SpaceX Dilaporkan Merancang Pembelian Spektrum Bernilai AS$8 Bilion untuk Membina Starlink Mobile sebagai Pengendali Mudah Alih di AS

Perjanjian spektrum seluruh negara membawa Starlink lebih dekat ke bumi

SpaceX bersetuju pada 8 Oktober 2026 untuk mengambil alih portfolio spektrum 800 MHz seluruh negara milik Grain Management, sekali gus menambah gelombang udara yang boleh membantu Starlink Mobile beroperasi pada telefon di dalam bangunan. Cadangan pembelian itu meliputi sehingga 14 MHz spektrum berpasangan dan lesen yang menyediakan perkhidmatan kepada kira-kira 100% penduduk AS, meskipun jumlah yang tersedia berbeza mengikut daerah.

Kedua-dua syarikat tidak mendedahkan terma kewangan. Laporan yang memetik individu yang mengetahui urus niaga itu menganggarkan harganya sekitar AS$8 bilion secara tunai. Perjanjian itu masih memerlukan kelulusan Suruhanjaya Komunikasi Persekutuan (FCC) dan memenuhi syarat-syarat lain sebelum dimuktamadkan, maka ia belum memberikan SpaceX rangkaian selular seluruh negara yang beroperasi.

Pembelian itu menyusuli kebenaran bagi buruj berasingan yang terdiri daripada 15,000 satelit Starlink Mobile serta pengecualian kawal selia yang mengurangkan kebergantungan SpaceX pada perjanjian spektrum dengan pengendali mapan. Secara bersama, langkah-langkah itu memberikan syarikat berkenaan laluan yang lebih jelas untuk menjual perkhidmatan mudah alih di bawah kawalannya sendiri, berbanding sekadar membekalkan liputan satelit kepada pengendali lain.

Ketua Pegawai Eksekutif SpaceX, Elon Musk, menyifatkan pemerolehan itu sebagai komponen spektrum terakhir yang diperlukan untuk mencapai cita-cita liputan syarikatnya. Dalam hantaran media sosial pada Khamis, beliau berkata:

Ini ialah komponen terakhir yang penting dalam teka-teki spektrum yang diperlukan SpaceX untuk menyediakan liputan telefon menyeluruh di Amerika.

Itu merupakan cita-cita, bukannya hasil perkhidmatan yang telah dibuktikan. Perbezaan utamanya ialah antara memperoleh frekuensi yang boleh bergerak lebih jauh dan menembusi halangan dengan membina rangkaian berkapasiti mencukupi untuk melayani berjuta-juta orang serentak. Rancangan SpaceX masih memerlukan peralatan darat, pelancaran satelit dan keputusan komersial yang belum diumumkan.

Apa yang dibeli SpaceX

Portfolio itu merangkumi frekuensi 817 hingga 824 MHz yang dipasangkan dengan 862 hingga 869 MHz. Spektrum berpasangan menyediakan saluran berasingan untuk trafik yang bergerak dari telefon ke rangkaian dan sebaliknya. Had maksimum 14 MHz merujuk kepada lebar gabungan saluran tersebut, bukannya kelajuan sambungan yang dijamin.

Perintah FCC yang meluluskan pemerolehan Grain sebelum ini menyatakan bahawa lesen itu meliputi kira-kira seluruh penduduk AS, dengan antara 4.85 MHz hingga 14 MHz tersedia bergantung pada daerah. Oleh itu, liputan geografinya luas, tetapi jumlah spektrum tidak seragam dan tidak begitu besar.

Gelombang udara itu berasal daripada T-Mobile, yang mendapatkannya melalui pemerolehan Sprint pada 2020 dan diwajibkan menjualnya sebagai syarat penggabungan kerajaan. Lesen itu berasal daripada Nextel. Dish mempunyai pilihan awal untuk membelinya pada harga AS$3.59 bilion, tetapi menolaknya dan pilihan itu tamat pada 2024.

Pembelian oleh Grain diumumkan pada awal 2025, menerima kelulusan FCC pada Julai 2026 dan dimuktamadkan pada Ogos. Grain membayar AS$2.9 bilion secara tunai dan memindahkan lesen 600 MHz yang meliputi 10 MHz di 212 daerah, mewakili kira-kira 15% penduduk AS. Membandingkan bayaran tunai itu secara langsung dengan harga AS$8 bilion yang dilaporkan bagi SpaceX tidak mengambil kira nilai spektrum yang turut disumbangkan Grain.

Penganalisis New Street Research, David Barden, menilai urus niaga SpaceX yang dilaporkan pada kira-kira AS$1.73 bagi setiap MHz bagi setiap orang yang diliputi, lebih tinggi daripada sasaran Grain yang diandaikan, iaitu AS$1.30. Ukuran ini membandingkan harga spektrum dengan mengambil kira lebar jalur dan jumlah penduduk dalam wilayah berlesen. Ia merupakan pengiraan penganalisis berdasarkan harga yang belum disahkan oleh syarikat-syarikat berkenaan.

Mengapa liputan dalam bangunan masih memerlukan peralatan darat

Isyarat radio berfrekuensi lebih rendah lazimnya bergerak lebih jauh dan menembusi dinding serta tumbuh-tumbuhan dengan lebih berkesan berbanding isyarat berfrekuensi lebih tinggi. SpaceX berkata lesen 800 MHz itu akan menjadi lapisan liputan di samping spektrum 2 GHz miliknya, yang bertujuan menyediakan kapasiti lebih besar. Menurut syarikat itu, kebanyakan peranti mudah alih sedia ada sudah menyokong jalur 800 MHz.

Namun, ini tidak membuktikan bahawa satelit Starlink sedia ada boleh terus menghantar pada frekuensi tersebut. Satu laporan secara khusus menyatakan bahawa satelit mudah alih V1 SpaceX yang digunakan sekarang dan V2 yang dirancang dioptimumkan untuk spektrum 2 GHz EchoStar dan pada masa ini tidak serasi dengan jalur 800 MHz yang diperoleh. Oleh itu, pembelian tersebut lebih tepat difahami sebagai sokongan kepada rangkaian gabungan satelit dan darat, bukannya sekadar mengaktifkan frekuensi satelit baharu.

Permohonan SpaceX kepada FCC menerangkan penggunaan radio yang menyalurkan isyarat ke antena pada menara, bumbung dan struktur lain. Musk juga pernah membincangkan penggunaan banyak stesen pangkalan kecil yang disambungkan melalui peralatan jalur lebar Starlink di rumah dan premis perniagaan. Laporan menyebut peranan femtosel, iaitu stesen pangkalan selular kecil yang menyediakan liputan setempat.

Pendekatan ini tidak semestinya saling menafikan. Sel kecil boleh melayani bangunan atau kawasan kejiranan tertentu, manakala menara yang disewa atau pemasangan lebih besar yang lain menyediakan liputan lebih luas. Perkhidmatan bandar yang boleh diharap juga memerlukan sambungan untuk menyalurkan trafik dari tapak radio itu ke rangkaian yang lebih luas, melalui gentian optik atau pautan lain yang sesuai.

Tim Farrar dari TMF Associates berkata pemerolehan itu meningkatkan persaingan, tetapi memberi amaran bahawa penerimaan yang boleh diharap di dalam bangunan bandar memerlukan menara di darat. Isu praktikalnya bukan sekadar sama ada isyarat sampai ke telefon, tetapi sama ada rangkaian mampu menampung panggilan dan trafik data apabila ramai pelanggan berdekatan bersambung serentak.

Kelulusan satelit ialah pencapaian yang berasingan

FCC telah membenarkan SpaceX melancarkan dan mengendalikan sehingga 15,000 satelit untuk sistem mudah alih baharunya, yang dicadangkan pada September 2025. Orbit yang diluluskan berada antara 326 dengan 335 kilometer di atas Bumi. Penerbangan yang lebih dekat dengan pengguna boleh mengurangkan kelewatan penghantaran, tetapi kelulusan tidak bermakna satelit sudah dilancarkan.

Laporan berbeza tentang tarikh kelulusan. Dua laporan menyatakan 6 Oktober 2026, manakala satu lagi menyebut 7 Oktober. Semuanya bersetuju bahawa kebenaran itu meliputi 15,000 satelit dan pengecualian yang membolehkan SpaceX menyediakan perkhidmatan wayarles satelit tanpa aturan pajakan spektrum biasa dengan pengendali mudah alih darat.

Buruj mudah alih baharu itu berasingan daripada sistem jalur lebar Gen2. Pada Januari, FCC membenarkan 7,500 lagi satelit Gen2, menjadikan jumlah yang dibenarkan bagi sistem itu 15,000. Maka, kedua-dua kelulusan tersebut meliputi 30,000 satelit bagi gabungan sistem jalur lebar Gen2 dan sistem mudah alih baharu, tidak termasuk buruj generasi pertama yang diluluskan secara berasingan.

Sebagai perbandingan, data penjejakan ahli astronomi Jonathan McDowell menunjukkan hampir 13,000 satelit Starlink telah dilancarkan menjelang awal Oktober, dengan kira-kira 11,150 masih berada di orbit. Angka tersebut merujuk kepada pelancaran dan kapal angkasa yang masih berada di orbit, bukannya 13,000 satelit yang sudah menyediakan perkhidmatan mudah alih yang baru diluluskan.

SpaceX berkata pihaknya telah melancarkan kira-kira 650 satelit untuk tawaran mudah alih semasa. Syarikat itu mendakwa satelit V2 akan menyediakan lebar jalur lebih 100 kali ganda berbanding generasi semasa, dengan kelajuan sehingga 150 Mbps bagi setiap pengguna. Kelajuan T-Satellite semasa dianggarkan sekitar 4 Mbps. Ini ialah ukuran yang berbeza: jumlah lebar jalur satelit menggambarkan kapasiti yang dikongsi, manakala kelajuan pengguna bergantung pada liputan, permintaan dan keadaan operasi.

Spektrum EchoStar dan jadual pelaksanaan

Pembelian daripada Grain melengkapi perjanjian berasingan untuk memperoleh 65 MHz spektrum seluruh negara daripada EchoStar pada harga kira-kira AS$17 bilion. Urus niaga itu dipersetujui pada September 2025 dan diluluskan FCC pada Mei 2026. Kebenaran satelit mudah alih itu meliputi lima jalur frekuensi EchoStar, di samping frekuensi T-Mobile yang digunakan untuk perkhidmatan sedia ada.

Jalur EchoStar merangkumi 1695 hingga 1710 MHz, 1915 hingga 1920 MHz, 1995 hingga 2000 MHz, 2000 hingga 2020 MHz dan 2180 hingga 2200 MHz. Kebenaran T-Mobile meliputi 1910 hingga 1915 MHz dan 1990 hingga 1995 MHz. Kelulusan ini memberikan SpaceX akses kepada beberapa blok frekuensi, bukannya satu saluran berterusan.

SpaceX hanya boleh menjalankan ujian pada frekuensi EchoStar sehingga peringkat kedua pemerolehan itu dimuktamadkan, yang dijadualkan pada 30 November 2027. Kelulusan FCC menetapkan syarat eskrow AS$2.4 bilion. Keputusan mengenai permohonan penggunaan 2020 hingga 2025 MHz di Amerika Syarikat dan 1429 hingga 2690 MHz di luar Amerika Syarikat ditangguhkan.

Susunan pencapaian kawal selia dan komersial penting kerana bahagian rangkaian yang dicadangkan akan dapat digunakan pada masa yang berlainan:

• September 2025: SpaceX mengemukakan permohonan bagi buruj mudah alih baharu dan bersetuju membeli spektrum EchoStar.
• Mei 2026: FCC meluluskan pemindahan spektrum EchoStar.
• Julai dan Ogos 2026: Grain menerima kelulusan, kemudian menyelesaikan pembelian lesen 800 MHz T-Mobile.
• 6 atau 7 Oktober 2026: Laporan menyatakan tarikh berbeza bagi kelulusan satelit mudah alih baharu.
• 8 Oktober 2026: SpaceX dan Grain mengumumkan cadangan urus niaga spektrum mereka.
• 30 November 2027: Peringkat kedua urus niaga EchoStar dijadualkan dimuktamadkan.

SpaceX sebelum ini memaklumkan kepada kerajaan Kanada bahawa perkhidmatan daripada satelit mudah alih generasi seterusnya akan bermula menjelang akhir 2027, dengan ribuan lagi satelit dilancarkan menjelang akhir 2028. Pengendali Jepun KDDI juga merancang perkhidmatan di luar liputan darat menjelang akhir 2027, termasuk panggilan suara terus, penstriman, pelayaran internet dan aplikasi yang lebih mencabar. Kedua-dua jadual itu tidak menetapkan tarikh pelancaran bagi perkhidmatan runcit AS seluruh negara yang bebas.

Liputan tidak sama dengan kapasiti

Ketua Pegawai Teknologi T-Mobile, John Saw, berkata Starlink Mobile akan mempunyai kira-kira 80 MHz spektrum selepas pemerolehan itu, dengan sebahagiannya hanya boleh digunakan untuk penghantaran ke arah rangkaian. Beliau membandingkannya dengan hampir 400 MHz pegangan frekuensi sederhana dan rendah T-Mobile. Berdasarkan angka yang dinyatakan itu, spektrum T-Mobile kira-kira lima kali lebih banyak, meskipun jalur dan penggunaan yang dibenarkan berbeza.

Saw berkata industri wayarles AS telah melabur lebih AS$250 bilion dalam infrastruktur rangkaian sejak 2018, selain lebih AS$200 bilion dalam lelongan spektrum sepanjang dekad lalu. Hujah beliau turut merangkumi kejuruteraan, pemerolehan tapak, khidmat pelanggan dan pengedaran, yang semuanya perlu ditangani SpaceX sebagai pengendali runcit.

Dalam responsnya terhadap perjanjian itu, Saw membezakan antara membeli lesen dengan menyediakan perkhidmatan:

Anda boleh memperoleh spektrum dalam satu urus niaga. Anda tidak boleh memperoleh rangkaian wayarles seluruh negara yang berprestasi tinggi dalam sekelip mata.

Penganalisis Vish Nandlall turut berpendapat bahawa pembelian itu lebih meningkatkan liputan berbanding kapasiti. Blok spektrum yang terhad boleh meluaskan perkhidmatan ke kawasan luar bandar atau bangunan, tetapi rangkaian bandar yang sibuk memerlukan lebar jalur dan tapak radio yang mencukupi untuk membahagikan trafik antara ramai pengguna.

Anggaran kos berbeza-beza dengan ketara. Bernstein Research menganggarkan rangkaian nasional yang mampu bersaing menelan kos AS$50 bilion hingga AS$130 bilion. BNP Paribas sebelum ini menganggarkan AS$100 bilion dan 50,000 hingga 70,000 tapak, yang berpotensi meningkat kepada 120,000 dengan pegangan jalur C tambahan. Penganalisis TD Cowen, Gregory Williams, menganggarkan pembinaan boleh mengambil masa bertahun-tahun dan menelan belanja melebihi AS$80 bilion. Ini ialah senario penganalisis, bukannya belanjawan pembinaan SpaceX.

Menggunakan contoh Nandlall, mendapatkan semula AS$50 bilion dalam tempoh sepuluh tahun daripada 20 juta pelanggan memerlukan kira-kira AS$21 bagi setiap pelanggan sebulan, sebelum kos operasi, pembiayaan atau pulangan pelaburan. Pengiraan itu membantu menjelaskan mengapa membeli kapasiti selular secara borong atau menyewa infrastruktur sedia ada mungkin lebih praktikal berbanding membina semula setiap bahagian rangkaian mapan.

Rakan kongsi bersedia menghadapi persaingan

SpaceX kini menyediakan perkhidmatan satelit mudah alih di AS melalui T-Satellite milik T-Mobile, yang dilancarkan pada Julai 2025 dengan menggunakan 10 MHz spektrum seluruh negara yang disewa. Kerjasama itu masih berjalan, meskipun T-Mobile telah membuang nama Starlink daripada laman web utama T-Satellite.

AT&T, T-Mobile dan Verizon juga telah menubuhkan usaha sama untuk meluaskan liputan satelit di kawasan yang tidak dicapai rangkaian darat mereka. Inisiatif itu diumumkan pada Mei dan dilancarkan secara rasmi pada 1 Oktober. Tarikh-tarikh tersebut menjelaskan laporan yang menyifatkan usaha sama itu sebagai perkembangan pada Mei atau perjanjian terkini.

Pengendali itu berkata perjanjian satelit sedia ada kekal berkuat kuasa dan mereka boleh melaksanakan projek kesalinghubungan secara berasingan. Usaha sama itu mahu memastikan keserasian peranti yang luas melalui kerjasama dengan penyedia sistem pengendalian, pembangun aplikasi dan pengeluar peralatan. Starlink tidak menyertainya.

Penganalisis LightShed Partners, Walter Piecyk dan Joe Galone, mempersoalkan jumlah sebenar spektrum yang akan diterima usaha sama itu. Mereka turut memberi amaran bahawa penyelarasan yang bertujuan mengecualikan SpaceX boleh menimbulkan kebimbangan antitrust. Itu amaran penganalisis, bukannya dapatan bahawa perbuatan menyalahi undang-undang telah berlaku.

Hubungan dengan pengendali masih boleh membentuk langkah kemasukan SpaceX. Williams menyebut aturan pengendali rangkaian maya mudah alih, yang membolehkan SpaceX menjual perkhidmatan menggunakan akses borong kepada rangkaian pengendali lain, sebagai alternatif yang lebih mudah berbanding membina rangkaian seluruh negara. Perjanjian KDDI juga menunjukkan bahawa usaha mencapai kebebasan lebih besar di Amerika Syarikat tidak bermakna mengetepikan perkongsian di tempat lain.

Pelabur bertindak balas sebelum perkhidmatan dilancarkan

Pengumuman itu mencetuskan penurunan mendadak saham pengendali, meskipun angka berbeza mengikut sesi dagangan. Satu laporan merekodkan saham T-Mobile merosot lebih 11% selepas waktu dagangan, manakala AT&T dan Verizon masing-masing jatuh kira-kira 6.6%. Satu lagi laporan menyebut penurunan sekitar 6% bagi ketiga-tiganya dalam dagangan lanjutan.

Angka pada pagi Jumaat menunjukkan saham T-Mobile turun AS$18.58, atau 11%, kepada AS$152.72, manakala AT&T turun AS$1.83, atau 7.4%, kepada AS$22.76. Menurut laporan itu, SpaceX naik AS$2.61, atau 1.6%, kepada AS$163.18. Gambaran lain meletakkan kenaikan SpaceX sekitar 2% atau 2.5%. Ini ialah pemerhatian daripada jendela dagangan yang berbeza, bukannya satu keputusan penutupan dagangan yang sama.

Saham syarikat menara bergerak ke arah bertentangan. Satu laporan awal dagangan menyatakan Crown Castle naik 12%, American Tower naik 7% dan SBA Communications naik 6%. Perbezaan itu mencerminkan dua kemungkinan yang dinilai serentak: persaingan lebih sengit untuk pelanggan mudah alih dan permintaan lebih tinggi terhadap infrastruktur darat yang mungkin diperlukan SpaceX.

Penganalisis UBS, John Hodulik, menjangkakan keserasian telefon sedia ada akan membantu dan tidak melihat halangan kawal selia. Namun, beliau menjangkakan proses meningkatkan skala akan mengambil masa, dengan kesan segera yang terhad terhadap kedudukan kewangan industri wayarles. Penganalisis Morningstar, Michael Hodel, menaikkan penarafan ketidakpastiannya bagi T-Mobile dengan alasan bahawa ancaman kemasukan SpaceX sahaja boleh mengganggu struktur pasaran semasa.

Tinjauan TD Cowen mendapati 34% pengguna AS dan 30% pelanggan T-Mobile akan mempertimbangkan untuk beralih kepada Starlink Mobile. Minat bukan ramalan jumlah pelanggan, khususnya sebelum harga, ketersediaan dan prestasi sebenar diketahui.

Perkara yang masih belum dipastikan

Starlink memberikan SpaceX pangkalan pelanggan sedia ada dan perniagaan kesalinghubungan yang menguntungkan. Angka suku kedua menunjukkan 12 juta pelanggan setakat 30 Jun, ketersediaan di 205 negara, hasil AS$4.29 bilion dan pendapatan operasi AS$1.66 bilion. Deutsche Bank menganggarkan terdapat 13.5 juta pelanggan di seluruh dunia pada akhir September, termasuk 4.1 juta di Amerika Syarikat. Jumlah September itu ialah anggaran penganalisis, bukannya pendedahan syarikat yang sama jenis dengan angka Jun.

Pelanggan itu boleh menjadi pasaran untuk pakej jalur lebar dan mudah alih, tetapi tidak membuktikan adanya permintaan bagi langganan selular berasingan. SpaceX belum mengumumkan harga runcit, tarikh pelancaran AS yang muktamad, perjanjian menara atau hasil prestasi dalam bangunan di seluruh negara.

Pemindahan lesen Grain juga berdepan penelitian kawal selia. Rural Wireless Association membantah penjualan spektrum EchoStar yang terdahulu dengan alasan penumpuan merugikan penyedia luar bandar. Bantahan itu tidak membuktikan bahawa urus niaga Grain akan disekat. Pengerusi FCC Brendan Carr menyatakan sokongan terhadap peluang pelaburan dan manfaat kepada pengguna yang boleh dibawa oleh perjanjian itu.

Keputusan spektrum seterusnya semakin hampir. FCC merancang undian pada 29 Oktober untuk mendapatkan ulasan awam mengenai cadangan menyediakan lagi 482 MHz bagi liputan satelit dan mengemas kini peraturannya. FCC juga sedang mempertimbangkan lelongan 25 MHz untuk perkhidmatan satelit dan darat. Tiada satu pun cadangan itu merupakan spektrum yang telah diberikan kepada SpaceX.

Pelaksanaan turut membawa kebimbangan lain. American Astronomical Society membangkitkan isu gangguan terhadap cerapan, serpihan orbit dan kesan atmosfera apabila satelit memasuki semula atmosfera. SpaceX masih perlu melancarkan buruj yang diluluskan dan membuktikan perkhidmatan yang dijanjikan. Perjanjian itu mengukuhkan kedudukan syarikat, tetapi pemilikan spektrum sahaja tidak menyelesaikan persoalan mutu rangkaian, kos pembinaan atau daya maju komersial.

Perkara Utama

• SpaceX bersetuju membeli portfolio 800 MHz seluruh negara milik Grain Management, dengan sehingga 14 MHz spektrum berpasangan.
• Harga yang dilaporkan ialah kira-kira AS$8 bilion secara tunai. Syarikat-syarikat itu tidak mendedahkan terma perjanjian dan kelulusan FCC masih diperlukan.
• Frekuensi itu boleh meningkatkan liputan darat di dalam bangunan, tetapi infrastruktur darat tetap diperlukan.
• Kelulusan FCC yang berasingan membenarkan 15,000 satelit mudah alih baharu. Laporan berbeza antara 6 Oktober dengan 7 Oktober bagi tarikh kelulusan.
• Peringkat kedua pembelian spektrum EchoStar dijadualkan dimuktamadkan pada 30 November 2027.
• Saham pengendali jatuh, manakala syarikat menara mencatat kenaikan apabila pelabur menilai persaingan dan permintaan terhadap infrastruktur.
• SpaceX belum mengumumkan harga atau tarikh pelancaran muktamad bagi perkhidmatan mudah alih AS seluruh negara yang bebas.