Vietnam Rancang Hasil Belanjawan 3,334.3 Trilion Dong pada 2027, Pelaburan Lebih Besar Luaskan Defisit

Belanjawan lebih besar berteraskan pertumbuhan lebih pantas

Kementerian Kewangan Vietnam mengunjurkan hasil belanjawan negara sebanyak 3,334.3 trilion dong dan perbelanjaan sebanyak 4,074.3 trilion dong pada 2027, dengan pelaburan pembangunan merangkumi kira-kira 43% daripada perbelanjaan. Defisit yang dirancang sekitar 740 trilion dong, bersamaan 4.5% daripada keluaran dalam negara kasar, akan membantu membiayai usaha mencapai pertumbuhan ekonomi sekurang-kurangnya 10%.

Peralihan yang dicadangkan ini ketara: kira-kira 1,756 trilion dong akan diperuntukkan untuk pelaburan pembangunan, manakala perbelanjaan mengurus, termasuk reformasi gaji, berjumlah 2,061.3 trilion dong. Bahagian belanjawan untuk pelaburan akan meningkat ketika kerajaan berusaha menjimatkan perbelanjaan bagi membiayai projek mendesak dan kebajikan sosial.

Menteri Kewangan Ngo Van Tuan membentangkan cadangan belanjawan itu pada sidang kedua Dewan Negara ke-16. Pelan tersebut menggabungkan peningkatan perbelanjaan infrastruktur dengan sokongan cukai berterusan untuk perniagaan, sementara penelitian parlimen tertumpu pada sama ada unjuran hasil realistik dan sama ada agensi dapat membelanjakan peruntukan mereka dengan berkesan.

Cabaran utama bersifat praktikal. Vietnam merancang mengutip lebih banyak hasil, meminjam lebih banyak dan mempercepat pembinaan, namun pegawai mengenal pasti kelewatan berkaitan prosedur, pengambilan tanah dan kenaikan harga bahan binaan. Jawatankuasa Ekonomi dan Kewangan Parlimen turut mempersoalkan jangkaan hasil yang bergantung pada tanah serta jumlah besar perbelanjaan yang perlu diselesaikan menjelang penghujung 2026.

Angka-angka itu masih berupa cadangan belanjawan dan bukannya hasil yang telah dimuktamadkan. Tiada tarikh kelulusan akhir dinyatakan. Beberapa angka utama perbandingan bagi 2026 juga bercanggah, menjadikan pecahan terperinci hasil dan perbezaan antara belanjawan asal dengan anggaran yang dikemas kini amat penting.

Sumber hasil 2027

Hasil dalam negeri diunjurkan sebanyak 2,949.5 trilion dong, meningkat 10% dan menyumbang 88.5% daripada jumlah hasil. Ini menjadikan cukai dan kutipan lain di Vietnam sebagai asas utama belanjawan, selaras dengan matlamat kerajaan untuk mengurangkan kebergantungan pada sumber hasil luar.

Hasil daripada import dan eksport diunjurkan sebanyak 531 trilion dong, meningkat 6%. Minyak mentah dijangka menyumbang 52 trilion dong, berdasarkan andaian harga minyak kira-kira AS$75 setong dan pengeluaran yang dirancang sebanyak 8.5 juta tan. Hasil bantuan diunjurkan sebanyak 9 trilion dong.

Pemulangan cukai nilai tambah dianggarkan sebanyak 207.2 trilion dong. Pemulangan ini mengembalikan wang cukai kepada perniagaan yang layak, sekali gus mengurangkan jumlah yang dapat disimpan kerajaan. Jika hasil dalam negeri, hasil perdagangan, kutipan minyak mentah dan bantuan dijumlahkan, kemudian ditolak pemulangan tersebut, jumlahnya menyamai angka 3,334.3 trilion dong yang ditetapkan kementerian.

Pelan hasil itu mencerminkan dasar cukai semasa serta pengecualian dan pengurangan berterusan yang bertujuan menyokong pengeluaran dan perniagaan. Kerajaan berkata kira-kira 360 trilion dong dalam bentuk pengecualian dan pengurangan cukai serta lanjutan tempoh pembayaran dilaksanakan pada 2026. Lanjutan tempoh pembayaran memberi pembayar cukai lebih masa untuk membayar, manakala pengecualian dan pengurangan mengurangkan jumlah yang perlu dibayar.

Angka 2026 perlu dibandingkan dengan teliti

Unjuran peningkatan hasil kementerian sebanyak 9.1% selaras dengan jumlah 2026 yang dianggarkan sebanyak 3,055.7 trilion dong, angka yang disebut dalam pembentangan Timbalan Perdana Menteri Pham Gia Tuc. Pembentangan Menteri Kewangan Ngo Van Tuan di parlimen memberikan anggaran 2026 yang bercanggah, iaitu lebih 3,450 trilion dong, berserta dakwaan sama bahawa hasil melebihi belanjawan asal sebanyak 20.8% dan meningkat 14% berbanding 2025.

Perbezaan ini penting: 3,334.3 trilion dong menandakan pertumbuhan berbanding 3,055.7 trilion dong, tetapi penurunan berbanding lebih 3,450 trilion dong. Perbezaan antara pembentangan itu masih belum diselesaikan.

Unjuran kementerian meletakkan peningkatan perbelanjaan 2027 berbanding belanjawan asal 2026 pada 915.2 trilion dong, manakala pembentangan di parlimen menyatakan 925.2 trilion dong. Kedua-duanya menggambarkan peluasan besar, tetapi perbandingan yang tepat memerlukan penyelarasan angka.

Bagi perbelanjaan 2026, kerajaan menganggarkan hampir 3,680 trilion dong, atau 116.4% daripada belanjawan asal, dan peningkatan 11% berbanding 2025. Belanjawan asal ialah jumlah yang dirancang sebelum tahun bermula; hasil anggaran ialah penilaian terkini tentang jumlah yang dijangka dikutip atau dibelanjakan. Membezakan kedua-dua ukuran ini membantu menjelaskan mengapa perbandingan berbeza boleh menghasilkan kadar pertumbuhan yang berlainan.

Bahagian pelaburan meningkat

Pelaburan pembangunan diunjurkan meningkat daripada 35.5% jumlah perbelanjaan dalam belanjawan 2026 kepada kira-kira 43% pada 2027, iaitu kenaikan 7.5 mata peratusan. Bahagian perbelanjaan mengurus pula dijangka turun daripada 57.3% kepada 50.6% daripada jumlah keseluruhan.

Perbelanjaan mengurus membiayai perkhidmatan awam dan operasi kerajaan yang berterusan, termasuk gaji. Pelaburan pembangunan membiayai aset dan projek yang bertujuan menyokong ekonomi dalam jangka panjang. Perubahan yang dicadangkan itu menyalurkan lebih banyak daripada setiap dong belanjawan kepada pelaburan, sambil mengekalkan peruntukan besar untuk perkhidmatan, kebajikan, keselamatan dan reformasi gaji.

Pelaburan pembangunan belanjawan pusat berjumlah 757.2 trilion dong, meningkat 287.2 trilion dong berbanding belanjawan 2026. Daripada jumlah itu, 690 trilion dong diperuntukkan untuk pelaburan awam, naik 260 trilion dong daripada asas 430 trilion dong. Ini merupakan peningkatan kira-kira 60.5%.

Baki 67.2 trilion dong dalam pelaburan pembangunan pusat akan digunakan untuk tujuan lain. Tuan menyebut bantuan pelaburan, subsidi bagi projek Nghi Son, tambahan modal berdaftar untuk perusahaan dan bank tertentu, serta tugas berkaitan. Modal berdaftar ialah wang yang dijanjikan pemilik kepada perusahaan atau bank untuk menyokong operasinya.

Kereta api dan lapangan terbang mendahului agenda infrastruktur

Keutamaan infrastruktur yang dinyatakan kerajaan termasuk landasan kereta api Lao Cai-Hanoi-Hai Phong, landasan kereta api berkelajuan tinggi Utara-Selatan, serta lapangan terbang antarabangsa Long Thanh dan Gia Binh. Menyiapkan rangkaian lebuh raya juga menjadi keutamaan dalam agenda pembangunan 2026 hingga 2030.

Projek-projek ini menghubungkan belanjawan dengan matlamat ekonomi yang nyata: memperbaik pergerakan orang dan barangan. Peruntukan pelaburan awam pusat sebanyak 690 trilion dong bertujuan menumpukan sumber kepada projek dan tugas penting negara yang menyokong pertumbuhan.

Timbalan Perdana Menteri Pham Gia Tuc turut memberi amaran agar pihak berkuasa tempatan tidak mengejar projek serupa tanpa penyelarasan mencukupi. Ketika menjelaskan kebimbangan kerajaan tentang pertindihan dan pembaziran, beliau berkata:

Kita mesti menangani dengan tegas keadaan pihak berkuasa tempatan melabur dalam lapangan terbang, pelabuhan laut, pusat data dan zon perdagangan bebas berdasarkan trend semasa, yang membawa kepada pertindihan, penyebaran dan pembaziran sumber,

Jawatankuasa Ekonomi dan Kewangan Parlimen meminta kerajaan menyemak senarai projek berdasarkan strategi negara, perancangan dan keutamaan pembangunan. Jawatankuasa itu menggesa agar pembiayaan hanya disalurkan kepada projek yang memenuhi syarat, dengan peruntukan dibuat mengikut kriteria dan susunan keutamaan yang ditetapkan.

Belanjawan tempatan akan mengendalikan lebih separuh perbelanjaan

Perbelanjaan belanjawan tempatan diunjurkan sebanyak 2,118.6 trilion dong, berbanding perbelanjaan belanjawan pusat sebanyak 1,955.7 trilion dong. Oleh itu, belanjawan tempatan merangkumi kira-kira 52% daripada jumlah gabungan, meletakkan sebahagian besar tanggungjawab untuk melaksanakan pelan perbelanjaan pada wilayah dan bandar.

Pelaburan pembangunan tempatan akan menerima 998.8 trilion dong, manakala perbelanjaan mengurus tempatan berjumlah 1,080.3 trilion dong. Pada peringkat pusat, perbelanjaan mengurus diunjurkan sebanyak 980.9 trilion dong, meningkat 120.5 trilion dong berbanding 2026.

Kerajaan turut mencadangkan perkongsian hasil daripada empat cukai merentas empat kumpulan kawasan: cukai pendapatan korporat, cukai pendapatan peribadi, cukai penggunaan khas dan cukai perlindungan alam sekitar. Cadangan itu berteraskan Undang-Undang Belanjawan Negara dan Kesimpulan Jawatankuasa Pusat No. 18, dengan tujuan mengekalkan sumber pusat bagi tugas negara sambil memberi ruang kepada kerajaan tempatan mengurus pembangunan.

Phan Van Mai, pengerusi Jawatankuasa Ekonomi dan Kewangan Dewan Negara, berkata hasil belanjawan pusat masih kurang daripada 50% jumlah hasil negara, tanpa peningkatan berbanding tempoh 2021 hingga 2025. Jawatankuasanya meminta penjelasan tentang kadar perkongsian yang dicadangkan serta penilaian kesannya terhadap kebebasan kewangan tempatan, pemindahan kepada kerajaan pusat dan sokongan pusat untuk belanjawan tempatan.

Defisit lebih besar meningkatkan tekanan pinjaman

Defisit yang diunjurkan sekitar 740 trilion dong ialah jurang antara jumlah hasil dan perbelanjaan yang dirancang. Pecahan lebih terperinci kementerian memperuntukkan 588.8 trilion dong kepada belanjawan pusat dan 150.8 trilion dong kepada belanjawan tempatan.

Pada kadar 4.5% daripada KDNK, defisit yang dirancang itu melebihi hasil 2026 yang dianggarkan sebanyak 4.1%, atau 598.8 trilion dong, sebanyak 0.4 mata peratusan. Berbanding andaian belanjawan 2026 yang berasingan, iaitu 4.2%, peningkatannya ialah 0.3 mata peratusan. Pertambahan tunai berbanding hasil 2026 yang dianggarkan ialah kira-kira 141.2 trilion dong.

Hutang awam diunjurkan pada 34% hingga 35% daripada KDNK menjelang akhir 2027, berbanding 33% hingga 34% pada akhir 2026. Hutang kerajaan diunjurkan pada 33% hingga 34%, manakala hutang luar negara pada 30% hingga 31%. Hutang luar negara mengukur pinjaman yang terhutang kepada pihak luar merentas ekonomi, kategori yang berbeza daripada hutang awam.

Kerajaan merancang mengurus risiko pinjaman, membayar obligasi tepat pada masanya dan memperbaik penggunaan dana pinjaman. Kerajaan turut mengenal pasti kekangan pembiayaan: keperluan pinjaman meningkat sedangkan keupayaan untuk meminjam daripada dana perbendaharaan negara terhad dan pasaran modal domestik masih kecil. Ini menjadikan pengaturan pembiayaan dan pulangan ekonomi daripada pelaburan baharu lebih penting.

Andaian pertumbuhan tidak memberi banyak ruang untuk kelewatan

Belanjawan itu mengandaikan pertumbuhan KDNK sekurang-kurangnya 10%, KDNK per kapita kira-kira AS$6,100 dan inflasi sekitar 4.5%. Hasil akan bersamaan kira-kira 20.2% daripada KDNK, berbanding anggaran 20.8% pada 2026.

Timbalan Perdana Menteri Tuc berkata Jawatankuasa Pusat telah bersetuju dengan 45 sasaran utama bagi 2027. Sasaran itu termasuk pertumbuhan eksport 15%, pertumbuhan import 12%, pertumbuhan jualan runcit dan hasil perkhidmatan pengguna 14%, pelaburan sosial bersamaan 36% hingga 38% daripada KDNK, serta pertumbuhan produktiviti buruh 8.6%.

Pelaburan sosial merangkumi pelaburan di seluruh ekonomi, melangkaui perbelanjaan kerajaan. Produktiviti buruh mengukur jumlah pengeluaran yang dihasilkan pekerja. Sasaran tersebut menghubungkan usaha mempergiat pembinaan dalam belanjawan dengan jangkaan lebih luas terhadap aktiviti perniagaan, penggunaan dan peningkatan produktiviti kerja.

Ekonomi Vietnam berkembang 9.01% dalam sembilan bulan pertama 2026, manakala inflasi mencapai 4.52%, hampir dengan sasaran tahunan 4.5%. Dalam tempoh itu, 24 daripada 34 kawasan mencatat pertumbuhan di bawah sasaran tahunan masing-masing. Bagi 2027, 30 daripada 34 kawasan menyasarkan pertumbuhan sekurang-kurangnya 10%.

Kerajaan mengenal pasti kadar faedah pinjaman yang tinggi, kesukaran perniagaan kecil mendapatkan kredit dan tekanan luar terhadap pasaran mata wang sebagai cabaran. Pembentangan Tuc turut mengaitkan agenda pertumbuhan dengan Resolusi No. 57-NQ/TW mengenai sains dan teknologi serta Resolusi No. 71-NQ/TW mengenai pendidikan dan latihan.

Membelanjakan dana menjadi ujian besar

Penyaluran pelaburan awam mencapai 62.9% daripada peruntukan tahunan menjelang akhir September 2026. Walaupun kerajaan menyifatkan prestasi itu lebih baik berbanding tempoh setara pada tahun-tahun terdahulu, matlamatnya kekal untuk menggunakan keseluruhan peruntukan menjelang akhir tahun.

Jumlah perbelanjaan belanjawan menghadapi cabaran masa yang lebih besar. Perbelanjaan selepas sembilan bulan mencapai 59.3% daripada belanjawan asal, manakala hasil yang dianggarkan bagi keseluruhan tahun ialah 116.4%. Untuk mencapai anggaran itu, 57.1% lagi daripada belanjawan tahunan asal perlu dibelanjakan pada suku terakhir, hampir menyamai jumlah yang dibelanjakan dalam gabungan sembilan bulan pertama.

Jawatankuasa Ekonomi dan Kewangan meminta pegawai menjelaskan sebab sejumlah besar dana pusat masih belum diperuntukkan secara terperinci atau belum ditugaskan. Jawatankuasa itu menggesa peruntukan dipercepat, kawalan perbelanjaan diperkukuh dan pembiayaan dikaitkan dengan hasil sebenar dengan lebih rapat.

Hasil tanah turut menjadi kebimbangan. Mai berkata kutipan daripada caj penggunaan tanah dijangka melebihi belanjawan 2026 kira-kira 35%, sekali gus menyumbang dengan ketara kepada perbelanjaan tempatan. Memandangkan pasaran hartanah menunjukkan tanda kelemahan, jawatankuasa meminta unjuran itu disemak dengan teliti. Pihak berkuasa tempatan yang bergantung pada pendapatan tersebut mungkin menghadapi tekanan jika kutipan tidak mencapai sasaran.

Penjimatan, rizab dan jadual belanjawan

Belanjawan yang dicadangkan itu merangkumi kira-kira 30 trilion dong dalam bentuk rizab bagi melindungi keselamatan kewangan negara. Agensi juga diarahkan mengetepikan penjimatan ketika peruntukan awal dibuat: 5% daripada perbelanjaan pelaburan awam untuk projek utama dan mendesak, serta 10% daripada perbelanjaan mengurus untuk kebajikan sosial, selain penjimatan yang diperuntukkan bagi reformasi gaji.

Bagi pekerja sektor awam, reformasi gaji kekal sebahagian daripada perbelanjaan mengurus. Peruntukan dasar 2026 merangkumi kenaikan gaji asas 8% mulai 1 Julai dan kenaikan kadar elaun yang dinyatakan bagi pegawai serta penjawat awam peringkat komune daripada 25% kepada 55%. Kerajaan mengakui masih terdapat perbezaan dalam pembayaran gaji dan elaun antara kumpulan serta agensi sektor awam.

Peringkat utama dalam proses belanjawan yang dinyatakan ialah:

• 1 Julai 2026: Kenaikan gaji asas berkuat kuasa di bawah dasar yang dinyatakan bagi 2026.
• Akhir September 2026: Penyaluran pelaburan awam mencapai 62.9%, manakala jumlah perbelanjaan belanjawan mencapai 59.3% daripada belanjawan asal.
• 16 Oktober 2026: Timbalan Perdana Menteri Pham Gia Tuc membentangkan prospek pembangunan dan belanjawan pada persidangan kebangsaan mengenai resolusi Jawatankuasa Pusat.
• 17 Disember 2026: Menteri Kewangan Ngo Van Tuan membentangkan cadangan belanjawan dan pelaburan awam kepada Dewan Negara.
• Akhir 2027: Kerajaan mengunjurkan hutang awam pada 34% hingga 35% daripada KDNK.

Bagi penduduk dan perniagaan, pelaksanaan akan bergantung pada sama ada peruntukan itu menghasilkan rangkaian pengangkutan yang siap, perkhidmatan awam yang boleh diharap dan sokongan kebajikan yang disalurkan tepat pada masanya. Semakan parlimen tertumpu pada keperluan segera: anggaran hasil yang boleh dipercayai, projek yang bersedia menerima pembiayaan dan kawalan perbelanjaan yang lebih ketat.

Perkara Utama

• Vietnam mengunjurkan hasil 2027 sebanyak 3,334.3 trilion dong dan perbelanjaan sebanyak 4,074.3 trilion dong.
• Pelaburan pembangunan akan menerima kira-kira 1,756 trilion dong, atau 43% daripada perbelanjaan, meningkat daripada 35.5% dalam belanjawan 2026.
• Pelaburan awam pusat akan meningkat kepada 690 trilion dong, iaitu kenaikan 260 trilion dong.
• Defisit yang dirancang sekitar 740 trilion dong, bersamaan 4.5% daripada KDNK.
• Hutang awam diunjurkan pada 34% hingga 35% daripada KDNK menjelang akhir 2027.
• Pelan itu mengandaikan pertumbuhan ekonomi sekurang-kurangnya 10% dan inflasi sekitar 4.5%.
• Penelitian parlimen tertumpu pada unjuran hasil, kutipan tanah, kelewatan peruntukan dan kesediaan projek pelaburan.
• Angka jumlah hasil 2026 dan perbandingan perbelanjaan yang bercanggah perlu diselaraskan.