Samsung Rancang Pelaburan Rekod 84.4 Trilion Won ketika Kekurangan Memori AI Berlanjutan hingga 2028

Pelan perbelanjaan rekod berdepan tempahan yang sudah menimbun

Samsung Electronics merancang membelanjakan 84.4 trilion won untuk kilang dan peralatan pada 2026, dengan 76.8 trilion won diperuntukkan kepada semikonduktor, ketika syarikat itu menjangkakan kekurangan cip memori berterusan hingga 2028. Ketika mengumumkan pelan itu bersama keputusan suku ketiga pada 29 Oktober, Samsung berkata bekalan memori jalur lebar tinggi (HBM) yang dirancang untuk 2027 sudah habis ditempah.

Perbelanjaan itu akan mengatasi rekod perbelanjaan kemudahan Samsung sebelum ini sebanyak 54 trilion won pada 2024, dengan peningkatan 30.4 trilion won atau kira-kira 56%. Dengan mengambil kira penyelidikan dan pembangunan, jumlah pelaburan boleh mencecah 140 trilion won tahun ini. Samsung mempercepat projek di Pyeongtaek, Korea Selatan, dan Taylor, Texas, sambil mendapatkan komitmen pelanggan untuk tempoh lebih panjang bagi menyokong peluasan itu.

Perbelanjaan itu dibuat selepas Samsung melaporkan hasil suku tahunan sebanyak 195.25 trilion won dan keuntungan operasi sebanyak 107.44 trilion won. Bahagian semikonduktornya menjana 106.5 trilion won daripada keuntungan operasi itu, kira-kira 99.1% daripada jumlah syarikat. Telefon pintar, televisyen dan perkakas rumah berdepan keadaan berbeza: bahagian yang mengendalikan produk tersebut mencatat kerugian 800 bilion won untuk suku kedua berturut-turut.

Keputusan Samsung menzahirkan dua sisi kekurangan memori yang sama. Harga cip yang lebih tinggi dan permintaan daripada pusat data kecerdasan buatan (AI) membawa keuntungan besar kepada perniagaan semikonduktornya, sementara kos komponen yang meningkat menekan produk yang menggunakan cip tersebut. Tindak balas syarikat itu merangkumi peluasan kilang, produk memori baharu dan kontrak yang menjangkaui beberapa tahun akan datang.

Ke mana perginya 84.4 trilion won

Samsung memperuntukkan kira-kira 91% daripada belanjawan kemudahan tahunannya kepada Device Solutions, bahagian yang bertanggungjawab terhadap semikonduktor. Samsung Display akan menerima 3.9 trilion won untuk menaik taraf barisan pengeluaran sedia ada dan meningkatkan prestasinya. Baki 3.7 trilion won tidak mempunyai peruntukan yang didedahkan.

Perbelanjaan kemudahan pada suku ketiga mencecah 29 trilion won, termasuk 27.2 trilion won untuk semikonduktor. Perbelanjaan sehingga September berjumlah 56.9 trilion won, menjadikan baki 27.5 trilion won untuk mencapai anggaran tahunan itu pada suku terakhir. Ini akan mengekalkan pelaburan hampir pada kadar yang dicatatkan antara Julai hingga September.

Pelan tahunan itu 31.7 trilion won lebih tinggi berbanding perbelanjaan pada 2025, yang membayangkan jumlah tahunan sebelumnya sebanyak 52.7 trilion won. Oleh itu, Samsung merancang peningkatan kira-kira 60% dalam tempoh setahun. Keutamaan pelaburannya termasuk kilang memori baharu, infrastruktur sokongan dan kapasiti faundri, iaitu kemudahan Samsung mengeluarkan cip yang direka oleh syarikat lain.

Samsung menyifatkan pelan pelaburan dari 1 Januari hingga 31 Disember itu sebagai anggaran yang boleh berubah mengikut keadaan pasaran. Syarikat itu belum memuktamadkan jumlah perbelanjaan tahunan untuk 2027, walaupun sedang membuat persiapan bagi peluasan lanjut untuk memenuhi keperluan pelanggan AI dan pengkomputeran berprestasi tinggi.

HBM4 menjadi tumpuan perniagaan memori Samsung

Antara produk memori Samsung yang berkembang paling pesat ialah HBM4, generasi keenam memori jalur lebar tinggi. HBM menyusun cip memori secara bertindan supaya sejumlah besar maklumat dapat dihantar dengan pantas kepada pemproses. Ini menjadikannya berguna untuk sistem AI, yang pemprosesnya memerlukan aliran data berterusan untuk melakukan pengiraan.

Kim Jae-jun, naib presiden eksekutif Samsung dan ketua Pemasaran Strategi Memori, menjelaskan kepantasan peluasan itu dalam perbincangan keputusan kewangan:

Hasil HBM4 suku ketiga meningkat sekurang-kurangnya tiga kali ganda berbanding suku sebelumnya,

HBM4 menyumbang kira-kira 60% daripada hasil HBM Samsung pada suku itu. Samsung turut berkata pihaknya mencapai sasaran tahunan untuk meningkatkan bahagian pasaran HBM kepada paras yang sama dengan bahagian DRAMnya yang lebih luas, iaitu 38% pada suku kedua. DRAM ialah memori kerja yang digunakan komputer semasa menjalankan program.

Kim berkata pelanggan terus meminta lebih banyak bekalan walaupun telah melengkapkan tempahan untuk tahun berikutnya:

Semua jumlah bekalan HBM untuk 2027 telah habis dijual, dan permintaan untuk bekalan tambahan terus diterima.

Samsung berkata rundingan bagi jumlah bekalan tersebut telah dimuktamadkan pada harga yang mencerminkan daya saing produknya. Pelanggan mendapatkan jaminan kuantiti dan harga sebelum tahun bermula, sekali gus memberikan Samsung komitmen yang lebih kukuh ketika syarikat itu memperluas kemudahan pengeluaran yang mahal.

Kontrak jangka panjang menyokong peluasan, tetapi pembinaan kilang mengambil masa

Samsung telah menandatangani perjanjian bekalan memori jangka panjang dengan 10 pelanggan utama dan sedang berunding dengan 10 lagi. Syarikat itu menyasarkan 60% hingga 70% kapasiti pengeluarannya diliputi perjanjian sedemikian menjelang 2030. Pangkalan pelanggannya semakin meluas, daripada pengendali infrastruktur AI berskala besar kepada perniagaan mudah alih, automotif dan rangkaian.

Perjanjian tersebut menghubungkan kedua-dua sisi peluasan itu. Pelanggan mendapat bekalan cip penting yang lebih terjamin, manakala Samsung memperoleh komitmen yang membantunya merancang kilang dan pembelian peralatan. Kontrak yang meliputi beberapa tahun amat berguna apabila pembinaan mengambil masa jauh lebih lama berbanding kitaran suku tahunan yang digunakan untuk mengukur keuntungan.

Kim menjangkakan bekalan kekal ketat pada 2028 kerana kilang baharu memerlukan masa yang panjang untuk beralih daripada pembinaan kepada pengeluaran wafer. Wafer ialah cakera nipis tempat cip dihasilkan. Harga peralatan yang lebih tinggi, tempoh penghantaran peralatan yang lebih lama dan cip individu yang lebih besar dalam produk HBM baharu turut menyukarkan peningkatan kapasiti dengan pantas.

Samsung menjangkakan permintaan memori AI mengatasi bekalan dengan jurang lebih besar pada 2027 berbanding 2026, disokong oleh apa yang diramalkannya sebagai pelaburan rekod dalam infrastruktur AI. Pelan syarikat itu adalah untuk mendapatkan ruang pengeluaran lebih awal, kemudian melaraskan pemasangan peralatan mengikut permintaan pelanggan. Oleh itu, syarikat meningkatkan perbelanjaan sambil berusaha memadankan kapasiti baharu dengan tempahan yang telah disahkan.

Pyeongtaek dan Taylor memainkan peranan berbeza

Samsung memajukan tarikh pembukaan yang dirancang bagi Barisan 5 Kampus Pyeongtaek sebanyak dua tahun kepada 2028. Kemudahan di Korea Selatan itu akan menghasilkan memori termaju. Pelan pembinaan faundri kedua turut dipercepat, sekali gus memperluas infrastruktur yang tersedia untuk pengeluaran masa depan.

Taylor, Texas, merupakan tumpuan pelaburan faundri Samsung. Bilik bersih pertamanya mula beroperasi dan peralatan sedang dipasang. Bilik bersih ialah ruang pengeluaran yang dikawal dengan ketat, tempat habuk dan zarah lain dihalang daripada menjejaskan proses pengeluaran cip yang sensitif.

Samsung sedang meneliti peluasan faundri selanjutnya, termasuk faundri tambahan di Amerika Syarikat dan Korea Selatan, serta merancang meningkatkan kapasiti pembungkusan termaju. Pembungkusan menyambung dan melindungi cip, manakala kaedah termaju membolehkan beberapa komponen berfungsi rapat bersama dalam sistem pengkomputeran yang mencabar.

Kang Seok-chae, naib presiden dalam perniagaan faundri Samsung, meramalkan jumlah tempahan bagi projek yang menggunakan proses 2 nanometer akan meningkat lebih daripada dua kali ganda pada 2026 berbanding 2025. Samsung turut menjangkakan permintaan bagi proses 8 nanometer dan lebih kecil akan melebihi kapasiti pada tahun depan. Nama proses ini merujuk kepada generasi teknologi pembuatan yang digunakan untuk menghasilkan cip yang semakin kompleks.

Perniagaan faundri mendapat manfaat daripada jualan acuan asas HBM, yang membantu menyambungkan memori bertindan, serta peningkatan tempahan pembuatan termaju. Perniagaan System LSI Samsung turut meningkatkan jualan sistem pada cip dan sensor imej, sambil membangunkan projek cip tersuai dan mendapatkan pelanggan di luar sektor peranti mudah alih.

Produk seterusnya merangkumi lebih daripada HBM

Samsung menghantar sampel HBM4E generasi seterusnya pada Mei dan berkata maklum balas awal pelanggan adalah positif. Syarikat itu merancang memulakan pengeluaran besar-besaran pada separuh pertama 2027 dan meningkatkan pengeluaran dengan lebih ketara pada separuh kedua.

KB Securities meramalkan HBM4 akan menyumbang kira-kira 80% daripada hasil HBM Samsung pada 2027, berbanding kira-kira 40% sepanjang 2026. Anggaran tahunan itu meliputi tempoh berbeza daripada bahagian 60% yang dilaporkan Samsung bagi suku ketiga. Firma broker itu turut meramalkan purata harga jualan HBM meningkat 100% hingga 150% berbanding tahun sebelumnya.

Samsung sedang memperluas pengeluaran DRAM pelayan dan pemacu keadaan pepejal di samping HBM. DRAM menyimpan maklumat yang diperlukan pemproses dengan segera; pemacu keadaan pepejal atau SSD menyimpan data untuk tempoh lebih lama. Samsung menjangkakan perkhidmatan ejen AI, yang melaksanakan tugasan melalui beberapa langkah, akan meningkatkan permintaan storan apabila perkhidmatan itu menjana dan menyimpan lebih banyak maklumat.

Syarikat itu merancang untuk memasarkan SSD QLC berkapasiti 256 terabait pada awal 2027. QLC ialah sejenis memori kilat yang menyimpan empat bit maklumat dalam setiap sel, membolehkan sejumlah besar data dimuatkan ke dalam pemacu. Samsung juga sedang bersiap sedia untuk memperluas pengeluaran menggunakan proses faundri 4 nanometer dan 2 nanometer.

Keuntungan rekod menunjukkan betapa pentingnya memori kini

Hasil suku ketiga Samsung meningkat 126.9% berbanding tahun sebelumnya, manakala keuntungan operasi meningkat 783.1%. Hasil dan keuntungan operasi masing-masing mencatat rekod untuk suku keempat berturut-turut, melanjutkan rentetan yang bermula pada suku terakhir 2025.

Margin operasi mencecah 55%, meningkat daripada 52.2% pada suku sebelumnya. Secara mudahnya, Samsung mencatat keuntungan operasi sebanyak 55 won bagi setiap 100 won jualan, sebelum mengambil kira perkara seperti cukai dan kos pembiayaan. Keuntungan bersih berjumlah kira-kira 75.14 trilion won, meningkat 514.6% berbanding tahun sebelumnya.

Hasil memori mencecah 140.7 trilion won, meningkat 427% berbanding tahun sebelumnya selepas pertumbuhan 471% pada suku kedua. Perniagaan memori dianggarkan memperoleh keuntungan operasi sebanyak 108 trilion won, sedikit melebihi 106.5 trilion won yang dilaporkan bagi bahagian semikonduktor yang merangkuminya. Perbezaan itu mencerminkan keputusan lebih lemah dalam bahagian lain di bawah bahagian tersebut.

Samsung berkata pergerakan mata wang mengurangkan keuntungan operasi kira-kira 10 trilion won berbanding suku sebelumnya, terutamanya dalam perniagaan komponennya. Peningkatan jualan dan harga cip yang lebih tinggi mengatasi tekanan itu. Purata harga jualan DRAM meningkat kira-kira 20% berbanding suku sebelumnya, manakala harga memori kilat NAND meningkat pada kadar belasan peratus tinggi.

Perbelanjaan penyelidikan meningkat seiring dengan pelaburan kilang. Kos penyelidikan dan pembangunan suku ketiga berjumlah 14.4 trilion won, meningkat 63% berbanding tahun sebelumnya. Perbelanjaan sehingga September mencecah kira-kira 41.76 trilion won, sudah sekitar 11% melebihi 37.7 trilion won yang dibelanjakan sepanjang 2025.

Telefon dan perkakas tertekan oleh kos

Bahagian Device eXperience Samsung mencatat hasil sebanyak 52.1 trilion won, meningkat 8% berbanding suku sebelumnya, tetapi mengalami kerugian 800 bilion won. Kerugian itu menyamai suku sebelumnya dan berbeza dengan keuntungan operasi 3.5 trilion won setahun lalu.

Hasil Mobile eXperience mencecah 37.3 trilion won, dibantu peranti premium termasuk Galaxy Z Fold8. Namun, perniagaan mudah alih dan rangkaian secara gabungan mencatat kerugian operasi 600 bilion won. Televisyen dan perkakas rumah menjana hasil gabungan 13.9 trilion won dan mengalami kerugian 200 bilion won.

Kos memori, harga bahan mentah dan perbelanjaan logistik menekan perniagaan produk siap. Samsung berkata bekalan memori mudah alih ketat sejak suku keempat 2025 apabila permintaan pelayan AI berkembang. Eksekutifnya menjangkakan permintaan telefon pintar yang lebih lemah berterusan hingga 2027, dan syarikat merancang menjual lebih banyak peranti premium sambil mengurangkan kos.

Samsung tidak mengumumkan kenaikan harga pengguna. Bagi pengeluar peranti, inflasi komponen yang berterusan bermakna tekanan terhadap pendapatan daripada setiap jualan serta pilihan sukar berhubung harga dan spesifikasi produk. Samsung Display dan Harman kekal mencatat keuntungan: perniagaan paparan memperoleh 1.1 trilion won daripada hasil 8 trilion won, manakala anak syarikat automotif dan audio memperoleh 600 bilion won daripada hasil 4.3 trilion won.

Dividen besar disertai keputusan pada Januari

Samsung meluluskan dividen tunai suku ketiga berjumlah 30 trilion won, dengan saham biasa dan saham keutamaan masing-masing menerima 4,601 won sesaham. Tarikh rekod pemegang saham ialah 30 September, manakala pembayaran dijadualkan pada 27 November.

Syarikat itu merancang jumlah pulangan kepada pemegang saham sebanyak 90 trilion hingga 110 trilion won untuk 2026 melalui dividen serta pembelian balik dan pembatalan saham. Pembatalan saham yang dibeli balik mengurangkan jumlah saham dalam edaran. Pada paras tertinggi, program itu kira-kira 5.4 kali ganda rekod Samsung sebelum ini sebanyak 20.3 trilion won pada 2020.

Samsung meletakkan baki jumlah itu pada 55 trilion hingga 75 trilion won selepas menolak 35 trilion won yang telah diagihkan atau dikomitmenkan. Pengiraan yang hanya menolak dividen 30 trilion won yang diumumkan baharu menghasilkan baki 60 trilion hingga 80 trilion won; perbezaannya ialah tambahan 5 trilion won yang termasuk dalam jumlah komitmen Samsung.

Lembaga pengarah dijadualkan meluluskan jumlah akhir pulangan, butiran pelaksanaan dan dasar pulangan pemegang saham seterusnya pada penghujung Januari 2027. Samsung turut merancang mempertimbangkan bahagian saham keutamaan yang lebih besar dalam pembelian baliknya. Dasar semasa syarikat, yang meliputi 2024 hingga 2026, memulangkan 50% aliran tunai bebas, iaitu tunai yang tinggal selepas keperluan operasi dan pelaburan modal.

Tarikh yang membentuk peluasan

Jadual Samsung merangkumi tempoh daripada pembayaran dividen tahun ini hingga pembukaan kilang dan sasaran kontrak beberapa tahun akan datang. Pencapaian penting ini menunjukkan sebab perbelanjaan semasa dan komitmen pelanggan perlu dirancang bersama.

• Mei 2026: Samsung menghantar sampel HBM4E kepada pelanggan.
• 30 September 2026: Tarikh rekod bagi dividen suku ketiga.
• 29 Oktober 2026: Samsung mengumumkan keputusan suku ketiga dan anggaran pelaburan kemudahan tahunan sebanyak 84.4 trilion won.
• 27 November 2026: Pembayaran dividen 30 trilion won dijadualkan.
• Penghujung Januari 2027: Keputusan lembaga mengenai dasar pulangan pemegang saham seterusnya dan baki agihan.
• Separuh pertama 2027: Pengeluaran besar-besaran HBM4E dijadualkan bermula, diikuti peningkatan pengeluaran yang lebih besar pada separuh kedua.
• 2028: Operasi Barisan 5 Kampus Pyeongtaek dijadualkan bermula.
• 2030: Sasaran perjanjian jangka panjang meliputi 60% hingga 70% kapasiti pengeluaran.

Samsung menjangkakan kekuatan semikonduktor akan meningkatkan keputusan syarikat pada 2027 melebihi 2026. Untuk merealisasikan pertumbuhan itu, projek pembinaan, pemasangan peralatan dan produk baharu perlu menghasilkan cip yang boleh digunakan pelanggan, sementara perniagaan pengguna syarikat berusaha kembali mencatat keuntungan di bawah tekanan kos yang sama yang mendorong keuntungan memori.

Perkara Utama

• Samsung merancang pelaburan kemudahan sebanyak 84.4 trilion won pada 2026, termasuk 76.8 trilion won untuk semikonduktor.
• Bekalan HBM yang dirancang untuk 2027 sudah habis ditempah, dan Samsung menjangkakan kekurangan memori berterusan hingga 2028.
• HBM4 menjana kira-kira 60% hasil HBM suku ketiga selepas jualan meningkat sekurang-kurangnya tiga kali ganda berbanding suku sebelumnya.
• Semikonduktor menyumbang 106.5 trilion won daripada keuntungan operasi suku tahunan Samsung sebanyak 107.44 trilion won.
• Bahagian telefon dan perkakas mengalami kerugian 800 bilion won untuk suku kedua berturut-turut.
• Dividen 30 trilion won akan dibayar pada 27 November, manakala keputusan lanjut mengenai pulangan kepada pemegang saham dijadualkan pada penghujung Januari 2027.