VEON bersetuju mengambil alih Perfectum pada harga $207 juta untuk memperluas rangkaian Beeline Uzbekistan

Beeline bakal memperoleh spektrum 115 MHz dan rangkaian 5G Nokia

VEON bersetuju membeli pengendali mudah alih Perfectum di Uzbekistan pada harga kira-kira $207 juta, termasuk sekitar $93 juta hutang kewangan tertunggak. Urus niaga itu akan meningkatkan pegangan spektrum radio Beeline Uzbekistan kira-kira 50%.

Perjanjian yang diumumkan pada 19 Oktober itu meliputi 100% Rubicon Wireless, syarikat yang beroperasi menggunakan jenama Perfectum. VEON berkata kelulusan kawal selia yang diperlukan telah diperoleh dan urus niaga dijangka selesai menjelang akhir Oktober 2026. Kumpulan itu akan membayar bahagian tunai menggunakan dana sedia ada.

Perfectum membawa spektrum 115 MHz dalam jalur 850 MHz dan 3,800 MHz, peralatan rangkaian serta infrastruktur telekomunikasi. Asetnya termasuk rangkaian 5G Standalone yang dibina menggunakan peralatan Nokia dari Finland.

Bagi pelanggan Beeline, manfaat yang disasarkan ialah liputan lebih luas, kapasiti lebih besar untuk trafik data mudah alih dan pengenalan perkhidmatan 5G. VEON juga merancang memperluas sambungan jalur lebar tanpa wayar untuk rumah dan perniagaan dengan menggunakan aset yang diperoleh bersama rangkaian sedia ada Beeline.

Perjanjian itu menyusuli rundingan dan semakan kawal selia selama beberapa bulan, selain perubahan pada rancangan pelaburan Perfectum. Pada Ogos 2024, pelabur Farhod Mamatjanov membentangkan projek yang melibatkan Vodafone dari Britain. Menjelang Ogos 2026, beliau berkata syarikat itu sebaliknya sedang bekerjasama dengan VEON.

Perkara yang termasuk dalam harga $207 juta

Nilai urus niaga yang dinyatakan VEON merangkumi bayaran untuk perniagaan itu serta hutang kewangan yang akan ditanggungnya. Dengan menolak komponen hutang kira-kira $93 juta daripada jumlah $207 juta, bahagian tunai yang dianggarkan ialah sekitar $114 juta, berdasarkan angka dibundarkan yang didedahkan.

Oleh itu, hutang merangkumi kira-kira 45% daripada jumlah nilai urus niaga. VEON berkata bayaran tunai akan dibiayai daripada wang yang dimilikinya, sementara ia mengambil alih tanggungjawab terhadap obligasi kewangan Perfectum yang belum dijelaskan sebagai sebahagian daripada pengambilalihan itu.

Mamatjanov, pemegang saham utama InfinBank dan pengasas Uztex Group, sebelum ini menyifatkan perjanjian bernilai $200 juta dengan VEON dalam pertemuan dengan Presiden Shavkat Mirziyoyev pada Ogos. Pengumuman Oktober memperincikan urus niaga itu dengan menetapkan jumlah nilainya serta hutang yang termasuk di dalamnya.

Pengambilalihan itu akan meletakkan Perfectum di bawah pemilik korporat yang sama dengan Beeline Uzbekistan. VEON sudah beroperasi di negara itu menerusi Unitel, yang menggunakan jenama Beeline Uzbekistan sejak September 2006 dan menggaji lebih 2,000 orang.

Mengapa frekuensi radio penting

Spektrum 115 MHz milik Perfectum menjadi teras pembelian itu. Spektrum ialah julat frekuensi radio yang digunakan pengendali untuk membawa panggilan dan data internet antara peralatannya dengan peranti pelanggan. Spektrum tambahan memberi rangkaian lebih ruang untuk mengendalikan trafik.

Kedua-dua jalur frekuensi itu memenuhi keperluan praktikal yang berbeza. Isyarat sekitar 850 MHz biasanya bergerak lebih jauh dan menembusi bangunan dengan lebih mudah berbanding isyarat pada frekuensi lebih tinggi. Spektrum sekitar 3,800 MHz boleh menyokong kapasiti data yang besar, meskipun liputan setiap tapak biasanya lebih kecil.

Beeline boleh memanfaatkan gabungan itu untuk meningkatkan liputan dan kapasiti. Liputan merujuk kepada kawasan yang membolehkan pelanggan membuat sambungan; kapasiti pula merujuk kepada jumlah trafik yang boleh dikendalikan rangkaian pada satu-satu masa. Sesuatu lokasi mungkin mempunyai isyarat tetapi sambungannya masih perlahan apabila ramai orang menggunakannya serentak.

VEON menganggarkan pembelian itu akan meningkatkan pegangan spektrum Beeline Uzbekistan kira-kira 50%. Berdasarkan anggaran itu, spektrum yang diperoleh akan merangkumi kira-kira satu pertiga daripada jumlah portfolio gabungan. Syarikat itu merancang menggunakan aset berkenaan untuk mengukuhkan 4G/LTE dan juga membangunkan 5G, sekali gus memasukkan perkhidmatan mudah alih sedia ada dalam rancangan pelaburan.

Manfaat rangkaian 5G Standalone Perfectum

Rangkaian Perfectum menggunakan 5G Standalone, yang sering disingkatkan sebagai 5G SA. Ini bermakna rangkaian itu mempunyai teras 5G khusus, iaitu sistem pusat yang mengurus sambungan dan mengarahkan data, dan bukannya bergantung pada teras 4G untuk fungsi utama.

Nokia membekalkan peralatan yang digunakan untuk membina rangkaian itu. Maka, VEON memperoleh frekuensi radio serta infrastruktur yang sudah dibina berasaskan teknologi 5G, di samping peralatan lain yang termasuk dalam perjanjian.

Ketua Pegawai Eksekutif Kumpulan VEON, Kaan Terzioglu, menyifatkan gabungan itu sebagai cara untuk meningkatkan ketersambungan dan akses kepada perkhidmatan digital bagi isi rumah dan syarikat.

"Dengan menggabungkan aset spektrum dan rangkaian yang saling melengkapi, kami dapat menyediakan ketersambungan yang lebih baik dan memperluas akses kepada perkhidmatan digital yang digunakan oleh orang ramai dan perniagaan setiap hari," kata Kaan Terzioglu, Ketua Pegawai Eksekutif Kumpulan VEON.

Ketua Pegawai Eksekutif Beeline Uzbekistan, Yevgeniy Nastradin, berkata spektrum Perfectum akan menyokong rancangan untuk meningkatkan liputan dan kapasiti, memperkenalkan 5G serta memperluas jalur lebar tanpa wayar. Beliau menyatakan bahawa penyepaduan aset yang diperoleh secara berkesan menjadi keutamaan.

Jalur lebar tanpa wayar sebahagian daripada rancangan

VEON berhasrat menggunakan infrastruktur Perfectum untuk memperluas akses wayarles tetap bagi isi rumah dan perniagaan. Perkhidmatan ini menyediakan jalur lebar melalui radio kepada penghala di lokasi tetap, bukannya melalui kabel yang disambungkan ke premis.

Rumah atau perniagaan yang menggunakan perkhidmatan ini biasanya menyambungkan peranti mereka kepada penghala melalui Wi-Fi atau rangkaian setempat. Penghala itu kemudian berhubung dengan rangkaian mudah alih pengendali. Ini menjadikan kapasiti rangkaian mudah alih penting, baik bagi pengguna telefon mahupun pelanggan yang bergantung padanya sebagai sambungan internet utama.

Justeru, rancangan Beeline yang dinyatakan bukan hanya tertumpu pada sambungan telefon pintar yang lebih pantas. Spektrum yang diperoleh juga boleh menyokong akses internet untuk rumah, kedai dan pejabat, bergantung pada cara syarikat itu menggunakan infrastruktur gabungannya.

VEON turut menjangkakan penyepaduan itu akan mengurangkan perbelanjaan modal dan operasi pada masa depan. Perbelanjaan modal ialah wang yang dibelanjakan untuk membina atau membeli aset rangkaian; perbelanjaan operasi pula meliputi kos berterusan untuk mengendalikannya. Penggabungan infrastruktur boleh membolehkan pengendali menyelaraskan pelaburan dan mengelakkan sebahagian perbelanjaan bertindih.

Bagaimana perjanjian itu memperoleh kelulusan

Mamatjanov memberitahu Mirziyoyev dalam pertemuan di wilayah Khorezm pada 18 Ogos bahawa terma dengan VEON telah dipersetujui pada Jun. Ketika itu, katanya, kebenaran daripada Jawatankuasa Penggalakan Persaingan dan Perlindungan Pengguna masih diperlukan.

Pengerusi jawatankuasa, Halilillo Turakhojayev, berkata permohonan untuk kelulusan awal bagi penumpuan ekonomi diterima pada 24 Julai. Penumpuan ekonomi ialah istilah kawal selia bagi urus niaga yang meletakkan perniagaan atau kepentingan pemilikan di bawah kawalan bersama. Jawatankuasa itu sedang mengkaji pasaran mudah alih dan meneliti isu yang masih belum diselesaikan.

Mirziyoyev berkata beliau akan memantau sendiri pertimbangan perkara itu. Pengumuman VEON pada Oktober kemudian menyatakan bahawa kelulusan kawal selia berkaitan telah diperoleh, sekali gus membolehkan kedua-dua syarikat bergerak ke arah penyelesaian urus niaga.

Langkah-langkah utama berlangsung seperti berikut:

• 27 Oktober 2020: Keputusan presiden menetapkan rancangan untuk menswastakan Perfectum.
• Mac 2024: Maklumat daftar syarikat menunjukkan Abdumalik Iminov memiliki 100% Rubicon Wireless Communication.
• Ogos 2024: Mamatjanov membentangkan projek telekomunikasi yang dirancang, melibatkan Vodafone dan Nokia.
• Julai 2026: Pengawal selia persaingan meluluskan cadangan Mamatjanov untuk memperoleh 50% pegangan dalam Perfectum.
• 18 Ogos 2026: Mamatjanov membincangkan perjanjian pelaburan VEON dengan Mirziyoyev.
• 19 Oktober 2026: VEON mengumumkan perjanjian untuk memperoleh keseluruhan pengendali itu, dengan penyelesaian dijangka sebelum hujung bulan.

Pemilikan Perfectum berubah sebelum perjanjian VEON

Langkah Perfectum menuju penjualan yang dicadangkan itu bermula dengan penswastaan. Ketika keputusan presiden dikeluarkan pada Oktober 2020, Agensi Pengurusan Aset Negara memiliki 65% perniagaan itu manakala Amis Protrade International yang berdaftar di Amerika Syarikat memiliki 35%.

Menjelang Mac 2024, daftar syarikat menyenaraikan Iminov sebagai pemilik tunggal. Kemudian pada tahun itu, IMC-Capital dan Kamron Akbarov menyertai struktur pemilikan. Modal berdaftar Perfectum meningkat lebih 17 kali ganda kepada 304.62 bilion sum.

Sebelum pembelian oleh Mamatjanov, maklumat daftar menunjukkan Iminov memegang 50%, IMC-Capital 37.5% dan Akbarov 12.5%. Jawatankuasa persaingan meluluskan pemerolehan pegangan 50% itu oleh Mamatjanov pada Julai 2026, dengan suruhanjayanya mendapati urus niaga tersebut tidak akan menjejaskan persaingan secara buruk.

Pecahan daftar yang lebih terkini menyenaraikan Mamatjanov dengan 50%, IMC-Capital dengan 41.23% dan Akbarov dengan 8.77%. IMC-Capital dan Akbarov juga merupakan pemegang saham dalam perniagaan pemprosesan pembayaran Uzcard.

Perjanjian VEON meliputi keseluruhan Perfectum, sekali gus menghimpunkan kepentingan yang dimiliki dalam struktur pemilikan itu. Keputusan terdahulu pada Julai berkenaan pemerolehan separuh syarikat oleh Mamatjanov; perjanjian Oktober pula berkenaan pemerolehan keseluruhan pengendali itu oleh VEON.

Daripada projek Vodafone kepada pengambilalihan VEON

Pembentangan Mamatjanov pada Ogos 2024 membayangkan kerjasama yang berbeza. Beliau menerangkan rancangan untuk membangunkan rangkaian 5G Standalone bersama Vodafone, menggunakan peralatan dan teknologi Nokia, dengan pelaburan dianggarkan sebanyak 250 juta euro.

Pembiayaan yang dirancang terdiri daripada 100 juta euro melalui Uzpromstroybank dengan sokongan agensi eksport Finland, dan 150 juta euro daripada pengasas. Sumbangan pengasas yang dirancang merangkumi 60% daripada jumlah itu, manakala pembiayaan bank membentuk baki 40%.

Pelancaran rangkaian pada mulanya dijangka pada suku pertama 2025. Pada Ogos 2026, Mamatjanov berkata syarikat itu mula bekerjasama dengan VEON dan bukannya Vodafone.

Angka 250 juta euro yang lebih awal merujuk kepada projek pelaburan rangkaian. Angka $207 juta pada Oktober ialah nilai pengambilalihan VEON, termasuk hutang yang ditanggung. Pembaca yang mengikuti perkembangan projek itu menerusi pengumuman berkenaan menyaksikan peralihan daripada rancangan kerjasama dan pembinaan rangkaian yang dicadangkan kepada pembelian oleh pengendali yang sudah beroperasi di Uzbekistan.

Perkara yang masih ingin diketahui pelanggan

Pelanggan Perfectum masih belum mendapat butiran tentang perubahan perkhidmatan yang mungkin menyusuli pembelian itu. VEON belum menyatakan sama ada jenama Perfectum akan dikekalkan, bagaimana pelanggan sedia ada akan dikendalikan, sama ada tarif atau kad SIM akan berubah, atau bila perkhidmatan 5G dan jalur lebar tanpa wayar yang diperluas akan tersedia.

Bagi pengguna Beeline, perkembangan terdekat ialah perjanjian untuk memperoleh lebih banyak sumber rangkaian. Penambahbaikan yang digariskan VEON bergantung pada penyepaduan aset itu dengan operasi sedia ada. Syarikat itu menyatakan liputan lebih luas, kapasiti lebih besar dan akses jalur lebar yang lebih luas sebagai matlamat usaha tersebut.

Uzbekistan ialah salah satu pasaran pertumbuhan utama VEON, menurut Terzioglu. Kumpulan yang disenaraikan di Nasdaq itu beroperasi di lima negara dan melaporkan lebih 150 juta pengguna ketersambungan, menjadikan pengambilalihan yang dicadangkan itu sebahagian daripada perniagaan telekomunikasi yang jauh lebih besar.

Perkembangan seterusnya yang dinyatakan ialah penyelesaian menjelang akhir Oktober 2026. Selepas itu, tumpuan praktikal ialah cara Beeline menggabungkan kedua-dua rangkaian dan menukarkan spektrum serta peralatan tambahan itu kepada perkhidmatan yang boleh digunakan pelanggan.

Perkara Utama

• VEON bersetuju memperoleh 100% syarikat pengendali Perfectum pada harga kira-kira $207 juta, termasuk sekitar $93 juta hutang.
• Syarikat itu berkata kelulusan kawal selia telah diperoleh dan urus niaga dijangka selesai menjelang akhir Oktober 2026.
• Perfectum membawa spektrum 115 MHz dan rangkaian 5G Standalone yang dibina menggunakan peralatan Nokia.
• VEON menjangkakan pegangan spektrum Beeline Uzbekistan meningkat kira-kira 50%, sekali gus menyokong 4G, 5G dan jalur lebar tanpa wayar.
• Pengambilalihan itu menyusuli penswastaan, perubahan pemilikan dan cadangan projek terdahulu yang melibatkan Vodafone.
• VEON belum mengumumkan hala tuju jenama Perfectum atau aturan khusus bagi pelanggan sedia ada.