Syarikat Induk GCash, Mynt, Raih P60.9 Bilion dalam IPO Rekod di Filipina, Pengguna Aplikasi Turut Melabur

Penyenaraian rekod sampai kepada pelabur melalui telefon mereka

Mynt, syarikat di sebalik GCash, membuat penampilan sulungnya di Bursa Saham Filipina pada 20 Oktober 2026, selepas tawaran awam permulaan bernilai P60.9 bilion yang menghimpunkan pelabur antarabangsa utama dan 140,725 pelanggan GCash dalam urus niaga yang sama. Presiden Ferdinand Marcos Jr. mengetuai upacara membunyikan loceng ketika syarikat itu mula didagangkan menggunakan simbol saham GCASH.

Saham dibuka pada harga P6.63, tiga sentimos melebihi harga tawaran P6.60, iaitu kenaikan kira-kira 0.5%. Indeks Bursa Saham Filipina merosot 0.2%, menjadikan pembukaan Mynt sedikit positif berbanding pasaran yang lebih lemah.

Tawaran itu mencatat rekod kutipan dana di Filipina, manakala pengedarannya melalui GCash memberi pengguna biasa laluan langsung untuk memiliki saham. Pelanggan melabur kira-kira P1.1 bilion melalui aplikasi itu, dan ramai yang membeli saham dalam syarikat tersenarai buat kali pertama. Dalam tempoh langganan dari 6 hingga 12 Oktober, pelaburan sebanyak P660 membolehkan pembelian 100 saham.

Urus niaga itu juga mempunyai satu perbezaan yang penting untuk memahami perkara seterusnya: jumlah P60.9 bilion merangkumi wang yang dibayar kepada pemegang saham sedia ada yang menjual saham mereka. Mynt menerima hasil daripada saham baharu yang diterbitkan dan merancang untuk menyalurkan sebahagian besar dana itu kepada perniagaan teknologi pinjamannya.

Bagi platform yang mencatat purata 41.5 juta pengguna aktif bulanan pada suku berakhir 30 Jun, penyenaraian itu menghubungkan dua bahagian perniagaannya. GCash ialah saluran yang digunakan rakyat Filipina untuk mengurus wang, dan syarikat induknya kini menjadi syarikat yang boleh dimiliki sebahagian kecil oleh pengguna tersebut.

Bagaimana tawaran itu mencapai P60.9 bilion

Tawaran asas Mynt merangkumi kira-kira 8.03 bilion saham pada harga P6.60 setiap satu, yang menghasilkan kira-kira P53 bilion. Peruntukan tambahan kira-kira 1.20 bilion saham sedia ada meningkatkan jumlah urus niaga kepada P60.9 bilion.

Opsyen peruntukan lebihan membolehkan bank yang menguruskan IPO menjual jumlah saham tambahan berdasarkan terma yang dipersetujui. Dalam kes ini, peruntukan tambahan itu menambah kira-kira P7.9 bilion kepada urus niaga asas. Oleh itu, 8.03 bilion saham merujuk kepada tawaran asas, manakala saham tambahan menjadikan jualan yang diperluas itu kira-kira 9.23 bilion saham.

Data LSEG meletakkan rekod IPO Filipina terdahulu pada P52.2 bilion, yang diraih pengeluar makanan Monde Nissin pada 2021. Jumlah lain yang dinyatakan bagi tawaran Monde Nissin ialah P55.89 bilion. Jumlah P60.9 bilion Mynt melebihi kedua-dua angka itu masing-masing sebanyak P8.7 bilion dan P5.01 bilion.

Tarikh dan angka di sebalik penyenaraian itu menunjukkan betapa pantas tempoh langganan runcit membawa kepada dagangan awam:

• 2021: Monde Nissin menyelesaikan tawaran yang memegang rekod IPO Filipina terdahulu.
• 30 Jun 2026: Mynt menamatkan tempoh pelaporan yang digunakan bagi keputusan kewangan dan angka pengguna terkininya.
• 6 hingga 12 Oktober 2026: Pengguna GCash boleh melanggan saham Mynt melalui aplikasi itu, termasuk pembelian 100 saham pada harga P660.
• 20 Oktober 2026: Mynt mula didagangkan di Papan Utama PSE menggunakan simbol GCASH, dengan harga pembukaan P6.63.

Ke mana wang itu disalurkan

Tawaran asas Mynt merangkumi kira-kira 1.61 bilion saham baharu dan 6.42 bilion saham sedia ada. Pada harga tawaran, bahagian tersebut masing-masing bernilai kira-kira P10.63 bilion dan P42.37 bilion, sebelum yuran dan perbelanjaan lain.

Saham baharu mengumpulkan wang untuk syarikat. Saham sedia ada memindahkan pemilikan daripada pemegang semasa kepada pelabur baharu, dan pemegang saham yang menjual menerima hasilnya. Sebanyak 1.20 bilion saham tambahan itu juga berasal daripada pegangan sedia ada.

Saham baharu merangkumi kira-kira 20% daripada tawaran asas, berdasarkan pengiraan 1.61 bilion daripada 8.03 bilion saham. Bahagian itu lebih kecil dalam urus niaga yang diperluas kerana peruntukan tambahan terdiri daripada saham sedia ada.

Prospektus akhir IPO Mynt memperuntukkan 60% daripada hasil bersih tawaran primer untuk mengembangkan perniagaan teknologi kreditnya, yang dikenali sebagai CreditTech. Bakinya dirancang untuk pembangunan produk dan tujuan korporat am. Hasil bersih ialah wang yang tinggal selepas perbelanjaan tawaran, maka peruntukan itu melibatkan jumlah yang lebih kecil berbanding anggaran nilai kasar P10.63 bilion bagi saham baharu.

Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif GCash Martha Sazon berkata pembiayaan tambahan itu akan menyokong pengembangan perkhidmatan dan usaha mendekati golongan yang masih tidak mempunyai akaun bank atau kurang mendapat perkhidmatan kewangan. Bagi pelanggan tersebut, matlamat praktikalnya ialah menyediakan akses kepada perkhidmatan kewangan yang mungkin sukar mereka peroleh melalui penyedia tradisional.

Pelabur besar menjadi tonggak permintaan

Presiden Bursa Saham Filipina Ramon Monzon berkata 19 pelabur asing dan enam pelabur tempatan yang menjadi pelabur teras melanggan 59.8% daripada saham yang ditawarkan. Beliau menyifatkan penyertaan itu sebagai rekod dan tanda keyakinan terhadap Mynt, ekonomi Filipina serta pasaran modal negara itu.

Pelabur teras bersetuju membeli saham sebelum IPO dibuka kepada penyertaan lebih luas. Komitmen mereka memberikan syarikat dan bank pengurusnya kumpulan permintaan yang besar sebelum penyenaraian.

Komitmen dilaporkan berjumlah kira-kira P36.5 bilion, manakala anggaran dalam mata wang antarabangsa turut meletakkannya pada sekitar $500 juta. Peserta yang dinamakan termasuk BlackRock, Citadel, Fidelity International dan International Finance Corporation.

Kumpulan tempatan merangkumi ATRAM Trust, BPI Asset Management and Trust, China Bank Capital, Trust Banking Group milik Metropolitan Bank & Trust, Philequity Management dan RCBC Capital. Peserta antarabangsa turut merangkumi HSBC Global Asset Management dan Amundsen Investment Management.

Mynt berkata Albizia Capital, Amundsen dan HSBC Global Asset Management membuat komitmen pelaburan teras pertama mereka di Filipina. Ninety One North America dan Ninety One UK pula menyertai sebagai pelabur teras di Asia Tenggara buat kali pertama. Komitmen itu memperluas capaian tawaran kepada institusi yang belum biasa dengan pelaburan jenis ini di Filipina.

Apa yang boleh dibeli pelanggan biasa dengan P660

Pengguna GCash boleh membeli 100 saham Mynt pada harga P660 sepanjang tempoh langganan. Aplikasi itu meletakkan proses pembelian pada peranti yang sudah digunakan ramai untuk membayar bil, membeli barangan dan memindahkan wang kepada saudara-mara.

Marcos, ketika berucap pada majlis penyenaraian, menggambarkan bagaimana saluran yang biasa digunakan itu menjadi laluan untuk menyertai tawaran tersebut:

"Malah, telefon yang sama digunakan rakyat Filipina untuk membayar bil, membeli barangan dapur atau menghantar wang kepada keluarga kini juga boleh digunakan untuk menyertai tawaran awam Mynt," kata Presiden itu.

Seramai 140,725 pelanggan yang melabur melalui GCash memasukkan kira-kira P1.1 bilion secara keseluruhan. Membahagikan jumlah anggaran itu dengan bilangan peserta menghasilkan purata kira-kira P7,800 bagi setiap pelanggan. Nilai pembelian individu berbeza-beza, dengan pakej P660 menawarkan titik permulaan yang jauh lebih rendah.

Saham mewakili kepentingan pemilikan kecil dalam Mynt. Selepas penyenaraian, harga pasarannya berubah apabila pembeli dan penjual berdagang. Pada harga pembukaan P6.63, 100 saham bernilai P663 sebelum kos dagangan, berbanding kos langganannya sebanyak P660.

Perubahan nyata bagi pelanggan ini ialah akses: dompet yang digunakan untuk pembayaran harian turut menjadi saluran pengedaran IPO. Pembelian saham memberikan pendedahan kepada prestasi kewangan syarikat dan perubahan dalam pasaran saham, termasuk kemungkinan mengalami kerugian apabila harga jatuh.

Platform kewangan dengan 41.5 juta pengguna aktif

GCash mencatat purata 41.5 juta pengguna aktif bulanan dalam tempoh tiga bulan berakhir 30 Jun, bersamaan hampir 56% daripada penduduk dewasa Filipina. Pengguna aktif bulanan mengukur bilangan orang yang menggunakan perkhidmatan dalam tempoh sebulan, bukannya jumlah akaun yang pernah didaftarkan.

Pelanggan melakukan transaksi pembayaran bernilai P9.84 trilion melalui GCash pada separuh pertama 2026. Angka itu mengukur nilai pembayaran yang melalui platform tersebut. Hasil Mynt, iaitu pendapatan yang dijana oleh perniagaannya, berjumlah P43.27 bilion bagi tempoh yang sama.

Mynt disokong oleh Globe Telecom, Ant Group dan Ayala Corp. Platformnya merangkumi pembayaran, pemindahan wang, pinjaman, simpanan, pelaburan dan insurans, sekali gus memberikannya beberapa cara untuk berkhidmat kepada pelanggan selain memindahkan wang antara dompet.

Marcos mengaitkan perkembangan pesat platform itu dengan pandemik COVID-19, ketika pembayaran digital semakin meluas digunakan. Beliau turut menyentuh sumbangan dompet elektronik kepada perusahaan mikro, kecil dan sederhana, yang membolehkan pelanggan mereka membuat pembayaran melalui telefon.

Keputusan memperuntukkan 60% daripada hasil bersih primer kepada CreditTech meletakkan pinjaman sebagai teras pengembangan Mynt seterusnya yang dibiayai melalui IPO. Bagi pelanggan, ini bermakna rancangan pertumbuhan syarikat melangkaui usaha memudahkan pembayaran, kepada memperluas akses kepada kredit.

Keuntungan tumbuh lebih perlahan daripada hasil

Mynt melaporkan pendapatan bersih sebanyak P10.82 bilion bagi enam bulan berakhir 30 Jun, meningkat 7.3% berbanding tempoh sama setahun sebelumnya. Hasil meningkat lebih pantas, naik 10.4% kepada P43.27 bilion.

Angka itu meletakkan pendapatan bersih pada kira-kira 25% daripada hasil. Secara mudah, Mynt mengekalkan kira-kira satu peso keuntungan bagi setiap empat peso hasil pada separuh pertama tahun ini.

Kadar pertumbuhan yang berbeza itu juga menunjukkan keuntungan tidak meningkat sepantas jualan. Dengan menggunakan angka pertumbuhan yang dilaporkan untuk menganggarkan keputusan tahun sebelumnya, margin keuntungan bersih dianggarkan sekitar 25.7%, berbanding kira-kira 25.0% dalam tempoh terkini. Pengiraan ini bersifat anggaran kerana jumlah dan peratusan yang diterbitkan telah dibundarkan.

Pelabur kini mempunyai asas untuk menilai pengembangan yang dibiayai IPO itu: hasil P43.27 bilion, keuntungan P10.82 bilion dan pangkalan pelanggan sedia ada yang besar. Keputusan pada masa depan akan menunjukkan bagaimana perbelanjaan untuk teknologi kredit dan produk baharu diterjemahkan kepada perniagaan tambahan.

Pasaran mencari penyertaan lebih luas

Marcos mengakui bahawa pelabur semakin berhati-hati dan usaha menarik modal baharu masih mencabar. Beliau menyifatkan penyenaraian Mynt sebagai peluang untuk menghidupkan semula minat terhadap saham Filipina dan membawa lebih ramai orang ke dalam pasaran.

Presiden itu menyentuh secara langsung tentang masa penyenaraian tersebut dalam ucapannya:

"Masa penyenaraian ini amat bermakna, kerana pasaran saham kita memerlukan minat pelabur yang diperbaharui dan penyertaan yang lebih luas," kata Marcos.

Beliau turut menyebut Akta Penggalakan Kecekapan Pasaran Modal, atau CMEPA, dengan berkata ia mengurangkan cukai urus niaga saham daripada 0.6% kepada 0.1%. Pada kadar tersebut, urus niaga bernilai P10,000 yang tertakluk kepada cukai itu akan dikenakan P10, bukannya P60 bagi komponen cukai berkenaan, iaitu pengurangan P50. Caj lain yang berkenaan turut mempengaruhi jumlah kos dagangan.

Kenaikan harga pembukaan Mynt berlaku serentak dengan penurunan 0.2% dalam indeks pasaran yang lebih luas. Penyenaraian itu menarik komitmen besar terhadap sebuah syarikat ketika pasaran secara keseluruhan mengalami sesi dagangan yang lebih lemah.

Gabungan permintaan institusi dan pembelian melalui GCash memberikan dua sumber sokongan yang berbeza kepada tawaran itu. Pelabur besar membuat komitmen berbilion peso sebelum dagangan bermula, manakala pelanggan individu mendapat laluan untuk menyertai jualan melalui aplikasi yang biasa digunakan.

Perkara seterusnya yang boleh diperhatikan pelabur

Rancangan perbelanjaan Mynt menjadikan penggunaan hasil primer sebagai ukuran utama kemajuan. Pelabur boleh meneliti jumlah yang disalurkan kepada CreditTech, produk yang dibangunkan dan sama ada pengembangan itu mencapai pelanggan yang sebelum ini tidak mempunyai akses kepada perkhidmatan kewangan yang sesuai.

Peruntukan kepada pinjaman turut menjadikan prestasi kredit perkara penting. Pinjaman menjana pendapatan apabila pelanggan membayar balik pinjaman mereka, manakala pinjaman yang tidak dibayar menimbulkan kerugian. Apabila perniagaan itu berkembang, pertumbuhan hasil, prestasi pembayaran balik dan kos pemberian kredit akan menjadi penting, selain bilangan pengguna.

Rancangan yang diumumkan Mynt menetapkan kategori perbelanjaan secara umum, namun tiada jadual khusus untuk menggunakan hasil IPO diberikan. Pencapaian terdekat ialah tempoh langganan yang telah selesai dan penyenaraian pada 20 Oktober; peringkat seterusnya ialah pelaksanaan rancangan pengembangan.

Bagi 140,725 pelanggan yang membeli melalui GCash, pemilikan mereka kini berterusan selepas skrin langganan aplikasi. Pelaburan mereka terikat pada syarikat tersenarai dengan perniagaan pembayaran yang besar, keuntungan yang meningkat dan hasrat yang dinyatakan untuk memperluas akses kepada kredit serta perkhidmatan kewangan lain.

Perkara Utama

• Mynt mengumpulkan P60.9 bilion dalam IPO terbesar di Filipina dan mula didagangkan sebagai GCASH pada 20 Oktober 2026.
• Saham dibuka pada harga P6.63, kira-kira 0.5% melebihi harga tawaran P6.60.
• Tawaran asas merangkumi 8.03 bilion saham, dengan kira-kira 1.20 bilion saham sedia ada tambahan memperbesar urus niaga itu.
• Mynt merancang menggunakan 60% daripada hasil bersih saham baharu yang diterbitkan untuk mengembangkan CreditTech.
• Seramai 140,725 pelanggan GCash melabur kira-kira P1.1 bilion melalui aplikasi itu.
• GCash mencatat purata 41.5 juta pengguna aktif bulanan pada suku berakhir 30 Jun.
• Mynt melaporkan hasil separuh pertama sebanyak P43.27 bilion dan pendapatan bersih sebanyak P10.82 bilion.