Woodside Bersetuju Menjual Pegangan Greater Sunrise Ketika Timor-Leste Bergerak ke Arah Pemilikan Penuh

Urus Niaga AS$200 Juta dengan Sebahagian Besar Bayaran Ditangguhkan

Syarikat petroleum nasional Timor-Leste, Timor GAP, menandatangani perjanjian pada 27 Oktober 2026 untuk membeli keseluruhan pegangan 33.44% Woodside Energy dalam Greater Sunrise dengan harga sehingga AS$200 juta. Hanya AS$13.71 juta perlu dibayar apabila penjualan dimuktamadkan. Bayaran terbesar, sebanyak AS$175 juta, bergantung pada projek itu mencapai penghantaran pertama gas asli cecair.

Perjanjian itu membawa Timor-Leste lebih dekat kepada pemilikan penuh sumber yang ditemui pada 1974, selepas lebih lima dekad tanpa pengeluaran. Jika digabungkan dengan perjanjian berasingan untuk memperoleh pegangan 10% Osaka Gas, pembelian itu akan meletakkan medan Sunrise dan Troubadour sepenuhnya di bawah kawalan Timor GAP sebaik sahaja kedua-dua urus niaga selesai.

Woodside dan Timor GAP menyasarkan urus niaga mereka selesai pada separuh pertama 2027, tertakluk pada kelulusan kerajaan, kawal selia dan usaha sama. Woodside kemudian akan meninggalkan Usaha Sama Sunrise selepas lebih 25 tahun terlibat.

Bagi Timor-Leste, pembelian itu mengukuhkan keupayaannya untuk meneruskan pembinaan saluran paip ke Natarbora di pantai selatan negara itu, tempat ia mahu membangunkan projek LNG bagi menyokong industri, pekerjaan dan pendapatan eksport. Bagi Woodside, urus niaga itu menamatkan pemilikannya terhadap aset yang terbantut akibat perselisihan berpanjangan mengenai lokasi pemprosesan gas dan cara pembangunan projek itu disusun.

Perubahan serta-merta ialah kawalan terhadap projek itu. Tugas yang lebih besar adalah mendapatkan pembiayaan, menyiapkan reka bentuk dan membina kemudahan yang diperlukan untuk menjadikan gas di bawah Laut Timor sebagai produk yang boleh dibeli pelanggan. Penilaian bebas pada 2018 menganggarkan kos pembangunan sebanyak AS$15.6 bilion, sekali gus memberi gambaran tentang skala projek berbanding pembelian pegangan itu.

Cara Tiga Bayaran Itu Dibuat

Harga pembelian Timor GAP dibahagikan kepada tiga peringkat, setiap satunya dikaitkan dengan tahap berbeza dalam urus niaga atau pembangunan:

• AS$13.71 juta apabila penjualan pegangan dimuktamadkan.
• AS$11.29 juta dalam tempoh 30 hari selepas keputusan pelaburan muktamad.
• AS$175 juta dalam tempoh 365 hari selepas pemuatan kargo LNG pertama bermula, yang akhirnya bertujuan untuk dijual kepada pelanggan.

Keputusan pelaburan muktamad, yang biasanya disingkatkan sebagai FID, ialah komitmen rasmi untuk membiayai dan meneruskan sesuatu projek. Keputusan itu dibuat selepas pemaju meneliti perkara seperti kejuruteraan, kos, pembiayaan dan aturan komersial.

Jadual pembayaran itu menjadikan 93.1% daripada harga pembelian maksimum bergantung pada pencapaian pembangunan yang melangkaui penjualan itu sendiri. Bayaran bagi kargo pertama sahaja merangkumi 87.5% daripada jumlah keseluruhan. Oleh itu, Woodside hanya akan menerima sebahagian besar hasil berpotensinya selepas Greater Sunrise mencapai kemajuan jauh melangkaui peringkat semasa.

Timor GAP membuat bayaran awal yang lebih kecil berbanding harga utama yang diumumkan, sambil memikul tanggungjawab untuk memajukan usaha yang jauh lebih besar. Woodside mengekalkan kepentingan kewangan dalam kemajuan projek itu pada masa depan melalui bayaran bersyarat, meskipun tidak lagi memegang kepentingan penyertaan selepas urus niaga selesai.

Apa yang Dibeli Timor GAP

Perjanjian itu merangkumi kepentingan Woodside dalam Pajakan Pengekalan NT/RL2 dan NT/RL4 serta Kontrak Perkongsian Pengeluaran JPDA 03-19 dan JPDA 03-20. Semua itu ialah hak petroleum dan kontrak yang berkaitan dengan pegangan Greater Sunrise milik Woodside.

Kepentingan penyertaan ialah bahagian pemilikan syarikat dalam usaha niaga petroleum, yang membawa hak dan tanggungjawab di bawah aturan usaha niaga tersebut. Kontrak perkongsian pengeluaran menetapkan cara pengeluaran petroleum dan tanggungjawab berkaitan diagihkan antara pihak berkuasa awam dengan syarikat yang membangunkan sumber itu.

Timor GAP memiliki 56.56% sebelum kedua-dua pembelian itu. Pemerolehan pegangan 10% Osaka Gas akan meningkatkan pemilikan itu kepada 66.56%; penambahan pegangan 33.44% Woodside akan menjadikannya 100%. Perjanjian Osaka diumumkan pada 2 September 2026, sebelum urus niaga Woodside.

Pemilikan penuh akan menyatukan keputusan yang sebelum ini dirundingkan antara tiga rakan kongsi komersial di bawah satu syarikat nasional. Timor GAP juga akan memikul tanggungjawab untuk menyusun aturan teknikal, komersial dan kewangan yang diperlukan bagi memajukan projek itu.

Mengapa Destinasi Saluran Paip Penting

Greater Sunrise terletak kira-kira 150 kilometer di tenggara Timor-Leste dan 450 kilometer di barat laut Darwin, di Wilayah Utara Australia. Selama bertahun-tahun, Dili mahu gas dibawa ke pantai selatannya, manakala Woodside mengutamakan sambungan ke kemudahan pemprosesan di Darwin.

Timor GAP kini merancang untuk memajukan pembinaan saluran paip ke Natarbora serta konsep pembangunan Timor LNG. LNG ialah gas asli yang disejukkan sehingga menjadi cecair, menjadikannya cukup padat untuk diangkut menggunakan kapal khusus. Pembangunan laluan eksport itu memerlukan kemudahan di darat serta peralatan dan saluran paip di luar pesisir.

Matlamat Timor-Leste melangkaui pendapatan daripada penjualan gas. Pembinaan kemudahan pemprosesan di darat boleh mewujudkan permintaan untuk pekerja pembinaan, juruteknik, perkhidmatan pengangkutan dan pembekal tempatan. Itulah jenis kegiatan ekonomi yang mahu dibangunkan kerajaan di sepanjang pantai selatan.

Perjanjian sempadan maritim dengan Australia juga mengaitkan lokasi pemprosesan dengan pembahagian hasil antara kedua-dua negara. Timor-Leste menerima 70% daripada hasil huluan yang berkenaan jika saluran paip menuju ke Timor-Leste, atau 80% jika pemprosesan dilakukan di Darwin. Kegiatan huluan bermaksud pengekstrakan petroleum sebelum pemprosesan dan penjualan seterusnya.

Perbezaannya ialah 10 mata peratusan. Keutamaan Dili terhadap pemprosesan dalam negara mencerminkan usahanya mendapatkan kegiatan perindustrian dan pekerjaan di samping bahagian hasil di bawah perjanjian. Pemilikan komersial penuh akan memberikan Timor GAP kawalan lebih besar terhadap cadangan pembangunan itu, sementara aturan perjanjian antara Australia dengan Timor-Leste terus mengawal peranan masing-masing dan hak terhadap hasil.

Sumber Besar, Tugas Pembiayaan yang Jauh Lebih Besar

Timor GAP menganggarkan sumber kontingen Greater Sunrise berjumlah kira-kira 5.1 trilion kaki padu gas dan 226 juta tong kondensat. Kondensat ialah hidrokarbon cecair ringan yang diperoleh bersama gas asli dan boleh dijual sebagai produk petroleum berasingan.

Sumber kontingen ialah kuantiti yang dianggap berpotensi untuk diperoleh, tetapi masih bergantung pada pemenuhan syarat sebelum pembangunan komersial dapat diteruskan. Bagi Greater Sunrise, langkah seterusnya termasuk memilih dan mereka bentuk pembangunan, mendapatkan pembiayaan serta melengkapkan aturan undang-undang dan komersial yang diperlukan.

Anggaran pembangunan AS$15.6 bilion pada 2018 adalah 78 kali ganda harga maksimum AS$200 juta bagi pegangan Woodside. Angka itu meliputi perkara berbeza: satu merujuk kepada pembinaan projek pembangunan, manakala satu lagi merujuk kepada pembelian kepentingan 33.44%. Jika dilihat bersama, angka itu menunjukkan sebab pembiayaan pembinaan merupakan usaha yang jauh lebih besar berbanding membayar pemerolehan ini.

Anggaran 2018 itu juga sudah berusia lapan tahun. Tiada belanjawan pembinaan yang dikemas kini, tarikh keputusan pelaburan muktamad atau tarikh kargo pertama diumumkan bersama pengumuman penjualan. Pencapaian itu akan menentukan bila Timor GAP perlu membuat bayaran pembelian seterusnya dan bila negara itu boleh mula menerima hasil pengeluaran baharu.

Kedudukan ekonomi Timor-Leste menjadikan jadual itu lebih penting. Cita-cita pembangunan Greater Sunrise sudah menjadi teras rancangan pelaburan negara pada November 2025, ketika Dana Petroleum dianggarkan hampir AS$20 bilion dan pengeluar gas terdahulu, Bayu-Undan, telah menghentikan pengeluaran. Pada masa itu, kebergantungan berterusan pada pengeluaran dana dikaitkan dengan risiko dana itu susut sekitar pertengahan 2030-an jika tiada hasil petroleum baharu.

Rangka Kerja Undang-undang Bergerak Seiring dengan Penjualan

Woodside mengaitkan keputusan untuk menjual dengan kemajuan pada Ogos mengenai prinsip utama bagi Kontrak Perkongsian Pengeluaran Greater Sunrise yang baharu serta rangka kerja fiskal berkaitan. Aturan ini meliputi peraturan komersial dan cukai yang akan menjadi asas pembangunan.

Kemajuan selanjutnya dicapai pada September. Dalam mesyuarat di Dili pada 25 September, kerajaan Timor-Leste menerima perkembangan terkini mengenai persetujuan teknikal yang meliputi tiga instrumen: Kod Perlombongan Petroleum, Kontrak Perkongsian Pengeluaran dan Rejim Fiskal.

Persetujuan teknikal pada September membawa dokumen-dokumen itu lebih dekat kepada kelulusan di kedua-dua negara. Proses Timor-Leste dijangka melibatkan Majlis Menteri dan kemudian Parlimen Negara, manakala Australia akan mengikuti prosedur kerajaannya sendiri.

Ketiga-tiga instrumen itu mempunyai tujuan berbeza. Kod perlombongan menetapkan peraturan bagi operasi petroleum. Kontrak perkongsian pengeluaran mengawal hubungan antara pihak berkuasa dengan kontraktor. Rejim fiskal pula merangkumi cukai dan kewajipan kewangan lain.

Pada September, proses kelulusan dianggarkan mengambil masa kira-kira tiga bulan, yang menunjukkan sekitar Disember 2026 jika jadual itu dipatuhi. Kerja memilih satu konsep pembangunan dan menyediakan reka bentuk terperinci dijangka menjadi tumpuan pada 2027. Proses kerajaan ini berjalan seiring dengan kelulusan yang diperlukan untuk memuktamadkan penjualan Woodside.

Mengapa Woodside Berundur

Woodside menjelaskan urus niaga itu sebagai keputusan tentang penempatan modal dan tumpuan pihak pengurusan. Ketua Pegawai Eksekutif Liz Westcott berkata syarikat itu mengiktiraf potensi manfaat Greater Sunrise, namun memilih untuk menumpukan perhatian pada peluang yang menawarkan nilai paling tinggi kepada pemegang saham.

Westcott menjelaskan masa penjualan itu berhubung rundingan mengenai peraturan komersial dan cukai projek:

"Pencapaian kesepakatan mengenai prinsip utama yang menjadi asas Kontrak Perkongsian Pengeluaran Greater Sunrise yang baharu serta rangka kerja fiskal berkaitan pada Ogos memberikan masa yang sesuai untuk Woodside menjual kepentingan penyertaannya kepada TIMOR GAP," katanya.

Woodside berkata pihaknya akan bekerjasama dengan Timor GAP, Osaka Gas dan kedua-dua kerajaan bagi menyokong peralihan yang teratur serta mengekalkan kemajuan pembangunan pada masa depan. Pengunduran itu memindahkan peranan pemilikannya kepada sebuah syarikat yang matlamat pembangunan nasionalnya memberi penekanan khusus kepada usaha membawa gas ke darat di Timor-Leste.

Bagi Dili, pemerolehan itu menggabungkan peluang dengan tanggungjawab. Pemilik tunggal boleh mengusahakan kedudukan komersial yang lebih bersatu, tetapi Timor GAP masih perlu menterjemahkan kedudukan itu kepada pelan kejuruteraan, pembiayaan dan pembinaan. Struktur pembayaran memberi syarikat itu masa sebelum sebahagian besar harga pembelian perlu dibayar, sementara bil pembangunan yang jauh lebih besar masih perlu ditangani.

Tarikh yang Membentuk Langkah Seterusnya

Sejarah Greater Sunrise bermula dengan penemuan pada 1970-an dan berlanjutan hingga pemindahan pemilikan yang dicadangkan pada 2027. Perjanjian terkini menyatukan beberapa proses komersial dan kerajaan:

• 1974: Sumber itu ditemui.
• 2018: Penilaian bebas menganggarkan kos pembangunan sebanyak AS$15.6 bilion.
• Ogos 2026: Kesepakatan dicapai mengenai prinsip utama bagi kontrak perkongsian pengeluaran dan rangka kerja fiskal yang baharu.
• 2 September 2026: Timor GAP mengumumkan perjanjian untuk memperoleh pegangan 10% Osaka Gas.
• 25 September 2026: Pegawai membincangkan persetujuan teknikal mengenai kod perlombongan, kontrak perkongsian pengeluaran dan rejim fiskal.
• 27 Oktober 2026: Timor GAP menandatangani perjanjian untuk memperoleh pegangan 33.44% Woodside.
• Sekitar Disember 2026: Anggaran terdahulu bagi pertimbangan kerajaan terhadap tiga dokumen rangka kerja itu menunjukkan tempoh ini.
• Separuh pertama 2027: Woodside dan Timor GAP menyasarkan urus niaga mereka selesai.

Perkara terdekat yang perlu dicapai ialah kelulusan rangka kerja projek dan penyempurnaan pemindahan pemilikan. Tugas komersial Timor GAP yang seterusnya ialah memajukan konsep pembangunan pilihannya ke arah keputusan pelaburan, yang akan mencetuskan bayaran kedua kepada Woodside.

Bagi penduduk di pantai selatan Timor-Leste, manfaat yang dijanjikan bergantung pada projek itu mencapai peringkat pembinaan dan operasi. Perjanjian Oktober memberikan syarikat petroleum nasional mereka laluan ke arah kawalan penuh Greater Sunrise; namun, penyampaian pekerjaan, peluang perniagaan dan pendapatan eksport memerlukan pembangunan yang lebih besar itu diteruskan.

Perkara Utama

• Timor GAP bersetuju membeli pegangan 33.44% Woodside dalam Greater Sunrise pada harga sehingga AS$200 juta.
• AS$13.71 juta perlu dibayar apabila urus niaga selesai, manakala bayaran selebihnya dikaitkan dengan keputusan pelaburan dan kargo LNG pertama.
• Pemerolehan daripada Woodside dan Osaka Gas akan memberikan Timor GAP pemilikan 100% sebaik sahaja kedua-duanya selesai.
• Timor GAP mengutamakan saluran paip ke Natarbora dan pembangunan LNG di pantai selatan Timor-Leste.
• Penjualan Woodside disasarkan selesai pada separuh pertama 2027, tertakluk pada kelulusan.
• Belanjawan pembinaan yang dikemas kini serta tarikh keputusan pelaburan dan kargo pertama belum diumumkan.