Kuasa Pembuatan China, Guangdong, Turunkan Sasaran Pertumbuhan 2026 Susulan Krisis Hartanah

Gergasi Pembuatan Berdepan Tekanan Ekonomi

Wilayah Guangdong, kuasa ekonomi China, telah menurunkan jangkaan pertumbuhannya bagi 2026 dengan menetapkan julat sasaran 4.5 hingga 5 peratus ketika pusat pembuatan negara itu bergelut dengan kemerosotan teruk pasaran hartanah dan ketegangan perdagangan yang semakin memuncak. Pelarasan itu, yang diumumkan Gabenor Meng Fanli semasa kongres rakyat wilayah berkenaan, mencerminkan cabaran yang dihadapi rantau itu, yang telah mendominasi landskap ekonomi China selama hampir empat dekad.

Sasaran baharu itu lebih rendah berbanding matlamat sekitar 5 peratus pada tahun sebelumnya, yang gagal dicapai wilayah tersebut. Data rasmi menunjukkan ekonomi Guangdong berkembang hanya 3.9 peratus pada 2025, menjadikannya antara yang tercorot dalam kalangan 31 wilayah peringkat provinsi di China walaupun mencatat KDNK sebanyak 14.58 trilion yuan ($2.1 trilion). Sebagai perbandingan, ekonomi negara berkembang 5 peratus tahun lalu.

Guangdong mempunyai kepentingan khusus sebagai lokasi ibu pejabat pemaju hartanah yang bergelut, termasuk Evergrande, Vanke dan Country Garden. Kelemahan berterusan dalam sektor hartanah terus membebankan pertumbuhan tempatan, sekali gus menjadi faktor penghambat yang menurut pembuat dasar kini memerlukan pengiraan semula strategi dan bukannya usaha agresif mengejar pertumbuhan.

Ekonomi wilayah itu terus berdepan gabungan isu berpanjangan dan cabaran baharu, kata Gabenor Meng dalam laporan kerja kerajaan beliau, sambil menekankan keseimbangan sukar antara mengekalkan momentum pertumbuhan dengan menangani kelemahan struktur.

Bayangan Hartanah Membebani Keunggulan Perindustrian

Krisis hartanah yang melanda Guangdong membezakan kesukaran ekonominya daripada wilayah lain. Sebagai pangkalan bagi beberapa pemaju paling bermasalah di China, wilayah itu menerima kesan tidak seimbang daripada kejatuhan sektor berkenaan. Evergrande, yang pernah menjadi pemaju terbesar negara itu, melambangkan keterlaluan ledakan hartanah sebelum gagal membayar hutang yang besar. Country Garden dan Vanke, yang juga beribu pejabat di Guangdong, berdepan kekangan kecairan yang teruk serta kemerosotan jualan.

Tekanan sektor hartanah ini berbeza ketara dengan kekuatan perindustrian Guangdong. Wilayah itu mengekalkan kedudukannya sebagai rantau ekonomi utama China buat tahun ke-37 berturut-turut pada 2025, dengan jumlah import dan eksport mencecah 9.5 trilion yuan, meningkat 4.4 peratus tahun ke tahun. Perdagangan perkhidmatan melebihi $250 bilion, meningkat 12.5 peratus, manakala pelaburan asing sebenar naik 11.3 peratus kepada 112.66 bilion yuan.

Jurang antara perdagangan luar yang kukuh dengan kelemahan hartanah domestik menggambarkan sifat cabaran ekonomi semasa China yang tidak sekata. Ketika kilang di Delta Sungai Mutiara, Guangdong, terus menghasilkan barangan untuk pasaran global, sektor pembinaan tempatan dan industri berkaitan menguncup, lalu mewujudkan corak pertumbuhan yang tidak sekata merentas ekonomi wilayah itu.

Sejajar dengan Peralihan Negara kepada Sasaran Fleksibel

Keputusan Guangdong menggunakan julat sasaran dan bukannya satu angka tetap mencerminkan strategi negara yang lebih luas, yang dijangka diumumkan pada Kongres Rakyat Kebangsaan pada Mac nanti. Sumber menyatakan Beijing merancang menetapkan sasaran pertumbuhan KDNK negara China antara 4.5 hingga 5 peratus bagi 2026, sekali gus memberi ruang fleksibiliti kepada pembuat dasar ketika berdepan keadaan global yang tidak menentu.

Pendekatan ini menandakan perubahan daripada sasaran tegar tahun-tahun sebelumnya dan menunjukkan penerimaan terhadap kelembapan sederhana ketika para pemimpin mengutamakan pembangunan berkualiti tinggi berbanding kepantasan semata-mata. Julat itu membolehkan pegawai melaksanakan pembaharuan struktur tanpa tekanan untuk mencapai sasaran angka yang tepat, yang amat penting ketika China mengharungi tahun pertama Rancangan Lima Tahun ke-15 (2026-2030).

Presiden Xi Jinping baru-baru ini menggesa pegawai tempatan menghayati konsep prestasi politik yang betul, sambil secara jelas menolak tanggapan bahawa pertumbuhan ekonomi harus menjadi kriteria utama untuk menilai kader. Perubahan pemikiran ini mengurangkan stigma akibat kegagalan mencapai sasaran bercita-cita tinggi dan membolehkan wilayah seperti Guangdong mengutamakan pembangunan mampan berbanding rangsangan segera.

Anjakan kepada Inovasi: Melangkaui Hartanah dan Eksport

Berikutan keterbatasan enjin pertumbuhan tradisional, Guangdong bertaruh besar pada inovasi teknologi untuk memacu pengembangan pada masa hadapan. Wilayah itu merancang membangunkan industri termasuk telekomunikasi 6G, kecerdasan terjelma, terapi gen, antara muka otak-komputer, tenaga hidrogen, tenaga nuklear maju, penerokaan laut dalam dan teknologi kuantum.

Contoh nyata peralihan ini sudah kelihatan. Di Zon Pembangunan Guangzhou, CanSemi Technology baru-baru ini melancarkan Fasa IV projek litar bersepadu, yang melibatkan pelaburan sebanyak 35.2 bilion yuan ($5 bilion). Kemudahan itu akan menghasilkan 40,000 wafer 12 inci sebulan, dengan tumpuan pada cip isyarat campuran analog yang penting untuk kecerdasan buatan, elektronik automotif dan aplikasi perindustrian.

Chen Jin, pengerusi CanSemi, menyifatkan pengembangan itu sebagai pencapaian penting bagi industri semikonduktor rantau tersebut. Lapan tahun lalu, CanSemi memulakan pembinaan asas pertamanya di Bandar Ilmu Guangzhou China-Singapura. Ketika meraikan ulang tahun kelapan kami, pelaburan baharu ini menguji keupayaan yang telah kami bina dan menunjukkan keyakinan kami terhadap pembangunan masa depan Guangzhou.

Projek itu bertujuan mengurangkan kebergantungan China pada cip import sambil mewujudkan ekosistem serantau pembekal huluan dan hiliran. Inisiatif AI Plus Guangdong merupakan satu lagi tonggak strategi transformasi tersebut. Pada 2025, kira-kira 10,000 perusahaan perindustrian menjalani transformasi digital dan naik taraf teknologi. Pengeluaran robot industri melonjak 31.2 peratus, manakala robot perkhidmatan meningkat 11.2 peratus; Guangdong masing-masing menyumbang 40 peratus dan 80 peratus daripada pengeluaran negara.

Wilayah itu turut memajukan pembaharuan dalam pengurusan ruang udara altitud rendah dengan melancarkan platform pengurusan penerbangan bersepadu. Pengeluaran kenderaan udara tanpa pemandu melonjak 39 peratus, sekali gus meraih lebih 90 peratus pasaran domestik. Perkembangan ini sejajar dengan usaha lebih luas Beijing untuk memajukan daya pengeluaran berkualiti baharu, iaitu rangka kerja dasar yang mengutamakan sektor bernilai tinggi dan dipacu inovasi berbanding pembuatan dan pembinaan tradisional.

Industri tradisional ialah pemberat bagi sistem perindustrian moden. Selagi kita kekal komited terhadap inovasi teknologi, penaiktarafan pintar dan transformasi hijau, kita akan terus menjana tenaga baharu.

Li Yue, seorang wakil Kongres Rakyat Wilayah Guangdong dan naib presiden Guangdong Guansheng New Material Company, berkongsi hasil peningkatan automasi firma beliau. Kecekapan pengeluaran meningkat lebih 20 peratus, penggunaan tenaga seunit turun 8 peratus dan konsistensi produk bertambah baik, katanya, sekali gus menunjukkan bagaimana pengeluar tradisional boleh menyesuaikan diri menerusi teknologi.

Perbezaan Serantau dalam Aspirasi Pertumbuhan

Ketika Guangdong menyederhanakan jangkaannya, wilayah lain mengekalkan sasaran yang lebih agresif, sekali gus mendedahkan perbezaan tahap pembangunan dan strategi di seluruh China. Beijing menyasarkan pertumbuhan melebihi 5 peratus bagi 2026, selepas menjadi bandar China kedua selepas Shanghai yang mencapai KDNK 5 trilion yuan ($717 bilion).

Ibu negara itu merancang memperdalam integrasi dengan Tianjin dan wilayah Hebei sambil memacu inovasi saintifik. Platform penyelidikan baharu dalam bidang antara muka otak-komputer dan superkonduktor suhu tinggi akan melengkapi kekuatan sedia ada dalam biofarmaseutikal dan kenderaan tenaga baharu. Inisiatif AI Plus Beijing menyasarkan peluasan aplikasi kecerdasan buatan merentas teknologi kuantum, aeroangkasa komersial dan sektor biofarmaseutikal.

Wilayah Henan di tengah China telah mengumumkan sasaran purata pertumbuhan tahunan kira-kira 5 peratus dalam tempoh 2026-2030, dengan tumpuan pada pertanian, pembuatan dan pendidikan, selain merancang meningkatkan perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan lebih 10 peratus setahun. Wilayah itu menyasarkan industri strategik baharu menyumbang 30 peratus daripada pengeluaran perusahaan perindustrian utama.

Perbezaan ini mencerminkan kepelbagaian wilayah China yang luas. Hab pembuatan pesisir seperti Guangdong berdepan cabaran menaik taraf industri matang sambil mengurus pelarasan sektor hartanah, manakala wilayah pedalaman masih berpeluang merapatkan jurang pertumbuhan melalui infrastruktur dan perindustrian.

Arus Perdagangan Luar dan Cabaran Penggunaan Domestik

Tinjauan ekonomi Guangdong kekal terdedah kepada geseran perdagangan antarabangsa. Jentera eksport besar wilayah itu, yang menyumbang kepada lebihan perdagangan negara rekod hampir $1.2 trilion pada 2025, berdepan kemungkinan gangguan akibat tarif yang semakin meningkat dan langkah perlindungan perdagangan. Dasar perdagangan Presiden Amerika Syarikat Donald Trump yang sukar dijangka, termasuk ancaman tarif 25 peratus terhadap negara yang berdagang dengan Iran, menimbulkan ketidaktentuan bagi ribuan pengeluar Guangdong yang berorientasikan eksport.

Permintaan luar menjadi kejutan positif terbesar pada 2025, namun penganalisis memberi amaran bahawa pertumbuhan eksport tidak dapat mengekalkan ekonomi selama-lamanya. Larry Hu, ketua ekonomi China di Macquarie, berkata jika prestasi eksport mengecewakan pada 2026, Beijing akan melaksanakan rangsangan domestik tambahan untuk mempertahankan sasaran pertumbuhan. Saiz pakej rangsangan bergantung pada kadar kelembapan eksport.

Di dalam negara, China berdepan defisit penggunaan struktur yang mengehadkan potensi pertumbuhan. Penggunaan isi rumah menyumbang kira-kira 40 peratus daripada KDNK, sekitar 20 mata peratusan di bawah purata global. Sebaliknya, pelaburan kira-kira 20 mata lebih tinggi daripada norma antarabangsa, sekali gus mewujudkan ketidakseimbangan yang menurut ahli ekonomi tidak mampan.

Pemimpin China berikrar meningkatkan bahagian penggunaan isi rumah dalam ekonomi sepanjang lima tahun akan datang, namun tanpa menetapkan sasaran khusus. Kebanyakan penasihat dasar mencadangkan nisbah itu dinaikkan kepada 45 peratus menjelang 2030. Untuk mencapai pengimbangan semula ini, kelemahan pasaran hartanah perlu ditangani, pertumbuhan pendapatan isi rumah dipertingkat dan jaringan keselamatan sosial diperkukuh bagi mengurangkan simpanan berjaga-jaga.

Gong Zhenzhi, pengarah Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Wilayah Guangdong, menekankan kepentingan usaha keterbukaan berterusan, termasuk memperkukuh pasaran tradisional di Eropah, Amerika Syarikat, Jepun dan Korea Selatan sambil aktif membangunkan pasaran baharu di Asia Tenggara, Timur Tengah dan Afrika. Strategi kepelbagaian ini bertujuan mengurangkan kebergantungan pada mana-mana satu hubungan perdagangan.

Dasar Monetari dan Tekanan Deflasi

Kelembapan ekonomi telah meningkatkan desakan supaya sokongan dasar diberikan. Bank Rakyat China berjanji mengurangkan nisbah keperluan rizab dan kadar faedah pada 2026 untuk mengekalkan kecairan yang mencukupi, sambil meneruskan pendirian monetari yang longgar secara bersesuaian. Penganalisis menjangkakan bank pusat menurunkan kadar repo berbalik tujuh hari utamanya sebanyak 10 mata asas pada suku pertama.

Deflasi menjadi kebimbangan khusus bagi Guangdong dan ekonomi China yang lebih luas. Harga pengguna tidak berubah pada 2025, manakala inflasi dijangka hanya 0.7 peratus pada 2026 sebelum meningkat kepada 1.0 peratus pada 2027. Pembuat keputusan dilaporkan menyifatkan deflasi sebagai barah kepada pertumbuhan ekonomi, menandakan tekad untuk menangani kejatuhan harga melalui langkah fiskal dan monetari yang diselaraskan.

Kerajaan dijangka menetapkan jangkaan pertumbuhan harga pengguna tidak melebihi 2 peratus bagi 2026, sasaran sederhana yang tetap merupakan peningkatan ketara berbanding inflasi sifar yang dicatatkan tahun lalu. Untuk mencapai sasaran inflasi yang terhad ini sekalipun, lebihan kapasiti dalam pembuatan perlu ditangani, harga hartanah distabilkan dan permintaan isi rumah dirangsang.

Perkara Utama

• Wilayah Guangdong menetapkan sasaran pertumbuhan KDNK 2026 pada 4.5-5 peratus, lebih rendah berbanding sasaran 5 peratus tahun sebelumnya, selepas hanya mencatat pertumbuhan 3.9 peratus pada 2025
• Hab pembuatan itu, yang menempatkan pemaju bermasalah Evergrande, Vanke dan Country Garden, terus terjejas oleh kemerosotan berpanjangan pasaran hartanah
• Guangdong mengekalkan kedudukannya sebagai ekonomi wilayah terbesar China dengan KDNK 14.58 trilion yuan ($2.1 trilion), menduduki tempat pertama negara itu selama 37 tahun berturut-turut
• Wilayah itu beralih kepada industri teknologi maju termasuk semikonduktor, kecerdasan buatan, 6G dan robotik untuk mengimbangi kelemahan sektor hartanah
• CanSemi Technology melancarkan projek litar bersepadu Fasa IV bernilai 35.2 bilion yuan di Guangzhou untuk menghasilkan cip khusus bagi aplikasi AI dan automotif
• Sasaran pertumbuhan negara China juga dijangka menggunakan julat 4.5-5 peratus, mencerminkan penerimaan terhadap pertumbuhan lebih perlahan di tengah-tengah pembaharuan struktur dan tekanan perdagangan luar
• Permintaan luar memacu pertumbuhan pada 2025, namun peningkatan perlindungan perdagangan dan kemungkinan tarif Amerika Syarikat mengancam asas pembuatan Guangdong yang berorientasikan eksport
• Beijing dan Wilayah Henan mengekalkan sasaran pertumbuhan lebih tinggi, iaitu 5 peratus atau lebih, menyerlahkan kepelbagaian ekonomi wilayah di seluruh China