Eksport Thailand melonjak 24%, tetapi import rekod mendorong defisit perdagangan September kepada $5.9 bilion

Import rekod mengatasi lonjakan eksport yang kukuh

Thailand mengeksport barangan bernilai $38.438 bilion pada September 2026, meningkat 24% berbanding setahun sebelumnya, namun mencatatkan defisit perdagangan kira-kira $5.9 bilion apabila import melonjak kepada rekod $44.296 bilion. Angka Kementerian Perdagangan yang dikeluarkan pada 26 Oktober menunjukkan ekonomi itu menjual lebih banyak barangan elektronik dan makanan ke luar negara, sementara perbelanjaan untuk tenaga, jentera dan komponen meningkat lebih pantas.

September menandakan bulan ke-27 berturut-turut eksport berkembang. Tidak termasuk produk berkaitan minyak, emas dan peralatan ketenteraan, eksport meningkat 28.2%, menunjukkan kenaikan itu meliputi pelbagai barangan lain. Penghantaran komponen elektronik melonjak 66%, disokong permintaan berkaitan kecerdasan buatan, pusat data dan rangkaian pembuatan antarabangsa.

Import meningkat 50.4% berbanding September 2025, melonjak mendadak daripada kenaikan 25.1% pada Ogos. Defisit perdagangan bulanan mencecah $5.857 bilion, berbanding $2.48 bilion pada Ogos. Defisit perdagangan bermakna sesebuah negara membeli lebih banyak barangan dari luar negara berbanding yang dijualnya ke pasaran luar.

Dalam sembilan bulan pertama, eksport Thailand berjumlah $304.589 bilion, meningkat 19.6%, manakala import bernilai $348.283 bilion, naik 37.8%. Hasilnya ialah defisit $43.694 bilion. Bagi kilang, pembelian itu merangkumi peralatan dan input yang boleh menyokong pengeluaran. Bagi perniagaan yang menanggung bil bahan api dan pengangkutan lebih tinggi, ia turut memberikan tekanan segera terhadap kos.

Mengapa angka September mengejutkan pasaran

Pertumbuhan eksport September mengatasi unjuran median pasaran sebanyak 18% dengan perbezaan enam mata peratusan. Import meningkat lebih pantas berbanding unjuran tertinggi 41.5% dalam tinjauan ahli ekonomi. Defisit perdagangan yang dijangkakan ialah kira-kira $1.8 bilion, menjadikan kekurangan sebenar lebih tiga kali ganda daripada anggaran itu.

Ogos sudah mencatatkan eksport yang kukuh, meningkat 24.3% kepada $34.62 bilion, bersama import bernilai $37.10 bilion. Maka, September menyaksikan sedikit perubahan pada kadar pertumbuhan eksport tahunan, tetapi import meningkat jauh lebih pantas. Defisit bulanan lebih dua kali ganda, bertambah kira-kira $3.38 bilion.

Thailand telah mengumpul defisit $37.84 bilion dari Januari hingga Ogos. Pada September, jurang itu bertambah hampir $5.9 bilion dalam tempoh sebulan sahaja. Ogos ialah bulan ke-11 berturut-turut negara itu mencatatkan defisit, menjadikan keputusan September sebahagian daripada tempoh berpanjangan apabila import mengatasi eksport.

Corak itu kelihatan selepas pembalikan perdagangan Oktober pada 2025, apabila Thailand mencatatkan defisit $3.4 bilion meskipun eksport terus berkembang. Import dari China dan penghantaran ke Amerika Syarikat menjadi faktor utama ketika itu, dan kedua-dua hubungan dagang itu kekal penting dalam angka terkini.

Permintaan AI meningkatkan eksport dan bil import

Barangan elektronik membantu menjelaskan kedua-dua aspek akaun perdagangan Thailand. Pelanggan luar negara membuat lebih banyak pesanan komponen dan peralatan berkaitan infrastruktur digital, manakala pengilang di Thailand membeli jentera dan input import untuk memenuhi permintaan itu. Pembelian peralatan menambah bil import sebaik sahaja barangan itu tiba, walaupun produk yang dihasilkan kemudiannya dieksport.

Aktiviti pembuatan global mengukuh pada September, dengan indeks pengurus pembelian mencecah 53, paras tertinggi dalam tempoh 55 bulan. Indeks itu menggunakan tinjauan syarikat untuk menjejaki perubahan keadaan perniagaan. Bacaan melebihi 50 lazimnya menunjukkan perkembangan. Peningkatan pesanan baharu dan usaha pengilang menambah inventori menyokong kenaikan terkini.

Institut Strategi Perdagangan di Universiti Dewan Perniagaan Thai, atau UTCC, mengenal pasti peningkatan besar import berkaitan elektronik sebelum September. Import komponen elektronik dan peralatan elektrik meningkat sebanyak $40.1 bilion, atau 92.4%, dalam lapan bulan pertama 2026.

Institut itu turut mendapati import komponen elektronik meningkat daripada 1.17 kali nilai eksport elektronik pada Januari hingga Ogos 2025 kepada 1.40 kali dalam tempoh sama pada 2026. Menurut institut itu, pengilang mungkin sedang mengumpul bahan mentah atau mengekalkan bahagian nilai pengeluaran yang lebih kecil di Thailand.

Nilai tambah domestik ialah bahagian nilai sesuatu produk yang dihasilkan di dalam negara, melalui kerja seperti pembuatan, reka bentuk dan pemasangan. Sebuah kilang boleh meningkatkan jualan eksportnya sambil membelanjakan banyak wang untuk alat ganti import. Jumlah yang tinggal untuk upah tempatan, pembekal dan keuntungan bergantung sebahagiannya pada kadar pengeluaran produk itu di Thailand.

Makanan dan buah-buahan turut menyumbang kepada perkembangan September

Peningkatan eksport September turut meliputi sektor selain teknologi. Getah, ayam sejuk beku, makanan haiwan peliharaan, durian segar, manggis dan longan semuanya menyumbang kepada pertumbuhan. Bekalan buah-buahan berterusan dari selatan Thailand membantu menyokong penghantaran hasil segar.

Prestasi pertanian berbeza-beza sepanjang tahun. Penilaian UTCC bagi lapan bulan pertama menunjukkan eksport pertanian merosot 1.2%, manakala eksport barangan pertanian yang diproses meningkat 0.6%. Barangan industri berkembang 26.5% dalam tempoh itu, menyumbang sebahagian besar peningkatan eksport.

Oleh itu, penghantaran makanan dan buah-buahan yang lebih kukuh pada September menawarkan sumber pendapatan eksport yang lebih pelbagai selepas tempoh yang didominasi sektor industri. Penanam dan pemproses berdepan risiko berbeza daripada pengilang elektronik. Cuaca mempengaruhi hasil tuaian, manakala kos penyejukan, bahan api dan penghantaran menentukan pendapatan pengeksport barangan mudah rosak.

Wichian Kaeowsombat, pengarah Institut Strategi Perdagangan UTCC, menyenaraikan El Niño dan kesannya terhadap pengeluaran pertanian sebagai antara risiko kepada prospek. Institut itu menggesa langkah menangani risiko bekalan dan kemarau bagi beras dan ubi kayu, selain isu harga gula.

Amerika Syarikat menjadi pelanggan lebih besar

Amerika Syarikat kekal sebagai pasaran eksport terbesar Thailand, merangkumi 26.5% daripada eksport dalam laporan terkini bagi September. Angka UTCC bagi Januari hingga Ogos menunjukkan bahagian pasaran Amerika pada 24.3%, dengan penghantaran meningkat 42.6% kepada $64.7 bilion. Pada Ogos sahaja, eksport ke Amerika Syarikat meningkat 48.7%, berbanding pertumbuhan 15.5% dalam jualan ke China.

Kepentingan pasaran Amerika meningkat dengan ketara. UTCC menganggarkan bahagiannya dalam eksport Thailand sebanyak 12.7% pada 2019 dan 20.3% pada 2025. Maka, dalam lapan bulan pertama 2026, bahagian itu hampir dua kali ganda paras 2019.

Permintaan kukuh dari Amerika memberikan pasaran besar kepada pengilang Thailand, tetapi kebergantungan yang lebih tinggi turut menumpukan pendedahan kepada keputusan tarif AS. Wichian menyenaraikan kadar tarif timbal balik, langkah perdagangan Seksyen 301 AS dan kemampanan permintaan AI sebagai faktor yang membentuk pesanan pada masa depan. Seksyen 301 membolehkan Washington mengambil tindakan terhadap amalan perdagangan yang dianggapnya tidak adil.

Menurut institut itu, sesetengah pelanggan membuat pesanan lebih awal menjelang pelaksanaan langkah tarif. Pembelian sedemikian boleh meningkatkan eksport semasa, tetapi mengalihkan permintaan daripada bulan-bulan berikutnya. UTCC mengesyorkan kepelbagaian pasaran dan produk, memajukan rundingan dengan Washington serta mempercepat perjanjian perdagangan bebas Thailand–EU yang dicadangkan.

Rundingan perdagangan masih belum selesai

Eksport Thailand terus berkembang ketika Bangkok dan Washington berusaha mencapai perjanjian perdagangan timbal balik yang muktamad. Timbalan Perdana Menteri merangkap Menteri Perdagangan Suphajee Suthumpun berkata pada 8 September bahawa isu utama telah diselesaikan dan rundingan memasuki peringkat akhir penggubalan teks.

Perdana Menteri Anutin Charnvirakul berkata pada 20 September bahawa Washington telah mengemukakan syarat tambahan. Tiada tarikh penyelesaian diberikan, dan lawatan beliau ke Amerika Syarikat selepas itu berakhir tanpa pengumuman perjanjian muktamad.

Perkembangan utama adalah seperti berikut:

• Januari hingga Ogos 2026: Thailand mengumpul defisit perdagangan $37.84 bilion.
• 8 September: Suphajee berkata isu utama rundingan perdagangan dengan AS telah diselesaikan.
• 20 September: Anutin berkata Washington telah menambah satu syarat.
• 25 September: Anutin tiba di London untuk menjalin hubungan komersial dan pelaburan yang lebih kukuh.
• 23 Oktober: UTCC menerbitkan prospek eksport berdasarkan angka sehingga Ogos.
• 26 Oktober: Angka perdagangan September menunjukkan defisit bulanan kira-kira $5.9 bilion.

Peraturan asal usul barangan merupakan sebahagian daripada kepentingan komersial. Peraturan itu menentukan tempat sesuatu produk dianggap dibuat dan sama ada produk itu layak menerima layanan tarif tertentu. Bagi pengilang yang menggunakan komponen import, kerja pengeluaran yang dilakukan di Thailand boleh mempengaruhi layanan kastam terhadap barangan siap.

Jentera China membekalkan ekonomi industri yang berkembang

Angka kastam China menunjukkan eksport ke Thailand berjumlah $83.3 bilion dari Januari hingga Ogos, berbanding import dari Thailand sebanyak $36 bilion. Ini menghasilkan lebihan dagangan dua hala China sebanyak $47.3 bilion. Pada Ogos, eksport China ke Thailand mencecah $11.3 bilion, lebih dua kali ganda nilai pembeliannya dari Thailand, iaitu kira-kira $5 bilion.

Jentera dan peralatan elektrik merupakan kategori eksport terbesar China ke Thailand pada Ogos. Jentera dan perkakas mekanikal juga merupakan kategori utama, menggambarkan peranan peralatan dan komponen import dalam pengeluaran Thailand.

Pihak berkuasa kastam China dan Thailand menggunakan kaedah berlainan untuk menyusun angka masing-masing, maka imbangan perdagangan dua hala China perlu diteliti secara berasingan daripada imbangan perdagangan Thailand dengan seluruh dunia. Isu pembuatan bagi Thailand ialah sejauh mana negara itu dapat mengembangkan lebih banyak pengeluaran tempatan ketika industri eksportnya berkembang. UTCC mengesyorkan pelaburan dalam pembuatan komponen elektronik domestik untuk mengurangkan kebergantungan pada input import.

Gangguan Selat Hormuz menekan jualan ke Teluk

Penutupan berpanjangan Selat Hormuz menjejaskan Thailand melalui peningkatan kos tenaga dan penghantaran serta permintaan yang lebih lemah di pasaran Teluk. Pejabat promosi perdagangan Thailand di Dubai berkata eksport ke Majlis Kerjasama Teluk, atau GCC, merosot 1.68% dari Januari hingga Ogos 2026.

Tidak termasuk batu permata dan barang kemas, eksport Thailand ke enam negara GCC merosot kira-kira 27.73%. Barang kemas membantu menyokong jumlah keseluruhan, sementara kenderaan, peralatan elektrik serta makanan laut dalam tin dan diproses merosot. Perbezaan itu menunjukkan betapa besarnya pengaruh prestasi satu kumpulan produk terhadap angka eksport serantau.

Pejabat Dubai itu memetik unjuran Tabung Kewangan Antarabangsa bahawa ekonomi GCC akan menguncup 4.8% pada 2026, dengan Kuwait, Qatar dan Bahrain mengalami kemerosotan terbesar. Import di seluruh negara GCC kecuali Oman dijangka merosot kira-kira 5% hingga 16%.

Syarikat perkapalan telah mengalihkan kargo melalui pelabuhan alternatif, termasuk Fujairah di Emiriah Arab Bersatu serta Sohar dan Salalah di Oman, sebelum meneruskan pengangkutan melalui darat. Laluan itu menambah masa, kos pengangkutan dan caj insurans bagi risiko perang. Pengeksport Thailand turut berdepan kemungkinan gangguan logistik Eropah jika bantahan berkembang menjadi mogok.

Senario IMF yang dipetik pejabat Dubai itu mengunjurkan pertumbuhan GCC sebanyak 9.1% pada 2027 jika Selat Hormuz dibuka semula sekitar Mac. Import Kuwait boleh meningkat 25.6%, Qatar 18.8% dan Bahrain 18.2% apabila perniagaan menambah semula stok dan membaiki infrastruktur. Pejabat itu mengenal pasti makanan, barangan keperluan, bahan binaan, kenderaan dan peralatan elektrik sebagai potensi eksport Thailand bagi pemulihan itu. Pembukaan semula yang tertangguh hingga separuh kedua 2027 boleh menolak pemulihan ke 2028.

Unjuran lebih tinggi, diikuti pertumbuhan lebih perlahan

Nuntapong Jiralerspong, pengarah Pejabat Dasar dan Strategi Perdagangan Thailand, menaikkan unjuran pertumbuhan eksport 2026 daripada 11% kepada 15–16%. Beliau berkata pertumbuhan boleh mencecah 19.6%, menjadikan eksport kira-kira $404.9 bilion, satu rekod. Permintaan elektronik, pelaburan dalam infrastruktur AI dan asas eksport yang agak rendah pada suku terakhir 2025 menyokong senario lebih kukuh itu.

Unjuran UTCC pada 23 Oktober menganggarkan eksport 2026 berjumlah $401 bilion, meningkat 17.8%. Ia mengunjurkan eksport ke Amerika Syarikat sebanyak $98.9 bilion dan eksport elektronik sebanyak $90.8 bilion. Unjuran itu diterbitkan sebelum angka September dikeluarkan, yang menunjukkan defisit terkumpul Thailand telah pun melebihi unjuran defisit tahunan institut itu sebanyak $41.7 bilion.

Kedua-dua institusi menjangkakan pertumbuhan eksport lebih perlahan pada 2027, walaupun anggaran mereka berbeza. Unjuran awal Pejabat Dasar dan Strategi Perdagangan ialah 2–4%, sebahagiannya kerana eksport akan dibandingkan dengan paras tinggi 2026. UTCC mengunjurkan pertumbuhan 7.4% kepada $431 bilion, dengan julat 0.8% hingga 11.1% bergantung pada keadaan luaran.

Senario utama UTCC turut menganggarkan import 2027 sebanyak $479 bilion dan defisit $48.1 bilion. Maka, Thailand mungkin terus meningkatkan eksport sambil berbelanja lebih banyak untuk barangan import. Pesanan pada masa depan, pengeluaran komponen tempatan, kos tenaga dan syarat akses ke pasaran AS akan menentukan sejauh mana lonjakan eksport itu memberi manfaat kepada perniagaan dan pekerja.

Perkara Utama

• Eksport September meningkat 24% kepada $38.438 bilion, menandakan 27 bulan berturut-turut pertumbuhan.
• Import melonjak 50.4% kepada rekod $44.296 bilion, mengakibatkan defisit kira-kira $5.9 bilion.
• Defisit bagi Januari hingga September mencecah $43.694 bilion.
• Eksport komponen elektronik melonjak 66%, manakala pembelian jentera, komponen dan tenaga meningkatkan perbelanjaan import.
• Amerika Syarikat kekal sebagai pasaran eksport terbesar Thailand sementara perjanjian perdagangan dua hala muktamad menanti penyelesaian.
• Gangguan di Selat Hormuz melemahkan permintaan Teluk dan meningkatkan kos penghantaran.
• Kerajaan menaikkan unjuran pertumbuhan eksport 2026 kepada 15–16%, dengan senario lebih kukuh hampir 19.6%.
• Unjuran kerajaan dan universiti sama-sama menunjukkan pertumbuhan eksport yang lebih perlahan pada 2027.