Prabowo Isyaratkan Penjimatan Belanjawan Tambahan Ketika Indonesia Berdepan Tekanan MSCI

Janji kebajikan berdepan tekanan baharu terhadap kewangan awam

Presiden Prabowo Subianto membuka ruang untuk satu lagi pusingan penjimatan belanjawan berskala besar, manakala Menteri Kewangan Suahasil Nazara berkata tujuannya adalah untuk mengekalkan perbelanjaan yang meningkatkan kebajikan rakyat. Kenyataan mereka pada 21 Oktober 2026 dibuat ketika Indonesia berdepan kejatuhan mendadak pasaran saham dan kemungkinan kehilangan status pasaran sedang pesat membangun dalam klasifikasi penyedia indeks global MSCI.

Selepas sidang kabinet pleno di Istana Presiden di Jakarta, Suahasil berkata kerajaan akan terus menyemak belanjawan negara, yang dikenali sebagai APBN, bagi mencari penjimatan dan membiayai perbelanjaan awam yang diperlukan. Dua hari sebelumnya, beliau berjanji bahawa semakan kecekapan yang diteruskan hingga akhir 2026 tidak akan menjejaskan program keutamaan.

Kenyataan terbaharu presiden itu menyusuli usaha penjimatan terdahulu di bawah Instruksi Presiden No. 1 Tahun 2025, yang menetapkan sasaran sekitar Rp306.69 trilion merentas kementerian, agensi kerajaan dan perbelanjaan yang melibatkan kerajaan wilayah. Kerajaan berkata penjimatan pada tahun pertamanya melebihi Rp300 trilion.

Tiada jumlah, senarai program yang terjejas atau jadual pelaksanaan diumumkan bagi pusingan seterusnya. Prabowo menyifatkan penjimatan tambahan sebagai pilihan jika perlu, manakala Suahasil menggambarkan kecekapan sebagai tanggungjawab berterusan dalam mengurus belanjawan yang sudah diluluskan.

Taruhan segera meliputi perkhidmatan awam hingga keyakinan pelabur. Kerajaan menyasarkan pertumbuhan ekonomi 6% pada 2027 sambil mengehadkan defisit belanjawan kepada 2.4% daripada keluaran dalam negara kasar. Pada masa yang sama, pengawal selia kewangan berdepan desakan untuk menangani pemilikan saham yang tidak telus dan perdagangan terselaras yang disyaki, kebimbangan yang mendorong cadangan MSCI untuk mengklasifikasikan semula Indonesia.

Kenyataan Prabowo dan Suahasil

Prabowo membangkitkan kemungkinan penjimatan lanjut pada penghujung ucapan kabinetnya. Presiden berkata kerajaan bersedia mengetatkan perbelanjaan sekali lagi jika keadaan memerlukan.

Tuan-tuan dan puan-puan, jika perlu, kita akan melaksanakan penjimatan besar-besaran. Kita akan mengetatkan lagi langkah berjimat cermat,

Ketika menjelaskan tujuan kebajikan di sebalik semakan belanjawan pada malam itu, Suahasil berkata kerajaan sentiasa mencari ruang untuk meningkatkan kecekapan dalam APBN. Beliau menerangkan sebabnya:

Supaya kita dapat membiayai perbelanjaan yang diperlukan demi kebajikan masyarakat. Itulah tujuannya,

Prabowo turut menggambarkan pentadbirannya masih belum selesai melaksanakan tugas. Membandingkan lima tahun tempoh pentadbiran dengan perlawanan bola sepak, beliau berkata perlawanan itu belum sampai ke separuh masa, yang hanya akan tiba selepas dua setengah tahun. Sidang kabinet itu berlangsung selepas ulang tahun kedua pelantikannya bersama Naib Presiden Gibran Rakabuming Raka pada 20 Oktober 2024.

Seruannya menggabungkan kesabaran dengan kesediaan untuk berkorban. Namun, bagi kementerian dan agensi, pilihan perbelanjaan sebenar bergantung pada keputusan tentang aktiviti yang boleh dilaksanakan dengan kos lebih rendah sambil tetap menyediakan perkhidmatan yang dijanjikan.

Kecekapan bermaksud mengekalkan hasil sambil menyemak kos

Suahasil memberikan penjelasan lebih terperinci tentang pendekatan kerajaan selepas mesyuarat di kompleks presiden pada 19 Oktober. Peruntukan belanjawan sudah ditetapkan, katanya, tetapi pegawai akan terus meneliti sama ada setiap aktiviti memerlukan perbelanjaan sebanyak yang dirancang pada asalnya.

Beliau menyifatkan tugas itu sebagai usaha menambah baik pengurusan supaya program mencapai sasaran melalui pelaksanaan yang lebih cekap. Secara ringkasnya, matlamat yang dinyatakan kerajaan ialah menyediakan perkhidmatan yang dirancang sambil mengurangkan kos yang boleh dielakkan.

Suahasil menyebut program Makanan Berkhasiat Percuma, yang dikenali dengan singkatan bahasa Indonesianya MBG, sebagai contoh. Katanya, pengurusan program itu mengalami perubahan besar di bawah kepimpinan baharu Badan Gizi Nasional, atau BGN. Penjelasannya tertumpu pada cara program itu dikendalikan dan sama ada hasil yang disasarkan tercapai.

Bagi program makanan, hasil bermaksud perkhidmatan yang disampaikan kepada penerima. Oleh itu, semakan belanjawan melibatkan kedua-dua aspek kewangan dan penyampaian: jumlah yang dibelanjakan, cara perbelanjaan diurus dan sama ada orang ramai menerima makanan yang diperuntukkan untuk mereka. Suahasil memberi jaminan bahawa program keutamaan kerajaan akan diteruskan sepanjang semakan.

Program awam berskala besar sebahagian daripada pengiraan perbelanjaan

Skala program keutamaan Indonesia membantu menjelaskan mengapa Suahasil mengaitkan penjimatan dengan kebajikan rakyat. Angka kerajaan menunjukkan program Makanan Berkhasiat Percuma mencapai 56.99 juta penerima manfaat setakat 31 Ogos 2026.

Pemeriksaan Kesihatan Percuma meliputi 70.3 juta orang pada 2025 dan 99.1 juta menjelang September 2026. Angka kemudian itu meningkat sebanyak 28.8 juta, iaitu kira-kira 41%, walaupun tempoh pelaporan 2026 hanya meliputi sembilan bulan. Angka tersebut menggambarkan capaian program bagi tempoh berkenaan, tanpa jumlah gabungan penerima unik dinyatakan.

Kerajaan turut memperuntukkan bantuan untuk menaik taraf 10,000 pusat kesihatan masyarakat, yang dikenali sebagai puskesmas, serta membina dan melengkapkan hospital awam wilayah. Keutamaan pendidikan termasuk Sekolah Rakyat, Sekolah Unggul Garuda, kerja naik taraf sekolah dan madrasah serta pembelajaran digital.

Komitmen ini meletakkan penyampaian perkhidmatan di tengah-tengah perbahasan belanjawan. Keluarga merasai kesan perbelanjaan awam melalui makanan, pemeriksaan kesihatan, bilik darjah dan klinik yang berfungsi. Janji kerajaan untuk melindungi program keutamaan bermakna sebarang usaha penjimatan perlu dinilai bersama hasil sebenar perkhidmatan tersebut.

Sasaran pertumbuhan dalam had pinjaman

Bagi 2027, kerajaan menyasarkan pertumbuhan ekonomi 6% dan defisit belanjawan bersamaan 2.4% daripada keluaran dalam negara kasar, atau KDNK. KDNK mengukur nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan dalam ekonomi. Defisit belanjawan berlaku apabila perbelanjaan kerajaan melebihi hasil, lalu mewujudkan jurang yang perlu dibiayai.

Defisit sebanyak 2.4% daripada KDNK bermakna jurang yang dirancang antara perbelanjaan dengan hasil bersamaan Rp2.40 bagi setiap Rp100 keluaran ekonomi tahunan. Suahasil menyifatkan APBN sebagai instrumen untuk menyokong pertumbuhan, mengekalkan kestabilan fiskal dan meningkatkan kebajikan.

Usaha penjimatan itu berlangsung dalam lingkungan tuntutan yang saling bersaing tersebut. Perbelanjaan untuk kesihatan, pendidikan dan pemakanan menyokong keutamaan pembangunan kerajaan, manakala mengehadkan defisit memerlukan kawalan terhadap jumlah perbelanjaan negara yang melebihi kutipannya.

Sasaran Rp306.69 trilion dalam instruksi terdahulu menjadi penanda aras skala cita-cita pentadbiran itu. Kenyataan kerajaan bahawa penjimatan tahun pertama melebihi Rp300 trilion memberikan gambaran umum tentang hasilnya, namun cadangan baharu itu belum menetapkan sasaran kewangan khusus bagi peringkat seterusnya.

Mengapa MSCI menjadi sebahagian daripada perbahasan

Cadangan MSCI itu akan memindahkan Indonesia daripada kategori Pasaran Sedang Pesat Membangun kepada status Berdiri Sendiri, di luar indeks penanda aras pasaran sedang pesat membangun dan sempadan yang luas. Indonesia kekal dalam klasifikasi pasaran sedang pesat membangun sepanjang tempoh rundingan.

Penyedia indeks membentuk kumpulan saham yang digunakan pelabur untuk mengukur prestasi atau memandu pelaburan. Dana yang direka untuk menjejaki indeks pasaran sedang pesat membangun mungkin perlu menjual saham sesebuah negara jika saham itu dikeluarkan daripada indeks penanda aras. Oleh itu, klasifikasi mempengaruhi permintaan terhadap saham Indonesia.

Kebimbangan yang mendorong rundingan itu tertumpu pada ketelusan pemilikan, saham yang dipegang oleh sebilangan kecil pemilik dan perdagangan terselaras yang disyaki. Pelabur perlu mengetahui pihak yang mengawal sesebuah syarikat serta jumlah saham yang benar-benar tersedia untuk dibeli dan dijual. Apabila pemilikan tertumpu, bilangan saham yang beredar bebas mungkin agak sedikit.

Dalam sidang kabinet, Prabowo menyifatkan tekanan MSCI dengan nada berani. Berucap terus kepada penyedia indeks itu, presiden berkata:

Saya hanya ingin berkata kepada MSCI, bangsa Indonesia tidak takut kepada sesiapa dan tidak akan diugut!

Tindak balas kewangan dikendalikan melalui penyeliaan pasaran. Suahasil merujuk pertanyaan tentang pasaran modal kepada Pihak Berkuasa Perkhidmatan Kewangan, yang dikenali sebagai OJK, sambil berkata Kementerian Kewangan menyokong penyeliaannya terhadap perdagangan dan integriti pasaran.

Kerugian pasaran meletakkan penguatkuasaan di bawah penelitian

Indeks Komposit Indonesia, yang lazim disebut IHSG, jatuh 11.6% pada 16 Oktober. Anggaran yang mengiringi laporan terbaharu tentang kenyataan presiden itu meletakkan kerugian permodalan pasaran pada kira-kira $85 bilion, atau Rp1,528 trilion; anggaran lain yang diterbitkan meletakkan kerugian itu sekitar $60 bilion dan $65 bilion.

Permodalan pasaran ialah jumlah nilai saham, yang dikira berdasarkan harga dan bilangan saham diterbitkan. Kejatuhan harga mengurangkan nilai itu dan menjejaskan nilai pegangan pelabur. Pada 19 Oktober, IHSG jatuh lagi 3.64% kepada 4,996.00 ketika ditutup, paras terendah dalam tempoh enam tahun.

Pengawal selia telah pun mengumumkan tindakan penguatkuasaan. Langkah penguatkuasaan pasaran OJK termasuk denda pentadbiran berjumlah Rp2.1 trilion yang melibatkan tiga syarikat tersenarai pada 16 Oktober. OJK juga mengenal pasti petunjuk kemungkinan pelanggaran jenayah pasaran modal dalam 31 daripada 61 saham dalam senarai syarikat dengan pemilikan sangat tertumpu, iaitu sedikit lebih separuh.

Bursa secara berasingan memperkenalkan had penurunan harian sebanyak 7% pada 19 Oktober bagi saham berharga melebihi Rp10, menggantikan had terdahulu sebanyak 15%. Peraturan sementara itu berkuat kuasa hingga 31 Disember 2026. Ia mengehadkan sejauh mana harga saham individu boleh jatuh dalam satu sesi, sementara had kenaikannya kekal tidak berubah.

Suahasil berkata Kementerian Kewangan menyokong usaha OJK dalam penyeliaan perdagangan dan integriti pasaran. Pembahagian tanggungjawab itu meletakkan tumpuan kementerian pada kewangan awam, manakala OJK menyelia tatakelakuan dan operasi pasaran modal.

Tarikh yang menghubungkan keputusan perbelanjaan dan pasaran

Semakan belanjawan dan rundingan pasaran kini mengikut jadual berbeza. Semakan kecekapan dijadualkan berterusan hingga akhir 2026, manakala proses keputusan MSCI berlanjutan hingga 2027. Pengumuman rundingan MSCI menetapkan 30 April 2027 sebagai tarikh akhir maklum balas dan 30 Jun 2027 sebagai tarikh terakhir untuk keputusan.

• Januari 2025: Instruksi Presiden No. 1 menetapkan sasaran kecekapan sekitar Rp306.69 trilion.
• 15 Oktober 2026: MSCI mengumumkan cadangan pengelasan semula Indonesia.
• 16 Oktober: IHSG jatuh 11.6%, dan OJK mengumumkan denda pentadbiran yang melibatkan tiga syarikat tersenarai.
• 19 Oktober: IHSG ditutup pada 4,996.00, had perdagangan saham yang lebih ketat mula berkuat kuasa dan Suahasil berkata program keutamaan akan dilindungi.
• 21 Oktober: Prabowo membangkitkan kemungkinan penjimatan besar tambahan dalam sidang kabinet.
• 31 Disember: Sekatan perdagangan sementara dijadualkan berakhir, seiring tempoh yang diliputi oleh semakan belanjawan berterusan.
• 30 April 2027: Tarikh akhir maklum balas rundingan MSCI.
• 30 Jun 2027: Tarikh terakhir yang dijadualkan bagi keputusan MSCI.

Tuntutan orang ramai menambah desakan terhadap tarikh akhir pentadbiran tersebut. Demonstrasi pelajar di seluruh Indonesia pada 20 Oktober menuntut barangan keperluan yang lebih murah, lebih banyak pekerjaan serta pendidikan dan penjagaan kesihatan yang lebih mampu milik, di samping tindakan lebih tegas terhadap kebakaran hutan.

Tuntutan itu memberikan ujian nyata kepada janji kebajikan tersebut. Isi rumah mahukan perkhidmatan yang boleh digunakan dan kos yang mampu ditanggung. Pelabur mahukan pemilikan yang telus serta penyeliaan perdagangan yang berwibawa. Keputusan kerajaan seterusnya perlu menangani kedua-dua tekanan ini sambil menterjemahkan cadangan penjimatan bersyarat presiden kepada pilihan belanjawan yang khusus.

Perkara Utama

• Prabowo berkata pada 21 Oktober bahawa Indonesia boleh melaksanakan penjimatan belanjawan besar tambahan jika perlu.
• Suahasil berkata semakan kecekapan akan diteruskan sepanjang 2026 sambil melindungi program keutamaan.
• Instruksi penjimatan terdahulu menyasarkan sekitar Rp306.69 trilion; kerajaan berkata penjimatan tahun pertama melebihi Rp300 trilion.
• Kerajaan menyasarkan pertumbuhan ekonomi 6% dan defisit sebanyak 2.4% daripada KDNK pada 2027.
• MSCI sedang mengadakan rundingan mengenai pemindahan Indonesia daripada kategori Pasaran Sedang Pesat Membangun kepada status Berdiri Sendiri, susulan kebimbangan tentang ketelusan pemilikan dan perdagangan.
• Maklum balas kepada MSCI perlu dikemukakan selewat-lewatnya pada 30 April 2027, dengan keputusan dijadualkan selewat-lewatnya pada 30 Jun.