IHSG Indonesia Jatuh 3.78% kepada 4,904 apabila Kerugian Bank Bertambah Teruk Selepas Perubahan Peraturan Indeks

Bank-bank besar menerajui kemerosotan mendadak sekali lagi

Indeks saham penanda aras Indonesia jatuh 192.54 mata, atau 3.78%, kepada 4,904.29 pada Selasa, 3 November 2026, apabila kerugian bank-bank utama memperdalam kemerosotan pasaran secara meluas. Bank Rakyat Indonesia sahaja menolak Indeks Komposit Jakarta, yang dikenali di dalam negara sebagai IHSG, turun 26.58 mata pada hari dagangan kedua selepas peraturan baharu mengecualikan saham yang pemilikannya sangat tertumpu.

Ulasan pasaran Stockbit menyatakan aliran keluar bersih asing pada hari itu berjumlah Rp575 bilion. Ia mengenal pasti Bank Rakyat Indonesia, Bank Central Asia, Amman Mineral Internasional, Bank Mandiri dan Telkom Indonesia sebagai lima penyumbang terbesar kepada kemerosotan. Secara keseluruhan, saham-saham itu menyumbang 71.49 mata, kira-kira 37% daripada jumlah kerugian indeks penanda aras.

Tekanan jualan melangkaui syarikat-syarikat tersebut. RTI merekodkan 624 saham jatuh, 57 naik dan 37 tidak berubah pada penutupan, hampir 11 saham merosot bagi setiap saham yang meningkat. Semua sektor ditutup lebih rendah, menurut data sektor Refinitiv.

Kemerosotan pada Selasa berlaku meskipun harga minyak jatuh mendadak sehari sebelumnya, yang biasanya menjadi berita baik bagi Indonesia kerana negara itu mengimport lebih banyak minyak berbanding yang dieksportnya. Rupiah juga kekal hampir pada paras terendah yang pernah dicatatkan, manakala hasil pinjaman kerajaan terus tinggi.

Stockbit berkata punca tepat kemerosotan hari itu masih belum jelas dan menyifatkan aliran keluar asing di bawah Rp1 trilion sebagai agak sederhana. Pasaran berdepan beberapa tekanan serentak: perubahan komposisi indeks, kebimbangan mengenai kedudukan Indonesia dalam kalangan penyedia indeks global MSCI, ketidaktentuan pilihan raya AS dan risiko baharu terhadap rundingan damai melibatkan Iran.

Kenaikan awal bertukar menjadi kejatuhan di bawah 5,000

IHSG dibuka pada 5,126.53 dan seketika mencecah 5,143.58 sebelum tekanan jualan menguasai pasaran. Indeks itu jatuh di bawah 5,000 sebelum pukul 11 pagi waktu Jakarta dan ditutup hampir kepada paras terendah harian, sekitar 4,895.

Dari paras tertinggi awal hingga paras penutupan, indeks penanda aras itu kehilangan 239.29 mata, atau kira-kira 4.65%. Kejatuhan itu lebih besar daripada penurunan harian yang dilaporkan kerana sesi dagangan bermula pada paras lebih tinggi berbanding penutupan sebelumnya.

• Ketika dibuka pada 3 November, IHSG berada pada 5,126.53 sebelum mencecah 5,143.58.
• Pada penutupan sesi pertama, RTI merekodkan paras 4,963.06, turun 133.77 mata, atau 2.62%.
• Pada pukul 1:45 petang waktu Jakarta, indeks berada pada 4,942.31, turun 3.03%.
• Menjelang penutupan, indeks penanda aras itu jatuh kepada 4,904.29, susut 3.78%.

Jumlah dagangan berbeza antara penyedia data. Angka Stockbit menunjukkan nilai dagangan sebanyak Rp10.22 trilion bagi 226.69 juta lot, manakala RTI merekodkan Rp11.43 trilion bagi 24.72 bilion saham dan kira-kira 1.38 juta transaksi. Satu lot saham standard Indonesia mengandungi 100 saham, menjadikan jumlah dagangan Stockbit bersamaan 22.669 bilion saham.

Peraturan indeks baharu memberi tumpuan kepada saham utama

Bursa Efek Indonesia, yang dikenali sebagai BEI, mula mengecualikan saham yang ditetapkan mempunyai kepekatan pemilikan saham tinggi, atau HSC, daripada IHSG pada 2 November. HSC merujuk kepada keadaan apabila sekumpulan kecil pelabur mengawal sebahagian besar saham sesebuah syarikat.

Keputusan pengecualian HSC itu melibatkan 80 saham yang dianggarkan mewakili kira-kira 18% wajaran indeks penanda aras sebelum perubahan tersebut. Saham-saham itu kekal tersenarai dan masih boleh didagangkan, tetapi pergerakan harganya tidak lagi menyumbang kepada IHSG selagi status itu kekal.

BEI mengekalkan kaedah pengiraan sedia ada, yang melaraskan nilai syarikat berdasarkan saham yang tersedia kepada pelabur awam dan mengehadkan wajaran sesebuah saham kepada 9%. Penghapusan satu kumpulan syarikat mengubah sumbangan saham-saham yang lain kepada indeks, sekali gus memberikan pelabur gabungan perniagaan yang berbeza di sebalik angka utama itu.

Sumbangan terbesar pada Selasa menunjukkan saham yang paling tertekan. BBRI menolak indeks turun 26.58 mata, BBCA 13.04, AMMN 11.86, BMRI 10.90 dan TLKM 9.11. Sumbangan gabungan mereka melebihi satu pertiga daripada keseluruhan kejatuhan, manakala kerugian saham lain menyumbang selebihnya.

Sektor bahan asas dan hartanah mencatat kerugian terbesar

Sektor bahan asas jatuh 5.69%, menjadikannya sektor paling lemah, diikuti hartanah dan estet harta tanah yang merosot 5.16%. Sektor tenaga turun 4.29%, barangan pengguna kitaran susut 3.13% dan kewangan merosot 3.09%.

Barangan pengguna kitaran merangkumi perniagaan yang jualannya cenderung berubah mengikut perbelanjaan isi rumah, seperti peruncit dan penjual barangan bukan keperluan. Kejatuhan sektor itu, bersama-sama bank, bahan asas dan hartanah, menunjukkan kemerosotan tersebut merebak merentasi syarikat yang berkhidmat untuk pelbagai bahagian ekonomi.

Angka keluasan pasaran RTI pada penutupan menunjukkan saham jatuh membentuk kira-kira 87% daripada 718 saham yang diklasifikasikan sebagai naik, jatuh atau tidak berubah. Pada penutupan sesi pertama, 542 saham jatuh dan 94 naik. Menjelang akhir dagangan, jumlah saham yang merosot meningkat kepada 624, manakala saham yang naik berkurang kepada 57.

Indeks LQ45, yang menjejaki sekumpulan saham besar yang aktif didagangkan, sudah turun 2.5% pada penutupan sesi pertama. Kelemahannya menambah gambaran bahawa tekanan jualan melanda syarikat-syarikat utama, bukannya terhad kepada saham yang lebih kecil.

Pelabur asing menjual saham bank dan syarikat sumber

Pelabur asing mencatatkan jualan bersih sebanyak Rp831.55 bilion merentasi semua pasaran pada sesi pertama, menurut angka Stockbit. Pembelian berjumlah kira-kira Rp1.61 trilion dan jualan sekitar Rp2.44 trilion. Menjelang akhir hari, Stockbit menganggarkan aliran keluar bersih sebanyak Rp575 bilion, lebih rendah daripada jumlah pada tengah hari.

Jualan bersih bermaksud nilai saham yang dijual oleh sesuatu kumpulan pelabur melebihi nilai yang dibelinya. Perubahan antara sesi pertama dengan angka penutupan menunjukkan baki bersih pelabur asing menjadi kurang negatif pada sebelah petang, meskipun indeks penanda aras terus merosot.

BBRI mencatatkan jualan bersih asing terbesar pada sesi pertama, sebanyak Rp173.45 bilion, diikuti TLKM pada Rp95.77 bilion dan Aneka Tambang, atau ANTM, pada Rp69.40 bilion. Ketiga-tiganya berjumlah Rp338.62 bilion, kira-kira 41% daripada jualan bersih asing pada sesi pertama.

Saham sumber dan perindustrian turut menonjol. Jualan bersih asing mencecah Rp59.93 bilion bagi Bumi Resources dan Rp54.46 bilion bagi Chandra Asri Pacific. Darma Henwa, Barito Pacific, Dian Swastatika Sentosa, Timah dan Petrosea antara syarikat lain yang mencatatkan jualan asing.

Sesetengah bank masih menarik pembelian asing

Bank Syariah Indonesia, atau BRIS, mencatatkan belian bersih asing terbesar pada sesi pertama, sebanyak Rp37.87 bilion. Bank Mandiri menyusul dengan Rp27.88 bilion dan Bank Negara Indonesia dengan Rp16.63 bilion. Oleh itu, pelabur asing terus membeli saham bank tertentu sambil menjual saham yang lain.

Bank Mandiri tersenarai dalam senarai belian bersih asing dan juga dalam senarai saham yang menekan IHSG. Pembelian asing hanya sebahagian daripada dagangan sesuatu saham; harganya turut mencerminkan transaksi pelabur domestik.

Di luar sektor perbankan, pelabur asing mencatatkan belian bersih sebanyak Rp13.42 bilion dalam Puradelta Lestari dan Rp12.34 bilion dalam Indofood CBP Sukses Makmur. GoTo Gojek Tokopedia menarik Rp8.07 bilion, manakala Indosat menerima Rp6.51 bilion.

Astra Agro Lestari, Adaro Andalan Indonesia dan Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul turut mencatatkan belian bersih asing yang lebih kecil. Pembelian itu bersifat terpilih, sedangkan imbangan keseluruhan saham yang naik dan jatuh kekal sangat negatif.

Kelegaan harga minyak pudar apabila risiko Iran kembali

Minyak mentah Brent jatuh 7.63% kepada US$104.77 setong pada Isnin, 2 November, manakala West Texas Intermediate AS susut 7.36% kepada US$96.46. Kejatuhan itu menyusuli harapan bahawa kemajuan boleh dicapai ke arah menamatkan perang melibatkan Amerika Syarikat, Israel dan Iran selepas rundingan yang melibatkan pegawai Iran dan Qatar.

Presiden Iran Masoud Pezeshkian berkata Tehran akan berusaha menyelesaikan konflik melalui dialog. Presiden AS Donald Trump turut berkata perjanjian untuk menamatkan perang mungkin dapat dicapai.

Bagi Indonesia, minyak yang lebih murah boleh mengurangkan kos import dan meredakan tekanan terhadap perbelanjaan kerajaan serta harga pengguna. Hal ini penting kerana Indonesia ialah pengimport bersih minyak: negara itu membeli lebih banyak minyak dari luar negara berbanding jumlah yang dijualnya ke luar negara.

Menjelang petang Selasa, Brent pulih kira-kira 0.9% kepada US$105.70 setong. Stockbit berkata prospek rundingan semula menjadi lebih suram selepas serangan tentera AS ke atas Pulau Qeshm di Iran. Oleh itu, pelabur menimbang harga minyak yang lebih rendah pada Isnin dengan kebimbangan baharu mengenai konflik tersebut.

Kejatuhan sektor tenaga sebanyak 4.29% turut menunjukkan harga minyak mentah yang lebih murah membawa kesan berbeza kepada pelbagai bahagian pasaran. Kos import yang lebih rendah boleh membantu ekonomi secara keseluruhan, sementara harga komoditi yang lebih rendah boleh mengurangkan prospek hasil bagi syarikat yang menjual komoditi tersebut.

Rupiah dan pasaran bon terus tertekan

Rupiah ditutup pada 18,148 bagi setiap dolar AS, menurut Stockbit, kira-kira 0.2% daripada paras terendah rekodnya, iaitu 18,183 pada 28 Oktober. Rupiah yang lebih lemah menjadikan pembelian berharga dolar lebih mahal dalam mata wang tempatan, termasuk import minyak.

Hasil bon kerajaan Indonesia bagi hutang yang matang dalam tempoh 10 tahun mencecah kira-kira 7.81% semasa dagangan pada 2 November, paras tertinggi sejak Mei 2020. Hasil itu susut kepada kira-kira 7.72% menjelang penutupan Selasa.

Hasil bon ialah pulangan yang boleh diperoleh pada harga pasaran semasanya. Hasil biasanya meningkat apabila harga bon jatuh. Hasil yang lebih tinggi boleh menyebabkan kos pinjaman lebih mahal apabila kerajaan menerbitkan hutang baharu, selain menawarkan pelabur pilihan selain memegang saham.

Jawatankuasa Kestabilan Sistem Kewangan, atau KSSK, dijadualkan bermesyuarat dan mengadakan sidang media pada 3 November untuk membincangkan keadaan kewangan pada suku ketiga. Pelabur menantikan penilaiannya terhadap kerugian pasaran saham, kelemahan rupiah dan peraturan pasaran modal terkini. Data inflasi turut menjadi tumpuan domestik.

Stockbit menyifatkan kejatuhan saham pada Selasa sebagai yang paling besar sejak 16 Oktober, ketika MSCI mula mendapatkan maklum balas mengenai cadangan menurunkan status Indonesia kepada pasaran berdiri sendiri. Pengelasan sedemikian akan meletakkan Indonesia di luar kumpulan pasaran maju, sedang pesat membangun dan sempadan utama MSCI, sekali gus menimbulkan kebimbangan bagi pelabur yang portfolionya menjejaki kategori tersebut.

Pengundian AS dan data China menambah tekanan

Pilihan raya pertengahan penggal AS berlangsung pada 3 November, dengan Demokrat berusaha menguasai Kongres menentang Parti Republikan pimpinan Presiden Trump. Makmal Pilihan Raya Universiti Florida mengira lebih 57 juta undi awal menjelang Isnin, berbanding 46 juta dalam pilihan raya pertengahan penggal 2022, iaitu peningkatan lebih 11 juta.

Kongres membantu menentukan undang-undang dan perbelanjaan AS, maka komposisi politiknya penting kepada pelabur yang menilai dasar ekonomi pada masa hadapan. Sesi dagangan Indonesia berlangsung ketika ketidaktentuan pilihan raya itu masih menjadi sebahagian daripada latar global.

Angka pembuatan China memberikan isyarat yang lebih memberangsangkan. Indeks Pengurus Pembelian pembuatan RatingDog mencatatkan 52.0 pada Oktober, sedikit di bawah 52.1 pada September tetapi melebihi ramalan pasaran sebanyak 51.6. Bacaan melebihi 50 menunjukkan kegiatan berkembang.

Oktober menandakan bulan ke-11 berturut-turut kegiatan berkembang. Pengeluaran meningkat pada kadar terpantas dalam tempoh enam bulan, disokong oleh pesanan baharu dan pelancaran produk. Permintaan eksport turut meningkat, meskipun lebih perlahan berbanding September.

Kerugian IHSG memanjangkan kemerosotan yang sudah teruk. RTI meletakkan penurunan bulanan pada 20.81%, kejatuhan sejak awal 2026 pada 43.28% dan susut dalam tempoh setahun sebelumnya pada 39.59%. Dagangan Selasa menyusuli kemerosotan pasaran pada 29 Oktober, apabila indeks jatuh 2.55% menjelang lewat pagi ketika tekanan jualan merebak ke seluruh saham utama.

Perkara Utama

• IHSG ditutup pada 4,904.29 pada 3 November, turun 192.54 mata, atau 3.78%.
• BBRI, BBCA, AMMN, BMRI dan TLKM secara keseluruhan menyumbang kira-kira 37% daripada kerugian indeks.
• RTI merekodkan 624 saham jatuh berbanding 57 saham naik, manakala semua sektor merosot.
• Stockbit menganggarkan aliran keluar bersih asing sebanyak Rp575 bilion pada hari itu, berbanding Rp831.55 bilion pada sesi pertama.
• Kejatuhan itu berlaku sehari selepas BEI mula mengecualikan saham HSC daripada indeks penanda aras.
• Rupiah ditutup hampir pada paras terendah rekodnya, manakala risiko baharu di Iran merumitkan manfaat daripada harga minyak yang lebih rendah.