Australia naikkan kadar tunai kepada 4.85% ketika prospek inflasi merosot dan tekanan gadai janji meningkat

Kenaikan kadar kelima memanjangkan tempoh menunggu kelegaan inflasi

Bank Rizab Australia menaikkan kadar tunainya kepada 4.85% pada 3 November 2026, paras tertinggi dalam tempoh 18 tahun, sambil menangguhkan jangkaan inflasi kembali ke julat sasarannya sehingga lewat 2027. Keputusan itu menambah kos gadai janji ketika kadar pengangguran meningkat dan harga rumah merosot.

Enam anggota Lembaga Dasar Monetari mengundi menyokong kenaikan sebanyak 0.25 mata peratusan, manakala tiga lagi mahu mengekalkan kadar pada 4.60%. Ini merupakan kenaikan kelima tahun ini, selepas langkah pada Februari, Mac, Mei dan September. Secara keseluruhan, kadar tunai meningkat 1.25 mata peratusan daripada 3.60% pada awal 2026.

Bank pusat kini menjangkakan inflasi mencapai paras tertinggi julat sasaran 2% hingga 3% kira-kira tiga suku tahun lebih lewat daripada ramalan sebelumnya. Unjuran terbaharunya meletakkan jangkaan inflasi kembali ke titik tengah julat itu, iaitu 2.5%, pada pertengahan 2028.

Kenaikan harga bahan api dan komoditi yang berkaitan dengan konflik Timur Tengah merupakan sebahagian daripada masalah itu. RBA turut mengenal pasti tekanan daripada had pengeluaran domestik, peningkatan kos perniagaan dan pelaburan dalam kecerdasan buatan, yang menaikkan harga barangan teknologi.

Gabenor Michele Bullock berkata orang ramai mungkin merasakan Australia sedang mengalami kemelesetan, walaupun bank itu tidak meramalkannya. Amaran itu menggambarkan pertukaran sukar yang dihadapi isi rumah: kos pinjaman semakin mahal, sedangkan peluang pekerjaan dan perbelanjaan sudah pun merosot.

Apakah yang mendorong lembaga bertindak?

Angka inflasi yang dikeluarkan pada 28 Oktober menunjukkan harga pengguna meningkat 4.3% dalam tempoh setahun hingga September, naik daripada 4.0% pada Ogos. Inflasi min terpangkas tahunan meningkat daripada 3.5%, selepas disemak, kepada 3.6%. Ukuran ini mengetepikan perubahan harga luar biasa besar untuk memberikan gambaran lebih jelas tentang trend yang lebih luas.

Harga turut meningkat dengan ketara pada suku September. Inflasi keseluruhan ialah 1.3% bagi tempoh tiga bulan itu, manakala inflasi min terpangkas ialah 1%. Inflasi asas kekal di atas julat sasaran RBA selama 14 bulan berturut-turut.

Lembaga Dasar Monetari berkata pihaknya mendapat maklum balas daripada perniagaan tentang tekanan kos yang meluas. Banyak firma menaikkan harga atau sedang mempertimbangkan langkah itu, manakala peningkatan kos bahan api semakin mendorong kenaikan harga barangan dan perkhidmatan lain.

Lembaga itu menjelaskan keputusannya dalam kenyataan berikut:

Memandangkan prospek inflasi yang disemak semula dan risiko kenaikan yang berterusan, Lembaga menilai bahawa pengetatan keadaan kewangan selanjutnya wajar bagi menyokong usaha mengembalikan inflasi kepada sasaran.

Kadar tunai ialah kadar faedah bagi pinjaman semalaman tanpa cagaran antara bank. Kadar ini membantu menentukan kadar yang dikenakan pemberi pinjaman kepada isi rumah dan perniagaan. Kenaikan kadar biasanya mengurangkan perbelanjaan dengan menjadikan kredit lebih mahal, sekali gus membantu memperlahankan pertumbuhan permintaan dan mengurangkan tekanan harga.

Minyak dan kecerdasan buatan menambah tekanan berbeza

Gangguan terhadap bekalan minyak global menyebabkan harga tenaga kekal tinggi. Perniagaan yang mengangkut barangan, mengendalikan mesin atau menggunakan elektrik dalam jumlah besar mungkin berdepan kos lebih tinggi, yang kemudiannya boleh dipindahkan kepada pelanggan melalui kenaikan harga.

Bullock berkata minyak hanyalah sebahagian daripada punca inflasi. RBA menilai tekanan terhadap kapasiti domestik lebih ketara berbanding jangkaan sebelumnya. Ringkasnya, permintaan membebankan keupayaan perniagaan Australia untuk menghasilkan barangan dan perkhidmatan dengan pekerja, peralatan dan kemudahan sedia ada.

Pelaburan berkaitan kecerdasan buatan menambah satu lagi sumber permintaan. RBA berkata pelaburan itu mendorong kenaikan pantas harga barangan teknologi, manakala pelaburan dalam pusat data dijangka menyokong pertumbuhan pelaburan perniagaan yang lebih kukuh dalam jangka terdekat.

Ledakan pelaburan yang sama membantu rakan dagang utama Australia berkembang lebih pantas daripada jangkaan meskipun berlaku konflik di Timur Tengah. Oleh itu, Australia berdepan tekanan daripada gangguan bekalan dan permintaan yang kekal teguh.

RBA turut berkata beberapa ukuran jangkaan inflasi meningkat. Apabila isi rumah dan perniagaan menjangkakan kenaikan harga yang lebih besar akan berterusan, jangkaan itu boleh mempengaruhi rundingan gaji dan keputusan penetapan harga, sekali gus menyukarkan usaha menurunkan inflasi.

Perjalanan kenaikan kadar sepanjang tahun

Kenaikan November menyusuli beberapa keputusan yang menaikkan kos pinjaman secara beransur-ansur. Kenaikan 25 mata asas bersamaan 0.25 mata peratusan.

• Februari 2026: Kadar tunai meningkat kepada 3.85%.
• Mac 2026: Kenaikan selanjutnya menjadikannya 4.10%, dengan undian lima anggota berbanding empat.
• Mei 2026: Kadar mencapai 4.35%, dengan lapan anggota menyokong kenaikan dan seorang menyokong pengekalan kadar.
• September 2026: Lembaga menaikkan kadar kepada 4.60%.
• 28 Oktober 2026: Angka inflasi menunjukkan pertumbuhan harga tahunan meningkat kepada 4.3%.
• 3 November 2026: Lembaga menaikkan kadar kepada 4.85%, dengan undian enam berbanding tiga.
• 19 November 2026: Kenaikan kadar gadai janji kadar berubah dan deposit yang diumumkan Macquarie berkuat kuasa.
• Awal Disember 2026: Lembaga mengadakan mesyuarat kadar terakhirnya bagi tahun ini.

Kadar tunai berada pada 4.75% sepanjang kebanyakan tempoh 2011. Keputusan November menaikkannya melepasi paras itu dan ke tahap yang kali terakhir dilihat semasa krisis kewangan global pada 2008, ketika kadar sedang turun dengan mendadak dan bukannya meningkat.

Jumlah hutang rakyat Australia kini melebihi A$2.5 trilion, lebih tiga kali ganda berbanding jumlah hutang 18 tahun lalu. Beban hutang yang jauh lebih besar itu menjadikan kos pinjaman terkini amat memberi kesan kepada belanjawan isi rumah.

Jumlah yang perlu dibayar peminjam gadai janji

Peminjam dengan gadai janji kadar berubah sebanyak A$600,000 dan baki tempoh 25 tahun perlu membayar kira-kira A$92 lebih sebulan berikutan kenaikan 0.25 mata peratusan. Anggaran menunjukkan kesan gabungan lima kenaikan tahun ini berjumlah kira-kira A$456 sebulan, atau A$5,472 setahun.

Contoh Finder bagi pinjaman A$730,000 selama 30 tahun menunjukkan bayaran bulanan meningkat daripada A$3,919 pada kadar faedah 5% kepada A$4,495 pada kadar 6.25%. Ini bermakna tambahan A$576 sebulan. Perbezaan antara contoh ini mencerminkan jumlah pinjaman, baki tempoh dan kadar faedah permulaan.

Pakar kewangan peribadi Finder, Taylor Blackburn, menganggarkan kenaikan terkini itu sahaja akan menelan belanja kira-kira A$115 sebulan bagi peminjam purata. Penjejak Sentimen Pengguna Finder mendapati 35% peminjam sudah pun bergelut untuk membuat bayaran balik.

Macquarie merupakan bank utama pertama yang mengumumkan akan memindahkan keseluruhan kenaikan itu kepada pelanggan. Kadar rujukan pinjaman rumah berubahnya akan meningkat 0.25 mata peratusan mulai 19 November, lebih dua minggu selepas keputusan RBA.

Ketua perbankan peribadi Macquarie, Ben Perham, menggesa pelanggan yang bimbang tentang bayaran balik supaya mendapatkan bantuan:

Jika anda menghadapi kesukaran kewangan atau bimbang tidak dapat membayar ansuran pinjaman rumah, sila hubungi pasukan pakar kami untuk mengetahui pilihan bantuan kewangan yang mungkin tersedia,

Peminjam dengan kadar gadai janji tetap mengekalkan kadar yang dipersetujui sehingga tempoh kadar tetap mereka tamat. Mereka yang beralih kepada kadar berubah selepas itu mungkin berdepan beberapa kenaikan terkumpul serentak. Pakar pinjaman rumah Finder, Richard Whitten, menggesa peminjam meminta kadar lebih baik daripada pemberi pinjaman atau membandingkan pilihan lain.

Penurunan harga rumah tidak bermakna kos perumahan menurun

Perumahan merupakan penyumbang terbesar kepada inflasi pengguna tahunan, dengan kos meningkat 5.2%, menurut ketua ekonomi Kumpulan Ray White, Nerida Conisbee. Pada masa yang sama, RBA berkata harga rumah sedia ada telah merosot dengan ketara.

Conisbee menjelaskan bahawa komponen perumahan dalam Indeks Harga Pengguna merangkumi sewa, kos pembinaan kediaman baharu dan elektrik. Harga pembelian rumah sedia ada tidak termasuk dalam ukuran itu. Oleh itu, harga rumah yang lebih murah boleh berlaku serentak dengan kenaikan harga sewa, kerja pembinaan dan elektrik.

Kadar lebih tinggi juga mengurangkan jumlah pinjaman yang mampu diperoleh pembeli. Canstar menganggarkan kapasiti pinjaman seseorang yang memperoleh gaji tahunan purata A$108,650 telah merosot lebih A$58,000, manakala bagi pasangan yang kedua-duanya memperoleh jumlah itu, penurunannya hampir A$117,000.

Persatuan Industri Perumahan berkata jualan rumah baharu pada suku September berada pada paras terendah dalam tempoh 18 bulan. Institut Hartanah Queensland memberi amaran bahawa permintaan pembeli yang lebih lemah dan aktiviti pelabur yang berkurangan boleh mendorong pemaju mengurangkan projek, sekali gus menyukarkan lagi pencapaian sasaran bekalan perumahan.

Commonwealth Bank mengunjurkan harga kediaman negara boleh turun kira-kira 14% daripada paras puncak ke paras terendah, termasuk penurunan 18% di Brisbane dan Perth. Angka itu merupakan ramalan, manakala penilaian RBA sudah pun mencatatkan kemerosotan perumahan yang ketara.

Penyewa dan penyimpan menerima kesan berbeza

Sewa nasional meningkat 0.5% pada suku September, menurut Cotality. Kadar kekosongan ialah 2.1%, berbanding purata 3.3% sepanjang dekad sebelum COVID-19. Kekurangan rumah kosong mengurangkan pilihan penyewa.

Ketua ekonomi RBA, Sarah Hunter, berkata bekalan dan permintaan setempat menentukan kadar sewa. Tuan rumah yang mahu menampung kos gadai janji lebih tinggi masih bersaing dengan hartanah lain yang tersedia dalam pasaran sama. Permintaan yang tinggi berbanding bekalan memberi lebih ruang kepada tuan rumah untuk menaikkan sewa.

Ketua ekonomi PRD, Diaswati Mardiasmo, berkata kos pinjaman yang lebih tinggi boleh memberi kesan tidak langsung kepada sewa dengan menghalang pelabur daripada membeli hartanah sewa. Jika bilangan rumah yang tersedia berkurangan ketika permintaan kekal kukuh, persaingan antara penyewa boleh meningkat.

Penyimpan mungkin memperoleh pulangan lebih tinggi. Macquarie mengumumkan kenaikan 0.25 mata peratusan bagi kadar simpanan berubah berterusan dan akaun transaksi mulai 19 November. Finder berkata kadar simpanan tertinggi boleh mencapai 6.50% apabila pemberi pinjaman membuat pelarasan.

Syarat akaun tetap penting. Canstar mendapati beberapa akaun simpanan membayar kadar asas serendah 0.10% apabila pelanggan tidak memenuhi syarat untuk mendapat faedah bonus. Ketua ekonomi AMP, Shane Oliver, menjangkakan kadar deposit akan meningkat, namun berkata kadar deposit berjangka lebih panjang turut dipengaruhi hasil bon dan kos pembiayaan lain.

Ekonomi yang semakin perlahan menyukarkan usaha membendung inflasi

Kadar pengangguran Australia ialah 4.7% pada September. RBA kini menjangkakan kadar itu meningkat lebih tinggi daripada unjuran pada Ogos dan melebihi 5% menjelang akhir 2028. Pekerjaan masih dijangka bertambah, tetapi pada kadar yang lebih perlahan daripada pertumbuhan tenaga kerja.

Bayaran gadai janji yang lebih tinggi mengurangkan wang yang tersedia untuk pembelian lain. Harga hartanah yang merosot juga boleh menjadikan isi rumah lebih berhati-hati, manakala jualan dan pembinaan rumah yang lebih lemah menjejaskan pembina, pembekal dan perniagaan berkaitan. RBA menjangkakan penggunaan isi rumah dan pelaburan kediaman akan terus tertekan.

Pertumbuhan produktiviti yang lemah menambah kesukaran. Produktiviti mengukur jumlah keluaran yang dihasilkan pekerja dan perniagaan menggunakan masa serta sumber mereka. Apabila pertumbuhannya perlahan, ruang untuk ekonomi berkembang tanpa berdepan tekanan kos dan kapasiti menjadi lebih kecil.

Conisbee berhujah bahawa kenaikan kadar selanjutnya semakin sukar dipertahankan, memandangkan kesan kenaikan terdahulu masih beransur-ansur dirasai dalam ekonomi. Ketua ekonomi Bendigo Bank, David Robertson, sebelum ini menyokong langkah mengekalkan kadar pada November berikutan angka pekerjaan dan perbelanjaan terkini.

Tiga undian untuk mengekalkan kadar menunjukkan lembaga berdepan pilihan yang benar-benar sukar. Bullock menyifatkan punca undian yang berbelah bahagi itu sebagai persoalan terbuka dan berkata beliau tidak menjangkakan kesan terhadap kestabilan kewangan.

Pertikaian politik dan keputusan Disember

Bendahari Jim Chalmers mengakui tekanan yang ditanggung keluarga dan perniagaan, termasuk kesan tertangguh daripada kenaikan kadar terdahulu. Selepas keputusan itu, beliau berkata:

Rakyat Australia sudah pun bergelut dan keputusan ini akan menekan belanjawan mereka dengan lebih teruk,

Chalmers merujuk kepada kenaikan harga tenaga global akibat konflik Timur Tengah dan berkata kerajaan menerima tanggungjawab atas peranannya dalam usaha memerangi inflasi. Beliau turut menyebut dapatan RBA bahawa permintaan sektor awam lebih lemah daripada jangkaan pada separuh pertama tahun ini.

Ketua pembangkang Angus Taylor menyalahkan perbelanjaan kerajaan kerana menambah tekanan inflasi. Penjelasan RBA menumpukan beberapa tekanan serentak: kos tenaga global, had kapasiti domestik serta kenaikan harga pelbagai barangan dan perkhidmatan.

Keempat-empat bank utama Australia telah menjangkakan kenaikan pada November. Dalam tinjauan Finder terhadap 40 pakar, 75% meramalkan kenaikan, meskipun kurang daripada satu pertiga menjangkakan kenaikan seterusnya selepas November.

Commonwealth Bank kini melihat kemungkinan kenaikan pada Disember. Pakar ekonomi ANZ mengenal pasti risiko ketara kadar tunai boleh mencapai 5.10% pada Disember atau Februari. Pengasas bersama Fortlake Asset Management, Christian Baylis, berhujah kadar sekurang-kurangnya 5% mungkin diperlukan untuk membendung inflasi.

Ramalan kelegaan akhirnya menjangkau hingga 2027. Pakar ekonomi Westpac, National Australia Bank dan Commonwealth Bank menjangkakan pemotongan kadar bermula pada Ogos, manakala ANZ menjangkakannya pada November. Ramalan itu dibuat bersama kemungkinan kenaikan lain terlebih dahulu.

Bullock berkata beliau tidak tahu apakah langkah seterusnya. Kenyataan November menggugurkan frasa jelas dalam kenyataan September tentang kenaikan kadar tunai selanjutnya jika perlu, namun mengekalkan komitmen lembaga untuk melakukan apa yang dianggap perlu bagi mengembalikan inflasi secara mampan kepada sasaran. Keputusan seterusnya akan dibuat pada awal Disember.

Perkara Utama

• RBA menaikkan kadar tunai kepada 4.85% pada 3 November, kenaikan kelimanya pada 2026 dan paras tertinggi sejak 2008.
• Enam anggota lembaga menyokong kenaikan itu; tiga lagi mahu mengekalkan kadar pada 4.60%.
• Inflasi tahunan mencapai 4.3% pada September, manakala inflasi asas meningkat kepada 3.6%.
• RBA menjangkakan inflasi kembali ke paras tertinggi julat sasarannya pada lewat 2027 dan mencapai 2.5% pada pertengahan 2028.
• Gadai janji A$600,000 dengan baki tempoh 25 tahun akan menelan kira-kira A$92 lebih sebulan berikutan kenaikan terkini.
• Kenaikan kadar gadai janji dan deposit yang diumumkan Macquarie berkuat kuasa pada 19 November.
• Harga rumah sedang merosot dan kadar pengangguran meningkat; keputusan kadar seterusnya dijadualkan pada awal Disember.