Vietnam Tetapkan Paras Minimum Pemilikan Negara 65% bagi Bank-Bank Utama di Bawah Pelan Penstrukturan Semula 2030

Tiga bank melalui laluan berbeza menuju paras pemilikan yang sama

Vietnam akan mengekalkan sekurang-kurangnya 65% pemilikan negara dalam BIDV, Vietcombank dan VietinBank menjelang 2030 di bawah pelan penstrukturan semula yang meliputi 21 perusahaan. Kedudukan awal mereka berbeza: kerajaan memiliki 76.73% BIDV dan 74.80% Vietcombank, manakala pegangan 64.46% dalam VietinBank berada di bawah paras minimum.

Timbalan Perdana Menteri Nguyen Van Thang menandatangani Keputusan No. 2054/QD-TTg pada 27 Oktober 2026, meluluskan program bagi tempoh 2026-2030. Pelan itu dikeluarkan lewat pada 28 Oktober dan menjadi berita umum pada 29 Oktober. Ia mengekalkan kawalan kerajaan merentas sektor perbankan, tenaga dan pengangkutan sambil membenarkan perubahan pada pegangan pemilikan terpilih.

Agribank akan kekal dimiliki sepenuhnya oleh negara sehingga 2030. Di luar sektor perbankan, pelan itu menetapkan pegangan kerajaan yang lebih rendah dalam Vietnam Maritime Corporation, yang dikenali sebagai VIMC, dan Vietnam Rubber Group. Vietnam Airlines mempunyai sasaran berbeza: pegangan langsung negara perlu mencapai 86.42%, menyamai jumlah pegangan yang kini dimiliki Kementerian Kewangan dan perbadanan pelaburan negara.

Program itu membahagikan 21 perusahaan kepada dua kumpulan. Lima belas akan mengekalkan peratusan pemilikan negara sedia ada, manakala enam, termasuk tiga bank tersebut, akan menjalani penstrukturan semula modal. Secara ringkas, penstrukturan semula modal mengubah cara pemilikan dipegang atau bahagian syarikat yang dimiliki setiap pemegang saham.

Maksud paras 65% bagi BIDV, Vietcombank dan VietinBank

Pegangan kerajaan semasa dalam BIDV adalah 11.73 mata peratusan melebihi paras minimum. Pegangan Vietcombank pula 9.80 mata peratusan melebihinya. Oleh itu, kedua-duanya boleh mengurangkan peratusan pemilikan negara sambil kekal memenuhi syarat pelan, iaitu 65% atau lebih.

VietinBank perlu bergerak ke arah bertentangan. Pegangan negara mesti meningkat sebanyak 0.54 mata peratusan, daripada 64.46% kepada 65%. Jadual perusahaan terperinci menetapkan sasaran 65% bagi VietinBank, berbanding ketetapan yang lebih fleksibel, iaitu sekurang-kurangnya 65%, bagi BIDV dan Vietcombank.

Mata peratusan mengukur jurang antara dua peratusan. Contohnya, perubahan daripada 64.46% kepada 65% ialah peningkatan sebanyak 0.54 mata peratusan. Pada paras 65%, negara akan memegang kira-kira dua daripada setiap tiga saham, sekali gus mengekalkan majoriti pemilikan bank yang jelas.

Kementerian Kewangan dan Bank Negara Vietnam akan menentukan masa dan kaedah penstrukturan semula. Pelan itu tidak memperincikan urus niaga, termasuk sama ada pihak berkuasa akan menggunakan penjualan saham, penempatan, penambahan modal atau aturan lain, dan tidak menetapkan tarikh urus niaga sebelum tarikh akhir penyelesaian pada 2030.

Vietnam Airlines sudah mempunyai 86.42% pemilikan gabungan negara

Vietnam Airlines mencatatkan peningkatan ketara yang paling besar dalam pemilikan langsung kerajaan: daripada 39.29% kepada 86.42%, iaitu kenaikan sebanyak 47.13 mata peratusan. Pecahan pemilikan menjelaskan mengapa sasaran itu perlu diteliti dengan lebih dekat.

Kementerian Kewangan kini memegang 39.29%, manakala State Capital Investment Corporation, atau SCIC, memegang 47.13%. Jumlah kedua-dua pegangan itu ialah 86.42%. SCIC sendiri dimiliki sepenuhnya oleh negara dan akan terus demikian di bawah pelan tersebut.

Oleh itu, sasaran syarikat penerbangan itu berkaitan dengan lokasi saham dipegang dalam struktur pemilikan negara. Pegangan langsung agensi yang mewakili pemilik negara yang dirancang menyamai jumlah peratusan yang kini dipegang melalui kementerian dan SCIC. Data LSEG juga meletakkan pegangan SCIC pada kira-kira 47%.

Bagi pemegang saham, peta pemilikan ini penting untuk memahami kedudukan syarikat penerbangan itu dalam program berkenaan. Peningkatan yang dinyatakan merujuk kepada pegangan langsung, sedangkan kerajaan sudah mengawal jumlah peratusan yang sama melalui dua entiti negara. Perubahan praktikal bergantung pada cara pihak berkuasa menyusun pegangan tersebut.

Pegangan dalam sektor maritim dan getah dijangka berkurangan

VIMC mencatatkan pengurangan pemilikan negara terancang yang terbesar dalam kalangan perusahaan dengan pegangan permulaan dan akhir yang dinyatakan. Kerajaan bercadang menurunkan pegangannya daripada 99.469% kepada 65% menjelang 2030, iaitu penurunan sebanyak 34.469 mata peratusan.

Pada paras permulaan, pemegang saham selain negara memiliki hanya 0.531% VIMC. Pada paras sasaran, jumlah pegangan mereka akan menjadi 35%. Negara masih mengekalkan kawalan majoriti, tetapi struktur pemilikan itu akan membuka ruang yang jauh lebih besar kepada pemegang saham lain.

Pegangan negara dalam Vietnam Rubber Group dijadualkan turun daripada 96.77% kepada 75%, iaitu pengurangan sebanyak 21.77 mata peratusan. Pegangan di luar pemilikan negara sewajarnya meningkat daripada 3.23% kepada 25%.

Sasaran ini menunjukkan bagaimana program itu menetapkan pendekatan berbeza bagi setiap perusahaan. VIMC menuju paras 65% yang sama seperti sasaran VietinBank, manakala Vietnam Rubber Group akan mengekalkan pegangan negara yang lebih besar, iaitu tiga perempat. BIDV dan Vietcombank mempunyai paras minimum dan bukannya satu tahap akhir yang diwajibkan.

Lima belas perusahaan akan mengekalkan pemilikan sedia ada

Kumpulan yang tidak berubah merangkumi 15 daripada 21 perusahaan, atau kira-kira 71%. Empat belas berada di bawah wakil pemilikan Kementerian Kewangan, manakala Agribank berada di bawah Bank Negara Vietnam.

Sepuluh daripada 15 perusahaan itu akan terus dimiliki sepenuhnya oleh negara: PetroVietnam, yang secara rasmi dikenali sebagai Vietnam National Industry-Energy Group; Vietnam Electricity; Vietnam National Coal and Mineral Industries Group; Vietnam Posts and Telecommunications Group; Vietnam National Chemical Group; SCIC; Vietnam Expressway Corporation; Vietnam Railways; Northern Food Corporation, yang dikenali sebagai Vinafood 1; dan Agribank.

Lima lagi akan mengekalkan pemilikan bercampur, dengan kerajaan memegang majoriti dalam setiap satu:

• Vietnam Forestry Corporation, atau Vinafor: 51%.
• Southern Food Corporation, atau Vinafood 2: 51.43%.
• Petrolimex: 75.87%.
• Airports Corporation of Vietnam, atau ACV: 95.4%.
• Bao Viet Group: 67.98%.

Julatnya luas, daripada majoriti tipis di Vinafor hingga hampir pemilikan penuh di ACV. Bagi syarikat-syarikat ini, arahan program ialah mengekalkan peratusan sedia ada sehingga penghujung 2030.

Rangka kerja undang-undang dan tarikh penting

Keputusan No. 2054/QD-TTg terpakai kepada perusahaan yang diliputi Klausa 1, Perkara 5 Keputusan No. 40/2026/QD-TTg, bertarikh 5 Ogos 2026. Keputusan terdahulu itu menetapkan kriteria yang digunakan untuk mengklasifikasikan perusahaan bagi penstrukturan semula modal negara.

Pelan itu turut merujuk kepada Dekri No. 57/2026/ND-CP berhubung kaedah penstrukturan semula yang dibenarkan, di samping cara lain yang sah untuk mengubah pegangan saham atau sumbangan modal negara. Rangka kerja itu membolehkan pihak berkuasa mengekalkan peratusan sedia ada atau menyusun semula pemilikan dalam lingkungan sasaran yang diluluskan.

Tarikh-tarikh utama ialah:

• 5 Ogos 2026: Keputusan No. 40/2026/QD-TTg menetapkan kriteria pengelasan perusahaan.
• 27 Oktober 2026: Timbalan Perdana Menteri Nguyen Van Thang menandatangani Keputusan No. 2054/QD-TTg untuk meluluskan pelan penstrukturan semula.
• 28 Oktober 2026: Pelan itu dikeluarkan lewat pada hari tersebut.
• Sebelum 31 Januari setiap tahun: Agensi yang bertanggungjawab mesti menyerahkan laporan kemajuan kepada Kementerian Kewangan.
• 2030: Enam perusahaan yang menjalani penstrukturan semula mesti menyelesaikan pelan yang diluluskan.

Tarikh tandatangan, pengeluaran dan penerbitan menjelaskan mengapa dasar itu diketahui umum secara meluas pada 29 Oktober walaupun dokumen kelulusannya bertarikh lebih awal.

Siapa yang bertanggungjawab melaksanakan perubahan?

Kementerian Kewangan dan Bank Negara Vietnam bertanggungjawab melaksanakan program penstrukturan semula. Tugas mereka termasuk menentukan masa pelaksanaan, memilih kaedah yang sah dan menyelesaikan perubahan yang diluluskan dalam tempoh 2026-2030.

Agensi yang tidak dapat memenuhi keperluan pemilikan atau menyelesaikan tugas dalam tempoh tersebut mesti menjelaskan sebabnya. Mereka juga perlu mengenal pasti tanggungjawab organisasi dan individu yang terlibat serta melaporkannya kepada pihak berkuasa berwibawa untuk pertimbangan mengikut undang-undang.

Keperluan pelaporan tahunan mewujudkan semakan berkala sebelum tarikh akhir. Laporan mesti diserahkan kepada Kementerian Kewangan sebelum 31 Januari untuk pemantauan dan penyelarasan.

Perubahan kepada pelan yang diluluskan memerlukan satu lagi keputusan. Kementerian Kewangan mesti mengumpulkan cadangan daripada agensi yang mewakili pemilik negara dan mengemukakannya kepada perdana menteri untuk pertimbangan. Ini memberikan ruang untuk pelarasan kepada program itu sambil mengekalkan kelulusan di peringkat kerajaan.

Program terarah dalam sektor negara yang jauh lebih besar

Vietnam mempunyai 695 perusahaan negara pada akhir 2025, termasuk 497 yang dimiliki sepenuhnya oleh kerajaan. Ini bermakna kira-kira 71.5% daripada jumlah tersebut dimiliki sepenuhnya oleh negara. Sebanyak 21 perusahaan dalam pelan ini merangkumi kira-kira 3% daripada jumlah nasional yang dilaporkan.

Namun, syarikat terpilih itu meliputi sektor perbankan, elektrik, tenaga, telekomunikasi, pengangkutan, makanan, perhutanan, insurans dan getah. Kerajaan menggunakan tetapan pemilikan berbeza bagi kumpulan itu: pemilikan penuh untuk sepuluh perusahaan, pegangan majoriti sedia ada untuk lima, dan sasaran penstrukturan semula untuk enam.

Bahagian lain dalam sektor negara mempunyai tarikh akhir perancangan berasingan. Kementerian, agensi serta pihak berkuasa wilayah atau bandar yang mewakili pemilik syarikat pertanian dan perhutanan, perusahaan yang berkhidmat secara langsung kepada pertahanan dan keselamatan, serta perusahaan yang menggabungkan kegiatan ekonomi dengan tugas tersebut perlu menyediakan dan mengemukakan pelan penstrukturan semula untuk kelulusan pada 2026.

Bagi pelanggan bank dan pengguna perkhidmatan elektrik, pengangkutan serta perkhidmatan lain, keputusan itu menumpukan pada pemilikan penyedia perkhidmatan. Arahan konkretnya berkaitan peratusan pegangan saham, tanggungjawab pelaksanaan dan tarikh akhir. Keputusan komersial mengenai perkhidmatan individu kekal di bawah tanggungjawab institusi berkaitan dan aturan tadbir urusnya.

Kawalan menjadi teras bersama

Pendekatan Vietnam menggabungkan pengurangan terpilih dalam pemilikan negara dengan pengekalan kawalan. Walaupun pada paras terendah yang dirancang, negara akan memegang 65% VIMC dan 75% Vietnam Rubber Group. Tiga bank itu akan kekal pada atau melebihi 65%, manakala Agribank akan terus dimiliki sepenuhnya oleh kerajaan.

Vietnam Airlines menggambarkan satu lagi aspek pendekatan itu: penyusunan semula pemilikan langsung dalam majoriti negara sedia ada. Kumpulan yang tidak berubah menunjukkan pilihan ketiga, iaitu mengekalkan pegangan semasa tanpa mewajibkan urus niaga.

Langkah seterusnya yang boleh diukur ialah laporan kemajuan tahunan dan sebarang keputusan pelaksanaan yang dikeluarkan oleh Kementerian Kewangan serta Bank Negara. Menjelang 2030, program itu menghendaki enam perusahaan yang menjalani penstrukturan semula mencapai tetapan pemilikan yang diluluskan, dengan penjelasan perlu diberikan jika sasaran tidak dapat dicapai.

Perkara Utama

• BIDV dan Vietcombank mesti mengekalkan pegangan negara sekurang-kurangnya 65% menjelang 2030; VietinBank mempunyai sasaran 65%.
• Agribank dan sembilan perusahaan lain akan terus dimiliki sepenuhnya oleh negara.
• Rancangan pegangan langsung negara sebanyak 86.42% dalam Vietnam Airlines menyamai jumlah pegangan semasa Kementerian Kewangan dan SCIC.
• Pegangan negara dalam VIMC dijangka turun daripada 99.469% kepada 65%, manakala pegangan Vietnam Rubber Group turun daripada 96.77% kepada 75%.
• Lima belas daripada 21 perusahaan akan mengekalkan peratusan pemilikan sedia ada.
• Laporan kemajuan perlu diserahkan sebelum 31 Januari setiap tahun, manakala penstrukturan semula mesti diselesaikan menjelang 2030.