Pakistan menyemak turun pertumbuhan TK2026 kepada 3.65% apabila sektor perindustrian merosot pada suku akhir

Tahun yang lebih kukuh berakhir dengan kelembapan mendadak

Ekonomi Pakistan berkembang 3.65% pada tahun fiskal yang berakhir 30 Jun 2026, apabila prestasi pertanian yang lebih kukuh membantu mengimbangi anggaran lebih lemah bagi sektor perindustrian dan perkhidmatan. Angka tahunan itu sedikit di bawah anggaran terdahulu sebanyak 3.70%, manakala pertumbuhan perlahan kepada 2% pada suku akhir apabila kegiatan perindustrian menguncup 4.70%.

Biro Statistik Pakistan menerbitkan angka itu selepas mesyuarat ke-118 Jawatankuasa Akaun Negara pada 19 Oktober 2026. Kenyataan mesyuarat Oktober itu meletakkan nilai ekonomi pada $450.4 bilion dan pendapatan tahunan per kapita pada $1,896.

Semakan tahunan itu kecil, iaitu pengurangan 0.05 mata peratusan. Perubahan dalam tahun itu jauh lebih besar: pertumbuhan mencecah 4.42% pada suku ketiga sebelum jatuh kepada 2% pada suku keempat. Pertanian dan perkhidmatan terus berkembang dalam tempoh akhir itu, manakala kemerosotan mendadak dalam bekalan elektrik, gas dan air menyebabkan sektor perindustrian menguncup.

Pakistan masih berkembang lebih pantas berbanding TK2025, yang anggaran pertumbuhannya dikurangkan kepada 3.11% daripada 3.18%. Oleh itu, angka yang dikemas kini menunjukkan ekonomi yang mencatat kemajuan sepanjang tahun tetapi memasuki TK2027 dengan momentum lebih lemah daripada yang ditunjukkan oleh suku-suku pertengahan.

Maksud nilai ekonomi $450.4 bilion

Jawatankuasa Akaun Negara menilai keluaran ekonomi tahunan pada Rs126.4 trilion, berbanding Rs114.9 trilion pada tahun fiskal sebelumnya. Dalam dolar, nilai yang sepadan ialah $450.4 bilion dan $408.7 bilion, meningkat $41.7 bilion atau kira-kira 10.2%.

Angka saiz ekonomi itu mengukur keluaran pada harga semasa. Kadar pertumbuhan KDNK 3.65% mengukur peningkatan selepas mengambil kira perubahan harga. KDNK, atau keluaran dalam negara kasar, menjumlahkan nilai yang dihasilkan melalui pengeluaran barangan dan penyediaan perkhidmatan. Harga dan kadar pertukaran juga mempengaruhi saiz ekonomi apabila dinyatakan dalam rupee atau dolar.

Penilaian dolar yang disemak itu $1.7 bilion lebih rendah berbanding anggaran sementara sebanyak $452.1 bilion. Pendapatan tahunan per kapita juga dikurangkan sebanyak $5, daripada $1,901 kepada $1,896, bersamaan Rs531,897.

Pendapatan per kapita menyatakan jumlah pendapatan negara sebagai purata bagi seluruh penduduk. Pendapatan sebenar berbeza dengan ketara antara isi rumah, pekerjaan dan wilayah. Bagi keluarga, nilai sebenar pendapatan juga bergantung pada harga makanan, pengangkutan, elektrik dan barangan keperluan lain.

Perubahan pertumbuhan sepanjang tahun

Jawatankuasa itu menyemak semula anggaran pertumbuhan bagi ketiga-tiga suku yang telah diterbitkan sebelum ini. Anggaran suku pertama diturunkan sedikit, manakala suku kedua dan ketiga dinaikkan, dengan pelarasan menaik terbesar dibuat bagi suku ketiga.

Tahun fiskal dan semakan seterusnya berlaku mengikut turutan berikut:

• Julai hingga September 2025: Pertumbuhan suku pertama disemak kepada 3.89% daripada 3.92%.
• Oktober hingga Disember 2025: Pertumbuhan suku kedua dinaikkan kepada 4.31% daripada 4.05%.
• Januari hingga Mac 2026: Pertumbuhan suku ketiga dinaikkan kepada 4.42% daripada 3.99%.
• April hingga Jun 2026: Pertumbuhan suku keempat mencatat 2%, berbanding 6.07% dalam tempoh sama setahun sebelumnya.
• 19 Oktober 2026: Jawatankuasa meluluskan anggaran suku keempat dan mengemas kini akaun tahunan.

Topline Research menyifatkan suku akhir sebagai yang paling lemah dalam enam suku. Kadar pertumbuhan 2% itu kurang daripada separuh purata 4.21% yang dicatat sepanjang tiga suku sebelumnya.

Angka mengikut sektor menunjukkan bahagian yang kehilangan momentum. Pertumbuhan perindustrian berubah daripada 7.76% pada suku pertama kepada 6.62% pada suku kedua dan 4.87% pada suku ketiga, sebelum menjadi negatif. Pertanian berkembang 3.18%, 3.34% dan 3.79% dalam tiga suku pertama, manakala perkhidmatan berkembang 3.04%, 4% dan 4.54%.

Mengapa utiliti membebankan sektor perindustrian dengan begitu ketara

Bekalan elektrik, gas dan air menguncup 33.19% pada suku keempat, sekali gus membantu menarik turun jumlah kegiatan perindustrian sebanyak 4.70%. Setahun sebelumnya, sektor perindustrian berkembang 20% pada suku yang sama, manakala utiliti mencatat peningkatan luar biasa sebanyak 123.03%.

Biro Statistik Pakistan mengaitkan kemerosotan utiliti dengan subsidi yang lebih rendah, deflator yang tinggi dan kesan asas. Deflator ialah ukuran yang digunakan untuk menghapuskan perubahan harga daripada nilai keluaran. Kesan asas menggambarkan bagaimana angka yang luar biasa tinggi atau rendah dalam tempoh perbandingan boleh menyebabkan kadar pertumbuhan tahun berikutnya kelihatan sangat lemah atau kukuh.

Topline Research turut mengaitkan angka perbandingan yang luar biasa tinggi itu dengan pelarasan melibatkan data tenaga solar dalam pengiraan tahun sebelumnya. Secara bersama, penjelasan itu menunjukkan bahawa keputusan utiliti mencerminkan perubahan kegiatan serta cara keluaran dinilai berbanding tempoh terdahulu yang luar biasa.

Kegiatan perindustrian lain terus berkembang pada suku akhir. Perlombongan dan pengkuarian meningkat 8.90%, jumlah pembuatan naik kira-kira 3%, manakala pembuatan oleh pengeluar lebih kecil meningkat 9.5%. Pembuatan berskala besar hanya berkembang 0.41%, menyebabkan momentum kilang-kilang utama jauh lebih lemah berbanding jumlah keseluruhan sektor pembuatan.

Pertanian berkembang 3.71% dan perkhidmatan 3.62% pada suku yang sama. Pengembangan kedua-dua sektor itu mengekalkan pertumbuhan keseluruhan KDNK meskipun sektor perindustrian merosot. Bagi keseluruhan tahun fiskal, bekalan elektrik, gas dan air menguncup 10.24%, menjadikan utiliti punca kelemahan berterusan dan bukannya masalah yang terhad kepada tiga bulan terakhir.

Gandum, jagung dan tanaman lain melonjakkan pertanian

Pertanian menerima semakan menaik terbesar antara tiga sektor utama. Anggaran pertumbuhan tahunan sektor itu meningkat kepada 3.50% daripada 2.89%, disokong oleh hasil lebih baik bagi gandum, jagung dan beberapa tanaman lain.

Pertumbuhan dalam kategori yang disebut tanaman utama meningkat kepada 1.59% daripada 0.65%. Tanaman lain berkembang 4.28%, berbanding anggaran sebelumnya sebanyak 2.43%. Peningkatan pengeluaran termasuk tomato sebanyak 44%, kekacang sebanyak 6.3%, tanaman bijian minyak sebanyak 5.4%, makanan ternakan hijau sebanyak 2.4% dan buah-buahan sebanyak 1.3%.

Angka itu merujuk kepada produk berbeza yang mempunyai wajaran berbeza dalam ekonomi pertanian. Tomato mencatat peningkatan peratusan terbesar antara produk yang disenaraikan, manakala hasil pertanian keseluruhan turut mencerminkan tanaman utama, ternakan, perhutanan dan perikanan.

Pertumbuhan ternakan susut sedikit kepada 3.71% daripada 3.75%, yang menurut jawatankuasa itu berpunca daripada peningkatan input makanan ternakan. Nilai tambah pertanian mengukur nilai yang dihasilkan selepas mengambil kira input seperti makanan haiwan, maka perubahan kos tersebut boleh mempengaruhi hasilnya. Perhutanan berkembang 10.80%, manakala perikanan meningkat 1.39%.

Perbandingan dengan TK2025 adalah ketara. Pertumbuhan pertanian bagi tahun sebelumnya itu disemak turun kepada 1.32% daripada 1.53%, terutamanya berikutan semakan sektor perhutanan. Oleh itu, pertumbuhan 3.50% pada TK2026 adalah 2.18 mata peratusan lebih tinggi. Pada suku akhir sahaja, pertanian berkembang 3.71%, berbanding 0.58% setahun sebelumnya.

Pertumbuhan kilang tidak sekata ketika pembinaan bertambah baik

Anggaran pertumbuhan tahunan sektor perindustrian turun kepada 3.34% daripada 3.51%. Pembuatan berskala besar menjadi punca utama pelarasan menurun, dengan pertumbuhan dikurangkan kepada 5.01% daripada 6.11%, berdasarkan Indeks Kuantum Pembuatan. Indeks itu menjejaki perubahan pengeluaran merentasi industri pembuatan utama.

Prestasi kilang berbeza dengan ketara. Pengeluaran automobil berkembang 57.77%, peralatan pengangkutan 42.36%, perabot 22.69%, peralatan elektrik 14.25% dan produk getah 14.19%. Pembuatan makanan meningkat 7.03%, manakala produk petroleum naik 9.7%.

Industri lain pula menguncup. Produk farmaseutikal merosot 8.87%, produk besi dan keluli 7.84%, bahan kimia 2.53% dan produk kulit 1.95%. Perbezaan itu membantu menjelaskan bagaimana pertumbuhan pesat kenderaan dan beberapa produk lain berlaku serentak dengan hasil sektor pembuatan yang lebih sederhana.

Perlombongan dan pengkuarian bertambah baik, dengan pertumbuhan 1.52% berbanding anggaran sebelumnya sebanyak 0.38%. Pengeluaran gas meningkat 2.84%, minyak mentah 5.12% dan arang batu 2.73%. Pertumbuhan pembinaan dinaikkan kepada 6.30% daripada 5.73%, yang menurut jawatankuasa itu disebabkan peningkatan perbelanjaan pembinaan sektor awam.

Namun, sektor perindustrian berkembang lebih perlahan berbanding TK2025, apabila kadar pertumbuhannya yang disemak ialah 5.46%. Pertanian mencatat pecutan antara kedua-dua tahun itu, tetapi pertumbuhan sektor perindustrian merosot 2.12 mata peratusan, menunjukkan pemulihan tahunan yang tidak sekata merentasi ekonomi.

Perkhidmatan digital mengukuh ketika perdagangan perlahan

Perkhidmatan berkembang 3.81% pada TK2026, turun daripada anggaran sebelumnya sebanyak 4.09%. Semua sektor perkhidmatan berkembang, walaupun beberapa hasil lebih kukuh diimbangi anggaran lebih lemah bagi perdagangan borong dan runcit.

Pertumbuhan perdagangan borong dan runcit dikurangkan kepada 2.37% daripada 3.71%, yang menurut jawatankuasa itu berkaitan dengan pelarasan menurun dalam pembuatan dan import. Perdagangan menghubungkan pengeluar serta barangan import dengan kedai dan pelanggan, maka perubahan jumlah barangan yang bergerak dalam ekonomi mempengaruhi kegiatan yang diukur.

Pertumbuhan maklumat dan komunikasi dinaikkan kepada 9.53% daripada 7.52%. Kewangan dan insurans bertambah baik kepada 4.23% daripada 0.32%, mencerminkan kegiatan insurans yang lebih kukuh. Pengangkutan dan penyimpanan meningkat kepada 3.23% daripada 2.31%, disokong oleh semakan dalam pengangkutan kereta api, air dan udara.

Pentadbiran awam dan keselamatan sosial berkembang 5.67%, pendidikan 4.17%, manakala kesihatan dan kerja sosial meningkat 5.52%. Pada suku akhir, maklumat dan komunikasi berkembang 15.03%, sementara perdagangan borong dan runcit hanya meningkat 0.75%. Hasil itu menggambarkan keadaan berbeza yang dihadapi kegiatan digital dan perniagaan yang mengendalikan barangan fizikal.

Mengapa jawatankuasa turut menyemak tahun-tahun sebelumnya

Mesyuarat Oktober yang dipengerusikan setiausaha Kementerian Perancangan, Pembangunan dan Inisiatif Khas itu turut meluluskan data import yang disemak bagi akaun negara meliputi TK2021 hingga TK2025. Penanda aras tahunan dan petunjuk sektor yang dikemas kini digunakan dalam pengiraan terkini.

Anggaran akaun negara berubah apabila maklumat pengeluaran, perdagangan dan kewangan yang lebih lengkap tersedia. Penanda aras tahunan menyediakan jumlah lebih menyeluruh yang digunakan ahli statistik untuk mengemas kini pengiraan suku tahunan, sekali gus membantu menjelaskan mengapa beberapa suku terdahulu turut berubah dalam mesyuarat yang sama.

Biro Statistik Pakistan menerbitkan keluaran suku tahunan, jadual suku tahunan dan jadual tahunan yang dikemas kini menerusi laman akaun negara. Semakan terkini menurunkan pertumbuhan TK2025 kepada 3.11%, dengan pertanian pada 1.32%, sektor perindustrian 5.46% dan perkhidmatan 3.13%.

Berdasarkan angka yang disemak bagi kedua-dua tahun, pertumbuhan Pakistan meningkat 0.54 mata peratusan pada TK2026. Pertanian dan perkhidmatan yang lebih kukuh menyokong peningkatan itu, sementara pertumbuhan sektor perindustrian yang lebih perlahan mengehadkan skalanya.

Unjuran TK2027 menjangkakan pertumbuhan, dengan risiko tenaga

Bank Pembangunan Asia mengunjurkan pertumbuhan TK2026 sebanyak 3.5% dalam tinjauan ekonomi April yang diterbitkan pada 10 April 2026. Hasil 3.65% yang disemak itu sedikit melebihi unjuran tersebut, tetapi di bawah julat unjuran Bank Negara Pakistan, iaitu 3.75% hingga 4.75%.

Bagi TK2027, tinjauan April ADB mengunjurkan pertumbuhan 4.5%. Penilaian Oktober Topline Research mengunjurkan julat lebih rendah, iaitu 3.5% hingga 4%, termasuk pertumbuhan pertanian pada 4% hingga 4.5% dan sektor perindustrian serta perkhidmatan masing-masing pada 3.5% hingga 4%. Ini ialah unjuran yang dibuat pada waktu berbeza dalam tahun tersebut; pertumbuhan sebenar TK2027 belum diketahui.

Emma Fan, pengarah negara ADB bagi Pakistan, menghuraikan pemulihan dan risikonya ketika tinjauan April diterbitkan:

Ekonomi Pakistan telah stabil dan mula menunjukkan momentum yang lebih kukuh, disokong kemajuan dalam melaksanakan pembaharuan ekonomi utama di tengah-tengah persekitaran global yang mencabar,

ADB menjangkakan pelaburan, pelonggaran monetari, insentif pembinaan dalam belanjawan TK2026 dan pembinaan semula selepas banjir akan menyokong kegiatan ekonomi. ADB turut memberi amaran bahawa konflik berpanjangan di Timur Tengah boleh meningkatkan kos tenaga dan baja, melemahkan hasil pertanian dan perindustrian, mengurangkan kiriman wang pekerja di luar negara dan melebarkan defisit akaun semasa.

Akaun semasa menjejaki perdagangan barangan dan perkhidmatan, di samping pendapatan dan pindahan wang dengan negara lain. Kos bahan api import yang lebih tinggi boleh meningkatkan keperluan pembiayaan Pakistan dari luar negara, selain menaikkan kos bagi kilang, ladang dan isi rumah.

Unjuran ADB pada April meletakkan purata inflasi pada 6.4% bagi TK2026 dan 6.5% bagi TK2027, dalam julat sasaran jangka sederhana bank pusat sebanyak 5% hingga 7%. Kelemahan sektor perindustrian pada suku akhir menjadikan keseimbangan antara menyokong kegiatan ekonomi dan mengawal harga amat penting dalam fasa pertumbuhan seterusnya.

Perkara Utama

• Pertumbuhan KDNK Pakistan pada TK2026 disemak kepada 3.65% daripada 3.70%, berbanding pertumbuhan TK2025 yang disemak kepada 3.11%.
• Ekonomi dinilai pada Rs126.4 trilion, atau $450.4 bilion, dengan pendapatan tahunan per kapita sebanyak $1,896.
• Pertumbuhan suku keempat perlahan kepada 2% apabila sektor perindustrian menguncup 4.70% dan bekalan elektrik, gas serta air merosot 33.19%.
• Pertumbuhan pertanian tahunan meningkat kepada 3.50%, manakala sektor perindustrian dan perkhidmatan masing-masing berkembang 3.34% dan 3.81%.
• Topline Research mengunjurkan pertumbuhan TK2027 sebanyak 3.5% hingga 4%; unjuran ADB pada April ialah 4.5%.