Kira-kira 600,000 Cip Nvidia H200 Menunggu Kemasukan ke China ketika Beijing Mengehadkan Import

Stok besar menanti sementara pembeli China mencari kuasa pengkomputeran

Kira-kira 600,000 cip kecerdasan buatan Nvidia H200 berada di Hong Kong menunggu penghantaran ke tanah besar China, menurut dua individu yang mengetahui keadaan itu. Beijing membenarkan beberapa pembelian kecil tetapi masih belum meluluskan import pada skala yang dapat mengeluarkan stok tersebut, meskipun syarikat teknologi China mencari lebih banyak kuasa pengkomputeran.

Sekatan itu telah mendorong harga naik dengan ketara. Menjelang akhir Oktober, sebuah pelayan yang mengandungi lapan cip H200 ditawarkan pada harga lebih 6 juta yuan di pasaran gelap China, kira-kira tiga kali ganda harganya setahun sebelumnya. Pelayan yang menggunakan seni bina Blackwell Nvidia yang lebih baharu, yang berdepan kawalan eksport Amerika yang lebih ketat, ditawarkan pada harga lebih 20 juta yuan setiap satu.

China cuba memenuhi dua keperluan yang saling bersaing: memberikan pembangun AI akses kepada pemproses Amerika berkuasa tinggi dan membina industri cip domestik yang mampu membekalkannya. H200 bukan lagi teknologi terbaharu Nvidia, namun prestasi pengkomputerannya dan perisian sedia ada tetap menarik minat syarikat yang melatih model bahasa besar, sistem di sebalik chatbot canggih.

Keputusan Washington membenarkan jualan kepada pelanggan China yang diluluskan telah menghapuskan satu halangan. Kebenaran Beijing masih menjadi satu lagi halangan. Pihak berkuasa China dilaporkan memberitahu syarikat termasuk Alibaba, ByteDance dan DeepSeek supaya mengehadkan peruntukan H200 untuk latihan model, sambil mengutamakan pemproses domestik ketika menjalankan model itu untuk pengguna.

Pasaran yang terhasil mempunyai permintaan besar, stok yang menunggu berdekatan dan pembeli yang tidak dapat memperoleh sebanyak perkakasan yang dikehendaki melalui saluran yang diluluskan. Oleh itu, bagi syarikat AI China, kekangan serta-merta ialah akses kepada cip, selain keupayaan teknikalnya.

Perbandingan kelulusan kecil dengan stok yang menanti

Beberapa syarikat internet utama China dilaporkan telah mendapat kebenaran untuk memperoleh kira-kira 10,000 cip H200 setiap satu. Sejumlah kecil juga telah memasuki tanah besar China melalui orang tengah dan saluran tidak langsung. Menurut anggaran yang dilaporkan, jumlah kuota import yang diluluskan Beijing mungkin kurang daripada 200,000 cip.

Kuota kurang daripada 200,000 cip bersamaan kurang daripada satu pertiga daripada kira-kira 600,000 cip yang dikatakan sedang menunggu di Hong Kong. Perbandingan itu membantu menjelaskan mengapa kebenaran untuk pembelian individu belum mengosongkan inventori yang terkumpul.

Kerajaan China belum mengesahkan secara terbuka angka stok dan kuota tersebut. Transkrip taklimat Kementerian Perdagangan pada 19 Mac 2026 merekodkan seorang wartawan Bloomberg bertanya sama ada China sudah meluluskan pembelian cip H200 oleh syarikat China. Menjawab soalan itu, jurucakap Kementerian He Yongqian berkata:

Saya tidak mengetahui keadaan yang anda sebutkan.

Tiada tarikh diumumkan bagi kelulusan import yang lebih meluas. Oleh itu, syarikat yang mahukan pemasangan berskala besar berdepan ketidakpastian tentang bila mereka boleh mendapatkan pemproses yang mencukupi untuk mengoperasikan kapasiti pengkomputeran yang dirancang.

Perkembangan kebenaran Amerika dan sekatan China

Amerika Syarikat mula mengehadkan eksport cip Nvidia canggih ke China pada 2022. Kawalan itu mengehadkan pemproses yang boleh dibeli syarikat China, menjadikan akses kepada perkakasan AI berkuasa tinggi isu berulang dalam hubungan antara Washington dengan Beijing.

Pada Disember 2025, Presiden Donald Trump mengumumkan bahawa Nvidia boleh menjual cip H200 kepada pelanggan yang diluluskan di China dan negara lain yang diluluskan, tertakluk pada syarat keselamatan negara Amerika. Nvidia menyambut baik keputusan untuk membekalkan pelanggan komersial.

Dalam taklimat pada 9 Disember, jurucakap Kementerian Luar China Guo Jiakun berkata Beijing mengambil maklum pengumuman itu dan menyokong kerjasama antara China dengan Amerika Syarikat demi manfaat bersama. Respons itu menyatakan pendirian diplomatik tanpa menetapkan peruntukan import.

Perkembangan utama merangkumi beberapa tarikh:

• 2022: Amerika Syarikat mula mengehadkan eksport cip Nvidia canggih ke China.
• Disember 2025: Trump mengumumkan kebenaran untuk jualan H200 kepada pelanggan China yang diluluskan, tertakluk pada syarat keselamatan negara.
• 9 Disember 2025: Nvidia menyambut baik pendekatan itu, manakala Kementerian Luar China memberi respons menyokong kerjasama.
• 19 Mac 2026: Ditanya sama ada China sudah meluluskan pembelian cip H200 oleh syarikat China, jurucakap Kementerian Perdagangan He Yongqian berkata beliau tidak mengetahui keadaan yang disebutkan.
• Menjelang akhir Oktober: Sebuah pelayan dengan lapan cip H200 ditawarkan pada harga lebih 6 juta yuan di pasaran gelap China.

Kedua-dua kerajaan mengawal bahagian transaksi yang berbeza. Kebenaran eksport Amerika membolehkan penjual yang layak membekalkan pelanggan yang diluluskan. Kelulusan import China menentukan sama ada pelanggan itu boleh membawa perkakasan tersebut masuk ke tanah besar China.

Alasan Beijing membezakan latihan daripada pengoperasian AI

Alibaba, ByteDance dan DeepSeek dilaporkan diberitahu bahawa pembelian H200 perlu dihadkan kepada latihan model, manakala cip domestik perlu diberi keutamaan untuk inferens. Kedua-duanya ialah peringkat berbeza dalam kitaran operasi sistem AI.

Latihan ialah proses mengajar model dengan menggunakan sejumlah besar data dan berulang kali melaraskan tetapan dalamannya. Proses ini mungkin memerlukan banyak pemproses yang bekerja bersama untuk tempoh panjang. Inferens berlaku selepas itu, apabila model terlatih menjawab soalan, menulis teks atau melaksanakan tugas lain untuk pengguna.

Pendekatan Beijing yang dilaporkan itu memberi pembangun sedikit akses kepada perkakasan Nvidia untuk mencipta model, sambil mengarahkan kerja berterusan menyediakan perkhidmatan kepada pengguna ke arah pembekal China. Bagi syarikat yang mengendalikan chatbot popular, ini mungkin bermakna penggunaan keluarga pemproses yang berbeza untuk pembangunan dan perkhidmatan harian.

Tarikan Nvidia juga melangkaui cip fizikal. Pembangun menggunakan alat perisian untuk membahagikan kerja antara pemproses, mengurus memori dan memastikan model berjalan dengan cekap. Beralih kepada pembekal lain mungkin memerlukan perubahan pada perisian itu serta ujian bagi memastikan sistem berfungsi dengan andal. Hal ini membantu menjelaskan mengapa syarikat China terus mencari cip H200 meskipun usaha untuk memperluas bekalan domestik.

Kekurangan mendorong harga pelayan lapan cip meningkat

Harga yang ditawarkan bagi sebuah pelayan dengan lapan cip H200, iaitu lebih 6 juta yuan, menunjukkan kos nyata akibat akses yang disekat. Pada kira-kira tiga kali ganda paras setahun sebelumnya, harga semasa itu berbanding harga terdahulu sekitar 2 juta yuan.

Pelayan ialah mesin pengkomputeran lengkap, bukannya kotak yang hanya mengandungi pemproses. Harganya boleh merangkumi memori, peralatan rangkaian, komponen lain dan premium yang dikenakan penjual untuk mendapatkan perkakasan yang sukar diperoleh. Pembeli yang merancang pemasangan AI juga perlu membayar kos kuasa, penyejukan dan sambungan antara mesin.

Pelayan Blackwell ditawarkan pada harga melebihi 20 juta yuan setiap satu, menunjukkan jumlah yang jauh lebih tinggi diminta untuk mendapatkan akses kepada seni bina Nvidia yang lebih baharu di bawah kawalan eksport lebih ketat. Sebut harga yang dilaporkan tidak menyatakan konfigurasi pelayan yang setara, jadi pembeli memerlukan butiran itu untuk membandingkan kapasiti pengkomputeran yang ditawarkan pada setiap harga.

Bagi pembangun China, perkakasan yang mahal menjadikan peluasan lebih menelan belanja. Syarikat yang tidak dapat memperoleh peruntukan yang diluluskan perlu memutuskan sama ada mahu menunggu, menggunakan pemproses berbeza atau mendapatkan kapasiti pengkomputeran melalui laluan lain. Pilihan itu mempengaruhi sumber yang tersedia untuk melatih dan mengendalikan perkhidmatan mereka.

Tempahan terdahulu menunjukkan skala permintaan yang belum dipenuhi

Syarikat China sebelum ini telah membuat tempahan melebihi 2 juta cip H200 untuk 2026, berbanding inventori Nvidia yang dilaporkan sekitar 700,000 unit. Angka yang disebut pada Disember 2025 itu menunjukkan jurang inventori serta-merta melebihi 1.3 juta cip.

Anggaran inventori terdahulu merangkumi kira-kira 600,000 cip H200 kendiri dan 100,000 produk GH200 Grace Hopper. Nvidia juga menghubungi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. mengenai pengeluaran tambahan, dengan pembuatan dijangka bermula pada suku kedua 2026.

Laporan semasa menyatakan kira-kira 600,000 cip H200 berada di Hong Kong menunggu kemasukan ke tanah besar China. Oleh itu, masalah komersial kini bukan sekadar jumlah pemproses yang boleh dibekalkan Nvidia: sejumlah besar dilaporkan tersedia berhampiran pasaran yang dituju tetapi masih menunggu kebenaran untuk masuk.

Tempahan terdahulu juga menunjukkan mengapa peruntukan kecil penting kepada pembeli individu tetapi tidak mencukupi untuk memenuhi pasaran yang lebih luas. Peruntukan kira-kira 10,000 pemproses boleh menyokong pemasangan yang besar, namun jumlah itu hanya sebahagian kecil daripada permintaan yang diukur dalam jutaan.

Pembekal domestik semakin mendapat pelanggan

Usaha China untuk memperluas bekalan domestik sudah mengubah corak pembelian. Angka IDC yang dibincangkan pada Oktober menunjukkan penghantaran pemecut AI Nvidia di China berjumlah 678,000 pada separuh pertama 2026, turun 44% berbanding setahun sebelumnya. Huawei menghantar 572,000 unit, menjadikan jumlah kedua-dua syarikat jauh lebih hampir.

Angka di sebalik jurang penghantaran Huawei yang semakin kecil memberikan Nvidia 34% bahagian pasaran dan Huawei 28%. China menerima 2.008 juta pemecut AI dalam tempoh itu, dengan sembilan daripada 11 pembuat cip China yang dijejaki IDC meningkatkan penghantaran berbanding setahun sebelumnya.

Pembekal domestik juga bersaing menerusi demonstrasi produk. Pada acara 28 Oktober 2026 di Shanghai, Iluvatar CoreX memperkenalkan pemproses Tiangai 300 dan menerangkan ujian yang menunjukkan cip itu mencapai kadar pemprosesan bersamaan 1.05 kali H200, atau output 5% lebih tinggi, dalam aturan inferens tertentu.

Demonstrasi Tiangai 300 syarikat itu tertumpu pada aturan yang memisahkan pembacaan permintaan pengguna daripada penjanaan jawapan. Iluvatar CoreX belum menerbitkan kaedah ujian terperinci, senarai model atau keadaan beban kerja yang menjadi asas perbandingan itu. Bagi pembeli yang mengikuti keutamaan Beijing terhadap perkakasan inferens domestik, prestasi dalam perkhidmatan mereka sendiri akan menjadi pertimbangan utama dalam keputusan pembelian.

Syarikat teknologi mencari produk Nvidia yang lain

ByteDance, Alibaba dan Tencent dilaporkan telah menempah lebih 3 juta kad Nvidia RTX Pro 5500 yang mematuhi sekatan eksport Amerika. Pembelian itu menunjukkan permintaan terhadap produk Nvidia melangkaui H200, meskipun pembekal domestik semakin mendapat tempat.

Skala tempahan itu ketara berbanding kira-kira 600,000 cip H200 yang dilaporkan sedang menunggu di Hong Kong. Jumlah tempahan RTX Pro 5500 lebih lima kali ganda, meskipun produk tersebut mempunyai keupayaan berbeza dan bilangan kad sahaja tidak menggambarkan kerja pengkomputeran yang mampu dilakukan oleh setiap kumpulan.

Oleh itu, syarikat teknologi China sedang mengumpulkan sumber pengkomputeran daripada beberapa arah: pembelian H200 yang terhad untuk latihan, pemproses domestik untuk menjalankan model dan produk Nvidia lain yang layak. Setiap laluan menawarkan gabungan ketersediaan, prestasi dan keperluan perisian yang berbeza.

Dasar Beijing memberi peluang lebih besar kepada pembuat cip China untuk membekalkan perkhidmatan AI, sementara pembangun terkemuka masih mencari akses kepada pemproses Amerika untuk kerja latihan yang mencabar. Stok di Hong Kong menggambarkan masalah pembelian yang belum selesai itu dalam bentuk fizikal: cip sedia untuk bakal pelanggan yang aksesnya masih disekat.

Perkara Utama

• Kira-kira 600,000 cip Nvidia H200 dilaporkan sedang menunggu penghantaran ke tanah besar China di Hong Kong.
• Beberapa syarikat internet utama telah menerima peruntukan kira-kira 10,000 cip setiap satu; jumlah import yang diluluskan mungkin kurang daripada 200,000.
• Sebuah pelayan dengan lapan cip H200 ditawarkan pada harga melebihi 6 juta yuan menjelang akhir Oktober, kira-kira tiga kali ganda harganya setahun sebelumnya.
• Beijing dilaporkan mahu bekalan H200 yang terhad digunakan untuk latihan, dengan cip domestik diberi keutamaan untuk inferens.
• ByteDance, Alibaba dan Tencent dilaporkan telah menempah lebih 3 juta kad RTX Pro 5500.
• Tiada tarikh diumumkan bagi kelulusan import H200 yang lebih meluas.