India Meluluskan Pelanjutan Pertukaran Mata Wang Maldives Bernilai Rs 3,000 Crore Mulai 23 Oktober

Sokongan Rupee Dilanjutkan Ketika Maldives Berdepan Tekanan Kewangan

India meluluskan pelanjutan pertama kemudahan pertukaran mata wang bernilai 30 bilion rupee untuk Maldives, yang berkuat kuasa pada 23 Oktober 2026. Keputusan itu dibuat susulan permintaan kerajaan Maldives dan mengekalkan satu sumber penting pembiayaan mata wang asing untuk negara kepulauan itu ketika berdepan tekanan terhadap rizab dan kewangan awam.

Kemudahan bernilai Rs 3,000 crore dalam sistem penomboran India itu mula digunakan pada 23 April 2026. Ia beroperasi melalui perjanjian antara Reserve Bank of India (RBI) dengan Maldives Monetary Authority, yang ditandatangani semasa lawatan Presiden Mohamed Muizzu ke India pada Oktober 2024.

Jurucakap Kementerian Hal Ehwal Luar India, Randhir Jaiswal, mengumumkan keputusan itu dan mengaitkannya dengan kerjasama pembangunan antara kedua-dua negara.

Kami mempunyai kerjasama pembangunan yang erat dengan Maldives. Atas permintaan Kerajaan Maldives, kami memutuskan untuk melaksanakan pelanjutan pertama pertukaran mata wang INR 3,000 crore berkuat kuasa mulai 23 Oktober 2026,

Jaiswal turut menjelaskan manfaat yang dijangka kepada ekonomi Maldives.

Pelanjutan ini akan menyumbang kepada kestabilan kewangan Maldives,

Keputusan itu melanjutkan aturan pinjaman sedia ada. Bagi Maldives, manfaat praktikalnya ialah akses berterusan kepada rupee India ketika pengurusan pembayaran mata wang asing dan hutang kerajaan masih mencabar.

Fungsi Pertukaran Mata Wang

Pertukaran mata wang membolehkan sebuah bank pusat mendapatkan mata wang negara lain berdasarkan syarat pembayaran balik yang dipersetujui. Dalam kes ini, Maldives Monetary Authority mendapat akses kepada rupee India melalui RBI. Kecairan, tujuan utama kemudahan ini, bermaksud wang tersedia apabila pembayaran perlu dibuat.

Pelanjutan membolehkan tempoh pinjaman dilanjutkan dan bukannya dilunaskan pada tarikh akhir sedia ada. Oleh itu, Maldives mendapat lebih banyak masa untuk mengurus keperluan pembiayaannya. Kemudahan rupee itu kekal sebagai wang pinjaman di bawah satu perjanjian, dengan kewajipan pembayaran balik.

Aturan itu tertakluk kepada Rangka Kerja Aturan Pertukaran Mata Wang bagi negara anggota South Asian Association for Regional Cooperation (SAARC). Rangka kerja bagi tempoh 2024 hingga 2027 menyediakan syarat konsesi, termasuk kadar faedah yang menguntungkan serta syarat lain yang bertujuan memudahkan penggunaan sokongan itu.

Dua Kemudahan Mata Wang, Sejarah Pembayaran Balik Berbeza

RBI dan Maldives Monetary Authority menandatangani perjanjian pada 7 Oktober 2024. Perjanjian itu melayakkan Maldives mendapat $400 juta melalui kemudahan yang menyediakan dolar AS atau euro, selain 30 bilion rupee melalui kemudahan rupee India yang berasingan.

Perbezaan ini penting kerana keputusan terbaharu melibatkan kemudahan rupee. Maldives melunaskan pertukaran mata wang berjumlah $400 juta itu lebih awal pada 2026, manakala 30 bilion rupee yang mula digunakan pada April dilanjutkan mulai Oktober.

Mata wang berbeza memenuhi keperluan pembayaran yang berbeza. Pembiayaan rupee memberi Maldives akses kepada mata wang India, manakala pembiayaan dolar menyediakan akses kepada dolar. Kedua-duanya boleh membantu mengurus pembayaran luar negara, tetapi jumlah dan sejarah pembayaran baliknya perlu dijejaki secara berasingan.

Perjanjian RBI itu sah sehingga 18 Jun 2027. Kemudahan rupee itu disifatkan sebagai pinjaman untuk tempoh tiga bulan, dengan kemudahan terdahulu dilanjutkan sehingga enam bulan. Pengumuman itu menetapkan 23 Oktober sebagai tarikh kuat kuasa pelanjutan tanpa menyatakan tarikh akhir pembayaran balik atau kadar faedah baharu.

Tarikh Penting di Sebalik Keputusan

Pelanjutan pada Oktober itu sebahagian daripada hubungan kewangan yang bermula sebelum perjanjian semasa. Suruhanjaya Tinggi India menyatakan bahawa RBI telah menyediakan sokongan pertukaran mata wang terkumpul melebihi $1.1 bilion kepada Maldives sejak rangka kerja serantau itu bermula pada 2012.

Langkah utama dalam aturan semasa ialah:

• 2012: Rangka kerja pertukaran mata wang SAARC bermula.
• 7 Oktober 2024: RBI dan Maldives Monetary Authority menandatangani perjanjian semasa semasa lawatan Presiden Muizzu ke India.
• 23 April 2026: Maldives menerima pengeluaran pertama sebanyak 30 bilion rupee.
• Lebih awal pada 2026: Maldives melunaskan pertukaran mata wang berasingan berjumlah $400 juta.
• September 2026: Pembayaran balik akhir sebanyak $50 juta bagi Bil Perbendaharaan melengkapkan pelunasan tiga bil berjumlah $150 juta.
• 23 Oktober 2026: Pelanjutan pertama kemudahan rupee mula berkuat kuasa.
• 18 Jun 2027: Tempoh sah perjanjian RBI semasa berakhir.

Pengeluaran pada April dan pelanjutan pada Oktober berjarak enam bulan. Pelanjutan itu mengekalkan sokongan rupee sedia ada ketika Maldives terus mengurus pembayaran hutang lain.

Rizab Menjelaskan Keperluan Ruang Bernafas

Data rizab mata wang asing Maldives Monetary Authority menunjukkan rizab berjumlah $532.55 juta pada September, susut 37.5% berbanding bulan sama setahun sebelumnya. Angka berasingan meletakkan rizab negara pada $547 juta pada akhir September; asas perbezaan antara kedua-dua ukuran itu tidak dinyatakan.

Penurunan 37.5% yang dilaporkan bermakna rizab berjumlah $532.55 juta itu kira-kira lima perlapan daripada paras setahun sebelumnya. Berdasarkan peratusan itu, paras terdahulu dianggarkan sekitar $852 juta, iaitu pengurangan kira-kira $320 juta.

Rizab mata wang asing ialah dana yang dipegang oleh pihak berkuasa monetari sesebuah negara untuk membantu memenuhi pembayaran luar negara dan menyokong keyakinan terhadap mata wangnya. Bagi negara yang berdepan pembayaran besar di luar negara, jumlah dana yang tersedia penting kerana kewajipan kerajaan dan keperluan mata wang asing lain mungkin perlu dipenuhi sebelum wang baharu mencukupi.

Pelanjutan rupee memberi Maldives akses berterusan kepada satu sumber pembiayaan luar. Kegunaannya perlu dilihat bersama keperluan negara itu untuk mengurus kewajipan dalam dolar, menambah rizab dan memenuhi komitmen perbelanjaan kerajaan.

IMF Memberi Amaran Tekanan Hutang Berterusan

Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menyatakan dalam penilaian pada Jun bahawa hutang awam dan defisit fiskal Maldives dijangka kekal tinggi. IMF menilai risiko umum tekanan hutang serta risiko berkaitan hutang luar sebagai tinggi.

Defisit fiskal berlaku apabila perbelanjaan kerajaan melebihi hasil kerajaan. Pinjaman boleh menampung kekurangan itu, tetapi turut mewujudkan kos pembayaran balik dan faedah pada masa hadapan. Hutang luar menambah satu lagi tuntutan: pembayaran perlu dibuat kepada pemiutang di luar negara, lazimnya dalam mata wang asing.

IMF menyatakan sokongan rasmi daripada kerajaan lain dan peningkatan rizab antarabangsa membantu mengurangkan tekanan luar yang segera. IMF turut mengesyorkan langkah tambahan untuk mengekalkan tambatan kadar pertukaran negara itu dan memulihkan kestabilan kewangan.

Tambatan kadar pertukaran mengekalkan nilai mata wang pada paras tetap berbanding mata wang lain. Untuk mengekalkannya, pihak berkuasa perlu mengurus ketersediaan mata wang asing dengan teliti. Penilaian IMF dan penurunan rizab yang dilaporkan pada September menunjukkan sebab akses berterusan kepada pembiayaan kekal sebagai keprihatinan mendesak.

Hutang Perbendaharaan Menambah Satu Lagi Lapisan Sokongan India

Bantuan kewangan India turut merangkumi pembelian sekuriti kerajaan Maldives. Suruhanjaya Tinggi India menyenaraikan dua bon Perbendaharaan bernilai $250 juta dan $100 juta, berjumlah $350 juta pinjaman bagi tempoh lebih panjang.

Bon dan bil Perbendaharaan ialah janji kerajaan untuk membayar balik wang yang dipinjamnya. Bon lazimnya mempunyai tempoh lebih panjang, manakala bil digunakan untuk pinjaman jangka pendek. Apabila India melanggan sekuriti ini, India menyediakan dana kepada kerajaan Maldives berdasarkan syarat pembayaran balik yang ditetapkan.

India turut melanggan tiga bil Perbendaharaan Maldives dengan nilai keseluruhan $150 juta. Maldives telah melunaskan bil tersebut. Kementerian Kewangannya mengesahkan pembayaran balik $50 juta pada September melengkapkan pelunasan hutang yang diambil dalam tiga ansuran pada 2019.

Suruhanjaya Tinggi India menyatakan bahawa Kerajaan India membayar $42.8 juta bagi faedah yang dikenakan ke atas sokongan bil Perbendaharaan. Jumlah itu bersamaan kira-kira 28.5% daripada prinsipal keseluruhan bil sebanyak $150 juta, sekali gus menggambarkan skala bantuan faedah sepanjang tempoh pinjaman.

Langkah kewangan itu mempunyai tujuan yang berkaitan tetapi berbeza: pertukaran mata wang menyediakan akses kepada mata wang lain, manakala langganan Perbendaharaan membiayai pinjaman kerajaan. India menggunakan kedua-dua saluran itu untuk menyokong Maldives.

Maldives Sambut Baik Pelanjutan

Menteri Luar Maldives, Iruthisham Adam, mengucapkan terima kasih kepada Menteri Hal Ehwal Luar India, S Jaishankar, dan kerajaan India kerana meluluskan pelanjutan itu. Beliau berkata keputusan tersebut menegaskan semula persahabatan yang berteraskan rasa hormat, persefahaman dan niat baik bersama.

Respons Maldives memberi tumpuan kepada akses kepada rupee India bagi tujuan kecairan dan kestabilan kewangan. Bagi pihak berkuasa yang mengurus kewangan awam, pelanjutan itu memberi lebih banyak masa untuk menyusun pembayaran sambil mengekalkan saluran pembiayaan yang sedia ada.

India meletakkan keputusan itu dalam konteks dasar Neighbourhood First dan visi MAHASAGAR. Nama yang kedua ialah singkatan bagi Mutual and Holistic Advancement for Security and Growth Across Regions dan merupakan sebahagian daripada pendekatan yang dinyatakan India terhadap kerjasama di rantau Lautan Hindi dan kawasan sekitarnya.

Kedua-dua kerajaan turut menerima pakai Visi Bersama bagi Kerjasama Ekonomi dan Keselamatan Maritim Komprehensif semasa lawatan Muizzu pada Oktober 2024. India menyatakan komitmen untuk melaksanakan perjanjian itu, sekali gus mengaitkan hubungan kewangan dengan kerjasama ekonomi dan maritim yang lebih luas.

Perubahan Mulai 23 Oktober

Perubahan segera ialah akses berterusan kepada kemudahan 30 bilion rupee melalui pelanjutan pengeluaran sedia ada. Maldives mendapat lebih banyak masa untuk mengurus pinjaman itu ketika berdepan risiko hutang yang tinggi dan rizab mata wang asing yang dilaporkan lebih rendah.

Tarikh penting seterusnya ialah 23 Oktober 2026, apabila pelanjutan itu berkuat kuasa. Perjanjian lebih luas itu kekal sah sehingga 18 Jun 2027. Di samping tarikh tersebut, pelunasan pertukaran dolar dan bil Perbendaharaan menunjukkan bahawa Maldives melanjutkan sebahagian kewajipannya sambil melunaskan kewajipan lain.

Perkara Utama

• India meluluskan pelanjutan pertama pertukaran mata wang bernilai 30 bilion rupee untuk Maldives, berkuat kuasa pada 23 Oktober 2026.
• Maldives mula menggunakan dana rupee itu pada 23 April 2026, di bawah perjanjian yang ditandatangani pada Oktober 2024.
• Pertukaran mata wang berasingan bernilai $400 juta dilunaskan lebih awal pada 2026.
• Data Maldives Monetary Authority meletakkan rizab mata wang asing pada September sebanyak $532.55 juta, turun 37.5% berbanding setahun sebelumnya.
• IMF menilai risiko tekanan hutang umum dan luar negara Maldives sebagai tinggi.
• Maldives telah melunaskan tiga bil Perbendaharaan berjumlah $150 juta; India membayar $42.8 juta bagi faedah.
• Perjanjian pertukaran mata wang semasa dengan RBI sah sehingga 18 Jun 2027.