Taiwan Naikkan Unjuran Pertumbuhan 2026 kepada 12.16% Ketika Ledakan AI Merancakkan Perdagangan dan Pelaburan

Ekonomi berkembang lebih pantas, namun manfaatnya tidak sekata

Ekonomi Taiwan diramalkan berkembang 12.16% pada 2026, menurut Chung-Hua Institution for Economic Research pada 16 Oktober. Institusi itu menaikkan unjurannya buat kali ketiga ketika permintaan kecerdasan buatan (AI) memacu eksport, peluasan kilang dan perbelanjaan domestik. Unjuran baharu itu 1.81 mata peratusan lebih tinggi berbanding ramalan 10.35% pada Julai dan mengatasi pertumbuhan 8.76% yang dicatatkan pada 2025.

Kenyataan ramalan Oktober CIER menyebut eksport bulanan telah melebihi US$80 bilion sejak Ogos dan mengunjurkan eksport tahunan melepasi US$900 bilion. Permintaan domestik dijangka menyumbang 6.63 mata peratusan kepada pertumbuhan ekonomi, manakala permintaan bersih luar negara menambah 5.53 mata.

Presiden CIER, Lien Hsien-ming, menyifatkan kekuatan pada kedua-dua sisi ekonomi:

Ini tahun yang sangat kukuh, dengan permintaan domestik dan luaran menunjukkan prestasi yang sangat baik,

Institusi itu menyifatkan unjuran tersebut sebagai pertumbuhan tertinggi sejak 1988. Perbandingan sejarah yang mengiringi pengumuman itu meletakkan kadar tahunan terakhir yang lebih tinggi pada 1987, ketika Taiwan berkembang 12.75%. Ini menjadikan pengembangan yang diunjurkan itu paling pantas dalam tempoh 39 tahun.

Namun, ledakan ekonomi Taiwan memberi manfaat yang tidak sekata kepada pekerja dan perniagaan. Industri semikonduktor dan teknologi maklumat mendominasi eksport serta pelaburan, tetapi menggaji bahagian pekerja yang agak kecil. Pegawai CIER berkata kenaikan harga saham juga mengatasi peningkatan gaji yang dinikmati isi rumah biasa, manakala kos tenaga dan kos lain mendorong inflasi meningkat.

Perubahan unjuran

Semakan Oktober CIER banyak bergantung pada jangkaan permintaan domestik yang lebih kukuh. Unjuran pertumbuhan bagi suku keempat turut dinaikkan kepada 8.20%, daripada 6.04% pada Julai. Ini menunjukkan institusi itu menjangkakan momentum lebih besar pada penghujung tahun berbanding jangkaan sebelumnya.

Perkembangan utama menunjukkan bagaimana jangkaan meningkat dalam kalangan beberapa institusi peramal:

• April 2026: Tabung Kewangan Antarabangsa mengunjurkan pertumbuhan tahunan Taiwan sebanyak 5.2%.
• Julai 2026: CIER mengunjurkan pertumbuhan 10.35%.
• Ogos 2026: Direktorat Jeneral Belanjawan, Perakaunan dan Statistik Taiwan mengunjurkan pertumbuhan 11.05%.
• 12 Oktober 2026: IMF menaikkan unjurannya kepada 10.7% dalam Tinjauan Ekonomi Dunia.
• 16 Oktober 2026: CIER menaikkan unjurannya kepada 12.16% dan meningkatkan anggaran 2027 kepada 5.97%.

Anggaran terbaharu CIER 1.46 mata peratusan lebih tinggi berbanding unjuran IMF dan 1.11 mata lebih tinggi berbanding ramalan kerajaan yang dikeluarkan pada Ogos. Setiap angka itu ialah ramalan pertumbuhan tahunan, dengan CIER kini mengambil pendirian paling optimistik antara tiga institusi tersebut.

Punca pertumbuhan perlahan menjelang Disember

Taiwan mencatatkan pertumbuhan 15.43% pada suku pertama dan 12.93% pada suku kedua, menurut angka kerajaan yang dipetik CIER. Institusi itu menganggarkan pertumbuhan suku ketiga sebanyak 12.73% dan meramalkan 8.20% bagi tiga bulan terakhir tahun ini.

Ramalan ekonomi suku tahunan CIER menjelaskan bahawa suku terakhir berdepan asas perbandingan yang amat tinggi: ekonomi Taiwan berkembang 12.95% dalam tempoh sama pada 2025. Pertumbuhan tahunan mengukur sejauh mana ekonomi lebih besar berbanding setahun sebelumnya. Oleh itu, apabila asas permulaannya sudah tinggi, lebih sukar untuk mencapai satu lagi peningkatan peratusan yang sangat besar.

Maka, kelembapan yang diunjurkan mencerminkan kitaran ekonomi serta asas perbandingan yang lebih tinggi ini. Pertumbuhan masih dijangka melebihi 10% pada setiap satu daripada tiga suku pertama dan kekal melebihi 8% pada suku keempat.

Pesanan AI merancakkan perbelanjaan domestik

Permintaan domestik diramalkan menyumbang kira-kira 55% kepada pertumbuhan Taiwan, berbanding sekitar 45% daripada permintaan bersih luar negara. Penggunaan swasta dijangka menyumbang 2.20 mata peratusan, manakala pelaburan menyumbang 2.15 mata dalam jumlah permintaan domestik.

Penggunaan swasta diunjurkan berkembang 4.94%, berbanding 1.36% pada 2025, iaitu pecutan sebanyak 3.58 mata peratusan. CIER menjangkakan perbelanjaan isi rumah lebih kukuh seiring peningkatan sederhana dalam pekerjaan: purata kadar pengangguran diramalkan 3.30%, turun daripada 3.35% pada tahun lalu.

Pelaburan menghubungkan permintaan AI dari luar negara dengan kegiatan di Taiwan. Penyedia perkhidmatan awan global, yang mengendalikan infrastruktur pengkomputeran untuk perkhidmatan AI, terus meningkatkan perbelanjaan modal. Pembekal Taiwan bertindak balas dengan membeli peralatan dan menambah kapasiti pengeluaran.

CIER meramalkan pembentukan modal tetap meningkat 9.37%, dengan pelaburan swasta berkembang 10.77%. Pembentukan modal tetap merujuk kepada perbelanjaan bagi aset yang digunakan dalam pengeluaran dari semasa ke semasa, seperti kilang, mesin dan infrastruktur. Industri tradisional juga melabur dalam automasi, sistem pengeluaran lebih pintar dan penaiktarafan infrastruktur kuasa.

Import peralatan modal meningkat 47.6% pada suku ketiga, menandakan skala permintaan terhadap mesin. Kitaran pelaburan itu melangkaui pengeluaran cip, merangkumi peralatan dan infrastruktur yang diperlukan untuk menyokong operasi perindustrian yang lebih besar.

Eksport menghampiri paras baharu

CIER meramalkan eksport kastam meningkat 40.51% dalam nilai dolar AS dan import naik 39.09% pada 2026. Lebihan dagangan barangan diunjurkan sekitar US$224.4 bilion, meningkat 44.93% berbanding 2025. Lebihan dagangan ialah jumlah perbezaan apabila nilai barangan yang dijual ke luar negara melebihi nilai barangan yang dibeli dari luar negara.

Permintaan kukuh terhadap cip, elektronik serta produk maklumat dan komunikasi memacu pertumbuhan itu. Eksport dan import produk berkaitan AI meningkat pada kadar dua digit, menurut CIER.

Secara berasingan, institusi itu meramalkan eksport barangan dan perkhidmatan dalam akaun negara berkembang 25.41%, manakala import meningkat 23.83%. Angka kastam menjejaki barangan yang melintasi sempadan, sementara akaun negara mengukur perdagangan dalam rangka kerja yang digunakan untuk mengira keluaran dalam negara kasar. Kedua-dua ukuran itu mempunyai liputan dan kaedah perakaunan yang berbeza.

Import penting kerana perniagaan Taiwan membeli peralatan dan bahan input dari luar negara ketika mengembangkan pengeluaran. Permintaan luaran bersih, iaitu sumbangan selepas import ditolak, diramalkan menambah 5.53 mata peratusan kepada pertumbuhan KDNK.

Punca isi rumah mungkin kurang merasai kemakmuran

Komponen elektronik serta produk maklumat dan komunikasi secara keseluruhan merangkumi kira-kira 80% daripada eksport Taiwan, menurut statistik kementerian ekonomi yang dipetik ketika membincangkan unjuran itu. Dua industri sama menyumbang lebih 70% daripada pelaburan pembuatan swasta.

Namun, industri semikonduktor serta maklumat dan komunikasi hanya menggaji kira-kira 8% daripada pekerja Taiwan. Kebanyakan penduduk bekerja dalam sektor lain, termasuk industri tradisional dan perkhidmatan, yang manfaat daripada permintaan AI mungkin kurang dirasai secara langsung.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. sahaja mewakili lebih 40% daripada jumlah nilai pasaran saham Taipei. Kepekatan ini membantu menjelaskan bagaimana kenaikan besar pasaran boleh berlaku serentak dengan peningkatan pendapatan yang lebih sederhana bagi banyak isi rumah.

Lien berkata hubungan antara kenaikan harga saham dengan gaji lebih kukuh ketika Taiwan melalui tempoh pertumbuhan pesat sebelum ini. Tahun ini, gaji dan pendapatan pelaburan rakyat biasa tidak meningkat seiring pasaran saham.

Pengarah pusat ramalan CIER, Su-Ling Peng, berkata gaji pekerja selepas mengambil kira inflasi telah merosot berbanding setahun sebelumnya sejak April, sementara keyakinan pengguna menurun. Namun, ahli ekonomi kanan DBS Group, Ma Tie Ying, berpendapat kenaikan pasaran saham menyokong penggunaan melalui kesan kekayaan: mereka yang nilai pelaburannya meningkat mungkin berasa mampu berbelanja lebih. Beliau menilai jurang antara bahagian ekonomi yang lebih kukuh dengan yang lebih lemah semakin mengecil, walaupun perbezaan masih wujud.

Kos tenaga menekan kuasa beli

CIER meramalkan inflasi harga pengguna sebanyak 2.06% bagi 2026, naik daripada 1.66% pada 2025 dan sedikit melebihi anggaran 2.02% pada Julai. Inflasi dijangka mencecah 2.42% pada suku keempat.

Harga tenaga antarabangsa yang tinggi, keadaan cuaca, kekurangan tenaga kerja dan kenaikan gaji yang meningkatkan kos perkhidmatan semuanya menambah tekanan. Institusi itu berkata langkah kerajaan menstabilkan harga telah mengurangkan kesan kos tenaga yang tinggi, namun kos lebih tinggi masih merebak kepada harga pengangkutan, pengeluaran dan barangan lain. CIER menjangkakan inflasi Taiwan kekal agak stabil berbanding ekonomi lain.

Profesor ekonomi Universiti Pusat Kebangsaan, Yao Jui, berkata inflasi telah melebihi paras amaran 2% selama lima bulan berturut-turut walaupun terdapat sokongan rasmi terhadap harga minyak, elektrik dan gas. Beliau memberi amaran bahawa harga yang mencerminkan sepenuhnya kos tenaga pasaran akan menghasilkan inflasi lebih tinggi sekiranya subsidi tidak dapat diteruskan.

Perniagaan berdepan kenaikan harga yang lebih ketara pada peringkat pengeluaran. CIER meramalkan indeks harga pengeluar meningkat 11.68% pada 2026, beralih daripada penurunan 1.78% pada 2025. Indeks ini mengukur harga yang diterima pengeluar, bukannya harga yang dibayar isi rumah di kedai. Kos tenaga dan komoditi merupakan tekanan utama di sebalik kenaikan itu.

Konflik di Timur Tengah menambah satu lagi risiko. Gangguan yang menjejaskan kemudahan tenaga atau laluan perkapalan seperti Selat Hormuz dan Laut Merah boleh meningkatkan kos minyak, pengangkutan dan insurans, lalu memberi kesan kepada firma Taiwan melalui rantaian bekalan mereka.

Prestasi Taiwan berbeza daripada pertumbuhan global yang perlahan

CIER memetik unjuran S&P Global pada September bahawa pertumbuhan dunia akan perlahan kepada 2.41% pada 2026 berbanding 2.90% pada 2025. Ramalan Taiwan yang jauh lebih kukuh mencerminkan peranan tertumpunya dalam perkakasan yang diperlukan untuk peluasan AI.

Tinjauan Oktober IMF turut menunjukkan jurang serantau yang besar. Unjuran 10.7% bagi Taiwan berbanding 0.7% untuk Jepun, 3.3% untuk Korea Selatan, 5.0% untuk Singapura dan 3.8% untuk Hong Kong. IMF meramalkan pertumbuhan 4.5% bagi China dan 2.3% bagi Amerika Syarikat. Taiwan ialah satu-satunya ekonomi maju yang dijangka mencatatkan pertumbuhan dua digit tahun ini.

Menurut IMF, Taiwan dan Korea Selatan merangkumi 62% daripada perdagangan bersih perkakasan pengkomputeran yang berkaitan dengan AI. Kepekatan ini meletakkan kedua-dua ekonomi berhampiran pusat perbelanjaan untuk cip canggih dan infrastruktur pengkomputeran.

IMF mengunjurkan lebihan akaun semasa Taiwan sebanyak 22.0% daripada KDNK. Akaun semasa merangkumi perdagangan barangan dan perkhidmatan serta pendapatan dan pindahan antara ekonomi. Ahli ekonomi Persatuan Industri Semikonduktor, Emma Rafaelof, menggesa kerjasama antara Amerika Syarikat, Taiwan dan ekonomi lain untuk menyokong peluasan AI yang berterusan.

Faktor yang boleh memperlahankan ledakan pelaburan

Ma berkata pelaburan AI, penetapan harga dan penggunaan token masih menunjukkan permintaan kukuh. Token ialah unit kecil teks atau maklumat lain yang diproses oleh sistem AI, maka perbelanjaan untuk token boleh membantu menjejaki penggunaan perkhidmatan AI. Beliau mengingatkan bahawa mengekalkan pertumbuhan pelaburan yang luar biasa pantas menjadi lebih sukar apabila jumlah perbelanjaan sedia ada semakin besar.

CIER turut mengenal pasti pembiayaan sebagai satu lagi kebimbangan. Kadar faedah lebih tinggi bagi tempoh pinjaman yang lebih panjang boleh menjadikan projek besar lebih mahal, manakala perbelanjaan modal yang tinggi menekan aliran tunai bebas syarikat, iaitu wang yang tinggal selepas kos operasi dan pelaburan. Hutang sektor teknologi yang semakin meningkat juga boleh menjejaskan pasaran bon dan saham.

Pembinaan pusat data meningkatkan keperluan terhadap elektrik, air dan keselamatan siber. Syarikat Taiwan yang lebih kecil mempunyai dana yang lebih terhad berbanding firma teknologi utama, menyebabkan mereka lebih terdedah kepada kos pinjaman yang meningkat. CIER turut menyenaraikan dasar monetari, pergerakan pasaran kewangan, pelaburan domestik, ketegangan geopolitik dan hubungan merentasi Selat Taiwan sebagai risiko.

Yao berkata daya tahan ledakan AI bergantung pada peningkatan produktiviti dan keuntungan korporat. Beliau turut membangkitkan keselamatan ejen AI, iaitu sistem yang boleh melaksanakan tugas dengan sedikit kebebasan, termasuk risiko tindakan tanpa kebenaran atau serangan. Katanya, sekatan Amerika Syarikat yang lebih ketat terhadap pembangunan dan pelaburan AI boleh menjejaskan pesanan eksport Taiwan.

Unjuran pertumbuhan lebih perlahan pada 2027

CIER menaikkan unjuran pertumbuhan KDNK 2027 kepada 5.97%, daripada 3.71% pada Julai. Angka itu 6.19 mata peratusan lebih rendah berbanding unjuran bagi 2026, namun masih menunjukkan ekonomi terus berkembang.

Institusi itu meramalkan pertumbuhan penggunaan swasta sebanyak 3.75%, pertumbuhan pembentukan modal tetap 7.60% dan pertumbuhan pelaburan swasta 7.85%. Eksport dan import kastam masing-masing diunjurkan meningkat 7.77% dan 9.15%, jauh lebih perlahan berbanding kadar yang diramalkan bagi 2026.

Inflasi harga pengguna dijangka reda kepada 1.89%, manakala purata kadar pengangguran turun sedikit kepada 3.28%. Bagi isi rumah, gabungan itu bermakna kenaikan harga lebih perlahan seiring prospek pekerjaan yang sedikit lebih baik. Bagi perniagaan, prospek tersebut menunjukkan permintaan berterusan dengan kadar pengembangan yang lebih sederhana.

Perkara Utama

• CIER menaikkan unjuran pertumbuhan KDNK Taiwan 2026 kepada 12.16%, daripada 10.35% pada Julai.
• Permintaan domestik dijangka menyumbang 6.63 mata peratusan, manakala permintaan bersih luar negara menambah 5.53 mata.
• Eksport tahunan diunjurkan melebihi US$900 bilion, disokong permintaan terhadap perkakasan AI.
• Pelaburan swasta diramalkan berkembang 10.77% dan penggunaan swasta 4.94%.
• Industri teknologi mendominasi eksport dan pelaburan, sementara peningkatan gaji dan pendapatan isi rumah kekal tidak sekata.
• Inflasi harga pengguna diramalkan pada 2.06% pada 2026, sebelum reda kepada 1.89% pada 2027.
• CIER menjangkakan pertumbuhan KDNK menjadi sederhana kepada 5.97% pada 2027.