Nilai Pasaran Taiwan Naik 61% kepada NT$158 Trilion ketika Usaha Memperluas Pengurusan Aset Dipergiat

Kenaikan NT$60 trilion meletakkan kewangan di tengah-tengah cita-cita Taiwan

Nilai pasaran saham Taiwan mencecah NT$158 trilion pada akhir Oktober 2026, meningkat daripada NT$98 trilion setahun sebelumnya, kata Pengerusi Suruhanjaya Penyeliaan Kewangan, Peng Jin-lung, pada 3 November. Kenaikan NT$60 trilion, bersamaan kira-kira 61.2%, menjadi latar belakang kempen kerajaan untuk mengembangkan kekayaan teknologi pulau itu menjadi perniagaan pengurusan aset antarabangsa yang lebih besar.

Ketika berucap pada pembukaan Taiwan Week, Peng berkata indeks saham TAIEX meningkat daripada kira-kira 28,000 mata pada akhir Oktober 2025 kepada sekitar 45,000 mata pada akhir Oktober 2026. Beliau mengaitkan pertumbuhan itu dengan industri semikonduktor dan kecerdasan buatan Taiwan, selain hasil dan keuntungan syarikat tersenarai yang mencatat rekod.

Presiden Lai Ching-te berkata Taiwan telah menjadi pasaran saham nasional keempat terbesar di dunia, bernilai kira-kira US$5.3 trilion, di belakang Amerika Syarikat, China dan Jepun serta mengatasi India. Beliau turut menyebut pertumbuhan ekonomi sebanyak 14.36% pada suku ketiga, pertumbuhan tertinggi bagi suku itu dalam tempoh 48 tahun.

Tugas seterusnya kerajaan ialah menghubungkan skala pasaran itu dengan lebih banyak perkhidmatan pelaburan, pembiayaan antarabangsa dan peluang untuk simpanan isi rumah. Program Pusat Pengurusan Aset Asia menggabungkan perubahan peraturan kewangan, perbankan swasta, produk pelaburan dan cadangan potongan cukai bagi caruman ke dalam Akaun Simpanan Individu Taiwan, yang dikenali sebagai TISA.

Maksud angka pasaran saham

Permodalan pasaran ialah jumlah nilai pasaran saham syarikat. Peningkatan Taiwan daripada NT$98 trilion kepada NT$158 trilion bermakna saiz pasaran itu meningkat kira-kira 1.6 kali ganda dalam tempoh setahun. TAIEX naik kira-kira 60.7% dalam perbandingan Oktober yang sama, berdasarkan paras indeks yang dibundarkan dan diberikan oleh Peng.

Namun, harga saham sedang merosot pada hari ucapan itu disampaikan. Pasaran telah jatuh lebih 5,800 mata daripada kemuncak hampir 50,000 mata, iaitu penurunan bersamaan kira-kira 11.6% daripada paras kemuncak itu. Oleh itu, pertumbuhan tahunan dan kemerosotan terkini menggambarkan bahagian berbeza dalam kitaran pasaran yang sama.

Peng berkata hasil dan keuntungan syarikat yang lebih kukuh menyokong pertumbuhan pasaran. Lai meletakkannya dalam konteks pertumbuhan ekonomi yang lebih luas, dengan berkata Taiwan berkembang 8.76% pada 2025 dan diramalkan berkembang lebih 11% pada 2026. Angka terakhir itu ialah ramalan, manakala angka suku ketiga merujuk kepada pertumbuhan yang telah direkodkan.

Bagi pelabur, gabungan kenaikan besar dalam setahun dan kemerosotan mendadak baru-baru ini menjadikan pendapatan syarikat amat penting. Harga saham yang lebih tinggi meningkatkan jumlah yang perlu dibayar pelabur untuk memiliki pegangan dalam perniagaan; keuntungan masa depan membantu menentukan sama ada harga itu kekal menarik.

Bagaimana kekayaan teknologi menjadi perniagaan pengurusan aset

Peng menyifatkan rantaian bekalan semikonduktor dan AI Taiwan sebagai rangkaian perindustrian yang saling berkaitan, yang memerlukan akses berterusan kepada dana, pekerja mahir dan rakan antarabangsa. Hasrat kerajaan ialah menjadikan Taiwan tempat lebih banyak dana itu diuruskan, selain dilaburkan.

Pengurusan aset bermaksud mengurus pelaburan bagi individu, syarikat atau institusi. Perniagaan yang lebih besar boleh menyokong pengurus dana, bank dan perkhidmatan kewangan, selain mewujudkan lebih banyak saluran untuk menyalurkan simpanan kepada syarikat dan infrastruktur awam.

Sektor kewangan Taiwan mengurus aset bernilai NT$48.38 trilion pada akhir September, lebih NT$15 trilion daripada parasnya pada Jun 2024. Peng secara berasingan menyebut kenaikan tahunan sebanyak NT$12 trilion, atau 33%. Perbandingan itu menggunakan tarikh permulaan yang berbeza.

Peng turut dipetik sebagai menyatakan kenaikan tahunan sebanyak NT$42 trilion, bersama kadar pertumbuhan 33% yang sama. Angka NT$12 trilion selaras dengan peningkatan kira-kira satu pertiga kepada jumlah hampir NT$48 trilion.

Dasar itu mempunyai dua matlamat yang saling berkaitan: mengekalkan lebih banyak kekayaan di bawah pengurusan di Taiwan dan menarik modal dari luar negara, kemudian menyalurkan pelaburan kepada industri domestik. Langkah-langkahnya merangkumi zon pengurusan aset, produk pelaburan yang lebih luas, proses penubuhan operasi perbankan swasta yang lebih mudah serta cadangan undang-undang bagi amanah pelaburan hartanah, yang mengumpulkan dana untuk pelaburan hartanah.

Kaohsiung dan perbankan swasta menunjukkan perkembangan awal

Zon Pengurusan Aset Kaohsiung telah menarik 62 institusi kewangan, menurut Peng. Zon itu ialah salah satu langkah praktikal kerajaan untuk mengembangkan perkhidmatan kewangan, seiring dengan program nasional bagi perubahan peraturan.

Bilangan pelanggan bank yang mempunyai aset besar meningkat sebanyak 7,300 dalam tempoh setahun, manakala aset yang diuruskan bagi kumpulan pelanggan itu meningkat NT$804.1 bilion. Lima operasi perbankan swasta ditambah, dengan aset meningkat NT$1.4745 trilion. Peng turut dipetik menyatakan kenaikan yang lebih besar, iaitu NT$1.7745 trilion, bagi aset perbankan swasta.

Perbankan swasta menyediakan perkhidmatan pelaburan dan kewangan berkaitan kepada pelanggan kaya. Perkembangan ini memberikan lebih banyak pilihan kepada pelanggan tersebut untuk menguruskan wang mereka secara tempatan, iaitu matlamat utama usaha kerajaan mengekalkan kekayaan dalam negara.

Program yang lebih luas itu turut merangkumi pelonggaran peraturan bagi dana swasta, galakan kepada pengurus dana asing untuk menubuhkan pusat serantau dan pembangunan pangkalan demonstrasi pengumpulan dana modal inovasi Asia. Secara bersama, langkah-langkah ini menangani kedua-dua sisi pasaran: individu dan institusi yang membekalkan dana pelaburan, serta perniagaan yang memerlukannya.

ETF berkembang kepada NT$11.6 trilion

Pasaran dana dagangan bursa Taiwan mencecah NT$11.6 trilion, yang disifatkan Peng sebagai ketiga terbesar di Asia Pasifik. Beliau turut dipetik menyatakan jumlah ETF sebanyak NT$1.16 trilion, sedangkan angka NT$11.6 trilion disebut berulang kali dalam ucapan pembukaannya seperti yang dilaporkan kepada umum.

ETF memegang kumpulan pelaburan dan didagangkan di bursa seperti saham syarikat. Banyak ETF menjejaki indeks. ETF yang diurus secara aktif pula memberikan budi bicara kepada pengurus pelaburan untuk memilih pegangan dalam dana itu berdasarkan strategi yang dinyatakan.

ETF pertama Taiwan yang diurus secara aktif disenaraikan pada Mei 2025. Aset dalam kategori itu menghampiri NT$1 trilion dalam tempoh lebih sedikit setahun, bersamaan kira-kira 8.6% daripada pasaran ETF bernilai NT$11.6 trilion. Peng membentangkan pertumbuhan itu sebagai bukti kapasiti pengurusan dana tempatan yang semakin berkembang.

Taiwan dan Jepun memulakan inisiatif penyenaraian berganda ETF pada September 2025, dan empat dana telah disenaraikan di bawah aturan itu. Kerjasama sedemikian menyediakan satu lagi saluran untuk produk pelaburan kedua-dua pasaran mencapai pelabur merentas sempadan.

Papan inovasi turut menambah 12 penyenaraian, dengan nilai pasarannya meningkat sebanyak NT$129.6 bilion. Ini menambah dimensi pengumpulan dana kepada perkembangan kewangan itu, di samping pertumbuhan dana dan pengurusan kekayaan.

Kesan cadangan potongan TISA

TISA dilancarkan pada Julai 2025 dan mencapai 285,400 akaun dalam fasa pertamanya. Program itu bertujuan menjadikan pelaburan berkala sebagai amalan simpanan isi rumah yang lebih mantap, sekali gus memperluas kempen pengurusan aset kepada mereka yang bukan pelanggan perbankan kaya.

Yuan Eksekutif meluluskan fasa kedua insentif cukai pada Oktober 2026. Di bawah cadangan itu, caruman tahunan sehingga NT$24,000 bagi setiap individu yang layak boleh ditolak daripada pendapatan terkumpul, meliputi individu, pasangan dan anak bawah umur tanggungan.

Manfaat yang dicadangkan itu akan mengurangkan pendapatan bercukai. Sebagai contoh, caruman NT$24,000 yang layak akan mengurangkan pendapatan yang digunakan untuk mengira cukai sebanyak NT$24,000. Jumlah penjimatan cukai bergantung pada kadar cukai yang berkenaan.

Insentif itu belum berkuat kuasa. Pindaan kepada Akta Amanah dan Perundingan Pelaburan Sekuriti diperlukan, dan Peng berkata FSC akan berusaha menyelesaikan proses perundangan dengan segera. Tiada tarikh penguatkuasaan diberikan.

Had tahunan itu bersamaan NT$2,000 sebulan. Ini memberikan gambaran yang berguna kepada isi rumah tentang skala cadangan tersebut, walaupun had yang dinyatakan terpakai secara tahunan. Manfaat sebenar kepada penyimpan bergantung pada undang-undang yang diluluskan kelak.

Taiwan Week menghimpunkan pelabur dan institusi

Taiwan Week berlangsung dari 3 hingga 13 November, dengan 45 acara yang terdiri daripada 12 acara teras dan 33 aktiviti berkaitan. FSC menganjurkannya bersama Bursa Saham Taiwan, Taipei Exchange, Bursa Niaga Hadapan Taiwan dan Taiwan Depository and Clearing Corporation.

Program itu merangkumi pengurusan aset, pengumpulan dana inovatif, perniagaan pemula, bon, kewangan mampan, keselamatan siber, aset maya, niaga hadapan dan derivatif, pengurusan kekayaan serta pelaburan swasta dalam infrastruktur awam. Skopnya mencerminkan usaha kerajaan membangunkan kegiatan kewangan di luar perdagangan saham.

Peng berkata Taiwan Week sulung pada 2025 menarik 28,000 peserta, lebih 1,200 peserta institusi dan lebih 250 wakil pelabur antarabangsa. Angka-angka itu memberikan asas konkrit kepada perhimpunan 2026 dalam usahanya memperdalam hubungan antarabangsa.

Wakil Nasdaq, Bursa Saham Tokyo, MediaTek dan Bloomberg dijemput untuk berkongsi pandangan mereka. Persidangan tahunan ke-25 Asian Corporate Governance Association turut dijadualkan berlangsung di Taipei serentak dengan Taiwan Week, manakala program itu merangkumi hubungan dengan mesyuarat tahunan Asian Securities Association.

Lai berkata kerajaan akan menjadikan pasaran kewangan lebih antarabangsa, meneruskan pembaharuan pasaran modal serta memperkukuh tadbir urus korporat dan pendedahan kemampanan. Tadbir urus korporat menyentuh cara syarikat dipimpin dan dipertanggungjawabkan; pendedahan kemampanan memberikan maklumat kepada pelabur tentang perkara seperti risiko alam sekitar dan sosial.

Pencapaian penting di sebalik kempen

Perkembangan pengurusan aset Taiwan meliputi beberapa pelancaran produk dan keputusan dasar. Kronologi ini menunjukkan bagaimana pengumuman pada November dibina berasaskan inisiatif yang diperkenalkan sepanjang 2025.

• Mei 2025: ETF pertama Taiwan yang diurus secara aktif disenaraikan.
• Julai 2025: TISA dilancarkan dan kemudian mencapai 285,400 akaun dalam fasa pertamanya.
• September 2025: Taiwan dan Jepun memulakan inisiatif penyenaraian berganda ETF.
• Akhir Oktober 2025: Perbandingan tahunan utama Peng meletakkan TAIEX hampir 28,000 mata dan permodalan pasaran pada NT$98 trilion.
• Oktober 2026: Yuan Eksekutif meluluskan cadangan fasa kedua insentif cukai TISA.
• Akhir Oktober 2026: Peng meletakkan TAIEX hampir 45,000 mata dan permodalan pasaran pada NT$158 trilion.
• 3 hingga 13 November 2026: Taiwan Week menganjurkan 45 acara.

Peng turut dipetik menggunakan April 2025 sebagai tarikh permulaan bagi perbandingan indeks, walaupun perbandingan utamanya memasangkan akhir Oktober 2025 dengan akhir Oktober 2026. Tarikh Oktober menjadi asas pengiraan pertumbuhan tahunan.

Undang-undang khusus langkah dasar seterusnya

Peng berkata FSC akan mempercepat kerja menyediakan Akta Pembangunan Pasaran Kewangan dan Pengurusan Aset khusus. Undang-undang yang dicadangkan itu bertujuan memberikan struktur perundangan yang lebih kukuh kepada kempen pengurusan aset serta menyelaraskan peraturan Taiwan dengan amalan antarabangsa.

Kerja perundangan itu berjalan seiring dengan pindaan TISA dan cadangan undang-undang amanah pelaburan hartanah. Bagi institusi kewangan, langkah-langkah ini menyentuh perkhidmatan dan produk yang boleh mereka bangunkan. Bagi isi rumah, perubahan TISA melibatkan kos menyimpan melalui pelaburan yang layak.

Peng menilai kemajuan berdasarkan matlamat terdahulu kerajaan untuk menghasilkan keputusan yang ketara dalam tempoh dua tahun, perubahan dalam empat tahun dan kejayaan dalam enam tahun. Beliau berkata peringkat pertama telah dicapai dan peringkat kedua sudah mula terbentuk.

Kedudukan semasa Taiwan menggabungkan pasaran saham yang jauh lebih besar, aset dana yang berkembang dan lebih banyak perkhidmatan perbankan dengan pembetulan pasaran baru-baru ini. Peringkat seterusnya bergantung pada usaha menterjemahkan cadangan peraturan kepada aturan operasi, di samping memastikan syarikat menjana pendapatan yang diharapkan pelabur.

Perkara Utama

• Peng meletakkan nilai pasaran saham Taiwan pada NT$158 trilion pada akhir Oktober 2026, meningkat kira-kira 61.2% daripada NT$98 trilion setahun sebelumnya.
• Aset di bawah pengurusan sektor kewangan mencecah NT$48.38 trilion pada akhir September.
• Zon pengurusan aset Kaohsiung menarik 62 institusi kewangan.
• Pasaran ETF Taiwan mencecah NT$11.6 trilion, manakala ETF yang diurus secara aktif menghampiri NT$1 trilion.
• TISA mencapai 285,400 akaun; cadangan potongan pendapatan tahunan sehingga NT$24,000 bagi setiap individu yang layak masih memerlukan kelulusan undang-undang.
• Taiwan Week berlangsung dari 3 hingga 13 November, sementara FSC menyediakan undang-undang khusus bagi pembangunan pasaran kewangan dan pengurusan aset.