peranan teknologi baharu seperti rantaian blok dan teknologi lejar teragih (DLT) dalam mengubah pembayaran rentas sempadan. Teknologi ini membolehkan penyelesaian masa nyata, mengurangkan kos urus niaga dan memendekkan rantaian pembayaran, sekali gus menjadikan perdagangan antarabangsa lebih cekap.

Namun, perkembangan pesat kewangan digital turut membawa cabaran kawal selia. Pan mengakui bahawa pengawasan kawal selia masih tidak mencukupi dalam beberapa bidang, khususnya pasaran aset kripto yang berkembang pesat dan kerangka kewangan berkaitan risiko iklim. Beliau menyeru penyelarasan global yang lebih erat bagi memastikan inovasi tidak mendahului kawal selia, sambil memberi amaran bahawa pendekatan kawal selia sering “terlalu dipengaruhi politik” dan boleh berubah secara mendadak.

Pendekatan China sendiri terhadap aset digital kekal berhati-hati. Walaupun kerajaan menerima pakai teknologi rantaian blok dan giat memajukan yuan digital, China masih mengharamkan perdagangan dan perlombongan mata wang kripto di tanah besar. Ini mencerminkan hasrat untuk memanfaatkan kebaikan inovasi digital sambil mengekalkan kawalan ketat terhadap sistem kewangan.

Peranan Shanghai sebagai Hab Kewangan Global

Pemilihan Shanghai sebagai lokasi pusat operasi antarabangsa itu membawa makna penting. Shanghai sudah pun menjadi pusat kewangan utama China dan sedang dibangunkan sebagai hab global bagi kewangan digital. Bandar itu akan menguji pelbagai instrumen kewangan baharu, termasuk:

• Penyelesaian pembiayaan perdagangan berasaskan rantaian blok
• Bon inovasi dan mekanisme perkongsian risiko untuk syarikat teknologi
• Program kewangan hijau yang diperluas, termasuk sokongan bagi pengurangan karbon dan pembiayaan peralihan

Inisiatif ini dirancang untuk menarik pelabur antarabangsa, menyokong perusahaan China berdaya saing tinggi serta memudahkan perdagangan dan pelaburan rentas sempadan. Zon perdagangan bebas di bandar itu juga akan membangunkan bon luar pesisir dan mengoptimumkan akaun perdagangan bebas, sekali gus memudahkan syarikat mengakses pasaran modal global.

Implikasi terhadap Perdagangan dan Kewangan Global

Penubuhan pusat operasi antarabangsa bagi yuan digital membawa implikasi besar terhadap perdagangan dan kewangan global. Jika berjaya, langkah ini boleh:

• Meningkatkan penggunaan yuan dalam urus niaga antarabangsa, khususnya dalam kalangan rakan dagang China dan negara peserta Inisiatif Jalur dan Jalan
• Menyediakan alternatif kepada sistem pembayaran berasaskan dolar, sekali gus mengurangkan pendedahan kepada sekatan AS dan gangguan kewangan
• Mempercepat penggunaan mata wang digital dan teknologi rantaian blok dalam kewangan global
• Mendorong negara lain membangunkan CBDC sendiri dan meneroka kesalingoperasian rentas sempadan

Namun, cabaran masih wujud. Bahagian yuan dalam pembayaran dan rizab global masih kecil berbanding dolar dan euro. Banyak negara masih berhati-hati untuk menerima pakai mata wang yang dikawal ketat oleh kerajaan China, khususnya disebabkan kebimbangan terhadap privasi data dan ketelusan kewangan. Selain itu, kejayaan yuan digital bergantung pada keupayaannya menawarkan kelebihan sebenar berbanding sistem pembayaran sedia ada dari segi kelajuan, kos dan keselamatan.

Pandangan Pakar dan Reaksi Antarabangsa

Pakar kewangan dan pemerhati industri menyatakan bahawa strategi yuan digital China bercita-cita tinggi, namun turut berdepan cabaran. Ada yang menyambut baik langkah itu sebagai usaha perlu ke arah sistem kewangan global yang lebih seimbang dan berdaya tahan, manakala pihak lain mengingatkan bahawa penerimaan meluas memerlukan masa dan usaha besar untuk membina kepercayaan.

Li Yunze, pengarah Pentadbiran Kawal Selia Kewangan Negara, menekankan kepentingan institusi asing dalam sistem kewangan China, dengan berkata:

Institusi asing merupakan jambatan dan penghubung penting untuk menarik pelaburan dan bakat, serta peserta dan penyumbang aktif yang penting kepada pembinaan sistem kewangan moden China.

Pada masa sama, usaha China membuka pasaran kewangannya dan mewujudkan persekitaran yang telus, stabil dan boleh dijangka untuk pemain asing dilihat penting bagi menarik penyertaan antarabangsa dalam ekosistem yuan digital.

Ringkasan

• China sedang menubuhkan pusat operasi antarabangsa bagi yuan digital di Shanghai untuk meluaskan jangkauan dan pengaruh mata wang itu di peringkat global.
• Langkah ini sebahagian daripada strategi lebih luas untuk mengurangkan kebergantungan pada dolar AS dan memajukan sistem kewangan antarabangsa multipolar.
• Pusat itu akan memudahkan pembayaran rentas sempadan, menyokong syarikat China di luar negara dan memacu inovasi dalam kewangan digital.
• Shanghai akan menguji instrumen dan perkhidmatan kewangan baharu, sekali gus mengukuhkan kedudukannya sebagai hab global bagi kewangan digital.
• Inovasi teknologi dan cabaran kawal selia masih perlu ditangani, sementara China berusaha mengimbangi inovasi dengan kawalan dan pengawasan.
• Kejayaan pengantarabangsaan yuan digital bergantung pada keupayaannya menawarkan manfaat nyata dan membina kepercayaan dalam kalangan pengguna global.