Hutang Isi Rumah Thailand Sebanyak 16.4 Trilion Baht Membayangi Kekangan Tunai Keluarga

Hampir Separuh Keluarga Berpendapatan Rendah yang Membayar Hutang Mengalami Defisit Tunai

Hutang isi rumah Thailand berjumlah kira-kira 16.4 trilion baht, namun amaran lebih ketara terlihat pada belanjawan bulanan keluarga: 48.8% isi rumah berpendapatan tidak melebihi 15,000 baht sebulan dan membuat bayaran hutang mempunyai perbelanjaan tunai yang melebihi pendapatan tunai. Satu simulasi menunjukkan kenaikan perbelanjaan sebanyak 10% boleh menyebabkan 1.2 juta lagi isi rumah mengalami keadaan sama, kebanyakannya keluarga berpendapatan bulanan antara 15,000 hingga 50,000 baht.

Dapatan ini muncul seiring petunjuk nasional yang kelihatan semakin baik. Pusat Penyelidikan Kasikorn menjangkakan hutang isi rumah akan turun kepada 84.0% daripada keluaran dalam negara kasar (KDNK) menjelang akhir 2026, berbanding angka 86.8% yang digunakannya bagi akhir 2025. Penilaiannya, yang dikaitkan dengan eksekutif penyelidikan Dr. Kanchana Chokpaisalsilp, memberi amaran bahawa pinjaman yang semakin perlahan mungkin mencerminkan pendapatan yang lemah dan akses kredit yang terhad, bukannya kedudukan kewangan isi rumah yang lebih kukuh.

Tinjauan isi rumah 2025 oleh Pejabat Statistik Kebangsaan menjadi asas untuk meneliti jurang itu. Tinjauan tersebut menganggarkan 10,443,678 isi rumah, atau 42.1% daripada jumlah nasional, mempunyai hutang tertunggak. Purata pendapatan bulanan isi rumah ialah 28,308 baht, perbelanjaan 22,420 baht dan purata hutang 153,038 baht bagi semua isi rumah, termasuk yang tidak berhutang.

Perbezaan utama ialah antara jumlah hutang dengan kemampuan menanggungnya. Nisbah hutang nasional boleh menurun sedangkan keluarga masih bergelut membayar makanan, pengangkutan, utiliti dan pinjaman sedia ada. Angka defisit tunai menunjukkan tekanan dalam kalangan kumpulan yang membuat bayaran hutang, bukan semua isi rumah di Thailand.

Mengapa Nisbah Hutang yang Menurun Tidak Bermakna Hutang Sudah Lenyap

Angka yang dilaporkan bagi suku kedua 2026 meletakkan hutang isi rumah pada 85.2% daripada KDNK, turun daripada 86.0% pada suku sebelumnya. Namun, hutang tertunggak meningkat 0.6% berbanding setahun sebelumnya, kekal hampir 16.4 trilion baht. Maka, nisbah itu menurun tanpa penurunan setara pada jumlah hutang.

KDNK mengukur nilai pengeluaran ekonomi. Apabila KDNK dalam nilai wang berkembang lebih pantas daripada pinjaman isi rumah, hutang menjadi peratusan KDNK yang lebih kecil walaupun peminjam berhutang lebih banyak baht. Pengiraan itu membantu menjelaskan unjuran penurunan kepada 84.0%, tetapi dengan sendirinya tidak banyak menjelaskan sama ada keluarga mempunyai lebih banyak wang berbaki selepas membayar bil.

Perbandingan berasingan dengan pendapatan boleh guna, iaitu pendapatan yang tersedia untuk dibelanjakan dan disimpan, menunjukkan beban yang berterusan. Sejak 2023, hutang isi rumah secara purata kira-kira 1.5 kali ganda pendapatan boleh guna. Angka itu lebih rendah berbanding kira-kira 1.6 kali ganda semasa pandemik, tetapi masih melebihi purata 1.4 kali ganda bagi 2017 hingga 2019.

Ukuran ini tidak harus dikelirukan dengan dapatan tinjauan bahawa purata hutang bersamaan 5.4 kali ganda purata pendapatan bulanan isi rumah. Kedua-dua pengiraan menggunakan ukuran pendapatan dan tempoh masa yang berbeza. Tiada satu pun menunjukkan bahagian pendapatan bulanan yang digunakan untuk bayaran balik, yang memerlukan pengiraan berasingan.

Gambaran Tinjauan Mengikut Tempoh Berbeza

Laporan enam bulan pertama Pejabat Statistik Kebangsaan menganggarkan terdapat 9,908,891 isi rumah berhutang pada 2025, atau 40.7% daripada semua isi rumah. Purata hutang bagi semua isi rumah ialah 144,871 baht. Tinjauan tahunan kemudiannya mencatatkan angka 42.1% dan 153,038 baht. Ini ialah anggaran bagi tempoh berbeza, bukannya angka yang saling bercanggah bagi tarikh pemerhatian yang sama.

Turutan angka ini turut menunjukkan mengapa satu perbandingan sahaja boleh mengelirukan:

• 2023: Purata hutang isi rumah ialah 197,255 baht dan 47.9% isi rumah mempunyai hutang.
• Januari hingga Jun 2025: Purata hutang ialah 144,871 baht, dengan 40.7% isi rumah berhutang.
• Januari hingga Disember 2025: Purata hutang ialah 153,038 baht, dengan 42.1% isi rumah berhutang.
• Suku kedua 2026: Jumlah hutang isi rumah yang dilaporkan kira-kira 16.4 trilion baht, bersamaan 85.2% daripada KDNK.
• Akhir 2026: Pusat Penyelidikan Kasikorn mengunjurkan nisbah hutang sebanyak 84.0%.

Purata hutang dalam tinjauan turun sebanyak 44,217 baht, atau kira-kira 22.4%, antara 2023 dengan 2025. Bahagian isi rumah yang berhutang menurun 5.8 mata peratusan. Peningkatan ini benar-benar dicatatkan dalam tinjauan, tetapi tidak membuktikan bahawa setiap kumpulan pendapatan menikmati kelegaan yang sama.

Purata Nasional Menyembunyikan Belanjawan Bulanan yang Sempit

Tinjauan tahunan menggunakan sampel 57,600 isi rumah di 3,600 kawasan pembancian di seluruh wilayah, meliputi kawasan perbandaran dan bukan perbandaran. Temu bual dijalankan antara hari ketujuh hingga hari ke-20 setiap bulan dari Januari hingga Disember 2025. Ini ialah tinjauan sampel nasional, bukannya pengiraan berdasarkan rekod pinjaman bank semata-mata.

Takrif hutangnya merangkumi pinjaman tertunggak daripada institusi kewangan dan individu di luar isi rumah, serta pembelian secara ansuran, pembelian secara kredit, pinjaman pajak gadai, gadai janji dan tanggungan daripada skim simpanan bergilir. Oleh itu, anggaran tinjauan dan statistik pinjaman agregat dikumpulkan menggunakan kaedah dan liputan yang berbeza. Kedua-duanya tidak harus dianggap sebagai jumlah yang boleh saling menggantikan.

Pada 2025, purata pendapatan melebihi purata perbelanjaan sebanyak 5,888 baht sebulan. Jurang ini tidak boleh ditafsirkan sebagai simpanan tunai keluarga berhutang yang lazim. Pendapatan dan perbelanjaan merangkumi barangan yang diterima dalam bentuk bukan tunai, manakala analisis bayaran balik hutang menumpukan wang yang masuk dan keluar dalam kalangan isi rumah yang membuat bayaran.

Pendapatan juga merosot berbanding 2023. Purata pendapatan bulanan isi rumah turun daripada 29,030 kepada 28,308 baht, manakala perbelanjaan turun daripada 23,695 kepada 22,420 baht. Perbelanjaan yang lebih rendah seiring pendapatan yang merosot tidak sama dengan pemulihan yang disokong oleh pendapatan lebih kukuh.

Taburan pendapatan bertambah baik mengikut beberapa ukuran. Purata pendapatan semasa bulanan bagi setiap orang dalam kumpulan isi rumah berpendapatan terendah meningkat daripada 3,556 baht pada 2023 kepada 4,169 baht pada 2025. Bahagian mereka daripada pendapatan semasa isi rumah meningkat daripada 8.7% kepada 9.9%, manakala bahagian kumpulan tertinggi turun daripada 40.0% kepada 38.0%. Peningkatan itu boleh berlaku serentak dengan kekurangan tunai dalam kalangan keluarga berpendapatan rendah yang menanggung hutang.

Bayaran Hutang Mengambil 40 Baht Daripada Setiap 100 Baht Pendapatan

Pusat Penyelidikan Kasikorn menganalisis kira-kira 9.9 juta isi rumah yang mempunyai tanggungan bayaran balik hutang dalam populasi lebih besar, iaitu kira-kira 10.4 juta isi rumah berhutang. Nisbah khidmat hutang purata mereka ialah 26.3%. Nisbah ini mengukur bayaran hutang sebagai bahagian daripada pendapatan, bukannya jumlah baki pinjaman tertunggak.

Bagi isi rumah yang berpendapatan tidak melebihi 15,000 baht sebulan, nisbah purata mencecah 40.1%, berbanding kira-kira 22% hingga 24% bagi kumpulan pendapatan lain. Jika pendapatan isi rumah ialah 15,000 baht, sebagai contoh, isi rumah yang membayar mengikut purata kumpulan itu akan membelanjakan 6,015 baht untuk hutang dan mempunyai baki 8,985 baht sebelum perbelanjaan lain.

Tekanan tidak sama rata walaupun dalam kumpulan pendapatan yang sama. Dalam kalangan semua isi rumah yang membuat bayaran hutang, 15.3% menggunakan lebih 40% pendapatan untuk bayaran tersebut. Bagi kumpulan berpendapatan tidak melebihi 15,000 baht, bahagiannya ialah 23.4%. Purata kumpulan dan peratusan yang melepasi ambang menunjukkan aspek beban yang berbeza.

Margin tunai mengukur perbezaan antara pendapatan tunai dengan perbelanjaan tunai. Margin ini negatif bagi 23.8% isi rumah yang membuat bayaran hutang. Bahagiannya meningkat kepada 48.8% dalam kalangan isi rumah berpendapatan tidak melebihi 15,000 baht, berbanding 25.0% bagi isi rumah berpendapatan lebih 15,000 hingga 30,000 baht, dan 7.1% bagi yang berpendapatan lebih 50,000 baht.

Margin tunai negatif tidak semestinya bermakna peminjam terlepas bayaran. Keluarga mungkin menampung kekurangan dengan menggunakan simpanan, mengurangkan perbelanjaan, mendapatkan bantuan atau membuat pinjaman di tempat lain. Namun, ini bermakna pendapatan tunai semasa tidak mencukupi untuk menampung perbelanjaan semasa, sekali gus mengurangkan ruang untuk membayar bil perubatan, pembaikan atau kecemasan lain.

Kejutan Perbelanjaan Kecil Boleh Menjejaskan Keluarga Berpendapatan Sederhana

Simulasi perbelanjaan mengekalkan pendapatan dan faktor lain pada tahap yang sama sambil menaikkan perbelanjaan tunai sebanyak 10%. Berdasarkan andaian itu, bahagian isi rumah yang membuat bayaran hutang dan mempunyai margin tunai negatif meningkat daripada 23.8% kepada 36.0%, iaitu kenaikan 12.2 mata peratusan.

Apabila digunakan pada kira-kira 9.9 juta isi rumah, perubahan itu menghasilkan kira-kira 1.2 juta lagi keluarga yang pendapatan tunainya tidak mencukupi. Kira-kira 73% daripada kumpulan tambahan itu, atau sekitar 880,000 isi rumah, berpendapatan antara 15,000 hingga 50,000 baht sebulan. Dapatan ini menunjukkan tekanan kewangan boleh merebak melangkaui peminjam termiskin.

Kenaikan perbelanjaan tunai sebanyak 20% menyebabkan kira-kira 2.5 juta lagi isi rumah mengalami margin tunai negatif. Kedua-dua simulasi ini bukan ramalan bahawa perbelanjaan akan meningkat sebanyak itu pada 2026. Ia merupakan ujian sensitiviti yang menunjukkan tindak balas belanjawan berdasarkan andaian tertentu, bukannya anggaran kebarangkalian berlakunya kejutan.

Kerosakan akibat banjir yang memerlukan pembaikan rumah dan harta benda ialah antara kemungkinan puncanya, selain kos tenaga, rawatan perubatan dan bil luar jangka lain. Anggaran berasingan yang dikaitkan dengan Universiti Dewan Perniagaan Thai meletakkan kerugian akibat banjir antara 22 bilion hingga 30 bilion baht. Anggaran kerosakan ekonomi itu bukan input yang boleh terus menggantikan andaian kenaikan perbelanjaan dalam simulasi isi rumah.

Siapa yang Masih Boleh Meminjam, dan Ke Mana Wang Itu Disalurkan

Keadaan pinjaman terbahagi dua. Isi rumah yang mempunyai pendapatan tetap, hutang sedia ada yang terkawal atau aset untuk dicagarkan masih boleh mendapatkan kredit. Mereka yang berpendapatan lebih 50,000 baht sebulan terus meminjam untuk perumahan, termasuk rumah sedia ada dan kondominium. Peminjam lain menggunakan hartanah sebagai cagaran atau beralih kepada koperasi simpanan dan pajak gadai.

Pada masa sama, pinjaman untuk ansuran kenderaan, pekerjaan, pendidikan dan beberapa kategori kredit tanpa cagaran menyusut berbanding setahun sebelumnya. Perbezaan ini sering digambarkan sebagai corak K: kumpulan berbeza bergerak ke arah bertentangan, bukannya mengalami pemulihan menyeluruh.

Angka yang dilaporkan bagi suku keempat 2025 meletakkan jumlah hutang isi rumah pada 16.443669 trilion baht, meningkat 113.823 bilion baht berbanding suku ketiga. Hutang koperasi simpanan meningkat kira-kira 48.8 bilion baht kepada 2.534882 trilion baht, manakala hutang pajak gadai naik kira-kira 5.2 bilion baht kepada 121.339 bilion baht.

Angka ini meletakkan nisbah hutang tanpa pelarasan pada 86.7%, berbanding garis dasar 86.8% Pusat Penyelidikan Kasikorn bagi akhir 2025. Laporan menunjukkan perbezaan 0.1 mata peratusan, dan sebabnya tidak diketahui. Laporan suku keempat turut memberikan nisbah terlaras mengikut musim sebanyak 86.3%, turun daripada 86.6%. Pelarasan mengikut musim menyingkirkan kesan kalendar yang berulang, maka siri ini harus diasingkan daripada perbandingan tanpa pelarasan.

Hutang penggunaan peribadi berjumlah kira-kira 12.72 trilion baht, sekitar 77% daripada jumlah keseluruhan, manakala hutang untuk pekerjaan atau menjana pendapatan kira-kira 2.90 trilion baht. Kategori penggunaan merangkumi perumahan dan pembelian lain, maka tidak semuanya boleh disifatkan sebagai pinjaman untuk membayar bil harian.

Baki Tidak Formal yang Kecil Masih Boleh Menjejaskan Ramai Keluarga

Tinjauan tahunan mendapati 93.4% isi rumah berhutang hanya meminjam daripada sumber formal, 4.6% hanya daripada sumber tidak formal dan 2.0% daripada kedua-duanya. Dua kategori terakhir itu merangkumi 691,667 isi rumah. Purata hutang tidak formal bagi semua isi rumah ialah 2,272 baht, berbanding hutang formal sebanyak 150,766 baht.

Nilai hutang yang kecil tidak bermakna pinjaman tidak formal tidak penting kepada keluarga yang menggunakannya. Analisis institusi oleh Krungsri Research mengenal pasti akses bantuan yang terhad, kesukaran menghubungi peminjam dan penguatkuasaan yang lemah terhadap pemberi pinjaman haram sebagai halangan kepada penyelesaian hutang.

Angka kredit lain yang dilaporkan menunjukkan batas keupayaan untuk menambah pinjaman. Hanya kira-kira 5 juta daripada 27 juta peminjam di Thailand dinilai cukup sihat dari segi kewangan untuk mendapatkan kredit tambahan, iaitu kira-kira 19%. Ini ialah bilangan peminjam, bukannya isi rumah, dan tidak boleh dibandingkan secara langsung dengan 10.4 juta isi rumah berhutang dalam tinjauan.

Akaun bagi perkhidmatan yang membolehkan pembelian sekarang dan pembayaran kemudian meningkat daripada 620,000 pada 2021 kepada 6.3 juta pada 2025, kira-kira 10 kali ganda angka terdahulu. Pinjaman tertunggak mencecah 40.7 bilion baht. Pertambahan akaun tidak membuktikan bilangan pengguna individu meningkat pada kadar yang sama kerana seseorang boleh memiliki beberapa akaun.

Hutang Serantau dan Aset Isi Rumah Menunjukkan Gambaran Berbeza

Tinjauan bagi enam bulan pertama 2025 merekodkan purata hutang serantau tertinggi di Timur Laut, sebanyak 162,607 baht bagi setiap isi rumah, berbanding purata nasional 144,871 baht. Purata pendapatan bulanan di wilayah itu ialah 22,980 baht, lebih rendah daripada angka nasional 28,151 baht.

Pekerjaan turut mengubah gambaran. Pekerja pertanian, perhutanan dan perikanan membelanjakan 86.3% daripada pendapatan untuk perbelanjaan yang ditinjau, berbanding 78.1% di peringkat nasional. Purata hutang mereka ialah 55,537 baht, jauh lebih rendah daripada 386,470 baht yang dicatatkan bagi pengurus dan golongan profesional. Maka, baki hutang yang lebih kecil boleh wujud serentak dengan belanjawan yang lebih sempit.

Pegangan aset membantu menjelaskan mengapa sesetengah peminjam mampu menghadapi keadaan dengan lebih baik berbanding yang lain. Analisis kekayaan isi rumah Krungsri Research, yang diterbitkan pada 1 Oktober 2025 oleh Thansin Klinthanom, meneliti data tinjauan dari 2021 hingga 2023. Aset cair, termasuk deposit dan aset lain yang tersedia untuk memenuhi keperluan kewangan, meningkat secara purata sebanyak 8,218 baht bagi setiap isi rumah setahun.

Bagi isi rumah berpendapatan di bawah 20,000 baht sebulan, peningkatan itu kurang daripada 2,000 baht setahun. Dalam kalangan isi rumah berpendapatan di bawah 10,000 baht, nilai hartanah dan kenderaan merosot secara purata sebanyak 82,294 baht bagi setiap isi rumah setahun. Angka ini meliputi tahun-tahun terdahulu, tetapi menunjukkan kelemahan yang turut dicerminkan analisis margin tunai selepas itu: simpanan terhad apabila perbelanjaan meningkat.

Analisis sama mendapati pendapatan pekerja pada 2024 selepas mengambil kira inflasi adalah 3.2% lebih tinggi berbanding paras sebelum pandemik. Bagi pekerja berpendapatan di bawah 7,800 baht sebulan, angkanya 18.5% lebih rendah. Angka depositnya juga merujuk kepada akaun, bukannya individu: sebanyak 134,097,089 akaun, atau 97.4% daripada jumlah keseluruhan, mempunyai baki kurang daripada 500,000 baht, dan lebihan simpanan kumpulan ini semakin berkurangan.

Pelepasan Bergantung pada Pendapatan serta Penstrukturan Semula Pinjaman

Krungsri Research berpendapat penstrukturan semula hutang dan pengurangan beban faedah boleh memberi kelegaan tanpa menyelesaikan masalah pendapatan yang lemah atau pekerjaan tidak stabil. Analisisnya memberi amaran bahawa penangguhan bayaran mungkin menyebabkan faedah terus terkumpul, manakala sesetengah program bantuan mungkin tidak merangkumi peminjam yang rekod bayarannya masih baik walaupun pendapatan mereka merosot.

Thansin Klinthanom, penulis analisis institusi itu, mengaitkan tekanan kewangan tersebut secara langsung dengan pemulihan perbelanjaan:

Kegiatan ekonomi domestik dan perbelanjaan isi rumah tidak dapat pulih sepenuhnya jika kebanyakan isi rumah kekal terdedah dari segi kewangan.

Cadangan tindak balas merangkumi pekerjaan yang lebih stabil, kemahiran tenaga kerja, sokongan kepada perniagaan yang mewujudkan pekerjaan, perlindungan kebajikan yang lebih kukuh dan penstrukturan semula hutang berdasarkan kemampuan membayar balik. Ini ialah cadangan, bukannya langkah yang baru diluluskan atau komitmen yang diumumkan.

Kebimbangan ekonomi yang lebih luas dapat diukur. Bank of Thailand dilaporkan memberi amaran bahawa hutang isi rumah boleh menghalang pertumbuhan daripada kembali kepada kadar potensi dianggarkan sebanyak 2.7%. Unjuran 2026 yang dipetik daripada Universiti Dewan Perniagaan Thai ialah 2.2% hingga 2.5%. Tiada satu pun angka itu membuktikan berapa banyak kekurangan pertumbuhan berpunca daripada hutang semata-mata.

Penanda aras seterusnya yang dinyatakan ialah akhir 2026, apabila unjuran nisbah hutang 84.0% boleh dinilai. Tiada pendengaran, undian dasar atau tarikh akhir bantuan baharu yang dinyatakan. Untuk menilai sama ada kewangan isi rumah bertambah baik, bukti yang diperlukan ialah pendapatan lebih kukuh, bayaran balik lebih terkawal dan simpanan tunai yang lebih baik, bukannya nisbah nasional yang lebih rendah semata-mata.

Perkara Utama

• Hutang isi rumah yang dilaporkan berjumlah kira-kira 16.4 trilion baht pada suku kedua 2026, atau 85.2% daripada KDNK.
• Tinjauan tahunan 2025 menganggarkan 10,443,678 isi rumah berhutang, mewakili 42.1% daripada semua isi rumah.
• Dalam kalangan isi rumah yang membuat bayaran hutang dan berpendapatan tidak melebihi 15,000 baht sebulan, 48.8% mempunyai margin tunai negatif.
• Kenaikan perbelanjaan sebanyak 10% dalam simulasi akan menyebabkan kira-kira 1.2 juta lagi isi rumah mengalami defisit tunai, kebanyakannya dalam kumpulan pendapatan sederhana.
• Purata hutang dalam tinjauan menurun antara 2023 dengan 2025, tetapi pendapatan, akses kredit dan simpanan kewangan masih tidak sekata.
• Unjuran nisbah hutang sebanyak 84.0% pada akhir 2026 tidak dengan sendirinya membuktikan kewangan keluarga telah pulih.