IHSG Indonesia melonjak 3% dipacu bank milik negara dan Telkom selepas perubahan peraturan indeks

Syarikat milik negara bantu pacu saham Jakarta melepasi paras 5,000

Indeks saham penanda aras Indonesia meningkat 149.56 mata, atau 3.04%, kepada 5,069.33 pada 9:21 pagi waktu Jakarta pada Khamis, 5 November 2026, dengan syarikat besar milik negara membantu memacu lantunan. Bank Rakyat Indonesia, Telkom Indonesia, Bank Mandiri dan Bank Negara Indonesia bersama-sama menyumbang 38.60 mata indeks dalam paparan kemudian pada 9:37 pagi.

Indeks Komposit Jakarta, yang dikenali di dalam negara sebagai IHSG, dibuka pada 4,998.34 dan mencecah paras tertinggi awal 5,072.05. Menjelang 9:21 pagi, dagangan mencapai 54.98 juta lot bernilai Rp2.246 trilion, meletakkan penanda aras itu hampir pada paras tertinggi pagi tersebut.

Rali itu berlaku tiga hari selepas perubahan kelayakan indeks memberi bank besar dan syarikat lain yang sahamnya dimiliki secara meluas lebih pengaruh terhadap penanda aras. Saham teknologi dan bahan asas turut meningkat ketara, manakala rupiah mengukuh seiring kenaikan saham.

Pelabur sedang menantikan beberapa pengumuman berjadual, termasuk angka pertumbuhan ekonomi suku ketiga Indonesia pada 11 pagi. Rali awal itu juga menyusuli kejatuhan harga minyak antarabangsa lebih 8% pada 4 November.

Syarikat milik negara manakah yang menyumbang kenaikan terbesar?

Data Refinitiv pada 9:37 pagi meletakkan Bank Rakyat Indonesia, yang didagangkan dengan simbol saham BBRI, di tempat teratas dalam kalangan syarikat milik negara yang menyokong indeks. Sahamnya berada pada Rp2,760 dan menyumbang 14.95 mata kepada IHSG.

Telkom Indonesia, atau TLKM, menyusul dengan sumbangan 10.82 mata pada harga saham Rp2,010. Bank Mandiri, atau BMRI, menambah 7.92 mata pada harga Rp3,670, manakala Bank Negara Indonesia, atau BBNI, menyumbang 4.91 mata pada harga Rp3,280. Kedua-dua bank itu berada dalam senarai 10 penyumbang positif terbesar kepada indeks.

Tiga bank milik negara itu menyumbang sejumlah 27.78 mata, manakala Telkom menyumbang baki 10.82 mata dalam kumpulan tersebut. Sumbangan kepada indeks mengukur sejauh mana perubahan harga saham sesebuah syarikat menambah atau mengurangkan nilai penanda aras. Syarikat dengan wajaran indeks lebih besar mempunyai lebih pengaruh, maka perubahan harga yang sederhana pada bank utama boleh memberi kesan lebih besar berbanding perubahan yang jauh lebih besar pada syarikat kecil.

Bank Central Asia, atau BBCA, dan Amman Mineral Internasional, atau AMMN, turut tersenarai antara penyumbang positif yang dinamakan pada pagi itu. Oleh itu, syarikat milik negara memainkan peranan utama dalam rali yang turut melibatkan perniagaan besar lain.

Perkembangan kenaikan pasaran pada pagi itu

IHSG bermula pada 4,998.34, naik 78.57 mata, atau 1.60%, berbanding penutupan sebelumnya. Indeks itu kemudian melepasi paras 5,000 dalam beberapa minit pertama dagangan dan bergerak sekitar 5,050 hingga 5,070 pada lewat pagi.

Rekod dagangan utama, semuanya mengikut waktu Jakarta, menunjukkan betapa pantasnya kenaikan itu berlaku:

• 2 November: Peraturan kelayakan baharu berkuat kuasa, mengecualikan saham yang diklasifikasikan sebagai mempunyai pemilikan sangat tertumpu daripada IHSG.
• 3 November: Penanda aras ditutup pada 4,904.29 selepas merosot 3.78%.
• 5 November, pembukaan: Indeks bermula pada 4,998.34, dengan paras terendah awal 4,995.46.
• 5 November, 9 pagi: IHSG mencapai 5,034.20, naik 2.33%.
• 5 November, 9:01 pagi: RTI merekodkan 5,046.86, naik 127.10 mata, atau 2.58%.
• 5 November, 9:21 pagi: Indeks mencapai 5,069.33, naik 3.04%, selepas menyentuh 5,072.05.

Paparan siaran awal turut meletakkan indeks pada 5,025, naik 2.15%. Angka-angka itu menggambarkan pergerakan pembukaan yang pantas. Bacaan penanda aras terakhir yang dipaparkan di sini ialah dari sesi pagi; keputusan penutupan masih belum diketahui.

Lebih banyak saham naik berbanding yang jatuh

RTI merekodkan 370 saham naik, 89 saham turun dan 124 tidak berubah pada 9:01 pagi. Ini bersamaan lebih sedikit daripada empat saham meningkat bagi setiap saham yang jatuh, menunjukkan kenaikan itu merebak melangkaui penyumbang terbesar kepada indeks.

Jumlah dagangan pada ketika itu ialah 1.75 bilion saham bernilai Rp614.12 bilion dalam 60,480 transaksi. Menjelang 9:21 pagi, nilai dagangan yang dilaporkan meningkat kepada Rp2.246 trilion, kira-kira 3.7 kali nilai sebelumnya.

Satu lot saham standard di Indonesia mengandungi 100 saham. Oleh itu, jumlah dagangan yang dilaporkan sebanyak 54.98 juta lot pada 9:21 pagi mewakili kira-kira 5.498 bilion saham. Perbezaan antara lot dengan unit saham penting apabila membandingkan angka dagangan.

Saham teknologi meningkat kira-kira 5%, bahan asas naik 4.8% dan saham kewangan meningkat 2.3% dalam paparan sektor pada lewat pagi. Semasa pembukaan, kenaikan masing-masing ialah 5.5%, 4.02% dan 2.2%, menunjukkan saham teknologi sedikit reda sementara bahan asas dan kewangan mengukuh.

Namun, pasaran masih mempunyai beberapa kelompok saham yang ditekan jualan. Apollo Global Interactive, Adaro Andalan Indonesia, MNC Digital Entertainment, Medco Energi Internasional dan Multi Medika Internasional antara saham yang membebankan penanda aras. Amman Mineral tersenarai sebagai penyumbang negatif semasa pembukaan sebelum menjadi penyumbang positif kemudian.

Peraturan indeks baharu beri bank utama lebih pengaruh

Bursa Saham Indonesia mengubah kelayakan IHSG pada 2 November untuk mengecualikan saham yang diklasifikasikan sebagai mempunyai kepekatan pegangan saham tinggi, atau HSC. Klasifikasi itu merujuk kepada syarikat yang sebahagian besar sahamnya dikuasai oleh kumpulan pelabur yang terhad.

Pengumuman bursa pada Oktober, yang dihuraikan dalam pelan pengecualian HSC, melibatkan 80 saham yang dianggarkan merangkumi kira-kira 18% daripada wajaran penanda aras sebelumnya. Jason Gozali, ketua penyelidikan di Pluang Maju Sekuritas, berkata 81 saham dikecualikan apabila perubahan itu berkuat kuasa.

Pengecualian kumpulan itu mengagihkan semula wajaran indeks kepada syarikat yang kekal. Gozali menganggarkan saham di luar kategori HSC menerima kira-kira 25% lebih banyak wajaran, dengan BBRI, BMRI, Telkom dan Astra International mencatat peningkatan mutlak terbesar.

BBRI mencapai wajaran maksimum 9% bagi saham individu, manakala BMRI meningkat kepada 6.95%. Berdasarkan angka yang diberikan Gozali, kedua-dua bank itu menyumbang 15.95% daripada penanda aras.

Pada paras indeks sekitar 5,000, kenaikan serentak 1% pada kedua-dua saham itu akan menambah kira-kira lapan mata, sejajar dengan anggaran Gozali. Wajaran lebih besar yang sama turut meningkatkan pengaruhnya apabila harga jatuh. Oleh itu, komposisi yang disemak membantu menjelaskan mengapa pergerakan bank utama kini memberi kesan begitu ketara kepada indeks utama.

Lantunan selepas bank menerajui kerugian terdahulu

Kenaikan pada 5 November berlawanan dengan arah pasaran semasa jualan besar-besaran pada 3 November, apabila IHSG kehilangan 192.54 mata untuk ditutup pada 4,904.29. BBRI sahaja menolak indeks turun 26.58 mata pada hari itu.

BBRI, BBCA, Amman Mineral, Bank Mandiri dan Telkom bersama-sama menyumbang 71.49 mata daripada kemerosotan terdahulu itu, kira-kira 37% daripada jumlah kerugian. Beberapa syarikat yang sama membantu mengangkat pasaran pada Khamis, menggambarkan betapa kuatnya sekumpulan kecil saham besar membentuk pergerakan indeks.

Perubahan keluasan pasaran juga ketara. Pada 3 November, RTI merekodkan 624 saham jatuh berbanding 57 saham naik pada penutupan, hampir 11 saham susut bagi setiap saham meningkat. Paparan pada Khamis pukul 9:01 pagi pula menunjukkan 370 saham naik dan 89 saham jatuh.

Paras 5,069.33 pada Khamis ialah 165.04 mata, atau kira-kira 3.37%, lebih tinggi berbanding penutupan Selasa. Perbandingan itu merangkumi dua hari dagangan; kenaikan harian 3.04% yang dilaporkan pada Khamis dikira berbanding penutupan Rabu.

Tekanan telah pun kelihatan semasa kemerosotan pada 29 Oktober, apabila indeks jatuh 2.55% menjelang lewat pagi dan 597 saham merosot berbanding 102 saham meningkat. Pada Khamis, peningkatan pada sesi pembukaan melibatkan lebih banyak saham.

Harga minyak jatuh sementara rupiah mengukuh

Minyak mentah Brent jatuh 8.7% kepada US$94.62 setong pada 4 November, manakala West Texas Intermediate AS susut 8.3% kepada US$88.12. Kedua-duanya mencatat harga penutupan terendah sejak 31 Ogos.

Kejatuhan itu berlaku seiring jangkaan bahawa penguasaan Demokrat di kedua-dua dewan Kongres AS selepas pilihan raya pertengahan penggal akan meningkatkan tekanan terhadap Presiden Donald Trump berhubung perang yang melibatkan Amerika Syarikat, Israel dan Iran. Pelabur menilai kemungkinan rundingan dapat mengurangkan gangguan terhadap bekalan minyak.

Indonesia mengimport lebih banyak minyak berbanding jumlah yang dieksport, maka minyak mentah yang lebih murah boleh mengurangkan bil import negara dan meredakan tekanan kos bahan api. Kesannya berbeza mengikut syarikat: perniagaan pengangkutan dan pengguna bahan api lain menghadapi kesan yang berlainan berbanding pengeluar minyak.

Rupiah mengukuh 0.52% kepada Rp18,060 bagi setiap dolar AS dalam paparan pasaran awal. Rupiah yang lebih kukuh mengurangkan kos dalam mata wang tempatan bagi pembelian yang ditetapkan dalam dolar, termasuk barangan import dan sesetengah bayaran hutang korporat.

Pasaran Asia lain bergerak dalam arah berbeza. Hang Seng Hong Kong naik 2.60%, manakala Nikkei Jepun jatuh 0.40% dan Komposit Shanghai susut 0.10%. Oleh itu, kenaikan di Jakarta berlaku seiring sesi kukuh di Hong Kong dan kemerosotan sederhana di Jepun serta tanah besar China.

Data pertumbuhan dan kemas kini kawal selia menyusul

Badan Pusat Statistik Indonesia, yang dikenali sebagai BPS, dijadualkan mengeluarkan angka keluaran dalam negara kasar suku ketiga pada 11 pagi, 5 November. Konsensus 15 institusi mengunjurkan pertumbuhan 5.20% berbanding tahun sebelumnya dan 1.33% berbanding suku terdahulu.

Keluaran dalam negara kasar mengukur nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan dalam sesebuah ekonomi. Perbandingan tahunan menunjukkan perubahan kegiatan ekonomi berbanding suku yang sama pada 2025, manakala perbandingan suku tahunan menjejaki perubahan berbanding suku kedua 2026.

Pihak Berkuasa Perkhidmatan Kewangan, atau OJK, turut merancang taklimat oleh lembaga pesuruh jayanya mengenai keadaan semasa sektor kewangan. Kesihatan perbankan dan perkembangan pasaran modal antara perkara yang diperhatikan pelabur, selain perbincangan mengenai rancangan memperluas bantuan melalui BPJS Kesehatan, program insurans kesihatan awam Indonesia.

Angka harga pengeluar zon euro bagi September dijadualkan dikeluarkan pada 5 petang waktu Jakarta. Harga pengeluar meningkat 8.2% setahun pada Ogos, berbanding 5.8% pada Julai. Harga ini menjejaki kos di peringkat pengeluaran, yang kemudiannya boleh mempengaruhi harga yang dibayar oleh isi rumah.

Angka AS turut menjadi sebahagian daripada latar antarabangsa. Defisit perdagangan September mengecil kepada US$105 bilion daripada US$105.7 bilion pada Ogos, manakala eksport meningkat 1.9% kepada US$321.5 bilion. Majikan swasta menambah 86,000 pekerjaan pada Oktober, melebihi jangkaan 69,000, walaupun sektor perkhidmatan profesional dan perniagaan kehilangan 27,000 pekerjaan.

Angka dividen beri satu lagi perbandingan kepada pelabur bank

Gozali turut menyorot pendapatan dividen yang ditawarkan bank utama. Dengan menggunakan harga penutupan pada 28 Oktober dan dividen yang dibayar sepanjang 12 bulan sebelumnya, beliau mengira hasil dividen Bank Mandiri sebanyak 14.1% dan BBRI sebanyak 11.9%.

Hasil dividen menunjukkan dividen tunai tahunan sebagai peratusan harga saham yang digunakan dalam pengiraan. Berbanding hasil bon kerajaan kira-kira 7.4% yang disebut bagi hutang dengan tempoh matang 10 tahun, angka bank itu masing-masing lebih tinggi sebanyak 6.7 mata peratusan dan 4.5 mata peratusan.

Dividen bergantung pada pendapatan syarikat dan keputusan mengenai pengagihan keuntungan, manakala harga saham berubah sepanjang dagangan. Pengiraan pada 28 Oktober itu memberikan perbandingan pendapatan tunai berdasarkan tarikh tertentu, di samping perkembangan lebih segera mengenai peningkatan wajaran bank dan pergerakan harga pada Khamis.

Bagi pelabur yang mengikuti IHSG, ujian konkrit seterusnya ialah pengumuman KDNK pada 11 pagi, diikuti kemas kini kawal selia dan baki sesi dagangan. Bank utama membantu membawa penanda aras kembali melepasi 5,000, sementara peningkatan wajaran indeks mereka menjadikan pergerakan itu lebih berpengaruh.

Perkara Utama

• IHSG meningkat 3.04% kepada 5,069.33 pada 9:21 pagi waktu Jakarta, 5 November.
• BBRI, Telkom, Bank Mandiri dan BNI menyumbang sejumlah 38.60 mata indeks dalam paparan pada 9:37 pagi.
• RTI merekodkan 370 saham naik dan 89 saham jatuh pada 9:01 pagi.
• Peraturan kelayakan baharu berkuat kuasa pada 2 November, meningkatkan pengaruh syarikat utama yang kekal dalam indeks.
• Minyak mentah Brent jatuh 8.7% pada 4 November, manakala rupiah mengukuh dalam dagangan awal Khamis.
• Pengumuman KDNK suku ketiga Indonesia dijadualkan pada 11 pagi, dengan unjuran konsensus pertumbuhan 5.20% berbanding tahun sebelumnya.