China Sekat Urus Niaga Robotik ABB Bernilai AS$5.4 Bilion oleh SoftBank Selepas Semakan Keselamatan

Keputusan keselamatan ganggu pengambilalihan utama dalam bidang robotik

China telah melarang pemerolehan perniagaan ABB Robotics di China oleh SoftBank, sekali gus menjejaskan risiko pengambilalihan global bernilai AS$5.375 bilion itu meskipun urus niaga tersebut melepasi semakan persaingan negara itu pada Februari. China menyumbang kira-kira 30% daripada perniagaan bahagian robotik itu, menjadikan keputusan tersebut halangan besar kepada rancangan pelabur Jepun, Masayoshi Son, untuk menggabungkan kecerdasan buatan dengan mesin industri.

ABB berkata pada Khamis bahawa SoftBank telah memaklumkannya tentang larangan oleh Pejabat Mekanisme Kerja Semakan Keselamatan Pelaburan Asing China. Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara, badan perancang ekonomi berpengaruh China, dikenal pasti sebagai institusi di sebalik semakan keselamatan dan penolakan itu.

Pemerolehan yang dicadangkan itu, diumumkan pada 8 Oktober 2025, akan memberikan SoftBank pengeluar mapan lengan robot dan peralatan kilang lain, dengan kira-kira 7,000 pekerja di seluruh dunia. ABB Robotics menjana pendapatan kira-kira AS$2.3 bilion pada 2024, bersamaan sekitar 7% daripada jualan Kumpulan ABB.

ABB dan SoftBank berkata mereka terus terlibat dan sedang bekerjasama secara konstruktif dalam urus niaga itu. Tiada satu pun syarikat mengumumkan bahawa perjanjian global itu telah ditamatkan. Sama ada cadangan yang disemak semula boleh mendapat kelulusan dan sama ada sasaran asal untuk menyelesaikannya antara pertengahan hingga penghujung 2026 masih boleh dicapai, belum dipastikan.

Kebimbangan utama bukan sekadar tentang pemilikan mesin. Pegawai China meneliti sama ada keupayaan pembuatan, harta intelek dan maklumat yang dijana oleh robot boleh dipindahkan ke luar China. Bagi pelanggan kilang dan pekerja, isu segera ialah pemilikan masa depan sebuah perniagaan yang sebati dengan pengeluaran dan rantaian bekalan China.

Mengapa kelulusan persaingan tidak mencukupi

Semakan persaingan China meluluskan urus niaga itu pada Februari. Proses tersebut meneliti perkara seperti sama ada penggabungan akan mengurangkan persaingan atau memberikan kuasa pasaran berlebihan kepada sesebuah syarikat. Semakan keselamatan pelaburan asing pula meneliti perkara lain, termasuk kawalan terhadap keupayaan industri yang penting dari segi strategik.

Semakan keselamatan meneliti rantaian bekalan ABB di China dan dilaporkan meminta komitmen supaya sebahagian keupayaan pembuatan robotik dikekalkan di China. Pengawal selia turut mempertimbangkan supaya harta intelek atau operasi perniagaan tertentu kekal di bawah pemilikan China, mungkin melalui pengasingan sebahagian daripada perniagaan itu.

Individu yang mengetahui perbincangan itu menyifatkan SoftBank tidak pasti tentang syarat yang diminta secara rasmi pada hari-hari sebelum penolakan tersebut. SoftBank menjangkakan kelulusan sehingga tidak lama sebelum mengetahui urus niaga itu disekat dan sedang mempertimbangkan sama ada mahu memohon kelulusan sekali lagi.

Perbezaan antara kedua-dua semakan itu menjelaskan bagaimana urus niaga boleh lulus satu ujian kawal selia tetapi masih disekat. Kelulusan atas dasar persaingan tidak menutup keputusan berasingan tentang keselamatan negara, kapasiti industri dan maklumat sensitif. ABB mengenal pasti pejabat semakan keselamatan pelaburan asing sebagai pihak berkuasa yang melarang pemerolehan itu di China.

Data kilang menjadi tumpuan pertikaian

Pengawal selia China dilaporkan bimbang data daripada operasi robotik ABB boleh dipindahkan ke luar negara dan digunakan untuk melatih model AI canggih, termasuk model yang dibangunkan oleh OpenAI. SoftBank ialah pelabur utama dalam syarikat AI Amerika itu.

Robot industri menjana maklumat semasa beroperasi: cara mesin bergerak, cara tugas pengeluaran diselesaikan dan cara peralatan bertindak balas terhadap perubahan keadaan. Maklumat sedemikian boleh membantu pembangun melatih sistem AI untuk melaksanakan tugas fizikal, bukan sekadar menjana teks atau imej.

Oleh itu, bagi China, semakan itu melibatkan aset fizikal serta pengetahuan yang terhasil di dalam kilang. Sebuah kilang pembuatan mempunyai mesin, jurutera dan hubungan dengan pembekal, manakala data operasinya boleh membantu menambah baik generasi mesin seterusnya. Tuntutan yang dilaporkan supaya pembuatan dan harta intelek dikekalkan di China menyentuh aset-aset yang saling berkaitan itu.

China ialah bahagian teras ABB Robotics

China ialah pasaran terbesar ABB Robotics, menyumbang kira-kira 30% daripada perniagaannya. Bahagian itu menjadikan operasi China jauh lebih besar daripada anak syarikat kecil yang boleh diketepikan dengan mudah sementara baki pemerolehan diteruskan.

Kumpulan ABB secara keseluruhan menganggap China sebagai pasaran kedua terbesarnya. Lebih 90% jualan kumpulan itu di China datang daripada produk dan perkhidmatan buatan tempatan. Dalam bahagian robotik, lebih 90% robot yang dibekalkan kepada pelanggan China dibuat secara tempatan, menurut angka yang menggambarkan tapak pengeluaran bahagian itu.

Shanghai menjadi pusat rangkaian tersebut. ABB membuka kilang robotiknya bernilai AS$150 juta di daerah Pudong, bandar itu, pada 2022 dengan sokongan kerajaan Shanghai. Syarikat itu juga mengekalkan keupayaan pembangunan robotik di sana, menghimpunkan pengeluaran dan kejuruteraan di satu tempat.

ABB menubuhkan usaha sama dengan rakan kongsi China pada 1992. Perniagaannya sejak itu berkembang seiring pembekal tempatan dan sokongan kerajaan. Hubungan yang terjalin lama itu membantu menjelaskan sebab semakan tersebut menumpukan perhatian pada perkara yang akan kekal di China selepas perubahan pemilikan.

Skala perniagaan itu juga penting bagi SoftBank. Pemerolehan ABB Robotics akan memberikan akses kepada pangkalan pelanggan industri dan rangkaian pembuatan sedia ada. Kehilangan kawalan terhadap pasaran yang menyumbang kira-kira tiga daripada setiap 10 dolar perniagaan bahagian itu akan mengubah dengan ketara apa yang bakal diterima SoftBank di bawah urus niaga yang dicadangkan.

Apa yang mahu dibangunkan SoftBank

Masayoshi Son, pengerusi dan ketua pegawai eksekutif SoftBank, menjadikan robotik sebagai bahagian utama strategi pelaburan AI syarikat itu. Hasratnya adalah untuk menghubungkan perisian yang semakin canggih dengan mesin yang boleh bertindak di dunia fizikal, bidang yang lazim disebut AI fizikal.

Son menggambarkan hala tuju itu ketika perjanjian ABB diumumkan:

Sempadan seterusnya SoftBank ialah AI fizikal.

ABB Robotics akan menyumbangkan pengalaman kejuruteraan industri, kilang dan hubungan dengan pelanggan dalam sektor seperti pembuatan automotif dan elektronik. SoftBank merancang untuk menggabungkan platform itu dengan pelaburannya dalam syarikat termasuk AutoStore, Agile Robots dan Skild AI.

Oleh itu, urus niaga yang dicadangkan akan menghubungkan dua jenis kepakaran. ABB menghasilkan mesin yang perlu melaksanakan tugas tepat berulang kali dalam persekitaran kilang yang mencabar. SoftBank melabur dalam sistem AI yang bertujuan menjadikan mesin lebih mudah menyesuaikan diri. Gabungan itu boleh membantu robot mengendalikan lebih banyak jenis tugas tanpa perlu memprogram setiap pergerakan secara berasingan.

Shanghai menunjukkan maksud AI fizikal dalam amalan

Han Chen, presiden ABB Robotics di China, menerangkan aplikasi praktikal semasa pameran industri pada 12 Oktober 2026. Beliau berkata proses pemerolehan berjalan seperti biasa dan masih dalam tempoh penyelesaian yang dirancang. Beliau turut berkata strategi dan komitmen ABB terhadap China akan diteruskan tanpa mengira pemilikan.

Han mengetengahkan barisan pengeluaran pengawal di kilang ABB di Shanghai yang boleh menghasilkan lebih 200 konfigurasi produk. Pertukaran antara konfigurasi secara tradisional memerlukan masa persediaan semula yang panjang dan stok inventori. Beliau berkata barisan pengeluaran fleksibel yang menggunakan AI fizikal membolehkan kilang bertindak balas terhadap pesanan berbeza dan menghasilkan produk mengikut permintaan.

Contoh itu menjelaskan daya tarikan teknologi tersebut kepada pengeluar. Barisan automasi konvensional berfungsi dengan baik apabila mengulangi tugas yang stabil. Sistem yang lebih mudah menyesuaikan diri bertujuan menangani perubahan jenis produk, spesifikasi atau konfigurasi yang kerap, sekali gus mengurangkan pelarasan yang diperlukan antara pesanan.

ABB turut mempamerkan robot kolaboratif GoFa yang menyediakan kopi bancuhan tuang. Robot itu mempelajari beberapa unsur tugas berkenaan melalui peniruan, termasuk pergerakan cerek, proses membasahkan serbuk kopi pada awalnya dan masa menuang air. Demonstrasi itu menggabungkan teknologi penglihatan, latihan dan perancangan pergerakan autonomi.

Han berkata kira-kira 90% robot ABB yang dijual di China dibuat di kilang Shanghai dan penyetempatan akan diperkukuh. Beliau menyebut produk yang dibangunkan berdasarkan pengeluaran dan rantaian bekalan China, termasuk robot industri IRB 6720 Lite+ dan model robot kolaboratif PoWa yang mampu membawa muatan tujuh kilogram.

ABB sebelum ini telah menggantikan rancangan penyenaraian saham

ABB pada asalnya bercadang untuk memisahkan perniagaan robotiknya menjadi sebuah syarikat yang disenaraikan di pasaran saham secara berasingan. Perjanjian SoftBank menggantikan rancangan itu. Di bawah struktur yang dicadangkan, ABB akan memindahkan bahagian itu ke sebuah syarikat pemegangan baharu dan SoftBank akan memperoleh semua sahamnya.

Peter Voser, pengerusi ABB, berkata lembaga pengarah menilai cadangan SoftBank berbanding rancangan pemisahan tersebut. Ketika perjanjian itu dimeterai, beliau menjelaskan keputusan lembaga pengarah:

Ia mencerminkan kekuatan jangka panjang bahagian itu, dan pelupusan ini akan mewujudkan nilai serta-merta kepada pemegang saham ABB,

ABB menjangkakan keuntungan perakaunan sebelum cukai kira-kira AS$2.4 bilion apabila penjualan itu selesai dan hasil tunai bersih sekitar AS$5.3 bilion selepas kos urus niaga. Syarikat itu menganggarkan secara berasingan kos pemisahan sebanyak AS$200 juta dan bayaran cukai tunai berkaitan urus niaga sebanyak AS$400 juta hingga AS$500 juta.

Bahagian robotik mencatatkan margin EBITA operasi sebanyak 12.1% pada 2024. EBITA mengukur pendapatan sebelum faedah, cukai dan pelunasan, iaitu caj perakaunan bagi aset tertentu. Margin itu menunjukkan bahagian hasil yang berbaki selepas mengambil kira ukuran keuntungan operasi tersebut.

ABB merancang untuk melaporkan Robotics sebagai operasi dihentikan mulai suku keempat 2025. Bahagian Automasi Mesin dijadualkan dipindahkan ke Automasi Proses, menjadikan kumpulan itu lebih tertumpu pada perniagaan elektrifikasi dan automasi yang dikekalkan.

Sami Atiya, yang mengetuai bidang perniagaan Robotik & Automasi Diskret ABB, dijadualkan meninggalkan ABB menjelang akhir 2026. Peralihan yang diumumkan itu merangkumi peletakan jawatan daripada jawatankuasa eksekutif pada akhir 2025 dan khidmat nasihat mengenai pemisahan robotik sepanjang 2026.

Bagaimana urus niaga ini sampai ke tahap sekarang

Pengambilalihan itu melalui penstrukturan semula korporat, kelulusan persaingan dan pemeriksaan keselamatan yang berasingan. Perkembangan utama mengikut tarikh menunjukkan mengapa keputusan terbaharu itu mengganggu rancangan yang telah pun berjalan:

• April 2025: ABB merancang untuk memisahkan Robotics menjadi sebuah syarikat yang disenaraikan di pasaran saham secara berasingan pada 2026.
• 8 Oktober 2025: ABB dan SoftBank mengumumkan perjanjian penjualan bernilai AS$5.375 bilion, dengan sasaran penyelesaian antara pertengahan hingga penghujung 2026.
• Suku keempat 2025: ABB merancang untuk mula melaporkan Robotics sebagai operasi dihentikan.
• Februari 2026: Semakan persaingan China meluluskan pemerolehan itu.
• 12 Oktober 2026: Han Chen berkata urus niaga itu masih dalam tempoh yang dirancang dan proses berjalan seperti biasa.
• Pengumuman pada Khamis: ABB mengesahkan pihak berkuasa semakan keselamatan pelaburan asing China telah melarang pemerolehan perniagaan robotik di China.

Perjanjian asal memerlukan kelulusan kawal selia di Kesatuan Eropah, China dan Amerika Syarikat. Penolakan China kini menyebabkan syarikat-syarikat itu mempertimbangkan langkah seterusnya bagi urus niaga yang dirangka untuk mengambil alih keseluruhan bahagian robotik.

Pertikaian teknologi lebih luas menambah tekanan

Tindakan China berlaku ketika hubungan dengan Jepun tegang. Ketegangan meningkat selepas kenyataan Perdana Menteri Jepun Sanae Takaichi mengenai Taiwan pada November 2025, dan China kemudian menyekat eksport mineral kritikal ke Jepun. Semakan ABB berlangsung dalam suasana politik yang sukar itu.

Beijing turut campur tangan dalam satu lagi urus niaga utama berkaitan AI. Pada April 2026, China mengarahkan Meta membatalkan pemerolehannya terhadap syarikat pemula AI Manus, dalam urus niaga bernilai lebih AS$2 bilion. Kedua-dua kes melibatkan penelitian China terhadap pemilikan asing dalam perniagaan yang berkaitan dengan teknologi canggih.

Pelabur bertindak negatif terhadap keputusan ABB itu. Saham SoftBank ditutup 6.8% lebih rendah di Tokyo pada Khamis, manakala saham ABB susut 1.1% dalam dagangan pagi. Kemerosotan SoftBank berlaku ketika syarikat itu memperuntukkan sumber yang besar kepada AI dan berusaha mengembangkan strategi tersebut ke bidang robotik industri.

Tugas seterusnya ABB dan SoftBank adalah menentukan sama ada struktur yang boleh diterima pengawal selia China mampu mengekalkan tujuan komersial pemerolehan itu. Pembuatan, harta intelek dan akses kepada data operasi merupakan teras nilai perniagaan tersebut. Sebarang aturan yang disemak semula perlu menangani aset-aset itu sambil mengekalkan operasi robotik global yang berdaya maju.

Perkara Utama

• China melarang pemerolehan perniagaan ABB Robotics di China oleh SoftBank selepas semakan keselamatan pelaburan asing.
• Urus niaga global bernilai AS$5.375 bilion itu telah pun melepasi semakan persaingan China pada Februari.
• Kebimbangan pengawal selia dilaporkan merangkumi pemindahan data robotik ke luar negara, latihan AI dan pengekalan keupayaan pembuatan.
• China menyumbang kira-kira 30% daripada perniagaan ABB Robotics, dan kebanyakan robot yang dijual di sana dibuat secara tempatan.
• ABB Robotics mempunyai kira-kira 7,000 pekerja di seluruh dunia dan menjana pendapatan kira-kira AS$2.3 bilion pada 2024.
• ABB dan SoftBank terus mengusahakan urus niaga itu, manakala kelulusan bagi sebarang cadangan yang disemak semula dan jadual penyelesaiannya masih belum dipastikan.