OCBC Naikkan Unjuran 2026 apabila Untung Suku Tahunan S$2.04 Bilion Menutupi Pertumbuhan Perbankan yang Lebih Kukuh

Rekod keuntungan perbankan mengimbangi kemerosotan insurans

OCBC menaikkan unjuran 2026 pada 6 November selepas melaporkan keuntungan bersih suku ketiga sebanyak S$2.04 bilion, meningkat 3% daripada S$1.98 bilion setahun sebelumnya. Di sebalik kenaikan sederhana itu terdapat perbezaan yang lebih ketara: operasi perbankan mencatat keuntungan rekod S$1.9 bilion, naik 16%, manakala keputusan pelaburan yang lebih lemah di Great Eastern, anak syarikat insuransnya, mengekang prestasi kumpulan.

Bank kedua terbesar Singapura itu turut melaporkan keuntungan bersih rekod S$6.24 bilion bagi sembilan bulan pertama 2026, meningkat 10%. Perniagaan pengurusan kekayaan dan perbankan borong yang lebih kukuh, kos kredit yang rendah serta keuntungan lebih tinggi daripada syarikat bersekutu menyokong prestasi itu.

Keputusan bagi tiga bulan berakhir 30 September mengatasi ramalan purata S$2.01 bilion daripada empat penganalisis dalam data LSEG. Tinjauan berasingan terhadap tujuh penganalisis mengunjurkan S$2 bilion. Kedua-duanya meletakkan jangkaan sedikit di bawah keputusan yang dilaporkan.

OCBC kini menjangkakan pertumbuhan pinjaman pada kadar dua digit rendah bagi 2026 dan kos kredit yang lebih rendah daripada unjuran sebelumnya. Unjuran itu menggabungkan pemberian pinjaman yang lebih pantas dengan penilaian berhati-hati terhadap ketegangan geopolitik, harga tenaga dan keadaan di Indonesia.

Bagi pemegang saham, perkara utamanya ialah jurang antara operasi asas bank dengan sumbangan insuransnya. Tidak termasuk Great Eastern, jumlah pendapatan meningkat 6% berbanding setahun sebelumnya. Dengan mengambil kira syarikat insurans itu, jumlah pendapatan kumpulan merosot 2%. Oleh itu, pendapatan rekod dalam operasi perbankan berlaku serentak dengan penurunan hasil bagi kumpulan secara keseluruhan.

Kedudukan suku terkini dalam prestasi tahunan

Keuntungan suku tahunan OCBC sebanyak S$2.04 bilion adalah kira-kira S$60 juta lebih tinggi berbanding tempoh sama pada 2025. Ia juga merupakan suku kedua berturut-turut dengan pendapatan melebihi S$2 bilion, meskipun lebih rendah daripada S$2.22 bilion yang dicatatkan pada suku kedua.

Susunan pengumuman menunjukkan bagaimana jangkaan bank berkembang sepanjang 2026:

• 30 Jun: Suku kedua berakhir dengan keuntungan bersih S$2.22 bilion. OCBC kemudian menaikkan panduan kewangan tahunannya ketika mengumumkan keputusan itu.
• 30 September: Suku ketiga berakhir, menjadikan keuntungan bagi sembilan bulan pertama sebanyak S$6.24 bilion, satu rekod.
• 2 November: Great Eastern mengumumkan keuntungan bersih suku ketiga merosot 72% kepada S$102.9 juta.
• 6 November: OCBC mengumumkan keputusan suku ketiga dan menaikkan panduan tahunan buat kali kedua pada 2026.

Angka suku tahunan dan kumulatif menceritakan bahagian yang berbeza. Pendapatan meningkat 3% berbanding suku sama setahun sebelumnya, manakala sembilan bulan pertama mencatatkan pertumbuhan 10%. Peningkatan tahunan lebih kukuh berbanding kadar yang dicatatkan pada suku terkini sahaja.

Pemberian pinjaman yang lebih tinggi meningkatkan pendapatan faedah walaupun margin mengecil

Pendapatan faedah bersih OCBC meningkat 4% kepada S$2.31 bilion, paras tertinggi dalam enam suku. Pinjaman pelanggan meningkat 14% berbanding setahun sebelumnya kepada S$372 bilion, manakala deposit pelanggan naik 12% kepada S$461 bilion.

Pendapatan faedah bersih ialah wang yang diperoleh bank daripada pinjaman dan aset lain selepas ditolak faedah yang dibayar untuk pembiayaan, termasuk deposit. Jumlah pinjaman yang lebih besar boleh meningkatkan pendapatan itu walaupun setiap dolar aset menghasilkan pulangan yang lebih kecil.

Margin faedah bersih OCBC turun kepada 1.66% daripada 1.84% setahun sebelumnya, merosot 18 mata asas. Satu mata asas bersamaan satu per seratus mata peratusan. Margin mengukur pendapatan faedah bersih berbanding aset yang menjana faedah.

Pertumbuhan pinjaman pelanggan dan aset bukan komersial berkualiti tinggi membantu mengimbangi margin yang lebih kecil. Infrastruktur digital dan tenaga boleh baharu merupakan antara sektor yang menyokong pertumbuhan pinjaman. Deposit turut berkembang, namun lebih perlahan berbanding pinjaman.

Unjuran tahunan OCBC kekal lebih sederhana berbanding pertumbuhan pendapatan faedah pada suku ketiga. Bank itu menjangkakan pendapatan faedah bersih bagi keseluruhan 2026 tidak berubah atau merosot sedikit, iaitu peningkatan berbanding unjuran sebelumnya yang menjangkakan sedikit penurunan.

Kekayaan dan fi mengukuhkan perniagaan perbankan

Pendapatan pengurusan kekayaan perbankan OCBC, tidak termasuk Great Eastern, meningkat 2% kepada rekod S$1.12 bilion. Aset di bawah pengurusan bagi perniagaan pengurusan kekayaan meningkat 7% berbanding setahun sebelumnya kepada S$358 bilion.

Aset di bawah pengurusan ialah pelaburan dan aset pelanggan lain yang diuruskan oleh institusi kewangan. Angka itu memberi gambaran tentang saiz perniagaan kekayaan, manakala pendapatan menunjukkan hasil yang diperoleh daripada perkhidmatan dan aktivitinya.

Pendapatan fi meningkat 8%, dengan pertumbuhan merentas aktiviti pengurusan kekayaan, pinjaman, perdagangan dan perbankan pelaburan. Fi pengurusan kekayaan menyumbang lebih 60% daripada jumlah fi kumpulan, menjadikan perniagaan itu sumber utama pendapatan selain pendapatan faedah.

Ketua Pegawai Eksekutif kumpulan, Tan Teck Long, berkata perniagaan pengurusan kekayaan dan perbankan borong merupakan penyumbang kukuh kepada keputusan tersebut. Perbankan borong menyediakan perkhidmatan kepada perniagaan dan institusi, termasuk pinjaman, pembayaran dan pembiayaan perdagangan.

Tan turut menggambarkan sikap pelanggan pengurusan kekayaan yang lebih berhati-hati semasa taklimat keputusan:

Sentimen pelaburan pelanggan (kekayaan) berhati-hati sejak Julai,

Oleh itu, pendapatan rekod OCBC daripada pengurusan kekayaan perbankan dicatatkan ketika pelanggan semakin berhati-hati untuk melabur. Bagi kumpulan secara keseluruhan, pendapatan pengurusan kekayaan merosot 25% berbanding suku sebelumnya kerana ukuran itu turut merangkumi sumbangan pelaburan Great Eastern yang lebih lemah.

Mengapa Great Eastern memberi tekanan besar kepada keuntungan

Keuntungan bersih Great Eastern pada suku ketiga merosot 72% kepada S$102.9 juta. Penilaian pelaburan yang lebih lemah dan kerugian daripada penjualan sebahagian anak syarikatnya di Indonesia mengurangkan sumbangannya kepada OCBC.

Syarikat insurans itu mencatatkan kerugian apabila nilai pasaran portfolio bonnya merosot. Keuntungan besar daripada ekuiti pada suku kedua juga tidak berulang pada suku ketiga. Pergerakan ini bersama-sama menyebabkan pendapatan insurans OCBC turun 37% berbanding setahun sebelumnya.

Penilaian pelaburan mengikut harga pasaran semasa sering disebut sebagai penilaian berdasarkan harga pasaran. Apabila harga itu jatuh, perubahan tersebut boleh mengurangkan pendapatan yang dilaporkan, termasuk apabila syarikat insurans terus memegang pelaburan berkenaan.

Jumlah pendapatan OCBC selain faedah turun 10% kepada S$1.42 bilion, terutamanya mencerminkan prestasi pelaburan Great Eastern yang lebih lemah. Ini menjelaskan mengapa fi dan aktiviti perbankan yang lebih kukuh tidak menghasilkan pertumbuhan setanding bagi kumpulan secara keseluruhan.

Tan berkata perniagaan asas Great Eastern kekal berdaya tahan. Nilai terbenam perniagaan baharu meningkat 14% berbanding setahun sebelumnya, disokong pertumbuhan lebih 20% dalam saluran agensi dan bancassurance di Singapura. Bancassurance bermaksud penjualan insurans melalui bank.

Nilai terbenam perniagaan baharu menganggarkan nilai keuntungan masa hadapan daripada perniagaan insurans yang baru dijual. Peningkatannya menunjukkan kemajuan dalam jualan polisi baharu dan jangkaan keuntungannya, di samping tekanan segera daripada penilaian pelaburan.

Urus niaga pelanggan meningkat, sementara aktiviti pelaburan mencatatkan kerugian

Pendapatan dagangan OCBC merosot 10% berbanding setahun sebelumnya, tetapi pendapatan dagangan aliran pelanggan meningkat 29%. Aktiviti dagangan dan pelaburan selain aliran pelanggan mencatatkan kerugian S$15 juta.

Dagangan aliran pelanggan merangkumi urus niaga yang berkaitan dengan permintaan pelanggan, seperti urus niaga mata wang atau produk untuk mengurus risiko kewangan. Pertumbuhannya menunjukkan pendapatan lebih kukuh daripada perkhidmatan kepada pelanggan, meskipun aktiviti dagangan dan pelaburan lain melemah.

Perbezaan ini penting kerana beberapa perniagaan OCBC bergerak dalam arah yang berlainan. Fi, pinjaman dan dagangan pelanggan bertambah baik, manakala pelaburan insurans dan dagangan selain aliran pelanggan mengurangkan hasil.

Perbelanjaan operasi tidak berubah berbanding setahun sebelumnya. Dengan kos yang stabil, pendapatan perbankan yang lebih kukuh, kos kredit rendah dan keuntungan lebih tinggi daripada syarikat bersekutu membantu operasi perbankan meningkatkan keuntungan 16%, jauh lebih pantas berbanding kenaikan 3% bagi kumpulan.

Pinjaman bermasalah yang lebih sedikit menyokong unjuran kos kredit lebih rendah

Nisbah pinjaman tidak berbayar OCBC turun kepada 0.8% daripada 0.9% setahun sebelumnya. Nisbah itu mengukur bahagian pinjaman yang diklasifikasikan sebagai bermasalah kerana peminjam menghadapi kesukaran memenuhi kewajipan pembayaran balik.

Bank itu kini menjangkakan kos kredit sebanyak 15 hingga 20 mata asas pada 2026. Kos kredit ialah caj berkaitan kerugian pinjaman yang dijangka, dinyatakan berbanding portfolio pinjaman. Caj yang lebih rendah membolehkan lebih banyak pendapatan dikekalkan sebagai keuntungan.

Unjuran terdahulu biasanya dinyatakan sebagai 20 hingga 25 mata asas, walaupun julat 25 hingga 30 mata asas turut disebut. Julat baharu 15 hingga 20 mata asas mewakili pengurangan berbanding kedua-dua angka itu.

Tan berkata pertumbuhan pinjaman kembali meningkat selepas pendekatan yang lebih terkawal pada tahun sebelumnya. Beliau berkata bank itu terus mengehadkan pendedahan pinjamannya secara berhati-hati di bahagian pasaran yang lebih terdedah.

Bagi OCBC, unjuran yang disemak itu menggabungkan pengembangan pinjaman yang lebih pantas dengan jangkaan kerugian yang lebih rendah. Prestasi peminjam akan kekal penting dalam gabungan tersebut, khususnya ketika bank menambah pinjaman dalam sektor pertumbuhan sambil memantau risiko ekonomi dan pasaran.

Harga tenaga, Indonesia dan teknologi membentuk unjuran

OCBC menaikkan unjuran pertumbuhan pinjaman 2026 kepada kadar dua digit rendah, daripada julat sebelumnya yang merangkumi kadar satu digit tinggi hingga dua digit rendah. Jumlah pendapatan dijangka meningkat sekurang-kurangnya pada kadar satu digit pertengahan.

Tan berkata empat pasaran teras kumpulan, iaitu Singapura, Malaysia, Hong Kong dan Indonesia, terus berkembang. Beliau turut memberi amaran bahawa ketegangan geopolitik dan risiko inflasi yang tinggi menyebabkan keadaan global terus tidak menentu.

Dalam pengumuman keputusan itu, Tan menyebut harga tenaga dan Indonesia sebagai perkara yang perlu diberi perhatian segera:

Sebahagian besar unjuran jangka pendek bergantung pada penurunan harga tenaga susulan perang di Timur Tengah, manakala keadaan pasaran di Indonesia juga dipantau dengan teliti,

OCBC sedang memantau kemungkinan penyedia indeks MSCI mengubah status Indonesia daripada pasaran sedang pesat membangun kepada status tersendiri. Perubahan sedemikian akan mengeluarkan pasaran itu daripada penanda aras global utama MSCI dan boleh menjejaskan permintaan daripada dana pelaburan yang menjejaki indeks berkenaan. Tiada tarikh bagi keputusan muktamad diumumkan.

Tan berkata sektor kecerdasan buatan dan teknologi berkaitan terus mencatatkan pertumbuhan kukuh. Pendedahan OCBC kepada pusat data kurang daripada 3% daripada keseluruhan buku pinjamannya, manakala pendedahan kepada kecerdasan buatan di bawah 1%. Angka itu menunjukkan skala aktiviti berkenaan dalam perniagaan pinjaman yang jauh lebih besar.

Pulangan modal kepada pemegang saham memasuki fasa baharu

OCBC merancang untuk menyelesaikan program pemulangan modal S$2.5 bilion menjelang akhir 2026. Selepas itu, bank akan kembali kepada nisbah pembayaran dividen biasa sebanyak 50%, iaitu dasar mengagihkan separuh daripada pendapatan berkaitan sebagai dividen biasa.

Saham bank itu turun kira-kira 1% dalam dagangan pada 6 November, dengan harga yang disebut sebanyak S$27.67, ketika pasaran Asia merosot susulan kejatuhan mendadak saham teknologi dan semikonduktor di Wall Street. OCBC ditutup pada S$27.93 sehari sebelumnya.

OCBC menamatkan musim keputusan suku tahunan bagi tiga bank utama Singapura. DBS dan UOB mencatatkan keuntungan di bawah jangkaan, dengan pendapatan dagangan yang lebih lemah menekan keputusan mereka, manakala OCBC mengatasi ramalan.

Perbandingan pendapatan meletakkan OCBC pada kedudukan yang lebih kukuh berbanding pesaing bagi suku itu. Dalam perniagaannya sendiri, cabaran seterusnya ialah mengekalkan pertumbuhan pinjaman dan fi sambil mengurus margin faedah yang lebih kecil serta turun naik pelaburan yang menjejaskan Great Eastern.

Perkara Utama

• Keuntungan bersih OCBC pada suku ketiga meningkat 3% kepada S$2.04 bilion, mengatasi ramalan penganalisis.
• Keuntungan operasi perbankan meningkat 16% kepada rekod S$1.9 bilion; keuntungan bagi sembilan bulan pertama mencecah S$6.24 bilion.
• Pinjaman meningkat 14% kepada S$372 bilion, membantu pendapatan faedah bersih meningkat walaupun margin lebih rendah.
• Pelaburan Great Eastern yang lebih lemah mengurangkan pendapatan insurans, manakala pendapatan pengurusan kekayaan perbankan mencatat rekod S$1.12 bilion.
• OCBC menaikkan unjuran pertumbuhan pinjaman 2026 kepada kadar dua digit rendah dan menurunkan jangkaan kos kredit kepada 15 hingga 20 mata asas.
• Bank itu memantau harga tenaga, Indonesia dan risiko peminjam ketika menyelesaikan program pemulangan modal S$2.5 bilion.